随着公(gōng)募基金(jīn)2023年一季报披露拉开(kāi)帷(wéi)幕，多位知名基金经理调仓换股以及对后市看法(fǎ)跃然纸上。

　　银华基金李晓(xiǎo)星(xīng)在(zài)一季报中表(biǎo)示，看(kàn)好(hǎo)半(bàn)导体、电动车、风光电储、军工等(děng)领域投资机会。他(tā)认为(wèi)AI 产(chǎn)业的发展(zhǎn)不会一(yī)蹴而就(jiù)，中间也必然会有(yǒu)曲折，包括数(shù)据隐私(sī)、伦理等潜在(zài)风险，可能造成板块后续波动。投资(zī)机会(huì)上，“卖水人”硬件(jiàn)先(xiān)行的算力产(chǎn)业链，以及 AI 为用户赋能的垂(chuí)直类应用场景值得(dé)关注。

　　信达澳亚基金冯明远一季报中(zhōng)表示(shì)，二季度，随(suí)着(zhe) TMT 板块部分公司(sī)加(jiā)入 AI 或数字经济等热门概念的创新(xīn)，以及(jí)半导(dǎo)体和(hé)制(zhì)造业(yè)正经历触底反弹的复苏，市场(chǎng)整体(tǐ)会逐步回暖，产生一定正面效(xiào)应。会(huì)继续在新 能源、科技(jì)、高端制造等主要赛道耕耘，深挖基本面扎实的优质个股，自下而上挖掘投资机会。

　　此外，今(jīn)日，中泰资管(guǎn)姜诚、中信保诚(chéng)基金王睿(ruì)等(děng)人也发布了一季报(bào)，均(jūn)谈到了自(zì)己对(duì)AI领域的密切关(guān)注，但观点略(lüè)有不同。

　　“果(guǒ)链(liàn)”龙头新进(jìn)成为第一(yī)大重仓股

　　李晓(xiǎo)星一季度大(dà)幅调入(rù)AI相关概(gài)念股(gǔ)

　　一季报数据显示，从(cóng)银华基金李晓星在管的10只基金来看，整(zhěng)体(tǐ)基金仓位维持在(zài)90％左右。

　　其中，银(yín)华中(zhōng)小盘精选、银华盛世精选A、银华大盘定开、银华(huá)丰享一年持有、银华(huá)心选(xuǎn)一年持(chí)有A 在今(jīn)年一(yī)季(jì)度小幅减仓(cāng)，其(qí)中(zhōng)，减(jiǎn)仓幅度(dù)最大的是银华心选一年持有A，较去(qù)年底下(xià)降了4.65个百(bǎi)分点。

　　而(ér)银(yín)华心(xīn)诚A、银华心怡A、银华心佳(jiā)两(liǎng)年持有期、银(yín)华心(xīn)享一年持有、银华心兴三年持有(yǒu)A 则在一季度小(xiǎo)幅加仓，其中，加仓(cāng)幅度最大的是银华心兴三(sān)年持(chí)有A，较去年底加仓了(le)2.30个百分(fēn)点(diǎn)。

　　一季度，李晓星(xīng)旗下基金产品大幅提高了港股仓(cāng)位(wèi)，比如银华心(xīn)佳两年持(chí)有期港股(gǔ)仓位从去(qù)年底14.38％上升到一(yī)季度(dù)29.55％，银华心兴三年持有A港股仓位从去年底14.93％上(shàng)升(shēng)到(dào)一(yī)季度29.58％。

　　持仓方面，以李(lǐ)晓星(xīng)代表作银华中小盘(pán)为例，前十大重仓股变(biàn)动较(jiào)大。今(jīn)年(nián)一(yī)季(jì)度，立讯精(jīng)密、金山(shān)办公(gōng)、用友网络、中科创达、中微公(gōng)司、星环科技-U “新进”前(qián)十大。其(qí)中，“果链”龙(lóng)头立讯精密成(chéng)为第(dì)一大重仓股，截至一(yī)季报，该基金(jīn)持有(yǒu)立讯精密826.3万股，持(chí)有市值约2.5亿元。一(yī)季(jì)度，该基(jī)金还增(zēng)持了精(jīng)测(cè)电子，较去年底增加了16倍，目前持(chí)有市值(zhí)约1.61亿元，新晋成为(wèi)第7大重仓(cāng)股。值得注意的是，上述“进新”个股大多数是(shì)AI相关(guān)概念股。

　　而宁德(dé)时代(dài)、晶澳(ào)科技(jì)、德业股(gǔ)份(fèn)、晶科能(néng)源、海(hǎi)光信息、复旦微(wēi)电、锦浪(làng)科技则退出前十大。

