投资(zī)者除了(le)关注(zhù)AI产业景(jǐng)气、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策(cè)等因素外，还需要(yào)关(guān)注业绩验证以及(jí)估值等因素。

　　近期(qī)，受益于人工智能主题(tí)的热(rè)炒，全球(qiú)AI芯片巨头(tóu)公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截(jié)至6月1日收盘，最(zuì)新股价达(dá)397.7美(měi)元(yuán)，市(shì)值超过9800亿(yì)美元(yuán)，逼近(jìn)万亿美元大关。

　　英(yīng)伟达今年股价(jià)的强劲表(biǎo)现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云(yún)计算、人(rén)工(gōng)智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题(tí)的投资能火热(rè)多久(jiǔ)？

　　公募基金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的先进技术(shù)，英伟达公司(sī)的股价在近(jìn)期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股(gǔ)价最高(gāo)达到419.38美元，公司市值一(yī)度突破(pò)万亿(yì)美元。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美(měi)元，但依旧(jiù)有望再次(cì)突(tū)破(pò)万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙(zhòu)方面的工作正在改变全球大型(xíng)行业，并将为(wèi)社会带来深远的影响。”除(chú)了(le)英伟达公司，微软、ADM等科技公司也(yě)加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场对(duì)于AI行情的关注热情(qíng)也是持续高(gāo)涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日，今年(nián)以来涨幅最(zuì)高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅(fú)超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能(néng)自动内(nèi)容生成(chéng)）概念的(de)热炒(chǎo)有关。涨幅紧(jǐn)随其(qí)后的便是传(chuán)媒、云计算、大数(shù)据、人工智能等主题(tí)ETF，多只云(yún)计(jì)算(suàn)、大(dà)数据、人工智(zhì)能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金(jīn)也早已布局(jú)英伟达或相关概念股。交易软件通达信推出了英伟达概念股，该软件信息(xī)显示，相(xiāng)关概念股一(yī)共包含32家A股上市公司，这些公司与英伟(wěi)达在某些方面有业务(wù)上的合(hé)作。从公募基金一季度末的(de)数(shù)据来看，部分被纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直(zhí)接或间接(jiē)持(chí)有身份证号码倒数第二位是奇数是男性还是女性，身份证号码倒数第二位是奇数的是男性还是女性英伟达公司股(gǔ)票(piào)的(de)公募基金主(zhǔ)要集(jí)中在(zài)能投身份证号码倒数第二位是奇数是男性还是女性，身份证号码倒数第二位是奇数的是男性还是女性资(zī)海外(wài)市场(chǎng)的(de)QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记(jì)者(zhě)统计，持有英伟达且基金规模最高的(de)是(shì)广发纳(nà)斯(sī)达克100ETF，该只基金今年一(yī)季度末规(guī)模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳斯达克(kè)100指(zhǐ)数(shù)，前十大重仓股中包括苹果、微(wēi)软、英伟达和谷歌等多(duō)家(jiā)全球(qiú)科技公司。

　　主动管理型(xíng)基金中，持有英伟达(dá)且(qiě)规模(mó)最高(gāo)的是广发(fā)全球精选，该只(zhǐ)基金今(jīn)年一季度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第二大(dà)重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了(le)英伟达，该基金还持(chí)有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财(cái)基金投研人员郑(zhèng)昕(xīn)昊告诉《国(guó)际金融报》记者，国内AI投资的热潮与微(wēi)软(ruǎn)、英伟达等美(měi)股科(kē)技股年初至今的(de)大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领(lǐng)域加(jiā)大了投(tóu)资，先是宣布将C身份证号码倒数第二位是奇数是男性还是女性，身份证号码倒数第二位是奇数的是男性还是女性hatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然(rán)后(hòu)又(yòu)将(jiāng)其整(zhěng)合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外(wài)，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资(zī)数十亿美元，这是(shì)AI领(lǐng)域(yù)史上(shàng)规模最大的一(yī)笔投资。作(zuò)为一站式解(jiě)决方(fāng)案的(de)提供商，英伟达(dá)公司是(shì)今年AI概念(niàn)热潮(cháo)中(zhōng)的(de)另一(yī)大赢(yíng)家，该公司今年一季度的(de)业绩远超预(yù)期，AI芯片(piàn)所在(zài)数据中(zhōng)心业务的营收创历史新高，远好于市场预期。

