文(wén)/解(jiě)运亮博(bó)士信达证券首席宏观分析师

　　核心观点

　　第一，纵观4月政治局会议通(tōng)稿(gǎo)，一(yī)个整体印象是会议精神超出市场(chǎng)预期。

　　第二，在(zài)“三重(zhòng)压(yā)力”提出时隔一(yī)年零四个月之后，中央提出最新(xīn)判断，“三(sān)重压力”得到缓解。

　　第三，会议冲淡了市场对(duì)于(yú)稳增(zēng)长力度可能减弱的担忧。

　　第四，会议明确提出“恢复和(hé)扩大需求是(shì)当前经济持(chí)续回(huí)升(shēng)向好的关键所在(zài)”。

　　第五，会议针(zhēn)对多(duō)方面(miàn)工(gōng)作都做了积极部署(shǔ)，对(duì)社会各界的关切(qiè)都做了(le)积极回应，半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)、新能源、人工智能、平台(tái)企业、消费、投资、一带一路等领域都看到(dào)了(le)利(lì)好。

　　第(dì)六(liù)，会议专门提到，在超大特大(dà)城市积极稳(wěn)步推进城(chéng)中村(cūn)改造和“平急两(liǎng)用”公共基(jī)础设施建设，可能带来经济新的增长(zhǎng)点，值得(dé)高(gāo)度重视。

　　第七，所(suǒ)有这(zhè)些变化，背后都反映出整体(tǐ)经济工(gōng)作(zuò)思(sī)路(lù)已经发生了大(dà)变化。为市场(chǎng)主体做好(hǎo)服务，以发(fā)展经济为(wèi)己(jǐ)任，这可能(néng)是4月份政治局会议向市(shì)场释放的深刻信号。

　　风险因素：国内政策(cè)落地不及预(yù)期，国际政治局势演变超预期

　　正文

　　第一，纵观4月政(zhèng)治局会(huì)议通稿(gǎo)，一个整体印象是会议精神超(chāo)出市(shì)场(chǎng)预期。每年4月份(fèn)的政治(zhì)局会议，在经济(jì)工作领域，重要性可能仅次于几个月(yuè)前的中(zhōng)央经(jīng)济工作(zuò)会议。原因也简单，如果说中央(yāng)经济工作会议确定了此(cǐ)后一年的政策(cè)导向，那么4月份会议(yì)就确定(dìng)了未(wèi)来8个月的政策导向。今年4月的政治局会议，在方方面面(miàn)都体现出对经济的呵护和支持，既好(hǎo)于往(wǎng)年同期，也(yě)超出(chū)市场预期。

　　第二，在“三重压力”提出(chū)时隔一年零(líng)四个月之(zhī)后，中央提出最新判断(duàn)，“三(sān)重(zhòng)压力”得到(dào)缓解(jiě)。2021年12月中央经济工作会议提(tí)出(chū)，中国经济面临需求收缩、供给冲击、预期转弱(ruò)三(sān)重(zhòng)压力(lì)，整个2022年，三重(zhòng)压(yā)力徘徊(huái)不(bù)去。去年底(dǐ)疫情防控政策优化至今，中央指出(chū)“我国(guó)疫情防控取得重(zhòng)大决定性胜利”，“经济社会(huì)全面恢复常态化运行(xíng)”。今年一季度经济(jì)增长(zhǎng)大(dà)幅好(hǎo)于预期(qī)，“五一”旅游出行(xíng)远超(chāo)2019年同期水平，都体现出经济社(shè)会常态化运行中的(de)强大修复动能。“三重压力”得到(dào)缓解，反映了疫后中(zhōng)国经(jīng)济修复的(de)巨(jù)大(dà)成(chéng)效。

