衰退近在咫尺(chǐ)？

　　美国一季度GDP增速超(chāo)预期放(fàng)缓，通胀意外反(fǎn)弹

　　4月27日周四，美国商务部(bù)经济(jì)分(fēn)析局公布数据显(xiǎn)示，美国(guó)一季度实际GDP年(nián)化(huà)季环比初(chū)值为1.1％，不(bù)仅较前值的2.6％大(dà)幅放缓，为连(lián)续两个季度放(fàng)缓，且远不(bù)及(jí)预期1.9％。值得(dé)一提的是，疫(yì)情爆发之(zhī)前的10年里，美国每年的(de)GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长(zhǎng)的项目主要有消费者支出、出口(kǒu)、联邦(bāng)政府、州和地方政府支出以(yǐ)及非住(zhù)宅固定投资，拖累项(xiàng)主要包括进(jìn)口、私(sī)人库存投资(zī)和(hé)住宅固定投资。经济分析局表示，一季度GDP增速较去年第四(sì)季度放缓的主要原因是私人库存投(tóu)资回落(luò)以及(jí)非住宅固定投(tóu)资(zī)放缓。

　　具体来看，美国经(jīng)济最大的组成部分——占(zhàn)据GDP约68％的个人(rén)消费支出环比增速为3.7％，高于前一(yī)季度的1.0％。

　　从贡献上看，个(gè)人(rén)消费支出使GDP增长(zhǎng)了(le)2.48％，高于(yú)前一季度的(de)0.7％；

　　固(gù)定投资一季度拖累GDP下滑(huá)0.07％，虽(suī)较(jiào)前一季度的(de)0.68％有所放缓，但(dàn)为连续第四个季(jì)度拖累GDP，另外，住宅投资连续第八个季度拖累GDP增长，但程度较小。最大的拖累项(xiàng)是私人(rén)库(kù)存的变化，拖累GDP下滑2.26％，且(qiě)为(wèi)新(xīn)冠(guān)疫情(qíng)以来的最大(dà)纪(jì)录。

　　一季(jì)度，经济增速大幅放缓的同时(shí)，通胀再次(cì)升温(wēn)。美联储高度关注的通胀(zhàng)指(zhǐ)标——美国个人消(xiāo)费支出(chū)（PCE）物价指数，一季度年化季环比初为3.7％，虽(suī)然略低于预期(qī)4.3％，但高于前值(zhí)的1％。

　　剔除食品和能源的核心PCE物价指(zhǐ)数(shù)环比上升4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值(zhí)得一提的是，这是核心PCE连续(xù)第五次“击败(bài)”市(shì)场预期。

　　突发！“扣押一艘美国船只”

　　当地时间4月27日，伊朗军队发表(biǎo)声明(míng)称，扣押了一艘悬挂(guà)马绍尔群岛旗帜(zhì)的美国船只(zhǐ)。

　　声(shēng)明表示(shì)，由于一艘不明船(chuán)只与一艘(sōu)伊朗船只(zhǐ)在印(yìn)度洋(yáng)北部发生事故，导致伊朗船只上的2人死亡，数人受(shòu)伤，不明船只的行(xíng)为(wèi)违反了国(guó)际法。在伊(yī)朗船(chuán)只向(xiàng)海上监视和救援中心发送请求后，伊朗(lǎng)海(hǎi)军立即开始拦截(jié)并识别该未(wèi)知船只(zhǐ)。在伊朗海军驱逐舰的拦截行动中，不(bù)明船(chuán)只的自动全球定位(wèi)发送(sòng)系统被(bèi)关闭(bì)并(bìng)频繁改变航线。在伊朗(lǎng)司法(fǎ)当局的许可下，海军出动直升机(jī)扣押了该船只(zhǐ)，并将其运至(zhì)伊朗领海。

　　声(shēng)明指(zhǐ)出，上述的不明船(chuán)只属于美国(guó)，挂着马绍(shào)尔(ěr)群岛的旗帜航行。

　　据法新社消息称，美国海(hǎi)军(jūn)表示(shì)，伊朗伊斯兰革命卫队(duì)海军27日在(zài)阿曼湾扣押了一艘油轮，美方要求立(lì)即释放这艘(sōu)油轮。报道称，美国(guó)海军驻巴林的第五舰队(duì)在一(yī)份声(shēng)明中称，一艘悬挂马绍尔(ěr)群岛旗帜(zhì)的油轮，在阿曼湾过境国际水域时被伊朗伊斯兰革命卫队海(hǎi)军扣(kòu)押。

