5月15日，A股市场上演(yǎn)“V型”反转一幕，在这一关键时刻，ETF再次展现出逆势投资的工具特征(zhēng)，市(shì)场(chǎng)资金借道股票ETF净(jìng)流(liú)入53.24亿(yì)元(yuán)。

　　更为值(zhí)得注意是，随着近段时(shí)间沪深300、上证50等(děng)各(gè)大主流指(zhǐ)数回调，股票ETF市场呈现出“越跌越买”的趋势，自4月17日(rì)以来(lái)，股票ETF市场已经(jīng)连(lián)续18个(gè)交易(yì)日出(chū)现(xiàn)资金净流入，合计“吸(xī)金”高达969亿元。

　　前期跌幅(fú)较大的科创50ETF、中证1000ETF、半导(dǎo)体ETF、创(chuàng)业(yè)板ETF受到资金青睐。其(qí)中，全市(shì)场30只跟踪科创板及其关联(lián)指数的(de)ETF合(hé)计资金净(jìng)流入超(chāo)过226亿元；全市场12只跟踪中(zhōng)证1000的ETF或增强ETF合计资(zī)金(jīn)净(jìng)流入也(yě)超过(guò)百亿。

　　在资金流出(chū)方面(miàn)，证券(quàn)类ETF成(chéng)为失血主(zhǔ)力阵营，部分投资者短(duǎn)期获利止盈效应明显。除此之外(wài)，新能源ETF、光伏ETF也在资(zī)金流(liú)出榜前(qián)列。

　　连续18个交易日净流入

　　股票ETF合计“吸金(jīn)”969亿元

　　5月(yuè)15日，A股市场奇迹反(fǎn)转(zhuǎn)，早盘(pán)上证(zhèng)指(zhǐ)数一(yī)度跌超1％，午后在中字头、大金(jīn)融(róng)板块集体发力下，沪指重返(fǎn)3300点上方(fāng)。

　　作为逆势抄底工具，投资(zī)者再次借道股票(piào)ETF“买买买”，据银河(hé)证券基金研究(jiū)中心数据统(tǒng)计，5月15日当天，全市场726只股票ETF（统计A股股票ETF和跨(kuà)境ETF）总管(guǎn)理规模1.32万亿元，单日资(zī)金净流入53.24亿(yì)元。

　　更为值得关注(zhù)的是，4月17日(rì)至5月(yuè)15日期间(jiān)，全(quán)市(shì)场股票ETF已(yǐ)经(jīng)连续18个交易日资金净(jìng)流入(rù)，合计资(zī)金(jīn)净流(liú)入高达969亿(yì)元，其(qí)中，4月(yuè)24日及5月10日的单(dān)日资(zī)金(jīn)净流入更是(shì)超过百亿元。

　　部分前期跌幅较大的ETF品种(zhǒng)成(chéng)为市(shì)场资金抄底的主要选择标的。Wind数据显示，自4月17日以来(lái)，华夏科创50ETF、国(guó)联安半导体ETF分别(bié)“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是最近一(yī)个月左右时(shí)间，全市场(chǎng)仅有的两只(zhǐ)“吸(xī)金”超百亿的ETF。

　　除(chú)此之外(wài)，华夏中证1000ETF也有超(chāo)60亿元的资金净(jìng)流(liú)入，华(huá)夏芯片ETF、易方达创业板ETF、国泰芯片ETF资金(jīn)净(jìng)流(liú)入也均在40亿(yì)元(yuán)之上。

　　而(ér)从大(dà)的指数类别上看，全市场30只跟踪科创板(bǎn)及其(qí)关联(lián)指数的ETF合计资金净流(liú)入超(chāo)过226亿(yì)元；全市场12只跟踪中证(zhèng)1000的ETF及增强ETF合计资金净(jìng)流入也超过(guò)百亿，全市场40只跟踪(zōng)创业板(bǎn)及其关联指数的ETF合(hé)计资(zī)金净(jìng)流入也(yě)达到67.81亿元。

　　多位业(yè)内(nèi)人士表示，包括科(kē)创板、半导(dǎo)体(tǐ)在内的(de)几大宽基及行业(yè)指数前期(qī)跌(diē)幅较(jiào)大(dà)，估值回(huí)落不(bù)少，加上(shàng)未(wèi)来看好其成长性，是市(shì)场(chǎng)资(zī)金抄底的主要(yào)原因。

　　南方科(kē)技创(chuàng)新基金(jīn)经理王博就(jiù)表(biǎo)示，我国(guó)经济正(zhèng)在由“投资(zī)拉动”转(zhuǎn)为“创(0是有理数吗还是无理数，0是有理数吗？判断题chuàng)新拉动”，科(kē)技(jì)行业也将(jiāng)迎来更广阔的投资(zī)机遇。具体板块上，他(tā)继(jì)续看好(hǎo)新能源(yuán)、光(guāng)伏和半导体等新兴产(chǎn)业(yè)的发展。“随(suí)着(zhe)我(wǒ)国双碳体(tǐ)系持续建立完善(shàn)，国(guó)内能源革命正在深度(dù)推(tuī)进，海外储能(néng)市场也(yě)逐(zhú)步打开，未来十年(nián)新能源产业有望迸发出更(gèng)强的活力(lì)，通过(guò)技术革新带来的(de)新领(lǐng)域开拓出(chū)更大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看好(hǎo)科(kē)创板的表现，经过(guò)了三年的估值回归，很多公司(sī)的估值与成长匹配，买入并(bìng)持有(yǒu)可(kě)以(yǐ)享受行业和公司的长期(qī)成长。”华(huá)南一位基金(jīn)经理更是直言。