　　第(dì)三，会(huì)议冲(chōng)淡了市场对于(yú)稳增长力(lì)度可能(néng)减弱(ruò)的担忧。4月会议(yì)对(duì)经济面(miàn)临问题(tí)的定性(xìng)是“当前我国(guó)经济运行(xíng)好转主要是恢复性的，内(nèi)生动力还不(bù)强，需求仍然(rán)不足，经济转型升级(jí)面临新的阻(zǔ)力，推(tuī)动(dòng)高质(zhì)量发展仍需要克服不少困难挑战。” 问题决定(dìng)对策，有什么样的(de)问(wèn)题，就有什么样的对策。2019年(nián)4月，问题定性(xìng)是“更多是(shì)结构性、体制性(xìng)的”；2021年4月，问题定性是“稳(wěn)增长压(yā)力(lì)较(jiào)小的(de)窗口期”。这两次会议之(zhī)后，稳增(zēng)长力度都有回收。今(jīn)年一季度经(jīng)济增长超预期，市场又出现了对后(hòu)续稳增长力度减弱的担忧。但从(cóng)这(zhè)次中央对问题的定性看，经济内生动力仍需增强，需求仍(réng)需扩大，这就意味着稳(wěn)增(zēng)长(zhǎng)力度可能不但不会减弱，还要有针对(duì)性地加大。这(zhè)就冲淡(dàn)了市场(chǎng)的一大(dà)担忧。

　　第四，会议明确提(tí)出“恢复和扩大需求是当(dāng)前经济(jì)持续回升向好的关键所(suǒ)在”。会议提出“四个持(chí)续”，即“推动经济运行持续好转(zhuǎn)、内(nèi)生动力(lì)持续(xù)增强(qiáng)、社会预期持续改善、风(fēng)险隐患持续化(huà)解”。会议还提到一个词“乘势而上”，表明我们不会因为一季度经(jīng)济的良好开局而就此满足，而是(shì)继续努力，“乘势而上”。而要实现“四个持(chí)续(xù)”和“乘(chéng)势而上(shàng)”，具(jù)体抓手就是“恢复(fù)和扩大需求”。

　　第五，会议针对多方面工(gōng)作都做了积极部署，对(duì)社会各界的关切都做了积(jī)极回应，半导体(tǐ)、新能源、人工智能、平台企业、消费(fèi)、投资、一带(dài)一路等(děng)领域(yù)都看到了利(lì)好。

　　——半导(dǎo)体。会议(yì)提(tí)出“要夯实(shí)科技(jì)自立自强根(gēn)基，培(péi)育壮大新动能”。

　　——新能(néng)源。会议提出“要巩固(gù)和(hé)扩(kuò)大新能源汽(qì)车发(fā)展优势，加快推(tuī)进(jìn)充电桩(zhuāng)、储能等设施建设和配套电(diàn)网改造”。这表明，对新能源(yuán)产(chǎn)业的(de)扶持仍会继续，专门(mén)提(tí)到的充(chōng)电桩、储能、配套电(diàn)网(wǎng)，都是新能源产业(yè)相对的短板，也(yě)有望是未来重点发力的方向(xiàng)。

　　——人工智(zhì)能(néng)。会议提出“要重视通用人工(gōng)智(zhì)能(néng)发展，营造创新(xīn)生(shēng)态，重视防范(fàn)风险”。首(shǒu)提人工智能，市场热度较高的方向，中(zhōng)央(yāng)高度重视，行稳方能(néng)致远。

　　——平台企业。会议提出“要推动平台(tái)企业规范健康发(fā)展，鼓励头部平台企业(yè)探索创新”。对平(píng)台企业的支(zhī)持(chí)力度进一步加大，去年(nián)12月中央经济(jì)工作会议提的(de)是“支持平台企业在引领发展(zhǎn)、创造(zào)就(jiù)业、国际竞争中大显身手(shǒu)”，这次进一步升级为“鼓励头部(bù)平台企业探索创新”。

　　——消(xiāo)费。会议提(tí)出“要多渠道增加城乡居民收入，改善消(xiāo)费环境(jìng)，促进(jìn)文化旅游等服(fú)务消费”。今年一季(jì)度社会消费品零售累计增长5.8％，好于(yú)市场预期(qī)的(de)3.7％，“五(wǔ)一”文旅(lǚ)消费(fèi)更(gèng)是(shì)热(rè)度高，而(ér)中央精神是继(jì)续呵护和促(cù)进消费增长。