　　鲍(bào)威尔受(shòu)骗！俄(é)媒曝光与冒(mào)牌乌(wū)克兰总统“友好(hǎo)”通话，美联储回(huí)应未(wèi)泄密

　　俄罗斯媒体曝光的(de)视频显示，美联储主席鲍威尔被骗了。

　　俄(é)罗斯国家(jiā)电(diàn)视台新近发布的视(shì)频显示，鲍威(wēi)尔与两(liǎng)名冒充乌克兰(lán)总统泽连斯基的俄罗斯人通(tōng)了电话。鲍威尔误认为(wèi)对方是泽连斯基(jī)，回答(dá)了(le)从通胀前景到(dào)俄罗斯央行等(děng)主(zhǔ)题的一系列(liè)问题。

　　美联储的一名发言人美东时(shí)间(jiān)4月(yuè)27日周四(sì)确(què)认，鲍威尔有过通(tōng)话，称此事(shì)发生在(zài)今(jīn)年1月，否认(rèn)存(cún)在泄密问题，其(qí)表示：

　　“鲍威尔主席1月参加了一次谈话，对方谎(huǎng)报自己(jǐ)是乌(wū)克兰总(zǒng)统。这(zhè)是一(yī)次友好的谈话，是我(wǒ)们在这个(gè)充满挑战(zhàn)的时(shí)刻支持乌克兰人民的背景(jǐng)下进(jìn)行。没有谈(tán)到敏感和机密的信息。”

　　美联储认为，曝光(guāng)的视频似乎经过编辑，无法确认准确性。上述(shù)发言人还说(shuō)，通(tōng)话事件已报(bào)交(jiāo)有关执法(fǎ)部门(mén)，出于对他们(men)工作的尊重，美联(lián)储不(bù)会进一步置(zhì)评。

　　媒体评论(lùn)称，这番(fān)言论(lùn)看(kàn)似(shì)四平(píng)八稳、无(wú)伤大雅，但事实就(jiù)是，骗(piàn)子能通(tōng)过恶作剧的(de)电话接(jiē)触到鲍(bào)威尔，这种(zhǒng)事实可能会(huì)导(dǎo)致(zhì)美联储的安全(quán)性遭(zāo)到质疑。对鲍(bào)威尔受(shòu)骗的担忧(yōu)主要是基于美(měi)联储作(zuò)为主要央(yāng)行的影响力。

　　有媒体(tǐ)指出(chū)，鲍威(wēi)尔等央行高官的言论通常受到投资者(zhě)和商界人士(shì)的密切关(guān)注(zhù)，有时会引发股市(shì)波动(dòng)。而且，美联储官员同他人的私下会面时(shí)常(cháng)引发(fā)争议，因为外界认为，联储官员(yuán)的言论可能让(ràng)在场的人掌握(wò)先(xiān)机。

　　外(wài)界注意到，这次让鲍威尔上(shàng)当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并(bìng)非无名之辈(bèi)。有媒体指出，两人这些年(nián)不(bù)止一次(cì)成功骗取(qǔ)国外(wài)政客和他们通话，而(ér)且通常将将通话视频(pín)公(gōng)之于众，就是为了恶搞(gǎo)西方国家的决(jué)策者。

　　据两人公布的视频，两(liǎng)人曾假(jiǎ)扮(bàn)乌克兰(lán)前总统波罗申科和(hé)德(dé)国前总理默克(kè)尔通(tōng)话，默(mò)克(kè)尔当时觉得可(kě)疑，但没有在对话中(zhōng)直接问他(tā)们是不是(shì)冒牌货。今年早些(xiē)时候，他们还曾假冒泽连斯(sī)基，和欧洲央行行长拉(lā)加(jiā)德通话。

　　原油基本(běn)面未变 关注(zhù)宏观层面(miàn)不确(què)定性牛剖层皮革是不是真皮，牛皮革是什么材质>

　　近日(rì)来，在宏观风险蔓(màn)延下，国内(nèi)外油价出现大幅回落。4月26日(rì)晚间，国际油(yóu)价出现大跌，基本(běn)跌(diē)回OPEC减产前(qián)的价格。周四，内盘SC原(yuán)油主力(lì)合约大(dà)跌5.26％，截至下午收盘报收526.1元/桶；外盘油价则出现小幅上涨，布伦特原油(yóu)交投在78.3美元/桶(tǒng)附(fù)近，WTI原油交(jiāo)投在74.7美元/桶(tǒng)附近，涨幅(fú)均不到1％。

　　光大期货能源化工(gōng)分析师杜(dù)冰沁(qìn)在接受(shòu)期货日报记(jì)者采(cǎi)访时表(biǎo)示(shì)，昨天白天，内盘SC原油(yóu)基(jī)本跟(gēn)随昨晚外盘出现大(dà)幅下挫，但(dàn)外盘(pán)原油(yóu)有所企稳(wěn)，或为超跌(diē)后的(de)情绪修(xiū)复。

