文/解运亮博士(shì)信达证券首(shǒu)席宏观(guān)分(fēn)析师

　　核心观点(diǎn)

　　第(dì)一，纵观4月政治局会议通稿，一个整体(tǐ)印象是(shì)会(huì)议精神超出市(shì)场预期。

　　第二，在“三重(zhòng)压力”提出时隔一(yī)年零四个(gè)月之后，中央(yāng)提出最新判断，“三重压(yā)力”得到缓解。

　　第三，会议冲淡(dàn)了市场对于稳增长力度可能减(jiǎn)弱的担忧(yōu)。

　　第四(sì)，会议明确提出“恢(huī)复和扩(kuò)大需(xū)求是当前经济母亲三周年祭日需要准备什么祭品，三周年祭日需要准备什么祭品爸爸持续回升(shēng)向好的关键所在”。

　　第五，会议针对多方面工作都做了积极部署(shǔ)，对社会各界的(de)关切都做了积极回应，半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)、新能源、人工智(zhì)能(néng)、平台企业、消费、投(tóu)资(zī)、一带一路(lù)等领域都看到了利好。

　　第六，会议专门提到，在超(chāo)大特大(dà)城(chéng)市积极稳步推进城中村改造和“平急两(liǎng)用”公共(gòng)基(jī)础设施建设，可能带来经济(jì)新的增长(zhǎng)点，值(zhí)得高(gāo)度重(zhòng)视。

　　第(dì)七，所有这些变化，背后都反(fǎn)映出整体经(jīng)济工作思路已经发生(shēng)了大变化(huà)。为市场(chǎng)主体做好服务(wù)，以发(fā)展经济为己任，这可能是4月份政(zhèng)治局会议向市场释放(fàng)的深刻信号。

　　风险(xiǎn)因素：国(guó)内政(zhèng)策落地不及(jí)预期，国际政治局势演变超预期(qī)

　　正(zhèng)文(wén)

　　第一，纵观(guān)4月(yuè)政(zhèng)治局会议通稿，一个整体印象是会议精神超出市(shì)场预期。每(měi)年4月(yuè)份的政治局会议(yì)，在(zài)经济工作领域，重要性可(kě)能(néng)仅次于几个月前的(de)中央经济工作(zuò)会议。原(yuán)因也简单，如果说中央经济工作会议(yì)确(què)定了此后一年的政(zhèng)策导向，那(nà)么4月份(fèn)会议就确定了未(wèi)来8个(gè)月的政策导(dǎo)向(xiàng)。今年4月(yuè)的政(zhèng)治局会议，在(zài)方方面面都体现出对经(jīng)济的呵护和支持，既(jì)好于往年同(tóng)期，也超出市场预期。

　　第二，在“三重压力”提(tí)出时隔一年(nián)零四个(gè)月之后(hòu)，中央提(tí)出最新判断，“三重压力”得到缓解(jiě)。2021年(nián)12月中央经济工作会议提出，中国(guó)经济面临(lín)需求收缩、供(gōng)给冲击、预期(qī)转(zhuǎn)弱三重压力，整(zhěng)个2022年，三重压力徘(pái)徊(huái)不去。去年(nián)底疫情(qíng)防控政策优化至今(jīn)，中央指出“我国疫(yì)情防(fáng)控取(qǔ)得重大决定性胜(shèng)利”，“经济社会全面恢复常(cháng)态化(huà)运行”。今年一(yī)季度经济增长(zhǎng)大幅好于预期(qī)，“五一”旅游出行远超2019年同期(qī)水(shuǐ)平，都体现出经济社(shè)会常态(tài)化运行中的强大修复动(dòng)能。“三重(zhòng)压(yā)力”得到缓解，反映(yìng)了疫后中国经济修(xiū)复(fù)的(de)巨大成效。