　　国泰科(kē)创(chuàng)板基金经理姜英也看好(hǎo)今年(nián)以来科创板(bǎn)走势(shì)。“从板块整体估值性价比以及对未(wèi)来产(chǎn)业的反应程度，都是优(yōu)于主板。”

　　中信保(bǎo)诚(chéng)基金的基(jī)金经理(lǐ)吴振华(huá)认为，从2021年三(sān)季(jì)度开始(shǐ)，半导体板块已经历了将近两年的去库存，目前已经(jīng)处于(yú)低(dī)位区间，且(qiě)有望在触底后开启新一轮(lún)上行(xíng)周期(qī)。

　　证券类(lèi)、新能源类ETF遭(zāo)遇(yù)资金(jīn)净流出

　　基金经理看(kàn)法分歧

　　从(cóng)资(zī)金(jīn)净流出(chū)情况看，5月初，在“中(zhōng)特股(gǔ)”概念带动下，有(yǒu)过一波表现(xiàn)的证券类ETF成(chéng)为失(shī)血主(zhǔ)阵营，投(tóu)资者(zhě)获利(lì)了解心态明显。

　　Wind数据显(xiǎn)示，4月17日至5月15日期间，3只证券类(lèi)ETF“霸榜”全市场股票ETF资金净流出前(qián)三名。国泰证券ETF、华宝券商ETF、南方证券(quàn)ETF基(jī)金净流(liú)出资金分别达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外，天(tiān)弘证券ETF、鹏华龙(lóng)头券(quàn)商ETF也分别有4.56亿元、1.59亿(yì)元的资金净流出。

　　除(chú)了证券类(lèi)ETF、新能源类ETF也遭到资金“用脚投(tóu)票”，华泰柏瑞(ruì)光(guāng)伏ETF、华夏(xià)新能源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的资金净(jìng)流出，富国(guó)绿电50ETF、平(píng)安新能车ETF资金(jīn)净流出(chū)也超(chāo)过(guò)2亿元。

　　资金博弈反映出市场的分歧，基金经(jīng)理对新能源后市也持不(bù)一样(yàng)的看法。

　　“‘量价(jià)齐升’是过去几(jǐ)年催生新能源(yuán)牛市的(de)最大逻辑，但从今年开始，光伏行业随着产(chǎn)能的释放，硅料逐渐(jiàn)不再稀缺，行业供需格局有所(suǒ)恶化。加上今年(nián)资本市(shì)场呈现(xiàn)出存(cún)量博弈的(de)特征，新能源行(xíng)业只有在基(jī)本(běn)面比此前更好(hǎo)的情况下，才能吸引(yǐn)吸引足够多的(de)增量资金，否则(zé)就会导致整体(tǐ)板块从高位回调。”上海(hǎi)一位基金经理如此解释今年新(xīn)能源板(bǎn)块(kuài)表现欠佳(jiā)的(de)原(y0是有理数吗还是无理数，0是有理数吗？判断题uán)因(yīn)。

　　但(dàn)他(tā)认为，新能源目(mù)前面临的问题只是(shì)阶段性问题。在(zài)他看(kàn)来，光(guāng)伏行业(yè)当下只是阶段性过剩，目前光(guāng)伏的渗透率只有个位数，未(wèi)来还是会(huì)有很好的增长空间(jiān)。此外，新能源车板块(kuài)从(cóng)2021年的10月开(kāi)始调整，距今也差不多一(yī)年(n0是有理数吗还是无理数，0是有理数吗？判断题ián)半(bàn)时间，很多龙头股估值(zhí)已经回落不少，尽(jǐn)管未来新能(néng)源车(chē)板块增速不会(huì)像过去几(jǐ)年那样快，但仍(réng)然会(huì)好(hǎo)于其他很多行业(yè)。

　　“未来(lái)新能源板块反转需要(yào)等待市场出现如下(xià)几(jǐ)个特征(zhēng)：一是筹码结构(gòu)出清(qīng)，估值足(zú)够便(biàn)宜；二是增量资金进场；三是爆款产品出炉。”上述基金经理表(biǎo)示，他也同时(shí)提醒，新能源板块或(huò)许很难再有过去那(nà)几(jǐ)年的大级别的系(xì)统性机会，更(gèng)多将是优选个股的结(jié)构性行情。

　　银(yín)华基金经理王浩则乐(lè)观认为，新能源板块投资价值正在(zài)凸显。“在股价下跌的过程中，整个新能源(yuán)行(xíng)业的发展趋势、竞争格局和(hé)技术进步都(dōu)在以(yǐ)一(yī)种(zhǒng)非常理(lǐ)想甚(shèn)至(zhì)超预期的速度发展，因(yīn)此(cǐ)该(gāi)板(bǎn)块至今为止(zhǐ)的估值水平(píng)具有较为突出的吸引力(lì)。”王浩说。

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