5月9日(rì)晚间，A股上市公司金证股份(fèn)发布的一则公(gōng)告，在期货圈刷屏。

　　公告显(xiǎn)示，金证股份正在(zài)筹(chóu)划发行(xíng)股份及支付现(xiàn)金购买上海文华(huá)财(cái)经资讯(xùn)股(gǔ)份(fèn)有限公司(sī世态炎凉是什么意思，人心冷暖世态炎凉下一句是什么)（下称(chēng)文华财(cái)经）90.97％股权事项，同(tóng)时募(mù)集(jí)配套资金(jīn)。公司股票将(jiāng)于2023年5月10日（星期三）开市起(qǐ)开始(shǐ)停牌，预(yù)计停牌时(shí)间不超过10个交(jiāo)易(yì)日。

　　文华财经(jīng)两(liǎng)次(cì)冲击(jī)IPO无果

　　文华财经系(xì)头部期货软件商。公开资料显示，截(jié)至2021年年末，文华财经(jīng)与国内139家期货公司合(hé)作，占国内(nèi)期货公司(sī)总数(shù)的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华财(cái)经PC端交易(yì)软件(jiàn)的(de)月活跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万人，移(yí)动端随身行软件的月活(huó)跃(yuè)用(yòng)户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财(cái)经曾(céng)两次冲击A股IPO，但均(jūn)未能叩(kòu)开资(zī)本市场(chǎng)大门。

　　文华财经的第一次(cì)IPO之旅要(yào)追(zhuī)溯到2015年，当年11月(yuè)，文(wén)华财经首次报(bào)送(sòng)创业板IPO申请(qǐng)资(zī)料。不(bù)过，在经历两年多的漫长等待(dài)后，2018年4月，深(shēn)交所决定(dìng)终止审查，文华财经此次创业板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月，文华财经再(zài)次递交招股书，拟(nǐ)冲刺创业板IPO。2022年6月，文(wén)华财经(jīng)申请撤回(huí)发行上市(shì)申请文件，深交(jiāo)所决定(dìng)终(zhōng)止对(duì)其(qí)首(shǒu)次公(gōng)开(kāi)发行(xíng)股票并在创(chuàng)业(yè)板(bǎn)上市的审核。文华财经第(dì)二(èr)次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发(fā)布的公告显示(shì)，本次(cì)交易事(shì)项尚(shàng)处于筹(chóu)划阶段，公(gōng)司(sī)目前正与交易意向方接洽(qià)，初(chū)步确(què)定的交易对方(fāng)包括尚守哲、大连经(jīng)一卓(zhuó)远管理咨询合伙企业（有限合伙）（下(xià)称大(dà)连经(jīng)一）、苏(sū)州(zhōu)中新兴富新(xīn)兴(xīng)产(chǎn)业投(tóu)资(zī)合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称苏州(zhōu)中新）、上海(hǎi)经一投(tóu)资(zī)管理合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称上(shàng)海经一）、上海兴(xīng)富创业投资管理中心（有限合(hé)伙）（下称兴(xīng)富创投）、王(wáng)凯及杨(yáng)孝(xiào)胜，前述交(jiāo)易对方合(hé)计(jì)持有(yǒu)标的公司90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)表示，根据《上市(shì)公司重大资产重组管理办法（2023修(xiū)订）》和(hé)《上海证券交易所股票上市规(guī)则(zé)（2023年2月(yuè)修订）》等(děng)相关规定，本次交易(yì)前，交易对方与公司(sī)不(bù)存(cún)在关联关系。本次交易完成后，交易对方尚守哲(zhé)持(chí)有公司的股份(fèn)比(bǐ)例预(yù)计(jì)将超(chāo)过5％，本次交易预计(jì)将构成关联交易。本次交易前，公司无控股股东(dōng)、实际控制人；本次交易完成后，公司第一大股东不会发生变化，且不存(cún)在实际支配公(gōng)司股(gǔ)份(fèn)表决(jué)权超过30％的(de)股东(dōng)，公(gōng)司仍将无控股股东、实际控制人，预计不构成公司重大资(zī)产(chǎn)重组(zǔ)。

　　文华财经注册资本4000万元，实际(jì)控制(zhì)人为该(gāi)公司董事长兼总经理尚(shàng)守哲。根据(jù)文(wén)华财经此(cǐ)前披露的招股书(shū)，截至(zhì)2021年年底，尚守哲对(duì)文华财经的直(zhí)接持股比例为64.353％，此外，还通过大(dà)连经一和上海经一分别控(kòng)制文华财(cái)经(jīng)9％和4.95％的股份，合计控(kòng)制(zhì)78.303％的股份(fèn)。

　　其他(tā)交易(yì)对方中，苏州(zhōu)中新、兴富(fù)创投、王凯(kǎi)及杨孝胜对文华财经的持(chí)股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作为金融科(kē)技全领域服(fú)务商，金证股(gǔ)份为证券、基金、银行、期货、信托、交易所、监(jiān)管机构(gòu)等(děng)行业客户提(tí)供(gōng)全技术栈(zhàn)、全(quán)产品线解决方案(àn)，同(tóng)时与(yǔ)政府机关、互联网公司合作(zuò)开展包括(kuò)智(zhì)慧(huì)城市在内的数字(zì)经济(jì)业务。