　　——民(mín)间投资。会议提出(chū)“要发挥好政府投(tóu)资(zī)和政策激励(lì)的(de)引导作用，有效(xiào)带动激发民间(jiān)投资”。今年一季度，民间投资累计增(zēng)速只有0.6％，低(dī)于全部固定资产投资增速(sù)4.5个百分(fēn)点，民(mín)间投资仍是投(tóu)资中的薄弱环节。这次会议专门提出(chū)“有效带动激(jī)发民间投(tóu)资”，未来可能会有相应(yīng)政策发(fā)力。

　　——一带一路(lù)。会议提(tí)出“要把(bǎ)吸引外(wài)商投资放在(zài)更加重(zhòng)要的位置，稳住外贸外资基本盘(pán)。要(yào)支持有(yǒu)条件的自贸试验区和自(zì)由贸易港对(duì)接国际(jì)高标准经贸规则，开展改革(gé)开放先(xiān)行先试。” 从2013年9月29日中(zhōng)国（上海）自(zì)由贸易(yì)试验区正式(shì)挂牌(pái)成立至(zhì)今，全国(guó)已设立21个自贸试验区及海南自(zì)由(yóu)贸易港。在(zài)新一(yī)轮(lún)对外开放先行先试中，“一(yī)带一路”沿线国(guó)家可(kě)能是(shì)开放和(hé)合作的重点(diǎn)方(fāng)向。

　　第六，会(huì)议专门提到，在超大特大城市积极稳步推进城中村改(gǎi)造和“平(píng)急两用(yòng)”公共(gòng)基础设施(shī)建设(shè)，可能(néng)带来经济新的增(zēng)长点(diǎn)，值(zhí)得高度重视。根(gēn)据《国务院关于调(diào)整城市规(guī)模划(huà)分标准的(de)通(tōng)知》（国发(fā)〔2014〕51号）规(guī)定，城区(qū)常住(zhù)人口(kǒu)500万(wàn)以上1000万(wàn)以下(xià)的(de)城市为特大(dà)城市，城区常住人口1000万以上(shàng)的城市(shì)为超大(dà)城市。目前，超大城(chéng)市包(bāo)括(kuò)上海、北(běi)京、深圳、重(zhòng)庆、广(guǎng)州、成(chéng)都、天津7城(chéng)，特(tè)大城市包(bāo)括武汉、东莞、西安、杭州、佛山(shān)、南京、沈(shěn)阳、青岛、济南、长沙、哈尔滨、郑州、昆(kūn)明、大连14城。“平急(jí)两用”设(shè)施指平时用作旅游(yóu)、康养等功能，遇重大公共突发事件(jiàn)时(shí)可立(lì)即转换为应急(jí)场所的(de)设施，能够有效补(bǔ)齐大城市应急能力建(jiàn)设短板，同时提升(shēng)大(dà)城市山区旅游居住品质(zhì)，助(zhù)力大城市周边(biān)乡村振兴发展，更好统筹大城市(shì)发展和安全。“平急两用”设施建设(shè)，涉(shè)及建设改造(zào)一批“平急两用(yòng)”的民宿(sù)和酒店(diàn)、储备一批单体大型方(fāng)舱医院(yuàn)、升级一批应急(jí)医疗服务点等(děng)。21个超大(dà)特大城市的(de)城中村(cūn)改造(zào)和“平急两用”设施建设，不仅(jǐn)对房(fáng)地产(chǎn)投资，乃(nǎi)至对整(zhěng)体固(gù)定资产(chǎn)投(tóu)资，都有望(w0是有理数吗还是无理数，0是有理数吗？判断题àng)带来新的(de)增长点。