　　谈(tán)及为(wèi)何(hé)内盘(pán)表(biǎo)现弱于外(wài)盘，海通期货(huò)能(néng)源化工研究中(zhōng)心负责人杨安表示(shì)，一(yī)方面是由于近期油轮运费回落，运输成本下降，让内外盘价(jià)差有所走弱。另一(yī)方面(miàn)是当前国内(nèi)即将迎(yíng)来五一假期，而目前(qián)国际(jì)市场宏观风(fēng)险具有很大(dà)不(bù)确定性，恰逢(féng)油价大幅回(huí)调之际，市场避险情绪高涨，国内投资者担忧(yōu)情绪更为明显，也使得内(nèi)盘原油跌幅(fú)超过外盘(pán)。

　　从近期(qī)来看，杨(yáng)安告诉记者，美国银行业(yè)危机风波再(zài)起，叠加美(měi)国(guó)债(zhài)务压力及经济衰退风险可能削弱(ruò)欧美能源需(xū)求，风险资产(chǎn)面临较大压力(lì)，从而推动本周油(yóu)价油价(jià)下跌。而原油作为金融(róng)属性最(zuì)强的(de)大宗(zōng)商品，在此前(qián)3月份就曾因银行业(yè)危(wēi)机出(chū)现暴跌，此次美国银行业风险(xiǎn)再(zài)次升温继(jì)续(xù)引发(fā)市场恐慌，原油的下跌带有(yǒu)明显的情绪(xù)化特征。

　　光大期货能源化工分析师杜冰沁也表示(shì)，近日宏观情绪(xù)导致油价再度承压。随着(zhe)美联(lián)储(chǔ)加息(xī)会(huì)议的(de)临近(jìn)，美国第一共和银行(xíng)的财报和股价表现或显示(shì)银行(xíng)业危机(jī)仍(réng)未结束，叠加欧美经济数据表现仍然欠佳，美国(guó)消费者信心本月降至去(qù)年7月以来的最(zuì)低水(shuǐ)平，市场对于美联储加(jiā)息和海外经(jīng)济衰退的担忧持续升(shēng)温，

　　展望后(hòu)市，近(jìn)期主导原油市场走势的(de)宏观风险何(hé)时会消散？在杨安看(kàn)来，目前(qián)来看，美国银行业(yè)危机风险在未来一段时间内仍将(jiāng)不(bù)时困扰(rǎo)市场。另外，5月4日(rì)美联储(chǔ)议息会议将再迎来(lái)加息(xī)窗(chuāng)口，对(duì)此投资(zī)者也高(gāo)度关(guān)注美联(lián)储利率政(zhèng)策的变(biàn)化(huà)，宏(hóng)观层面的(de)不确(què)定(dìng)性成为影响整个金(jīn)融(róng)市场的主(zhǔ)要因素，这是投资者需要注(zhù)意的风险所在。

　　“进(jìn)入5月(yuè)，美联储即将公(gōng)布加(jiā)息决议(yì)，市场对美联储加息25个(gè)BP的概率(lǜ)预测在80％以上，并且由(yóu)于近期美联(lián)储官员(yuán)表态偏鹰，对于后(hòu)续(xù)何(hé)时停(tíng)止加息仍有分歧。欧洲央行(xíng)将于5月4日举行货币(bì)政策会议(yì)，基于当前欧(ōu)元区(qū)的(de)高通胀水(shuǐ)平，预计(jì)欧洲(zhōu)央行和英国央(yāng)行也将维持(chí)加(jiā)息政策，因(yīn)此市场对于海外经济衰退带来需求下行的(de)担忧加剧。”杜冰(bīng)沁说。

　　不过，从当前(qián)来看原油市场基本面(miàn)表现(xiàn)尚(shàng)可，整体供(gōng)需局势(shì)并未大幅恶化。杜(dù)冰沁分析(xī)认为，即将到(dào)来的五一长假和美国夏(xià)季出(chū)行(xíng)旺季预计(jì)对于需求会有一定支撑，预(yù)计近期国际油价仍将面临宏(hóng)观情绪和基本面的博弈。

　　申万期(qī)货能化分(fēn)析师董超也表示(shì)，后市原油(yóu)供需逻辑(jí)不会改变，5月OPEC+的减(jiǎn)产会对油价(jià)尤其(qí)是亚(yà)洲地区(qū)的油价带来极大影响；此外美国原油活跃(yuè)钻井平台(tái)已经连续半年维持低(dī)位，1230万(wàn)桶/日的产量将(jiāng)越(yuè)来越难以持续，后续的减产(chǎn)将很快(kuài)到(dào)来(lái)；此外在(zài)5月美(měi)联储加息后，宏观面(miàn)的悲观情绪或(huò)将逐(zhú)步消退(tuì)，后期原油(yóu)市场将转入对供(gōng)应面(miàn)的(de)减产逻辑中。