　　2023年一季报显示(shì)，报告期(qī)内，金(jīn)证(zhèng)股份实现营(yíng)业(yè)收入(rù)12.64亿元，较(jiào)上年同期增(zēng)长2.84％；实现归属于上市公司股东的净利润(rùn)-5847.16万(wàn)元(yuán)。报告(gào)期内，金证股份证券经纪(jì)业务软件收入较上年(nián)同(tóng)期略有增长(zhǎng)，资管机构软件收入基本持平。报告(gào)期内，数(shù)字经(jīng)济(jì)业务因(yīn)验收的大型政务项目成(chéng)本增(zēng)幅(fú)大于收入(rù)增(zēng)幅(fú)，导(dǎo)致业务毛利率及利润下(xià)降(jiàng)。报(bào)告期内公司确(què)认投(tóu)资收益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主要是联营(yíng)企业投(tóu)资(zī)收(shōu)益(yì)减少所致。

　　截至2023年(nián)3月底，金证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份2022年年(nián)报显(xiǎn)示，报(bào)告期内，公司实现营业收入64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实(shí)现归属于上市公司(sī)股东的净利润2.69亿元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看，金融行(xíng)业业务方面，2022年(nián)，金证股份(fèn)实现营业收入(rù)23.25亿元(yuán)，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金融行业的增长(zhǎng)主要得益于两方面的因素：一(yī)是公司在证券市场行业(yè)占有率基础稳(wěn)定，核心产(chǎn)品需求刚性，公司(sī)加快(kuài)产品新一代产品布(bù)局、积(jī)极推进项(xiàng)目(mù)上(shàng)线验(yàn)收。二是(shì)在资管领域加强了资管IT业务发(fā)展力度，在(zài)多(duō)个核(hé)心产品和(hé)技术上形(xíng)成领先(xiān)优(yōu)势，开始进(jìn)入收获期(qī)。

　　非金(jīn)融行业业(yè)务方面，2022年(nián)，金证股(gǔ)份(fèn)收入(rù)为(wèi)41.35亿元(yuán)，同比(bǐ)下降7.49％。主要(yào)包括数字经济业务、IT设备分(fēn)销业(yè)务及(jí)科技园(yuán)租赁业务。金证股份解释称(chēng)，非金融行业的收(shōu)入下(xià)降，主(zhǔ)要由(yóu)于公司在数字经(jīng)济业(yè)务上，不(bù)同程度受到(dào)需求端的(de)影响，项(xiàng)目跟(gēn)进(jìn)、工程(chéng)实施、验收(shōu)结算审计等(děng)存在滞后。

　　毛利率方面(miàn)，2022年，金证股份综合(hé)毛利率为22.32％，较上(shàng)年增(zēng)加(jiā)1.97个百分(fēn)点。其中，金融行(xíng)业业务毛利率50.41％，较上(shàng)年(nián)增加3.48个(gè)百分点(diǎn)；非金融科(kē)技业务(wù)毛利率6.53％，较上年下世态炎凉是什么意思，人心冷暖世态炎凉下一句是什么降0.93个(gè)百分点(diǎn)。

　　交(jiāo)易标的(de)业(yè)绩表现上，公(gōng)开资料显示，2019—2021年，文华财经营业收(shōu)入分(fēn)别为(wèi)20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东(dōng)的净利润分(fēn)别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和(hé)8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营业毛利分别(bié)为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合(hé)毛利率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元(yuán)，所(suǒ)有者权益为19722.56万元，资产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不难看出，无(wú)论从资产规模和盈利能力来(lái)看，金(jīn)证股份均远高于文(wén)华财(cái)经，但(dàn)文(wén)华财经的毛(máo)利率显著高于金证股(gǔ)份，无疑是一块优质资(zī)产。

　　有业内人士认为(wèi)，如果本次交易得以顺利实施(shī)，对于(yú)金证股份而言(yán)，文华财经的(de)优质(zhì)资产(chǎn)注入(rù)后，其盈利能力将进一步(bù)提(tí)升(shēng)；对(duì)于文(wén)华财经而言，多(duō)年(nián)谋求上市无果(guǒ)后，可以实现“曲线上市(shì)”。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，在昨晚发(fā)布的公告中，金(jīn)证股份(fèn)并未披露具体的交易细节，例如交易对(duì)价(jià)等(děng)。公(gōng)告显示，2023年(nián)5月(yuè)9日，金证股份与(yǔ)主要交易对方就本次交易签署了《意向协议书》，公司(sī)拟向主要交易对方发行(xíng)股份及支付现(xiàn)金的方式购买其持有的文(wén)华财经90.97％的股权。上(shàng)述《意向协(xié)议书》仅为(wèi)交易(yì)各(gè)方(fāng)关于本次交(jiāo)易的初步合(hé)作意向，交易各方在(zài)本(běn)次交易中的具体权利(lì)义务以及各(gè)项(xiàng)安排以(yǐ)交(jiāo)易(yì)各(gè)方最终签署的正(zhèng)式交易协议为(wèi)准(zhǔn)。

　　金证股(gǔ)份还进行了风险(xiǎn)提(tí)示：截至(zhì)目(mù)前(qián)，本次交(jiāo)易仍处于筹划阶段，交易双方尚未(wèi)签署正式的交易协议，本次交易(yì)尚需履行必(bì)要(yào)的内部(bù)决策程(chéng)序，并(bìng)经(jīng)有(yǒu)权监(jiān)管机构(gòu)批准(zhǔn)后方可正式实(shí)施(shī)，本次交易最终能否实施尚存(cún)在较大不确定性(xìng)。

　　股(gǔ)价表现上，经历了2020—2022年连续(xù)3年的(de)下跌之(zhī)后(hòu)，今年以来，金证(zhèng)股份股价步入上(shàng)升通道。截至5月9日收盘(pán)，金证股(gǔ)份(fèn)股价(jià)报(bào)18.94元/股，年(nián)内(nèi)涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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