　　第七，所有这些变化，背后(hòu)都反映出整(zhěng)体经济工(gōng)作思路已经发生了大变化。过去几年(nián)很(hěn)多政策(cè)，如疫情(qíng)防控、房地(dì)产(chǎn)调控(kòng)、打击资(zī)本无序(xù)扩(kuò)张、治理教培互联(lián)网等，初(chū)衷是好的，也取得了重大成(chéng)效，但客(kè)观上也一定程度(dù)上(shàng)影响了市(shì)场的预期。此(cǐ)前，中央已(yǐ)经明确表示(shì)，要慎重出台收缩(suō)性(xìng)政策，从这次(cì)4月份会(huì)议(yì)看(kàn)，这(zhè)个要(yào)求已经落(luò)到了(le)实处，没有收缩性政(zhèng)策(cè)，各项政策都是(shì)呵(hē)护和支持(chí)经济的。近(jìn)期，淄博烧烤火出圈，淄博市政府受到了全国(guó)人民的(de)大力点赞，大家都看到(dào)了淄博市政府在(zài)搞好营(yíng)商环境、促进经(jīng)济增(zēng)长(zhǎng)上的努力。而从(cóng)4月(yuè)份政治局(jú)会议看，淄博(bó)市政府可(kě)能(néng)只是(shì)一个缩(suō)影，整体(tǐ)经(jīng)济工作思路(lù)都在发生大(dà)变化，为市场主体(tǐ)做好(hǎo)服(fú)务，以发展经济为己任，这可能是4月(yuè)份政治局(jú)会议向市场释放的深刻(kè)信(xìn)号。

　　逐句解读

　　中共中央政治局4月28日(rì)召开(kāi)会议，分析研究当(dāng)前经(jīng)济形势和经(jīng)济工(gōng)作。中共中央总书(shū)记习近平主持会议。（每年4月(yuè)份的政治局(jú)会议，在经济工作领域，重要性(xìng)可能(néng)仅次于几个月(yuè)前的中央经济(jì)工作(zuò)会议。原因也简单，如果说(shuō)中(zhōng)央经济工(gōng)作会议确定(dìng)了此后一年的(de)政策导向，那(nà)么4月(yuè)份会议(yì)就确定了未来8个月的政策导向。）

　　会议认为，今(jīn)年以来，在以习近平同志为核心(xīn)的党中央坚(jiān)强领(lǐng)导下，各(gè)地(dì)区各部门更(gèng)好(hǎo)统(tǒng)筹国(guó)内国际两(liǎng)个(gè)大局(jú)，更好统筹疫情防控(kòng)和经济(jì)社会发展，更好统(tǒng)筹发展和安全，我国疫(yì)情(qíng)防控取(qǔ)得重(zhòng)大决定性胜利（全(quán)国政协委员、中国疾病预(yù)防控制中心流行病学首席(xí)专家(jiā)吴尊友日前表示，新冠病(bìng)毒在未来(lái)出现地(dì)方性流行或(huò)者(zhě)散发可(kě)能性比较大，再出现(xiàn)较大规(guī)模流行的可能(néng)性(xìng)较小。），经济社会(huì)全面(miàn)恢复常(cháng)态化运行（今年“五一”旅游出行(xíng)，已经远超2019年同期水平，体现出(chū)经济社会(huì)常态化运行中的巨大消费动能），宏观政策靠前协(xié)同发(fā)力，需求收(shōu)缩、供给冲击(jī)、预期转弱三重压力(lì)得到(dào)缓(huǎn)解，经济增(zēng)长好于预期，市场(chǎng)需求逐(zhú)步(bù)恢(huī)复，经济发展呈现回升向好态(tài)势，经济(jì)运行实(shí)现良好开(kāi)局。（“三重(zhòng)压力”首次提出，是在2021年12月(yuè)中央经济工作会议上(shàng)。时隔一年零四(sì)个月之后，疫(yì)情影响逐步减弱之下，“三重压(yā)力”得到缓解(jiě)。）

　　会议指出(chū)，当(dāng)前我国经济运行好(hǎo)转主要(yào)是恢(huī)复性的，内生(shēng)动力(lì)还不(bù)强，需求仍(réng)然(rán)不足(zú)，经济转型升(shēng)级面临新的阻力，推动高质量发展仍需要克服不少困难(nán)挑(tiāo)战。（这一(yī)段是(shì)对当前经济中面临(lín)的问题的定性，问题(tí)决定对策，有什么(me)样的问(wèn)题，就有什么样的对策，对问题的定性非常重要。2019年4月(yuè)，问题(tí)定性是“更多是结构性、体制性(xìng)的”；2021年4月，问题定性是(shì)“稳增长压(yā)力(lì)较小的窗口期”。这两次会议之后，稳(wěn)增长力度都有(yǒu)回收。今(jīn)年一季度经济增长超(chāo)预(yù)期，市场又出现了对后续稳增(zēng)长力(lì)度减(jiǎn)弱(ruò)的担忧。但从这次(cì)中央对问题的定(dìng)性(xìng)看，经(jīng)济(jì)内生动力仍需增强，需求(qiú)仍需(xū)扩大(dà)，这(zhè)就意(yì)味着稳增长力(lì)度不但不会减弱，还要有针对性地(dì)加大。这就冲淡了市场的一大担忧(yōu)。）