　　减(jiǎn)持方面，今年一季度，该基金减(jiǎn)持紫(zǐ)光国微、华海(hǎi)清科(kē)，分别(bié)较去年底减(jiǎn)少(shǎo)10.36 ％、17.76 ％，截(jié)至一季报，该基金分别持有紫(zǐ)光国微(wēi)、华海清科189.3万(wàn)股、63.1万，对(duì)应持(chí)有市值2.10亿元、2亿(yì)元，位列第二、四大(dà)重仓(cāng)股。

　　在一季报中(zhōng)，李晓星再(zài)次用“千字小作文”表达了自己对市场的看法，基金君为大家(jiā)做了些重点(diǎn)摘要。

　　李晓星(xīng)在一季(jì)报中表示(shì)，对于今年国内(nèi)的宏观判断依然是经济整体稳健复苏，产业结构调(diào)整继续升级，居(jū)民消费信心逐渐恢复；我们(men)判断(duàn)由于(yú)国(guó)家(jiā)自(zì)身(shēn)实(shí)力的(de)不断增强，国(guó)际伙伴(bàn)跟(gēn)我们的利(lì)益共同点变(biàn)多，国际(jì)形势相(xiāng)对之前会趋暖(nuǎn)，国际(jì)贸(mào)易会(huì)逐渐触底(dǐ)回升。

　　一季度市场最火(huǒ)热的方向是 ChatGPT 引(yǐn)爆的人工智能(néng)板块(kuài)，ChatGPT 是(shì)继 PC、互联网(wǎng)之(zhī)后又一(yī)革命性的(de)技(jì)术，现象级(jí)应用推出后(hòu)，国内外各巨头加速(sù)入局。需要关注的是，AI 产业的发(fā)展不会一蹴(cù)而就(jiù)，中(zhōng)间(jiān)也必然会有曲折，包括数据隐私、伦理等(děng)潜在风险，可能造(zào)成(chéng)板块后(hòu)续波动(dòng)。投资机会上，“卖水(shuǐ)人(rén)”硬件先行的算力(lì)产业链(liàn)，以及 AI 为(wèi)用(yòng)户(hù)赋(fù)能的垂(chuí)直类应用场景值得(dé)关注。

　　半导体方(fāng)面，我们维持看(kàn)好国产(chǎn)替代方向(xiàng)，集(jí)中在半(bàn)导体设备(bèi)、材(cái)料、零部件环节，中(zhōng)长期 看，伴随国产供(gōng)应商积极验证导入，国(guó)内(nèi)晶(jīng)圆产线建设将再(zài)度提(tí)速。在景(jǐng)气复苏方(fāng)向，我们的看 法边际转向积(jī)极，全(quán)球半导体下行周(zhōu)期接近尾声，经历(lì)了过去几(jǐ)个季(jì)度的去库存，有望在今年下 半年重启上行周期，向上(shàng)弹性取(qǔ)决于(yú)下游需求恢复的力度，数据中(zhōng)心有望率先回暖，其(qí)次(cì)是(shì)汽车、 消费电子(zi)，关注(zhù)相关(guān)左(zuǒ)侧布局(jú)机会(huì)。

　　新能(néng)源板(bǎn)块是一季度(dù)被市场(chǎng)抛弃较多的(de)板块，交易占比和估(gū)值已(yǐ)经(jīng)处(chù)于(yú)历史偏低的位置。只(zhǐ)是(shì)市场(chǎng)对于上涨(zhǎng)的标的更多地关注利好，对于下跌的板块(kuài)更多地关注利空。我们总体认为现在(zài)市场对于新能源板块的担忧讨论(lùn)，更多是(shì)对于一个下跌板块的(de)应激(jī)式反应。在去年的中报中(zhōng)，我们曾经提(tí)到了新能源板块(kuài)的一(yī)些风(fēng)险点，这些风(fēng)险点在经过大(dà)半(bàn)年的(de)消(xiāo)化后，在(zài)这(zhè)个估值分位以(yǐ)及股价位置下，我们(men)认为新能源板块的风险因素已经充分(fēn)释放(fàng)，目前这个时间段，具(jù)有较强吸引(yǐn)力。

　　此外，李晓星(xīng)还看(kàn)好(hǎo)电动车、风光电储、军工等领域投资(zī)机(jī)会。

　　璞泰来仍是第一大重仓股(gǔ)