　　第三，会(huì)议冲淡了市场(chǎng)对于稳增长力度可(kě)能减弱的担忧。4月会议对经济面临问题(tí)的定性是(shì)“当(dāng)前(qián)我国(guó)经济运行(xíng)好转主(zhǔ)要是恢复性的(de)，内生动(dòng)力还不强，需求仍然不足，经济(jì)转型升级面临新的阻力，推动(dòng)高质(zhì)量发展仍需要克服不少困难挑战。” 问(wèn)题决定对策，有什么(me)样的问题，就(jiù)有(yǒu)什(shén)么样的对策(cè)。2019年4月，问题定性(xìng)是(shì)“更多是结构性、体制性的”；2021年4月，问题定性是“稳增长压(yā)力较小的窗口期(qī)”。这两次会(huì)议之后，稳增(zēng)长力度(dù)都(dōu)有回(huí)收(shōu)。今年一季度经济(jì)增长超预期，市场又出现(xiàn)了对后(hòu)续稳增长力度(dù)减弱的担忧。但从(cóng)这次(cì)中央(yāng)对问(wèn)题的(de)定性(xìng)看，经济内生(shēng)动力仍需(xū)增强(qiáng)，需(xū)求仍需扩(kuò)大，这(zhè)就意(yì)味(wèi)着稳增长力度可能不但(dàn)不会减弱，还要有针对性地加大。这就冲淡了市场的一大担忧。

　　第四(sì)，会(huì)议明确提出“恢复和扩大需(xū)求是(shì)当前经济持续(xù)回升(shēng)向好(hǎo)的关键所在”。会议提(tí)出“四个持续”，即“推动经济(jì)运行持续好(hǎo)转、内生动力持(chí)续增(zēng)强、社会预(yù)期(qī)持续改善、风险隐(yǐn)患持续化解”。会议还提到(dào)一个词“乘势而(ér)上(shàng)”，表明我们(men)不会(huì)因为一季度(dù)经济(jì)的良(liáng)好开局而(ér)就此满足，而是继续(xù)努力，“乘势而上(shàng)”。而要实现“四个(gè)持续”和“乘势(shì)而(ér)上”，具体(tǐ)抓(zhuā)手就是“恢复和扩(kuò)大(dà)需求”。

　　第五，会(huì)议针对(duì)多(duō)方面工作(zuò)都做了(le)积(jī)极部署，对社会各(gè)界的(de)关切都(dōu)做了积极(jí)回应(yīng)，半(bàn)导体、新(xīn)能源、人工智能、平(píng)台企业(yè)、消费、投(tóu)资(zī)、一带一路等领域都(dōu)看到了利好(hǎo)。

　　——半导(dǎo)体(tǐ)。会议(yì)提出“要(yào)夯(hāng)实(shí)科技(jì)自立自强(qiáng)根基(jī)，培育(yù)壮大(dà)新动能(néng)”。

　　——新能源。会议(yì)提出(chū)“要巩(gǒng)固和扩大(dà)新(xīn)能(néng)源汽车发(fā)展优势，加快(kuài)推进充电(diàn)桩、储能等(děng)设施建设和配套电网(wǎng)改造”。这表明，对新能源产业(yè)的扶持仍会继续，专门提到的(de)充(chōng)电桩、储(chǔ)能(néng)、配套电(diàn)网，都是新(xīn)能源产业相对的短板，也(yě)有望是未来重点发力的(de)方向。

　　——人工智能。会(huì)议(yì)提出“要重(zhòng)视通用(yòng)人工智能发展，营造创新生态(tài)，重(zhòng)视防(fáng)范风险”。首(shǒu)提人(rén)工(gōng)智能，市(shì)场热(rè)度较高的(de)方向，中央高度重(zhòng)视，行稳方能致远。

　　——平台(tái)企业(yè)。会议提出“要推(tuī)动平(píng)台企业规范(fàn)健康发展，鼓励(lì)头部平台(tái)企(qǐ)业(yè)探索(suǒ)创新”。对平台(tái)企业的支持(chí)力度进(jìn)一步加(jiā)大，去年(nián)12月中央经济工作会议提的是(shì)“支持平台(tái)企业在引领发展、创造就业、国际竞争中大显身手”，这(zhè)次进一步升级为“鼓励头(tóu)部(bù)平台企业探索创新”。