　　会议(yì)强调，要深入开展学习(xí)贯彻习近平新时代中国特色社(shè)会(huì)主义思想主题教育，认真(zhēn)落实(shí)中(zhōng)央(yāng)经济工(gōng)作(zuò)会议精(jīng)神(shén)，坚(jiān)持(chí)稳中求(qiú)进工(gōng)作总基调，完整、准(zhǔn)确、全面贯彻新发展理(lǐ)念，加快构建新(xīn)发(fā)展格局，全面深(shēn)化改(gǎi)革(gé)开放，把(bǎ)发挥政(zhèng)策效(xiào)力和激发(fā)经营(yíng)主体活力结合起来，形成(chéng)推动(dòng)高质量(liàng)发展(zhǎn)的(de)强大动(dòng)力(lì)，统筹(chóu)推(tuī)动(dòng)经(jīng)济(jì)运行持续好(hǎo)转(zhuǎn)、内(nèi)生动力持续增(zēng)强、社会预(yù)期(qī)持续改善、风险隐患(huàn)持续(xù)化解（提出四个“持续”，其实现(xiàn)有赖于(yú)稳增(zēng)长(zhǎng)政策持续(xù)发力），乘势而上（这(zhè)个词表明我(wǒ)们(men)不(bù)会因为一季度经(jīng)济的良好开局(jú)而就(jiù)此满足，而是继续努力，“乘势而上”。），推动(dòng)经济实现(xiàn)质(zhì)的有效(xiào)提升和量的合(hé)理(lǐ)增长。

　　会议(yì)指出，要加(jiā)快(kuài)建(jiàn)设以实体经济为支(zhī)撑的现代化产业(yè)体(tǐ)系，既要逆势(shì)而上，在短板领域加快(kuài)突破，也要(yào)顺势而为，在(zài)优势领域做大做(zuò)强。要夯实(shí)科技自立自强根基，培育壮大(dà)新(xīn)动能(néng)（或(huò)利好半(bàn)导体）。要巩固和扩(kuò)大新能源(yuán)汽车发展(zhǎn)优势，加快推(tuī)进充(chōng)电桩(zhuāng)、储能等设施建(jiàn)设和配套(tào)电(diàn)网改造（对新能(néng)源(yuán)产业的扶持仍会继续，专(zhuān)门提(tí)到的充(chōng)电桩、储能、配套电网(wǎng)，都是(shì)新能源(yuán)产业相对的短板，也是未来重点发力的(de)方向(xiàng)）。要重(zhòng)视通用(yòng)人工(gōng)智(zhì)能(néng)发展，营造创新生态，重视防范风险（首(shǒu)提(tí)人工智能，市场热度极高的方向，中央(yāng)高度重视，行(xíng)稳(wěn)方能(néng)致远）。

　　会议强调，恢复和扩大(dà)需求是当前经济持(chí)续回升向好(hǎo)的关键所(suǒ)在。积(jī)极的财政政策要加力(lì)提效，稳健(jiàn)的货(huò)币政(zhèng)策(cè)要精准有力，形成扩大需求的合力。要多渠道增加(jiā)城乡居(jū)民收入，改善消(xiāo)费(fèi)环境(jìng)，促进(jìn)文(wén)化旅(lǚ)游等服务消费（今年一季度社(shè)会消(xiāo)费品零(líng)售(shòu)累(lèi)计增长5.8％，好于市场预(yù)期(qī)的(de)3.7％，“五一”文(wén)旅(lǚ)消费更是热度高，而中央精神是(shì)继续(xù)呵护和促进(jìn)消费(fèi)增长(zhǎng)）。要发(fā)挥好政(zhèng)府投资(zī)和政策激励的引导作用，有(yǒu)效带动激(jī)发(fā)民间投资(zī)（今年一季度，民间(jiān)投资累计增(zēng)速只有0.6％，低于全部(bù)固定资产投(tóu)资(zī)增速4.5个百分点，民间(jiān)投(tóu)资仍(réng)是(shì)投资中的(de)薄弱(ruò)环节。这次会(huì)议专门提出“有(yǒu)效(xiào)带动激发民(mín)间投资”，未来可能(néng)会有相应政策发力）。