　　冯明(míng)远继续加仓新能源(yuán)相关个股

　　一(yī)季报数据显示，信达澳亚基(jī)金冯明远(yuǎn)在管的6只基(jī)金铅笔芯真的含铅且有毒吗 铅笔芯导电吗平均仓(cāng)位为92.27％，其中，信澳研究(jiū)优选A的股票仓位从去(qù)年(nián)底(dǐ)75.82％上升(shēng)到今年一季度末87.68％，信澳新(xīn)能源产业、信澳科技创新一(yī)年定开(kāi)A、信澳(ào)星奕A则(zé)不(bù)同(tóng)程度小(xiǎo)幅减(jiǎn)仓。

　　从持仓情况来看(kàn)，以冯明远的代表作信澳新能源产业为例，该基金一(yī)季度增持(chí)璞泰来，较(jiào)去年末加仓25.92％，目前持(chí)有股数876.4万(wàn)股，持有市值为4.37亿(yì)元，仍位列第(dì)一大重仓股。

　　此(cǐ)外(wài)，还增持了(le)科达利、中伟股份、宁德时代、东阳(yáng)光、华(huá)阳集团、祥鑫科(kē)技，其中，增持(chí)幅度(dù)最大(dà)的是中伟股份(fèn)，今年一季度较去年底增持了129.40％，目前持有市值2.16亿元，为例第(dì)5大重(zhòng)仓股。

　　其(qí)中(zhōng)，中伟股份、华阳集团、祥鑫科技(jì)为(wèi)“新(xīn)进(jìn)”前十大个(gè)股，斯莱(lái)克、保(bǎo)隆科技(jì)、比(bǐ)亚迪则退出(chū)前(qián)十大之列。

　　一季度，该基金对爱(ài)柯迪(dí)、天(tiān)齐锂业、赣锋锂业进行不同程度(dù)减持，其中，减持幅度最大的是天齐锂(lǐ)业，今(jīn)年一(yī)季度较去年底减(jiǎn)持(chí)了24.23％，目(mù)前持(chí)有市值2.19亿(yì)元，为例第4大重仓股。

　　冯明(míng)远在(zài)一季报中表示，2023 年一(yī)季度 A 股(gǔ)市场(chǎng)经历(lì)了疫情复苏后的调整修(xiū)复，经济先是在(zài)大家“强(qiáng)复(fù)苏”的预期 中趋于明显的回暖，但基于“强预期(qī)，弱现(xiàn)实(shí)”的(de)担忧，随后又出现了显著的回调，从(cóng)而总体呈 现出震荡趋势。本(běn)基金的投(tóu)资主(zhǔ)要聚焦(jiāo)在(zài)新能源、科技、高端制(zhì)造等新(xīn)兴(xīng)产业(yè)领域(yù)，细分板块的整(zhěng)体走势(shì)与市场(chǎng)趋同，导致本基(jī)金的(de)净值也出现小幅(fú)震荡。

　　展望二季度(dù)，随着 TMT 板块部分公司加(jiā)入 AI 或数字经济等热门概(gài)念的创新，以及半(bàn)导(dǎo)体 和(hé)制(zhì)造业正经(jīng)历触底反弹的复苏，市(shì)场整体会(huì)逐步回暖，产生一定正面效应。我们会继续在新 能源、科技、高(gāo)端制造等主要(yào)赛道耕耘(yún)，深挖基本(běn)面扎实的优质个股，自下而(ér)上挖(wā)掘投(tóu)资机会。

　　中信保诚基金王睿：

　　谨慎乐观看待人工智能

　　今日，中信保(bǎo)诚基(jī)金旗下多位基金经(jīng)理(lǐ)也发布了一季报(bào)。其中，中信保(bǎo)诚基金权益投资部总监王睿在一季报中表示，宏(hóng)观经(jīng)济目前处在一个温和复苏的通道，在海外加息进入尾声后(hòu)，社(shè)会流动(dòng)性将相对宽松(sōng)，宏观及货(huò)币环境有利(lì)于权益市场行情的开展，二季度指数仍(réng)有可能会是震(zhèn)荡上行的态势。

　　一季度，王睿减(jiǎn)表示持了部分短期(qī)达到目标价的相关品种，并根据收(shōu)益率预期的变化调整了一部分科(kē)技持仓(cāng)。具体来看(kàn)，以其(qí)代(dài)表作中信保(bǎo)诚创新(xīn)成长为(wèi)例(lì)，该基金在一季度增持了晶盛机电、TCL中环、当升科技、中航光电(diàn)等个股(gǔ)，人福(fú)医(yī)药“新进(jìn)”前十大。