　　——消费。会议(yì)提(tí)出“要多渠道增加城乡居民(mín)收入，改善(shàn)消费环(huán)境(jìng)，促进文化旅游等服务消费”。今年(nián)一季度社(shè)会消(xiāo)费品零售累计增长5.8％，好(hǎo)于市场预期(qī)的3.7％，“五(wǔ)一(yī)”文旅消费更是热度高，而(ér)中央精神(shén)是(shì)继(jì)续呵(hē)护(hù)和促进消费增长。

　　——民间投资。会(huì)议提出“要(yào)发挥好政府投(tóu)资和政策激励的(de)引导作用，有(yǒu)效带动(dòng)激发民(mín)间投资”。今年一季度，民间投资累计增速只有(yǒu)0.6％，低于全(quán)部(bù)固定资产投资增速4.5个百分点，民(mín)间投资仍(réng)是(shì)投资中的薄弱环节。这次会(huì)议(yì)专门提出“有效带动激发(fā)民间投资(zī)”，未(wèi)来(lái)可能会有(yǒu)相应(yīng)政(zhèng)策发(fā)力。

　　——一带(dài)一路(lù)。会议提出“要把吸引(yǐn)外商投资放在(zài)更加重(zhòng)要的位置，稳(wěn)住外(wài)贸外(wài)资基本盘(pán)。要支(zhī)持有条件的自贸试验区(qū)和(hé)自由(yóu)贸易港对接(jiē)国际高标准经贸规则，开展改革开放(fàng)先行先试。” 从2013年9月29日中国（上海）自(zì)由贸易试验区正式挂牌成立至今，全国已设立21个自贸试验区及海南自由(yóu)贸易港。在(zài)新一轮对(duì)外(wài)开放先行先试(shì)中，“一带一路(lù)”沿线国(guó)家可能是开放和合作的重点方向(xiàng)。

　　第六，会(huì)议专门(mén)提(tí)到，在超大特大城市积极稳步推进(jìn)城(chéng)中村(cūn)改(gǎi)造和“平(píng)急两用”公(gōng)共基础设施(shī)建设，可能带(dài)来经济新(xīn)的增(zēng)长点(diǎn)，值得高度重视。根据《国(guó)务院(yuàn)关于(yú)调整城市规模(mó)划分(fēn)标准的通知》（国发(fā)〔2014〕51号）规(guī)定，城区常住人(rén)口500万以上(shàng)1000万以(yǐ)下的城(chéng)市为特大城市，城区常(cháng)住(zhù)人口1000万以上的(de)城市为超大城市。目前(qián)，超大(dà)城市包括上海、北京、深圳、重庆、广(guǎng)州(zhōu)、成都(dōu)、天(tiān)津7城，特大城(chéng)市包括武汉、东莞、西安(ān)、杭(háng)州、佛山、南京、沈(shěn)阳(yáng)、青岛、济(jì)南、长(zhǎng)沙、哈尔滨、郑州(zhōu)、昆明(míng)、大连14城。“平急两(liǎng)用”设施指平时用作旅游、康养等功能(néng)，遇重大公(gōng)共(gòng)突发事件(jiàn)时(shí)可立(lì)即转换为应急场所(suǒ)的设施，能够有效补齐大城市应急能力建设短板，同时提(tí)升大城市山(shān)区(qū)旅游居住品质，助力大城市周边乡(xiāng)村振(zhèn)兴发(fā)展，更好统筹大(dà)城市发展和安全。“平急两用(yòng)”设施(shī)建设，涉及建设改(gǎi)造一(yī)批(pī)“平(píng)急(jí)两用”的(de)民宿和酒店、储备一批(pī)单体大(dà)型方舱医院(yuàn)、升(shēng)级一批应急医疗(liáo)服务点等。21个超大(dà)特大城市的城(chéng)中村改造和“平(píng)急(jí)两用(yòng)”设施(shī)建(jiàn)设，不(bù)仅对房地产投(tóu)资，乃(nǎi)至对整体固定(dìng)资产投资，都有(yǒu)望带来新的增长点(diǎn)。

