昨(zuó)天深夜，恒大突然发布公告，许家(jiā)印被成被(bèi)执行(xíng)人。

　　中国恒大5月12日发布公(gōng)告称，公司收到广东(dōng)省广州市中级人民法(fǎ)院就深圳(zhèn)国际仲(zhòng)裁院的仲裁裁决(jué)所发出的执行通(tōng)知书。本公司(sī)、本公(gōng)司附属(shǔ)公司，即广州市凯隆置业有限公司，以(yǐ)及本公司控股股东及执行董事许(xǔ)家印是该执行通知的被(bèi)执行(xíng)人。

　　公告称(chēng)，该仲裁涉(shè)及和(hé)信恒聚（深圳）投资(zī)控股中心于2016年12月(yuè)及2020年(nián)11月期间与相关被申请(qǐng)人签订有关恒大(dà)地(dì)产集团有限公司的增资(zī)及(jí)相关协议，向恒大地(dì)产(chǎn)增(zēng)资(zī)人民币(bì)50亿(yì)元(yuán)以取得(dé)恒大地产约1.6％股权。恒大地产终(zhōng)止对深圳经济特区房地产（集团）股份有限公司的重组(zǔ)计(jì)划(huà)，仲裁申请人(rén)要求(qiú)本公司、恒(héng)大地产、广(guǎng)州(zhōu)凯隆及许家印履行增资协议项下的回购承诺及(jí)支付尚欠分红、违约金(jīn)及收益(yì)。

　　根据该执(zhí)行通知，被(bèi)执行的(de)事项为(wèi)：（1）广(guǎng)州凯隆、许家印支付恒大地产2020年度分(fēn)红的(de)差额补足款约人民币(bì)2.04亿元，并承担违(wéi)约(yuē)金(jīn)约人民币5153万元；（2）许(xǔ)家印、本公司(sī)以人民币(bì)50亿元(yuán)回购仲裁申请人持有的恒大地产股权(quán)；（3）本公(gōng)司支付仲裁(cái)申请人持有恒大地产(chǎn)自2021年2月1日起(qǐ)计(jì)至完成回(huí)购(gòu)的补偿约人民币(bì)7.7亿元(yuán)；（4）本公司、广州(zhōu)凯隆、许家印支付约人民(mín)币3553万元的(de)律师费、仲裁(cái)费及执(zhí)行费。

　　据每日经济新(xīn)闻报道，多名市场和法律人士称，通过仲裁(cái)和执行寻求(qiú)解决是市场(chǎng)化、法治化解(jiě)决恒大集(jí)团债务(wù)问题的必由(yóu)之路。此次(cì)仲裁和执行通知(zhī)意味着恒(héng)大集团与曾经的战略投资者之间就回购义务的(de)纠(jiū)纷露出了冰山一(yī)角(jiǎo)。接(jiē)下来，如果不能妥善解决被(bèi)执行问题，许家印个人很(hěn)可能从而“登上”失信被执(zhí)行人名(míng)单，被限制高消(xiāo)费，成为“老(lǎo)赖”。

　　美联储官员(yuán)暗示支持进(jìn)一步加息(xī)，美国长期通胀预期意(yì)外(wài)创12年新高(gāo)

　　昨(zuó)夜，又有一位(wèi)美联储官员放鹰(yīng)。

　　美(měi)联储理事鲍曼(màn)（Michelle Bowman）周五表示，如果通(tōng)胀(zhàng)维持在高(gāo)位，可能需要进(jìn)一步加息。她还表示，本月迄(qì)今的(de)关键数据并未让她相信(xìn)物价压(yā)力正在消(xiāo)退。鲍曼(màn)称：“如果通胀保持在(zài)高位，且就(jiù)业市场依(yī)然吃(chī)紧，进一步收紧(jǐn)货币政策以(yǐ)获(huò)得足够的限制性货(huò)币(bì)政策立(lì)场，从而逐步降低通胀可能是适当的。”

　　鲍曼的(de)讲(jiǎng)话主(zhǔ)要集中在近期(qī)美国银行(xíng)倒(dào)闭的影响(xiǎn抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年g)上(shàng)。她表示(shì)：“我(wǒ)预(yù)计我(wǒ)们的政(zhèng)策利(lì)率需要在一段时间内保持足够的限制(zhì)性(xìng)，以降低通胀，并创(chuàng)造(zào)条(tiáo)件，支(zhī)持持续强劲的劳(láo)动(dòng)力市(shì)场。”

　　值(zhí)得注意的(de)是，昨夜(yè)公布(bù)的美(měi)国消费者的长期通胀(zhàng)预期(qī)在初意外加速至12年高(gāo)位，达到3.2％，消(xiāo)费者信(xìn)心也(yě)出现(xiàn)恶化，创下六个月(yuè)新低，反映出人们对美国经济前(qián)景的(de)担忧日益加剧。

　　具体数据上，美(měi)国5月密歇根大学(xué)消费者信心指(zhǐ)数初值57.7，创去年11月以来最(zuì)低，大幅不(bù)及预(yù)期的63，前值(zhí)63.5。分项指数(shù)方面(miàn)，现况指数(shù)初值64.5，预期(qī)67.5，前值68.2；预(yù)期指数初值53.4，创下10个月新低，预期60.8，前(qián)值60.5。