　　王(wáng)睿在一季报(bào)中表示，对于人(rén)工智能这一非常(cháng)宏(hóng)大的命(mìng)题，他目前持(chí)谨(jǐn)慎乐观的态度。首先我们相信这是一项会对(duì)目(mù)前的(de)生产和生活方(fāng)式带来重(zhòng)大变(biàn)化的技术变革，值得我们(men)投入非常(cháng)多的精(jīng)力去跟踪和研究。但(dàn)另(lìng)一方面(miàn)，我(wǒ)们目前还无(wú)法相对准(zhǔn)确(què)的(de)评估(gū)这项技(jì)术革命给具体公司和行业格局带来的影响，也不能给(gěi)出大部分公司一个(gè)相对清晰(xī)的定价，因此我们一季度暂时还没(méi)有(yǒu)明显增加相关(guān)的持仓。后续我们(men)会紧密(mì)跟踪。一季度(dù)我们持仓较多的电动(dòng)车和光伏表现(xiàn)不佳，受到了一些短期因素的干扰，投资者的信(xìn)心出(chū)现了波动。投资者(zhě)预(yù)期(qī)变(biàn)化导致部分(fēn)个股出现了较大回调(diào)，目前(qián)行(xíng)业整体估值水平处于历史(shǐ)较低(dī)位置，而这两(liǎng)个行业未来的(de)发展方向还(hái)是相对比较确(què)定的。

　　中泰资(zī)管(guǎn)姜诚：

　　投资，永远没有(yǒu)躺平的(de)一天(tiān)

　　今日，中泰(tài)资管基金经(jīng)理姜诚也发布了一季报(bào)在一季报中，姜诚表示(shì)，一季(jì)度的市场走势(shì)再次(cì)佐证了一个道理，即市(shì)场是难(nán)以预测的。迄今为止，表(biǎo)现最好(hǎo)的是AI相关板块，AI或(huò)许是科技发展进程中最(zuì)重要的事件之(zhī)一，但要(yào)搞清楚它对(duì)投资有(yǒu)哪些影响却很(hěn)难。利润在产业链不同环节之间将(jiāng)如何分配？ 市场当前认为的受(shòu)益(yì)环(huán)节是(shì)否能如愿受(shòu)益？它的“智能”水平达(dá)到了(le)什么程度以及渗(shèn)透率将多快提升(s铅笔芯真的含铅且有毒吗 铅笔芯导电吗hēng)？都是很容易让人兴奋、可细说起来(lái)又让人不明(míng)就里(lǐ)的难题(tí)。谈资和投资(zī)之间，隔着一道鸿沟。

　　价值投(tóu)资(zī)的基(jī)本(běn)原理告诉(sù)我(wǒ)们(men)，价(jià)值(zhí)会(huì)随着时间增长，而非随着利润波(bō)动。所以在海(hǎi)量信(xìn)息(xī)中(zhōng)，我们需要重(zhòng)点(diǎn)关(guān)注长期因素，淡化短期因素(sù)。人(rén)工智(zhì)能的发展是一个长期因素，我们还没有足够的把握去捕(bǔ)捉(zhuō)到它带来的投(tóu)资机会(huì)，但可(kě)以(yǐ)尽量(liàng)回避它带来的(de)伤(shāng)害。以尽可能(néng)低的价(jià)格买尽可能好的(de)资产，是我们的投资目标。好资产的标准是(shì)活得久、 站(zhàn)得牢、竞争优势维持得长(zhǎng)、平均净资产收益率高(gāo)，以及在好(hǎo)的公司(sī)治(zhì)理加(jiā)持(chí)下能够把长期利润转(zhuǎn)化为(wèi)诱人分红。所以，我们(men)会一如既往，不去猜测(cè)和追逐市场(chǎng)热点。

　　具体持(chí)仓方面，以姜诚代(dài)表(biǎo)作中泰星元价值优选A代表作为例，该基金在一季度减(jiǎn)持了中国建筑、太(tài)阳纸业、华(huá)鲁恒升、苏泊尔、海螺水泥、美的集(jí)团，增持了工商银行、建发股(gǔ)份、招(zhāo)商(shāng)银行、扬农化(huà)工。

　　过去(qù)的一个季度，姜诚表示(shì)，自己的组合没(méi)有(yǒu)大的(de)变化，是因为长期(qī)观点没(méi)有大(dà)的变(biàn)化(huà)。对中国经济的长期乐观，结合当前市场提供的较低估值水平，让我们可(kě)以在(zài)热点不断切换的市场中(zhōng)保持平(píng)和(hé)。但投资是一项苦差(chà)事，需要随(suí)时(shí)准(zhǔn)备证伪自(zì)己的观点，需要保持(chí)学习，永远(yuǎn)没有躺平的一天(tiān)。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 铅笔芯真的含铅且有毒吗 铅笔芯导电吗