　　第(dì)七，所有这些变化，背后都(dōu)反映出整体经济工作思路(lù)已经发生了大(dà)变(biàn)化。过去几年很多政策，如疫情防控、房地(dì)产(chǎn)调控、打击资本无(wú)序(xù)扩张、治理(lǐ)教培互联网(wǎng)等，初(chū)衷是(shì)好的，也取得(dé)了重(zhòng)大成效，但客观上(shàng)也一定程度上(shàng)影响了市(shì)场的预期。此前，中央已(yǐ)经(jīng)明确表示，要慎重出台收缩性政策，从(cóng)这次4月份会议(yì)看，这个要求已经落(luò)到了实处，没有收缩性政(zhèng)策，各项政策都(dōu)是呵护和支持经(jīng)济的。近期，淄(zī)博烧烤火出圈，淄博市政府受(shòu)到了全国人民的大力点(diǎn)赞，大(dà)家都看到(dào)了淄博市政府在(zài)搞好营商环境、促进经(jīng)济增长上(shàng)的努(nǔ)力。而从4月份政治(zhì)局会议看(kàn)，淄博市政(zhèng)府可(kě)能只是一个缩影，整体经济工作思路都在发(fā)生(shēng)大(dà)变化(huà)，为市场主体做好服务，以发展经济为己任，这可能是4月份政治局会议向市场释放的深刻(kè)信(xìn)号。

　　逐句解读

　　中共(gòng)中央(yāng)政(zhèng)治局4月28日召开会议，分析研(yán)究(jiū)当(dāng)前经济形势和经济工(gōng)作。中(zhōng)共中(zhōng)央总(zǒng)书(shū)记习近平主持会(huì)议。（每年4月(yuè)份的(de)政治局会议，在(zài)经济工作领(lǐng)域，重要性可能仅次于几个(gè)月前的(de)中央经济工作会议。原因(yīn)也简单(dān)，如果说中央经(jīng)济工作会议确(què)定了此后一年的政策导向，那么4月份会议就确定了(le)未来8个月的政策导向。）

　　会议认为，今(jīn)年以(yǐ)来，在以(yǐ)习近平同(tóng)志为核心的党中央(yāng)坚(jiān)强领导下，各地区(qū)各部(bù)门更(gèng)好(hǎo)统筹国(guó)内国(guó)际两(liǎng)个大(dà)局，更(gèng)好统筹疫情(qíng)防(fáng)控和经(jīng)济社会发展，更好统(tǒng)筹(chóu)发展和(hé)安全，我国疫(yì)情防控(kòng)取得重(zhòng)大(dà)决定性胜利（全国政协委员、中国疾病(bìng)预防控制(zhì)中心(xīn)流行病学首席(xí)专家吴尊友日前表示，新冠(guān)病毒在未(wèi)来出(chū)现地方(fāng)性流(liú)行或者散发可能性(xìng)比较大(dà)，再(zài)出现(xiàn)较(jiào)大(dà)规模流行的可能性较小。），经济社会全面恢(huī)复常态化运行（今年“五(wǔ)一”旅游出行，已经(jīng)远(yuǎn)超2019年(nián)同期水平，体现出经济社会常态化运(yùn)行中(zhōng)的巨大消费动能），宏观政策靠(kào)前协同发力(lì)，需求收(shōu)缩、供给冲击、预期转弱三重压力得到缓(huǎn)解，经济增长好于预期(qī)，市(shì)场(chǎng)需求(qiú)逐步(bù)恢复，经济(jì)发(fā)展呈现(xiàn)回升向好态(tài)势，经(jīng)济运(yùn)行实现良好开(kāi)局(jú)。（“三重压力”首(shǒu)次提出，是在2021年12月(yuè)中央经济工作(zuò)会议(yì)上。时隔一年零四个(gè)月之后(hòu)，疫(yì)情(qíng)影响逐步减(jiǎn)弱之下(xià)，“三重压力”得到缓解。）