　　如(rú)何把握投资机会

　　对于(yú)寻(xún)求(qiú)AI主题(tí)投资(zī)机会的(de)投资者而言，英伟达(dá)和微软在(zài)内的众多美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业(yè)发展趋势来看，AI应用(yòng)已是科技革命最新的突破口。能够率(lǜ)先建立起良(liáng)好商业模式的(de)公司与掌握AI应(yīng)用核心(xīn)竞争力(lì)的(de)公(gōng)司将会成(chéng)为未来最有潜力的(de)大赢家。显然，微软(ruǎn)、英(yīng)伟达(dá)已具备这些特质，他们的中长期(qī)基本(běn)面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好(hǎo)，但实际投资中还受诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体作为AI受(shòu)益板块(kuài)，受到资金关注，行业成交热度上(shàng)升，从3月中旬一直涨至4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但其上涨并未得到(dào)业绩的验证，半导体行(xíng)业(yè)一季度整体营(yíng)收同比下(xià)降2.9％，净利润同比大(dà)幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据对产(chǎn)业数据的(de)跟踪，目(mù)前全(quán)球半(bàn)导体(tǐ)产业整体(tǐ)仍(réng)处(chù)于主动去库(kù)存阶段，行业并(bìng)未迎来拐点。在缺乏基本(běn)面(miàn)支撑的情况下(xià)，4月中旬以来(lái)半(bàn)导体重回弱(ruò)势(shì)。最近两周，半导体(tǐ)板块虽然有(yǒu)所(suǒ)企稳，但也很难说(shuō)行业已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　金(jīn)百临咨询首席分析(xī)师(shī)秦(qín)洪告诉记者：“半(bàn)导(dǎo)体板(bǎn)块回暖的(de)驱(qū)动力(lì)主要来(lái)源于AI产(chǎn)业的大发展，带动(dòng)GPU（图形处理器）为(wèi)代表的(de)算力芯片(piàn)业务快速(sù)增长，美股(gǔ)英伟(wěi)达的(de)股价表现(xiàn)以及背后的(de)产能(néng)扩(kuò)张信(xìn)息(xī)就是最好的例证(zhèng)。而从未来的一段时间来看，AI产业发展(zhǎn)仍然是强劲(jìn)有力，且空间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊(hào)也(yě)表示，尽管目前半导体产业周期尚未(wèi)反转，但在(zài)资金情绪、政(zhèng)策扶持(chí)和半导体设(shè)备(bèi)业绩高增长等利好因素支撑下，当前(qián)位(wèi)置也(yě)不悲观(guān)。

　　站在投资的角度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋势值得期待，但投资(zī)需要(yào)仔(zǎi)细(xì)观察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均(jūn)值回归的规(guī)律永(yǒng)不(bù)变色，所(suǒ)以投资与产业(yè)发展之间存在着较大差异。在操(cāo)作中，不宜在股价(jià)高涨、人气(qì)亢奋时买入，而是需要在相(xiāng)对低(dī)位或调整一定程度后(hòu)再(zài)买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除(chú)了关(guān)注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因素(sù)外(wài)，还(hái)需要关注业绩验证(zhèng)以及估值等因(yīn)素。在具体投资的时候要(yào)选择(zé)掌握核心技(jì)术、真正具(jù)有核心竞争力(lì)的投资标的，确(què)保产业景(jǐng)气能够(gòu)反映(yìng)在未(wèi)来的业(yè)绩上，要(yào)避免没(méi)有(yǒu)业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资(zī)标的也要以合适的价格买入，否则很可能会赚了景气亏(kuī)了钱。最后，投资者要(yào)做好分散配置(zhì)，不要将资(zī)金(jīn)全押一个赛(sài)道。

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