　　市场备受关注的通胀预期方面，1年(nián)通胀预期(qī)初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通胀预期较(jiào)4月(yuè)略有(yǒu)回落，但远高(gāo)于3月时(shí)3.6％的水平。5年通胀预期初值3.2％，预期(qī)2.9％，前值3％。

　　据悉，美联(lián)储密(mì)切关注长(zhǎng)期通胀(zhàng)预期，因为(wèi)该预(yù)期可(kě)能会自我实现，并导致通胀居(jū)高不下。去年6月，密歇根消(xiāo)费者信心的(de)5年通胀预期(qī)初(chū)值飙(biāo)涨，一度达到3.3％，令市场认为是(shì)长(zhǎng)期通胀预期松动(dòng)的表现，在美联(lián)储(chǔ)当(dāng)时(shí)决(jué)定(dìng)激进加息(xī)75个基点(diǎn)中起到了重要(yào)作用。美联储主席鲍威尔在当月的新闻发布会上表示，通胀(zhàng)预期的回升(shēng)“相当引人注目”，并强调了(le)美(měi)联储保持长期(qī)通(tōng)胀预期稳定的重要性。

　　大宗(zōng)商品整(zhěng)体承(chéng)压，贵金属价格回落

　　本周(zhōu)三开始(shǐ)，国(guó)际(jì)黄金(jīn)、白银期货(huò)价格持续下跌，尤其是周四，纽(niǔ)约银期货价(jià)格重挫5.06％。截(jié)至今晨收盘，纽约期银连跌三日，本周累(lèi)跌近6.9％，创去(qù)年10月14日(rì)以来最大单周跌(diē)幅(fú)。周五(wǔ)，国内黄(huáng)金、白银期货价格跟随下(xià)跌，截(jié)至收盘，黄(huáng)金(jīn)期(qī)货(huò)主力2308合约下跌0.84％，白银(yín)期货主力2306合(hé)约(yuē)大(dà)跌5.38％。

　　国投安信期货投资咨询(xún)部高级分析师(shī)丁沛(pèi)舟表示，本周公布的美国(guó)4月CPI及PPI同(tóng)比增速低于预期(qī)及前值，叠(dié)加美国当周首次申请失业金人数超预(yù)期抬升(shēng)，表现不佳的数据使得(dé)投(tóu)资(zī)者对美国经济衰退的忧虑(lǜ)增(zēng)加。虽然这使得市(shì)场避险情绪升温(wēn)，但一(yī)方面悲(bēi)观的(de)全球经济预期对大宗商品整体形成压力(lì)，另一方面，鉴于贵金属价格已行至年内高位(wèi)，其中金(jīn)价更是在历史高(gāo)位运行，这使得(dé)贵金属(shǔ)避险配置性(xìng)价比(bǐ)降低，已不(bù)及同为(wèi)避险资产的美元，避险资金对美元配置增加，贵金属关(guān)注度(dù)下降。此外，贵金属的前(qián)期利好因素已被盘(pán)面充分消化(huà)，上行驱动不足(zú)，使得获利了结压(yā)力也(yě)明(míng)显增加。“多重利空因素交织，贵金(jīn)属价格明显回落。”丁沛舟(zhōu)说。

　　“近期公布的美国4月CPI进一步(bù)回落(luò)，但核(hé)心CPI依然(rán)顽固(gù)，美(měi)联(lián)储(chǔ)官(guān)员接连发表鹰派言(yán)论，表示货币政(zhèng)策发挥作(zuò)用(yòng)和(hé)实现通胀(zhàng)目标需要时间，年内(nèi)没有(yǒu)降(jiàng)息的理由(yóu)，扭(niǔ)转了市场(chǎng)对(duì)美联储可能很快开始降息(xī)的预期(qī)，从而(ér)推动(dòng)美元指(zhǐ)数反弹(dàn)，贵金属黄金(jīn)、白银承压(yā)下跌。” 新纪元(yuán)期货贵(guì)金属(shǔ)分析(xī)师程伟表(biǎo)示。

　　展望后市，丁沛(pèi)舟(zhōu)表(biǎo)示，中长(zhǎng)期看，贵(guì)金属价格仍将维持偏强格(gé)局。当前国际货币(bì)体系表现出去(qù)美元化的运行趋势，美元在各国国际储备(bèi)中的权(quán)重下(xià)降，央行为了平衡储(chǔ)备资产配(pèi)置，黄金是重要(yào)的选项，这对(duì)黄金的实物需求有非常(cháng)积(jī)极的推动(dòng)作(zuò)用(yòng)。此外，当前全球宏观经济前景(jǐng)不乐观，避险配置将增加，这也(yě)对贵金属价格(gé)形成一定支撑作(zuò)用。