　　会议指出，当前我国经济运(yùn)行好转主要是(shì)恢母亲三周年祭日需要准备什么祭品，三周年祭日需要准备什么祭品爸爸复性的，内(nèi)生动力还(hái)不强，需求仍然不足，经济转型升级面临新的阻(zǔ)力，推动高质量(liàng)发(fā)展仍需(xū)要克服不少困难挑战。（这一段是对(duì)当前经济(jì)中面临的问题的定性，问题(tí)决定对策(cè)，有什么样的问题，就有什么(me)样的对策，对问题(tí)的(de)定(dìng)性非常重(zhòng)要。2019年4月，问题定性是“更多是结构性、体制(zhì)性的”；2021年4月，问(wèn)题定(dìng)性(xìng)是“稳增长压(yā)力较小的窗口期”。这(zhè)两次(cì)会议之(zhī)后，稳(wěn)增长力(lì)度都有回(huí)收。今年一季度经济(jì)增(zēng)长超预(yù)期(qī)，市(shì)场又出现了对后续稳增长力度减弱的担忧(yōu)。但从这(zhè)次(cì)中央(yāng)对问题的定性看(kàn)，经济内生动力仍需增强，需求仍(réng)需扩(kuò)大，这就意味着稳(wěn)增长力度不但不会减弱(ruò)，还要(yào)有针对性(xìng)地加大。这(zhè)就冲淡了市场的一(yī)大担忧。）

　　会议强调，要深入开(kāi)展学习贯彻习近平新时(shí)代中国特(tè)色社会(huì)主义思(sī)想主题(tí)教(jiào)育，认真落实中央经济工作会议精神，坚持稳(wěn)中(zhōng)求进工作总基调，完整、准确、全(quán)面贯彻(chè)新(xīn)发展理(lǐ)念，加(jiā)快(kuài)构建新发展格局，全面(miàn)深化改革开放，把发挥(huī)政(zhèng)策效力(lì)和激发经营主(zhǔ)体活力结合(hé)起(qǐ)来(lái)，形成推(tuī)动(dòng)高质量发展的强大动(dòng)力，统筹推(tuī)动(dòng)经(jīng)济运行持续好转、内生动力持(chí)续增(zēng)强(qiáng)、社会预期持续改善(shàn)、风险(xiǎn)隐患持续化(huà)解（提(tí)出四个“持续”，其实现有赖于稳增(zēng)长政(zhèng)策持续(xù)发力），乘(chéng)势而上（这个词表明我们不会因(yīn)为(wèi)一季度经济的良好开局而就此满足，而是继(jì)续努力，“乘势而上”。），推动经济实现(xiàn)质的有效提升和量的(de)合(hé)理(lǐ)增长。

　　会议指出，要加快建设以实体经济为支(zhī)撑的现代化产业体(tǐ)系，既(jì)要逆(nì)势而上，在短板(bǎn)领域加快突破(pò)，也(yě)要顺势而为(wèi)，在优势(shì)领(lǐng)域做大做强。要夯(hāng)实(shí)科技(jì)自立自强(qiáng)根基，培育(yù)壮大新(xīn)动(dòng)能（或(huò)利好半导体）。要巩固和(hé)扩大新能源汽车发(fā)展(zhǎn)优(yōu)势，加(jiā)快推进(jìn)充电桩(zhuāng)、储能等(děng)设施建设和配套电网改造（对新能(néng)源产业的扶持(chí)仍会继续(xù)，专门提到的充电桩(zhuāng)、储能(néng)、配套电网(wǎng)，都是新能源(yuán)产业相对的(de)短(duǎn)板，也(yě)是(shì)未来重点发力的方向）。要(yào)重视通用人工智能发展，营造(zào)创新生(shēng)态，重视防范风险（首提人工智能，市(shì)场热度极高(gāo)的方向，中(zhōng)央高度重(zhòng)视，行(xíng)稳方能致远(yuǎn)）。

　　会议强调(diào)，恢复和扩大需(xū)求是当(dāng)前经济持续回升向好的关键所(suǒ)在。积极的(de)财政(zhèng)政策要加力(lì)提效，稳(wěn)健(jiàn)的货币政策要精准有力，形成扩(kuò)大需求的合力(lì)。要(yào)多渠道增(zēng)加城乡居民收入，改善(shàn)消费环境，促进文化旅游等(děng)服务(wù)消费(fèi)（今(jīn)年一(yī)季度社会(huì)消(xiāo)费品零售累计增长5.8％，好(hǎo)于市(shì)场预期的3.7％，“五一(yī)”文旅消费更(gèng)是热度高(gāo)，而中央(yāng)精神是继(jì)续呵护和(hé)促进消费增长）。要发(fā)挥好政府投资(zī)和(hé)政策激励的(de)引(yǐn)导作(zuò)用，有效(xiào)带(dài)动激发民间投(tóu)资(zī)（今年一季度，民间(jiān)投(tóu)资累计增速只有(yǒu)0.6％，低于全部固定资产(chǎn)投资增速4.5个百分点，民间投(tóu)资仍(réng)是投资(zī)中的薄弱环节。这(zhè)次会议专(zhuān)门提出“有效(xiào)带(dài)动激发民间投(tóu)资”，未(wèi)来(lái)可能会有相应(yīng)政策发力(lì)）。

