金融界5月12日(rì)消息 国内期货市场收盘，商(shāng)品期(qī)货多数下跌(diē)，沪(hù)银大跌超5％，沪(hù)锡(xī)、液(yè)化石油气跌超4％，SC原油、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈等(děng)跌超2％。豆(dòu)系品种大(dà)幅反弹上涨，豆一涨超3％，豆二(èr)、豆粕涨(zhǎng)近2％。

　　光(guāng)大(dà)期货：白银深跌，贵金属做多逻辑(jí)变了？

　　白银(yín)跟随大(dà)宗商(shāng)品跌(diē)势，价格深跌5％以上。根据昨夜公布(bù)的数据，美国4月生产者价(jià)格指数PPI同(tóng)比上涨2.3％，环比增(zēng)0.2％，皆低于预期(qī)，反(fǎn)映出生产物资通胀压(yā)力进一步趋缓(huǎn)。结合此前发布的美国(guó)4月CPI数据，6月(yuè)美联储大概率(lǜ)暂(zàn)停加息(xī)。

　　背后逻辑来看，一(yī)方面，此前加息结束乃至(zhì)降息已然成为一种共(gòng)识(shí)，因此本周在美联(lián)储越来越多官员为鹰派站台的(de)情(qíng)况下，预计从加息结(jié)束(shù)到降(jiàng)息周(zhōu)期开启，仍有近一个(gè)季度的时(shí)间，在(zài)此期间将面临经济(jì)和政策的(de)不(bù)确定性，贵金属(shǔ)部分回吐前期超涨的幅度。另一(yī)方面(miàn)，上周初(chū)请失业(yè)金人数升至2021年以(yǐ)来的最高水(shuǐ)平，劳动力市场正在降温。同时国内社融超预(yù)期(qī)下滑，白(bái)银因(yīn)工(gōng)业属性偏强大幅下跌，在情(qíng)绪修复之(zhī)前难言(yán)企稳，后(hòu)续还需关注海外衰退预(yù)期的发酵情况。

　　方正(zhèng)中期期(qī)货(huò)：经济衰退(tuì)预(yù)期与(yǔ)有色(sè)金(jīn)属走势拖累 白银如(rú)期(qī)大幅(fú)调(diào)整

　　前期强调从宏观经济(jì)衰退预(yù)期(qī)角度(dù)出(chū)发，有(yǒu)色(sè)金属(shǔ)将会走弱(ruò)，白银(yín)连续上涨后会面临调整行情(qíng)，当(dāng)前(qián)逐步兑现；宏观经济衰退(tuì)预期将会继续影响(xiǎng)有色(sè)金属(shǔ)与贵金属行情。

　　尽(jǐn)管美(měi)国经济数(shù)据疲软增加美联(lián)储政策转向宽松预期以(yǐ)及(jí)经济风险(xiǎn)依然(rán)利好(hǎo)贵金属(s10002是什么电话啊 10002是哪个学校代码hǔ)，但是美(měi)元(yuán)指数大(dà)幅(fú)上升使得(dé)贵金(jīn)属(shǔ)承(chéng)压回落，而铜铝(lǚ)等有色金属大幅下行，拖累工业属性较强的白银走势，白银表(biǎo)现弱于黄金。

　　经济衰退预期与有色金属大幅回落等因(yīn)素综合影响下，白(bái)银高(gāo)位回落，下方(fāng)仍有一定的空间，首先关注24美(měi)元/盎司整数关口（5400元/千(qiān)克）支撑；若有效(xiào)跌(diē)破该位置将(jiāng)会测试23美元/盎司(sī)（5250元/千(qiān)克）关键支撑；上方关注继续26美元/盎(àng)司（5800元/千克）阻(zǔ)力位。当前偏弱(ruò)行情仍(réng)未走完，建议继(jì)续等白银行情企稳再低位(wèi)做多。美欧(ōu)银(yín)行业(yè)危机引发(fā)避险需求，美(měi)联储政(zhèng)策收(shōu)紧预(yù)期迅速转向，美(měi)元美债走势偏(piān)弱，贵金属持续(xù)走(zǒu)强，当前继续关注调整行情(qíng)；后续政策宽(kuān)松转向、经济下行风险(xiǎn)、银行业风险与债务上限风险、央行购(gòu)金持续等宏观因(yīn)素下，黄金将会不断刷新历史新高，贵金属逢低做多配置(zhì)依然10002是什么电话啊 10002是哪个学校代码是核心建议。

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