近期交易商协(xié)会的监管处罚(fá)力度明显加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富(fù)多元，市(shì)场竞争程(chéng)度更(gèng)趋(qū)激烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　5月(yuè)11日，交易(yì)商协会(huì)对建设银行(xíng)启动自律调查，这是两(liǎng)天内第二家(jiā)被要(yào)求自律调查的(de)大行。今年以来，交易商协会已(yǐ)对(duì)多家金融机构(gòu)启动自律(lǜ)调查(chá)，监管力度(dù)在(zài)持(chí)续(xù)加大(dà)。

　　多(duō)家金融机(jī)构接连被通报

　　5月11日(rì)，中国银行间市场交(jiāo)易商协会（下称“交易商(shāng)协会”）网站显示，基于监管部门反馈线索，依(yī)据《银行间债券市场自律处分规(guī)则》，交易商协会(huì)已对(duì)中国建设(shè)银行股份有限公(gōng)司(sī)债务融(róng)资(zī)工具承销业务涉嫌违规行为开展(zhǎn)自律调查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年建行承销非金(jīn)融企业债务融资工(gōng)具744笔，为411家实体(tǐ)企业(yè)承(chéng)销发行债券(quàn)4645.17亿(yì)元。2022年，该行支(zhī)持优质头部房(fáng)地产企业债券融资需求，承(chéng)销房(fáng)地产企业323.35亿(yì)元债务融(róng)资(zī)工具，房地产(chǎn)并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近期持(chí)续加(jiā)大。就在(zài)5月(yuè)9日，交易商协会(huì)官网(wǎng)发(fā)布信(xìn)息，针对中国进出口(kǒu)银行金融债(zhài)券发行涉(shè)嫌违规行为(wèi)，以及中国(guó)民生银行承(chéng)销业务涉嫌(xián)违(wéi)规(guī)行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑州银行、江西银行、青岛(dǎo)银行(xíng)和粤财(cái)信托共5家机构涉(shè)及债券(quàn)业务违规被点(diǎn)名。具体来说(shuō)，交(jiāo)易商协(xié)会通过深入(rù)调查发现，大连银(yín)行等多(duō)家机构(gòu)存在债券代持(chí)交易等违(wéi)规行为(wèi)。其中，大连(lián)银行通过(guò)做市(shì)业务方(fāng)式，每日(rì)滚动开展买卖(mài)方(fāng)向相反、清算速度(dù)不同的现券(quàn)交易，代持利率债活跃(yuè)券(quàn)，且规模(mó)较大；郑州银行、江西(xī)银(yín)行和青岛银行(xíng)，内控执行不(bù)严或流于形式，未有效评(píng)估交易(yì)合理性(xìng)，作(zuò)为中间方(fāng)以现券买卖或(huò)做市(shì)等方式参与债券jn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗代(dài)持交易链条，交(jiāo)易笔数(shù)和金额(é)较大(dà)。

　　今(jīn)年4月(yuè)，工商银行已被(bèi)启动自律调查。相(xiāng)关公告称，交(jiāo)易商协会(huì)在日常监测工(gōng)作中(zhōng)发现(xiàn)，工商银行主承销的多期债务融资(zī)工具(jù)发行定价严重(zhòng)偏离市(shì)场合理水平，干(gàn)扰了市(shì)场(chǎng)秩序，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场自(zì)律管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站披露，近期在(zài)查(chá)处四平市城市发展投资控股有限(xiàn)公司案件时，发现吉(jí)林银行、吉林亿(yì)联银行(xíng)因(yīn)违(wéi)规收(shōu)取发行人大额财务(wù)资助，涉嫌违反(fǎn)银行间债券(quàn)市场自律管理规(guī)则(zé)，被(bèi)交(jiāo)易商协会进行自律(lǜ)调查。一同被(bèi)开展自律调查的还(hái)有光大证券(quàn)、富(fù)国(guó)资产管(guǎn)理（上海）有限公司两家金(jīn)融(róng)机构。

　　交易(yì)商协会监管(guǎn)处罚(fá)力(lì)度(dù)加强(qiáng)

　　根据交易(yì)商协会通报(bào)的数(shù)据，2022年(nián)全年(nián)，交(jiāo)易商(shāng)协会共对68起涉嫌违规(guī)案件(jiàn)立案调查，开展自律调(diào)查和自律问询103次(cì)，作(zuò)出各类自(zì)律处(chù)分99家（人）次，涉及(jí)35家发行人和信用增进机(jī)构、4家主(zhǔ)承jn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗(chéng)销商、3家会计师事务所、1家律师(shī)事务(wù)所(suǒ)、2家其他类型机构和54名直接责任人。作(zuò)出的(de)处分中，警(jǐng)告及以上占比超过五成，15家机构被暂(zàn)停一定期限业务(wù)，12位责任人被认定(dìng)不适当人(rén)选。

　　梳(shū)理通报来看，被(bèi)通报的原因包括(kuò)低价包(bāo)销多(duō)期债务融(róng)资工具，影响了市场正(zhèng)常秩序(xù)；部分(fēn)债务融(róng)资工(gōng)具未按照发行文件约(yuē)定开展余额包销，个别债务融资工具挤占了其他投资人的正常投标，违背了公平公(gōng)正原(yuán)则(zé)，并影响了发行利率，对市场正(zhèng)常(cháng)秩序造成了一(yī)定不良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银行(xíng)间债(zhài)券市场(chǎng)参与机(jī)构在从事(shì)相关业(yè)务过(guò)程中，务必牢固树(shù)立市场责任(rèn)意识，严格遵守相关(guān)监管规(guī)定和自律规(guī)则要求，合(hé)规(guī)展业，自觉维护银行间债券市场(chǎng)运行(xíng)秩(zhì)序(xù)。

　　交易商(shāng)协会表示，做市商作为银行(xíng)间市场基石机构，承担着提高市场流(liú)动性、促进价(jià)格发现的(de)重要作用，应切实(shí)提(tí)升做市交易能力，加强(qiáng)内部控制和风险管(guǎn)理，确保合规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做真(zhēn)市(shì)”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管处(chù)罚力度明显加(jiā)大，虽然债(zhài)券市(shì)场参与(yǔ)主体愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　资(zī)深金(jīn)融政策监管专家(jiā)周毅钦对《国际金融报》记(jì)者表示，可以看到，银行间交易商协会将继续贯彻落实监管从严要求，以严格自(zì)律惩戒向市(shì)场传递“零容忍”的清(qīng)晰信号，引导市(shì)场各(gè)类主(zhǔ)体归(guī)位尽责，维(wéi)护(hù)市(shì)场良好秩序。债券承销机构作为债券市场的“看门人”，对于商业银行特别(bié)是国(guó)有大(dà)行来说，也需(xū)要肩负起相应(yīng)的公序责(zé)任，切实维护好行业的良性(xìng)竞争生态。

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