　　会议指出，要坚(jiān)持“两个毫不(bù)动摇”，破除(chú)影响各类所有制企业公(gōng)平竞争(zhēng)、共同(tóng)发展的(de)法律法规(guī)障(zhàng)碍和隐性壁垒，持续提振经营主体信心，帮(bāng)助企业恢复元气（“两个毫不动摇”，即“毫不(bù)动摇巩固和发(fā)展公有制经(jīng)济，毫不(bù)动摇(yáo)鼓(gǔ)励、支持和引导非公有(yǒu)制经济发展(zhǎn)”。重申“两个(gè)毫不动摇”，有助(zhù)于进一步解决民营(yíng)企业信心和元气不足问题）。各类企(qǐ)业都要(yào)依法合规(guī)经营。要下决(jué)心(xīn)从根(gēn)本上(shàng)解决企业账款拖欠问题。要(yào)推动平台企业规(guī)范健康发展，鼓励(lì)头部平(píng)台(tái)企业探索创新。（对平台(tái)企业的支持力(lì)度进一步加大，去年(nián)12月中央(yāng)经济工作会议提的是(shì)“支持平台企业(yè)在(zài)引领发(fā)展、创造(zào)就业(yè)、国际竞争中(zhōng)大显身手”，这次进一步升(shēng)级为“鼓励(lì)头部平台企业探索创新(xīn)”。）

　　会议强调，要全(quán)面深化(huà)改革、扩大高水平对外(wài)开放(fàng)。认(rèn)真(zhēn)落实党(dǎng)和(hé)国家机构改(gǎi)革方案，推(tuī)进国家治(zhì)理(lǐ)体系(xì)和治理能(néng)力现代化。要把吸引(yǐn)外商投资放在更(gèng)加(jiā)重要的(de)位置，稳住(zhù)外贸外资基(jī)本盘。要(yào)支(zhī)持有条件的自贸(mào)试验(yàn)区(qū)和自由贸易港对接(jiē)国(guó)际高标(biāo)准经贸规则，开展改革(gé)开放先行先试。（从2013年9月29日中国（上海(hǎi)）自由贸易(yì)试验区正式挂牌成(chéng)立至今，全国已设立21个自贸试验区(qū)及海南(nán)自由贸(mào)易港。在新一轮对外开放先行先(xiān)试中，“一带一路”沿线国家(jiā)可(kě)能是开放(fàng)和合(hé)作的重点方(fāng)向(xiàng)。）

