近期市场风向变动，北向资金调仓换股，外资基金也纷纷行动。记者梳理发现(xiàn)，欧洲巨(jù)头施罗(luó)德旗下三(sān)只旗舰基金(jīn)同时大手笔加仓“宁王”。3月底以(yǐ)来(lái)，宁王股价震荡上行，虽(suī)较高(gāo)点仍有距离(lí)，但部分资金开始(shǐ)行动(dòng)。透露什(shén)么信(xìn)号(hào)？我(wǒ)们(men)一起来看(kàn)看。

　　欧洲巨(jù)头(tóu)旗下(xià)三大基金同时行动

　　施(shī)罗德旗下“施罗德国际(jì)精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)前十大重仓股为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州(zhōu)茅台、万华化学、鼎(dǐng)龙股份、芒果超媒、海尔(ěr)生物(wù)。4月，基(jī)金加(jiā)仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金(jīn)“施(shī)罗德国际精选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新(xīn)规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业、港(gǎng)交(jiāo)所、银河娱乐、宁(níng)德时代(dài)、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另(lìng)一只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗(luó)德(dé)国际精选基金中国(guó)机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底，基金前十大重(zhòng)仓股为腾讯控股、阿里巴(bā)巴、美团、宁德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫(zǐ)金(jīn)矿业、贵州茅台(tái)、深圳国际。4月，基(jī)金减(jiǎn)持腾讯控股2％、减(jiǎn)持(chí)阿里巴巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持(chí)宁德时(shí)代80％。

　　看(kàn)好(hǎo)中国新能(néng)源车(chē)产业链

　　同一家机构(gòu)旗(qí)下三大(dà)旗舰基金同时加仓80％，究竟(jìng)怎么(me)回(huí)事？

　　资料显(xiǎn)示，这三(sān)只基金中(zhōng)，施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大(dà)中(zhōng)华和施罗德国(guó)际精(jīng)选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金材料(liào)中并(bìng)未解(jiě)释为何基金在(zài)4月(yuè)大手笔加仓(cāng)宁德时代。不过，记者梳理发现，施罗德对中国新(xīn)能源车产业(yè)链(liàn)的看重是一以(yǐ)贯之的。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在(zài)一(yī)份研究日志中解(jiě)释(shì)道(dào)：长期(qī)来看，关注三大主题。一是电动(dòng)车(chē)供应链；二(èr)是(shì)技术自主可控；三是医疗健康基础设(shè)施。

　　为何看好电(diàn)动(dòng)车产业链(lià竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读n)？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着(zhe)气候变化的影(yǐng)响日益显现(xiàn)，全球各国的脱碳行动变得越来越重要。转向电动汽(qì)车(chē)（EV）是“脱碳”行(xíng)动的(de)一个方面。中国在这方面为投资者提供了重要的机会(huì)。中国在电(diàn)动汽车价值链(liàn)的(de)供(gōng)应方面是全球的领导(dǎo)者，同时中国对成(chéng)品车辆的(de)需求方面也占(zhàn)据重(zhòng)要地位。可能(néng)很多(duō)人(rén)不(bù)知(zhī)道的是，全球(qiú)2022年销(xiāo)售(shòu)的所有(yǒu)电动(dòng)汽车(chē)中，57％是在中国销售(shòu)的。

　　整(zhěng)车制(zhì)造之外，中国(guó)也(yě)是全球电动车(chē)基础设施最完善的国家之一。以充(chōng)电桩为例，中(zhōng)国平(píng)均一个公共充电桩(zhuāng)对应7辆(liàng)车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度(dù)是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链中(zhōng)，有许多公(gōng)司正在在各自的领(lǐng)域中建(jiàn)立主导地位，以某(mǒu)智能组(zǔ)件为(wèi)例(lì)，它是电动汽车中用于电(diàn)池和电机(jī)温控(kòng)的关键(jiàn)组件的生产商。该公司(sī)在(zài)空调阀行业全球市场(chǎng)占有约60％的份额(é)，并在电动汽车(chē)阀门行业拥有超过90％的市场份(fèn)额。客户(hù)包括特斯拉等全球(qiú)电动汽车专家以及福特、宝马等原始设备(bèi)制造商(shāng)（OEMs）。随着(zhe)电动(dòng)汽车(chē)在全(quán)球范围内继续占据市场份额——在法(fǎ)规的支(zhī)持下，该公司的增长潜力是(shì)可预见的。

　　事实上，施罗德(dé)也并非孤(gū)例。

　　另一欧洲巨(jù)头安联投资旗舰基金(jīn)安(ān)联神州A股基金也在3月(yuè)大手笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这只基金(jīn)最新规模47亿(yì)美元，截(jié)至3月底，基金前十大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德时(shí)代、中国中(zhōng)免、东方财(cái)富(fù)、美的集团、迈瑞医疗、安井食品(pǐn)、锦(jǐn)江集团、中国平安。

　　3月，基(jī)金对(duì)前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股逐一(yī)加仓(cāng)，其中(zhōng)加仓幅度(dù)最(zuì)大的就是宁(níng)德时代，加仓幅度(dù)高达(dá)22.17％。此外，基金对中国(guó)中免加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅(máo)台15.05％。对(duì)前十大重仓(cāng)股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额(é)超40％