　　“我们认(rèn)为(wèi)，5月份油价上下区间(jiān)将更为模糊，在美(měi)国储备政策难(nán)以(yǐ)改动的(de)情况(kuàng)下，底部(bù)支(zhī)撑力度变弱。但从供求关系上，OPEC+的减产以及美国(guó)产量的下滑将(jiāng)有助于油价的稳定。”董(dǒng)超表示，预计(jì)5月油价整体即将维持区间振荡，振荡幅度(dù)预计将更(gèng)宽，受宏(hóng)观及基(jī)本(běn)面风险波动(dòng)的(de)影响也会更(gèng)大。

　　在杨安看来(lái)，周(zhōu)三(sān)公布(bù)的EIA报告(gào)显示原油超预期降库(kù)，且(qiě)美国汽油需求较上期大幅增长，在OPEC+减产的主动预(yù)期(qī)管理下，预(yù)计今年年内剩余时段供(gōng)应(yīng)紧张将是原(yuán)油市(shì)场主基调(diào)，当然(rán)全(quán)球(qiú)经(jīng)济面(miàn)临衰(shuāi)退风险及欧美市(shì)场需求疲(pí)弱也会在一(yī)定程度上抵消(xiāo)供应紧张给市(shì)场带来的担忧。总体来看，当前油价处在宏观利(lì)空与供应紧(jǐn)张局面形成对峙的复杂局面下(xià)，短期内担忧情绪主导油价回(huí)落，中长期来看油(yóu)价(jià)或(huò)继(jì)续(xù)大(dà)区(qū)间振荡。

　　高硫燃(rán)料油供需偏(piān)紧

　　昨日，因原油大幅下挫，成本(běn)下(xià)降导致相(xiāng)关性较强(qiáng)的(de)高硫燃(rán)料油(yóu)、低硫(liú)燃料油、沥青等品种也出现较大跌幅。截至昨天下(xià)午收盘，燃(rán)料油、低硫燃料油和沥青分别(bié)收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁(qìn)告诉记者(zhě)，近期高、低硫(liú)燃料油的(de)下挫主要还是受到油(yóu)价影响，自身(shēn)基本面表现尚可，其中高硫燃料油供需偏紧，低硫(liú)燃料油供需相对(duì)偏弱(ruò)。

　　“具体来看，高硫(liú)燃料油市场(chǎng)整(zhěng)体供应持续偏紧。供给端方面，随着发电旺季的临近，本(běn)月从中(zhōng)东进口(kǒu)到新加坡的高(gāo)硫燃料油降至历史低(dī)点，环比下降三分之(zhī)二(èr)，但同时本月俄罗斯(sī)高(gāo)硫燃料油流(liú)入量(liàng)有所(suǒ)上(shàng)升，抵消了一部(bù)分中东出口的下滑；需(xū)求端方面，中牛剖层皮革是不是真皮，牛皮革是什么材质东南亚公用事(shì)业发电需(xū)求的增(zēng)长以及稳定(dìng)的船(chuán)燃加注(zhù)活动都(dōu)将对(duì)亚洲(zhōu)高硫(liú)燃料油(yóu)市场形成(chéng)良好(hǎo)的支撑(chēng)。”杜冰沁说。

　　低硫(liú)燃料油方面，杜冰沁表示，此前科威特(tè)炼厂计划外检修导致部分船(chuán)货(huò)延期，目前5月的装船已经延迟至6月，虽然(rán)检修的(de)装置正在逐渐重启，但由于开斋节(jié)整体进程较慢(màn)，预(yù)计原定(dìng)本月底(dǐ)恢(huī)复(fù)的(de)时间(jiān)会有所推后，对于亚洲(zhōu)低(dī)硫燃料油市场供应的(de)收紧(jǐn)也将(jiāng)延长，但同时低硫需求端表现也较为平淡。

　　“总体来看，高、低燃料(liào)油在基(jī)本(běn)面(miàn)的支撑下，预计后(hòu)市走(zǒu)势或(huò)较原油更为抗跌，如(rú)若原油企稳反弹，燃料(liào)油(yóu)整(zhěng)体(tǐ)回升空间或更显著。”杜冰沁说(shuō)。

　　杨安表(biǎo)示，短期(qī)内原(yuán)油系品种波动将(jiāng)主要受到原油(yóu)价格(gé)的影响，不过基本(běn)面差异还是(shì)会让(ràng)各品种表现有(yǒu)强(qiáng)弱之分，具(jù)体(tǐ)来看，需(xū)求(qiú)即将迎来旺(wàng)季的高硫燃(rán)料油整(zhěng)体(tǐ)表现将强(qiáng)于低硫燃料油。

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