　　会议(yì)指出(chū)，要有效防范化解重点领(lǐng)域风险，统筹(chóu)做好中小银行、保险和信托机(jī)构改革化险(xiǎn)工作。要坚(jiān)持房(fáng)子(zi)是用来住(zhù)的、不是用来炒的定位(wèi)，因(yīn)城施策，支持刚性和改善性住房(fáng)需(xū)求，做好(hǎo)保交楼、保民生(shēng)、保稳母亲三周年祭日需要准备什么祭品，三周年祭日需要准备什么祭品爸爸(wěn)定工作，促进房(fáng)地产市场(chǎng)平稳健康发展(zhǎn)，推动建立房地产业(yè)发展新模式。在超大特大城市（《国(guó)务(wù)院关于调整(zhěng)城市规模划分标准的通知》（国发(fā)〔2014〕51号）规定，城区常住(zhù)人口500万以上1000万(wàn)以下的城市为特大(dà)城市(shì)，城区常住(zhù)人口(kǒu)1000万(wàn)以上的城市为(wèi)超(chāo)大(dà)城(chéng)市。目(mù)前，超大(dà)城(chéng)市包括上海、北京、深圳、重(zhòng)庆(qìng)、广(guǎng)州(zhōu)、成都、天津7城(chéng)，特大城市包(bāo)括武汉、东莞(guǎn)、西安(ān)、杭州(zhōu)、佛山、南京、沈阳、青岛、济南、长沙(shā)、哈尔滨、郑州、昆明、大连14城(chéng)。）积极稳(wěn)步(bù)推进城中村改造（7个超大城市和14个(gè)特大城市的城中村改(gǎi)造(zào)，可能会给房地产带来(lái)新的(de)增长(zhǎng)点，有利于房地产市场实(shí)现(xiàn)平稳健(jiàn)康(kāng)发(fā)展）和“平急两(liǎng)用”公共(gòng)基(jī)础设(shè)施(shī)建设（“平急两用(yòng)”设施指平时用(yòng)作旅游、康(kāng)养等功能，遇重大公共(gòng)突发(fā)事件时可立即转(zhuǎn)换(huàn)为应急场所(suǒ)的(de)设(shè)施(shī)，能够有效补齐大(dà)城市应急(jí)能力(lì)建设短板，同(tóng)时提升大城市山区旅游居住品质，助力大城市周边乡(xiāng)村振兴发展，更好统筹大城市(shì)发(fā)展(zhǎn)和安全。建(jiàn)设改造一批“平急两用(yòng)”的民宿和酒(jiǔ)店、储备一批(pī)单体大型方舱医院(yuàn)、升级(jí)一批应急医疗服务点，将对投资带来新的(de)增长点。）。规划建设保障(zhàng)性住房(fáng)。要加强地方政(zhèng)府债务(wù)管理(lǐ)，严控新增隐性债务。要继续抓好新冠疫(yì)情防(fáng)控工作。

　　会议强调，要切实保障(zhàng)和改善民生，强化就业优先(xiān)导向(xiàng)，扩大高校毕业生就(jiù)业(yè)渠道，稳(wěn)定农民工等重(zhòng)点群(qún)体就(jiù)业（截至(zhì)3月，16-24岁的青年失业(yè)率高达19.6％，降低青年失业(yè)率已成为当前就(jiù)业工作(zuò)的重点。日前国办发布《关于优化调整稳就业政(zhèng)策措施全(quán)力促发展(zhǎn)惠(huì)民(mín)生的通知》（国办发〔2023〕11号），提出支持国(guó)有企业扩大(dà)招聘规模，2023年可给予(yǔ)一次(cì)性增人增资，核增部分据(jù)实(shí)计入(rù)工资(zī)总额并作为下一年度工资总(zǒng)额(é)预(yù)算基数(shù)。我们预计后(hòu)续青年(nián)失业率(lǜ)将(jiāng)明显下降。）。要以(yǐ)“时时(shí)放(fàng)心不下”的责任感，持续抓好安全生(shēng)产。要做好迎(yíng)峰度夏电力供应保障。要巩固拓展脱(tuō)贫攻坚(jiān)成(chéng)果，抓(zhuā)好(hǎo)粮食生产(chǎn)和重要农(nóng)产品供应保障，全(quán)面推(tuī)进乡(xiāng)村振兴。要加强生态环境系统治理。各级领导(dǎo)干部要带头(tóu)大兴调查研究，奔着问(wèn)题去，切实帮助企业(yè)和(hé)基层解决困难(nán)。

　　（“会(huì)议还(hái)研究了其(qí)他事(shì)项(xiàng)”的表述以往经常出现，但这(zhè)次没有出(chū)现，可见这次会议是(shì)专门聚焦经济工作的一次会议。）

　　风险因素:

　　国内政策落(luò)地不及预(yù)期，国际(jì)政(zhèng)治局势演变超预(yù)期

　　本文源自(zì)报告：《整体经济工(gōng)作思路已(yǐ)经发生大变(biàn)化(huà)——逐句解读4月(yuè)政(zhèng)治局(jú)会议通稿》

　　报告(gào)发(fā)布(bù)时(shí)间：2023年(nián)4月29日

　　发布报告机(jī)构：信达(dá)证券研究开(kāi)发中心

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