　　会议指出，要坚持“两(liǎng)个毫不动(dòng)摇(yáo)”，破除影(yǐng)响各类所(suǒ)有制企业公平竞(jìng)争、共同发展的法律法规(guī)障碍和隐性壁垒，持续提振经(jīng)营主体信心，帮助企(qǐ)业恢复元(yuán)气（“两个毫不动摇”，即“毫不动摇巩固和发展(zhǎn)公有制经济，毫不动摇鼓励、支(zhī)持和引导非公有(yǒu)制经(jīng)济发展”。重申“两个(gè)毫(háo)不动摇”，有助于进(jìn)一步解决民营企业信心和元气不足问题）。各类企业都(dōu)要依法合规经营。要下(xià)决心从根本上解决(jué)企业账(zhàng)款拖欠问题。要推(tuī)动平台企业规范(fàn)健康发展，鼓(gǔ)励头部平台企业探索创新。（对平台企业的支持力度(dù)进一步(bù)加(jiā)大，去年(nián)12月中央经济工作会议提的(de)是“支持平台企(qǐ)业在(zài)引领(lǐng)发展(zhǎn)、创造就(jiù)业、国际(jì)竞争中大显身手”，这次进(jìn)一步升级(jí)为“鼓(gǔ)励头部平台(tái)企(qǐ)业探索创新(xīn)”。）

　　会议强调(diào)，要全面(miàn)深化改革、扩大高(gāo)水平对(duì)外开放。认(rèn)真(zhēn)落实党和国家机构改革方案，推进(jìn)国家治理体系和治(zhì)理(lǐ)能力现代(dài)化。要把吸引外商投(tóu)资放在更加重(zhòng)要(yào)的位置(zhì)，稳住外贸外资(zī)基本盘。要(yào)支持有条(tiáo)件的(de)自(zì)贸试(shì)验区和自(zì)由贸易港对接国际(jì)高标(biāo)准经贸(mào)规则(zé)，开(kāi)展改革开(kāi)放先(xiān)行先(xiān)试。（从2013年(nián)9月29日中国（上海(hǎi)）自(zì)由贸易试验区正式挂(guà)牌成(chéng)立至今，全(quán)国已设立(lì)21个自贸(mào)试验区及海南自由(yóu)贸(mào)易港。在(zài)新一轮对外开放(f0是有理数吗还是无理数，0是有理数吗？判断题àng)先行(xíng)先试(shì)中，“一带一路”沿线国(guó)家可能是开放和(hé)合作(zuò)的重点(diǎn)方(fāng)向(xiàng)。）