　　中(zhōng)汽(qì)协（中国汽车(chē)工业协会(huì)）近日(rì)发布的数据显(xiǎn)示(shì)，2023年4月，我国动(dòng)力电池(chí)产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电桩(zhuāng)，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集(jí)中度方面(miàn)，今年4月，尽管(guǎn)我(wǒ)国新能(néng)源汽车市场共计(jì)36家(jiā)动(dòng)力(lì)电池企业(yè)实现(xiàn)装(zhuāng)车(chē)配(pèi)套，较去年同(tóng)期增加2家。但是排名(míng)前3家、前5家、前10家(jiā)动力电池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来看(kàn)，根据(jù)中(zhōng)国汽车动力电池产业(yè)创新联(lián)盟数(shù)据显示，今年4月，宁德(dé)时代(dài)以40.83％的占(zhàn)比持(chí)续领跑(pǎo)，比亚迪、中(zhōng)创(chuàng)新航、亿纬(wěi)锂能、国(guó)轩高(gāo)科(kē)分别(bié)以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢能源、孚能科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动力(lì)电池行业的龙头(tóu)企业，宁德时代(dài)于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿(yì)元(yuán)，同比增长557.97％，单季利润(rùn)增速创历史新高。

　　北向(xiàng)资金调(diào)仓(cāng)换股，“宁王”重(zhòng)受青睐

　　或许(xǔ)是基于优(yōu)异(yì)的(de)业绩，来自Wind的(de)数据显示，截至(zhì)5月14日，最(zuì)近7天北向资金净流(liú)入(rù)宁德时代(dài)15.75亿元，位居北向(xiàng)净流(liú)入榜首。北向资金净流入较多的其它(tā)个股还包括宁德时(shí)代、工业富联、贵(guì)州茅台、工商银行、北方华创、兴业(yè)银(yín)行、紫金矿业、建设(shè)银行、比(bǐ)亚(yà)迪、中国石(shí)化(huà)。北向(xiàng)资(zī)金净流出较(jiào)多的个(gè)股包括格力电器、中国建(jiàn)筑(zhù)、东方财富、中国中免、阳光电源(yuán)、中兴(xīng)通讯、科(kē)大讯飞、隆基绿能、长江(jiāng)电力、恒瑞医(yī)药。

　　看(kàn)好(hǎo)的“宁王(wáng)”的外资还包括“柏(bǎi)基”。超长线(xiàn)投资(zī)者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏基在谈及(jí)为何持有宁德时代(dài)时(shí)，写道：宁(níng)德时代所处的(de)位置(zhì)是令人羡(xiàn)慕(mù)的。它背后有(yǒu)两(liǎng)大(dà)增长机遇一是电动(dòng)车二是(shì)储能；CATL聪明地(dì)选择聚焦磷(lín)酸铁锂电池，这方(fāng)面(miàn)它的市(shì)场(chǎng)份额(é)是领(lǐng)先的。此外(wài)，磷(lín)酸铁锂电池(chí)因为安全性、生命周期和不含(hán)钴等(děng)特征而受到欢迎；动力电池的企业发展与(yǔ)政府的脱碳(tàn)计划是一致的。CATL的领导(dǎo)者也非常有远见(jiàn)。

　　柏基(jī)同时也解释了：他(tā)们(men)如(rú)何通(tōng)过 “柏基十问”来(lái)考察宁德(dé)时代的。

　　不过，柏基(jī)也表示，如同所有(yǒu)的投资者(zhě)，他们的判断也(yě)可能是错的。例(lì)如，若未来新(xīn)的电池技(jì)术(shù)出现(xiàn)，宁德时代的竞争优势不复(fù)。随着电(diàn)池成本下降，宁德(dé)时代若不能保持(chí)利润率。宁德时(shí)代和电动车厂商的关系若不能(néng)维系。这些因素都(dōu)会(huì)影响柏基对于宁德时代的判断(duàn)。

　　但并非(fēi)所有的(de)外资都在加(jiā)仓宁德时代。4月另(lìng)一欧洲巨头安本投(tóu)资旗(qí)舰中国基金“安本(běn)标准SICAV I-中国(guó)A股(gǔ)可(kě)持续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底(dǐ)，基金持有的(de)前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台、宁德时(shí)代、中国中免、迈(mài)瑞(ruì)医(yī)疗、爱尔眼科、华(huá)测检测、招(zhāo)商(shāng)银行、美的(de)集团、广联达、宁波(bō)银(yín)行。

　　摩(mó)根大通(tōng)加仓(cāng)泸州(zhōu)老(lǎo)窖

　　宁(níng)德时代之外，互联网或者(zhě)食(shí)品饮(yǐn)料(liào)也颇受关注。

　　例如，摩根大通(tōng)旗舰基(jī)金“摩根基金-中(zhōng)国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至(zhì)2023年一(yī)季(jì)度末，基金前十大(dà)重仓股为(wèi)贵州茅台(tái)、金山(shān)软件(jiàn)、中(zhōng)国平安、招(zhāo)商银行(xíng)、万华化学、恒(héng)生(shēng)金融(róng)、泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)、迈瑞医疗(liáo)、京东方(fāng)。3月基(jī)金加仓(cāng)幅度最大竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读(dà)的为(wèi)泸州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢森堡）股票基金(jīn)-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网(wǎng)易、阿里(lǐ)巴巴、中(zhōng)国(guó)平(píng)安、招商银行、石药集团(tuán)、AIA、平安银(yín)行、美团。3月，基金加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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