　　丁沛(pèi)舟认为，当前美联储与市场就年内美元货(huò)币(bì)政(zhèng)策(cè)预期(qī)有较大分歧，但持(chí)续(xù)相对高利(lì)率的环境下，美国的经济及金融领(lǐng)域的压力必然逐(zhú)步增(zēng)加(jiā)，这从今(jīn)年美(měi)国银行业风险事件上可见一斑。因(yīn)此(cǐ)，随着(zhe)时(shí)间推(tuī)移，美联储与市场预期(qī)终(zhōng)将收敛，收敛(liǎn)情况会(huì)对(duì)贵金属价格(gé)产生一定影(yǐng)响，需持续(xù)关注美联储货币政策(cè)变化情况(kuàng)。

　　“贵金(jīn)属(shǔ)未来走势主要(yào)受美(měi)联储(chǔ)货币(bì)政策和避险情(qíng)绪(xù)的影响，当(dāng)前由于美(měi)国核心通胀依然较(jiào)高，美联储年(nián)内降息的预期下(xià)降，美(měi)元指数连(lián)续下(xià)跌后(hòu)存在(zài)反弹的(de)要求，短期将对贵(guì)金属(shǔ)带来压力。”程(chéng)伟(wěi)分析称。

　　一德期(qī)货贵金属(shǔ)分析师张(zhāng)晨表(biǎo)示(shì)，对比(bǐ)2011年美国主权债务危(wēi)机时(shí)期的各环节重要时间(jiān)节(jié)点，在当前(qián)距(jù)离(lí)可(kě)能(néng)最早将于(yú)6月(yuè)初到来(lái)的(de)“大限日”仅半月有余(yú)的(de)有限时(shí)间里，两党谈判仍(réng)处于僵持阶(jiē)段，一旦谈判至5月最后一周前仍未能取得进展，进(jìn)而重演2011年无法在(zài)截止(zhǐ)日前形(xíng)成正式法案进而导致评级下调情(qíng)形出现，将会(huì)对(duì)市场形(xíng)成较大(dà)冲击。而在此之前(qián)，避险情绪升温可能令(lìng)美(měi)债、美元(yuán)和黄金(jīn)表现强于其他资产。

　　白银(yín)重挫超(chāo)5％

　　相较于黄金，白(bái)银跌幅更大。丁沛舟表示(shì)，白(bái)银较黄金工业属性更强，因此其对(duì)经(jīng)济衰退预期更为敏(mǐn)感，价格弹性(xìng)高于黄金。

　　华泰期(qī)货贵金属研究(jiū)员(yuán)师橙表示，此前国内经济数(shù)据并(bìng)不(bù)十(shí)分乐观，近日公(gōng)布的与通胀相关(guān)的数据(jù)同样不(bù)理想，这激发了市场(chǎng)再度对经济展(zhǎn)望担忧的交易动机，而(ér)在此过程中(zhōng)，白银以(yǐ)及(jí)铜等此前相对高位的品种受到“狙击”。“白银工业属性相较于黄金更强，且(qiě)价格弹性也(yě)更大，因此，在工业品表现疲(pí)弱(ruò)的情况下，白银价(jià)格(gé)受到(dào)的(de)拖累更(gèng)为显著。”师橙说。

　　在师橙(chéng)看来，当下市场对于宏观经济展望相对(duì)悲观，引(yǐn)发(fā)工业品回(huí)落，白银(yín)在此过程中也并未能幸免(miǎn)，但是就大方(fāng)向而言，白银仍将(jiāng)逐步(bù)趋(qū)同于(yú)黄金走势。而美(měi)联(lián)储目(mù)前在5月完成25个基点(diǎn)加息后，大概率将会(huì)逐(zhú)渐暂停加息动作，货币政策(cè)趋宽乃至降息的预(yù)期(qī)会(huì)逐步增强，叠加目前市场(chǎng)对于未来经济展望(wàng)存在较(jiào)大担(dān)忧，在这样(yàng)的(de)背(bèi)景下，黄金(jīn)仍(réng)值得(dé)配置。而白(bái)银价(jià)格虽然可能会由于工业品相(xiāng)对疲弱而呈(chéng)现弱于黄金的格(gé)局(jú)，但(dàn)整体而言，呈现出持续(xù)大幅走弱(ruò)的概率(lǜ)并不大。后市需要关(guān)注美联(lián)储货币(bì)政(zhèng)策拐点何时出现(抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年xiàn)、海外(wài)银(yín)行业风险事件是否会(huì)持续发(fā)酵。同时，国内工业品在价格大幅走(zǒu)低后，是否(fǒu)会(huì)激发下游补库意愿，倘若下游买兴因价跌而被提振(zhèn)，那么对于(yú)白银而言也是相(xiāng)对有利的(de)因素。

　　“当前白(bái)银供需缺口扩(kuò)大，且显(xiǎn)性库存处于低(dī)位，基本(běn)面偏紧格局使得白银在(zài)上涨阶段动能将强于(yú)黄金。”丁沛(pèi)舟(zhōu)表示。

　　“对于白银来说(shuō)，除了(le)美(měi)元(y抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年uán)指数(shù)以外，还(hái)需关注国内(nèi)经济数据的好坏，包(bāo)括下周即将公布(bù)的4月固定资产投资、工业增加值和(hé)消费品(pǐn)零(líng)售。”程伟说。（本(běn)文有删减）

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