　　会议指出(chū)，要有效防范(fàn)化解(jiě)重点领域风险，统筹做好中小银(yín)行、保险和信托机构(gòu)改(gǎi)革化(huà)险工作(zuò)。要坚(jiān)持房子是用来住(zhù)的(de)、不是用(yòng)来炒的定位(wèi)，因城(chéng)施策(cè)，支持(chí)刚性和改善性住(zhù)房需求，做好保交楼(lóu)、保民生、保稳(wěn)定工作，促进房地产市场平稳(wěn)健康发展，推动建(jiàn)立房(fáng)地(dì)产(chǎn)业(yè)发(fā)展新模式。在(zài)超大(dà)特(tè)大城(chéng)市（《国务院关于调整(zhěng)城市规(guī)模(mó)划分标准(zhǔn)的(de)通知》（国发〔2014〕51号(hào)）规(guī)定，城区常(cháng)住人口500万以上1000万以下的城(chéng)市为特大城市，城区(qū)常住(zhù)人(rén)口(kǒu)1000万(wàn)以上(shàng)的城市为超大城市(shì)。目前，超(chāo)大城(chéng)市(shì)包括上海、北(běi)京、深圳、重(zhòng)庆、广州、成都、天津7城，特大城市包括武汉、东(dōng)莞、西安、杭州、佛山、南京、沈阳、青岛、济南、长沙(shā)、哈尔(ěr)滨、郑州、昆明、大连14城。）积极(jí)稳步(bù)推进城中村改造（7个(gè)超(chāo)大(dà)城市和(hé)14个特(tè)大城市(shì)的城中村(cūn)改造(zào)，可能(néng)会(huì)给(gěi)房地产带(dài)来新的增长(zhǎng)点，有(yǒu)利于房(fáng)地产市场实现(xiàn)平稳健康发展）和(hé)“平急两用”公(gōng)共基础(chǔ)设施建设（“平急(jí)两用”设施指平时用作旅游、康养等(děng)功(gōng)能，遇重大公共突(tū)发事件时可立即转换为(wèi)应(yīng)急场所的设施，能够有效补(bǔ)齐大城市应急能力建(jiàn)设短板，同时(shí)提升大城市山区旅(lǚ)游居(jū)住品质(zhì)，助力(lì)大(dà)城市(shì)周边(biān)乡村振兴发(fā)展(zhǎn)，更好统筹大城市发展和安全。建设改造一批“平急两用”的民宿和酒(jiǔ)店(diàn)、储(chǔ)备一批单体(tǐ)大(dà)型(xíng)方舱(cāng)医(yī)院、升(shēng)级一批应急医疗(liáo)服务点，将对投资带来(lái)新的增长点。）。规划建设(shè)保障性住房。要加(jiā)强地方政府债务管(guǎn)理，严控(kòng)新增隐性债务(wù)。要继续(xù)抓好新冠(guān)疫情防控工作。

　　会议(yì)强调，要切(qiè)实保(bǎo)障(zhàng)和改善民生，强化就业优(yōu)先导向，扩(kuò)大高校毕业生就业(yè)渠道，稳(wěn)定农民工等重点群体就业(yè)（截至3月，16-24岁的青年失业率高(gāo)达19.6％，降(jiàng)低青年(nián)失业率(lǜ)已成为(wèi)当前就业(yè)工(gōng)作的重点。日前国办发布《关于优(yōu)化调整稳就业政策(cè)措(cuò)施全力(lì)促发展惠民(mín)生的通(tōng)知》（国办发〔2023〕11号(hào)），提出支持(chí)国有企业扩大招(zhāo)聘(pìn)规(guī)模，2023年可给予一次性增人增资，核增(zēng)部分据实(shí)计入工资总(zǒng)额并作为下一年度工资总额预算基数。我们预计后(hòu)续青年失业率将明(míng)显(xiǎn)下降。）。要以“时时放心不下(xià)”的责任感，持续抓好安全生产。要做(zuò)好迎峰度夏(xià)电(diàn)力供应(yīng)保障(zhàng)。要巩固拓展脱贫攻(gōng)坚成(chéng)果，抓好粮食生产和重(zhòng)要农产品供(gōng)应保障(zhàng)，全面推(tuī)进乡村振兴。要加(jiā)强生(shēng)态环境系统治理。各(gè)级(jí)领导干(gàn)部要带头(tóu)大兴调查研究(jiū)，奔着问题去，切(qiè)实(shí)帮助企业和(hé)基层(céng)解决困难。

　　（“会(huì)议还研究了其他事项”的表述以往经常(cháng)出(chū)现(xiàn)，但这次没有(yǒu)出现，可见这(zhè)次会议是(shì)专门聚焦经济(jì)工(gōng)作(zuò)的(de)一次(cì)会议。）

　　风(fēng)险因素:

　　国内政策落地不及预期，国际政治局势(shì)演变超预期

　　本文(wén)源自报告：《整(zhěng)体经济(jì)工作思路已经发生大(dà)变化——逐句解(jiě)读4月政(zhèng)治局(jú)会议通稿》

　　报告(gào)发布(bù)时间：2023年(nián)4月(yuè)29日

　　发布报告机构(gòu)：信达证券研究开发中心

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