3月份，全国居(jū)民消费价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下(xià)降0.3％，低于市场(chǎng)预期，同时信贷(dài)投(tóu)放保持较快增长。货币信(xìn)贷较快(kuài)增长与物价回落并存，引发了中国经济是否进入通缩的议论。

　　讨(tǎo)论经济是(shì)否(fǒu)进入通缩，首先(xiān)要厘清概念。国际上通常认为，通货(huò)紧(jǐn)缩是(shì)指总体物价水平在一段时间内持续下降，同时伴随着货币供应量(liàng)持(chí)续下降和经济衰退(tuì)。研究显(xiǎn)示，典型的通(tōng)缩(suō)有三个主要特点：一(yī)是总体物价紧缩而非局部物价紧缩，二是物价连续一段(duàn)时间负增(zēng)长(zhǎng)，三(sān)是伴随货(huò)币供应量持续下降和经济衰退。

　　结合一(yī)季度(dù)经济运行表(biǎo)现(xiàn)，当前中国经济显然并不(bù)符合通缩的典型特征(zhēng)，因此，所(suǒ)谓中国经济通缩是个伪命题。

　　从物价来看，2022年我国加强重要民生商品和(hé)大宗商(shāng)品保供(gōng)稳(wěn)价，物价总水平持(chí)续(xù)平(píng)稳运行，“全球胀”与“中国稳(wěn)”形(xíng)成鲜明反差。 今年一(yī)季度，我国(guó)CPI同比上涨1.3％。分(fēn)月度(dù)看，1月份，受春节效应(yīng)和疫情(qíng)防控政策(cè)优(yōu)化调整等因素影响，CPI同比上涨2.1％，环比上(shàng)涨(zhǎng)0.8％；春(chūn)节过后，消费需(xū)求季节(jié)性回(huí)落，加之市场(chǎng)供应充足，2月(yuè)份、3月份(fèn)CPI同比涨(zhǎng)幅分(fēn)别回(huí)落(luò)至1％和0.7％，环比(bǐ)分别下降0.5％和0.3％。3月份(fèn)，扣除(chú)食品和(hé)能源价(jià)格的(de)核心(xīn)CPI同比上(shàng)涨0.7％，涨幅比(bǐ)上(shàng)月扩大0.1个(gè)百分点(diǎn)。由此可(kě)见，今年以(yǐ)来物价月度涨(zhǎng)幅虽在收(shōu)窄(zhǎi)，但仍然为(wèi)正，核心CPI保持基本稳定，物价总水平并未出现持续而全(quán)面的(de)下降。

　　从货币供应量(liàng)来看(kàn)，2月末，广义(yì)货币(bì)（M2）余额同(tóng)比(bǐ)增长12.9％，增(zēng)速创7年来新高；3月(yuè)末M2同比(bǐ)增长(z青涩的意思是啥，形容女人青涩的意思hǎng)12.7％，保持较(jiào)快增(zēng)速(sù)。从经(jīng)济增长来看，一季度我国经济开局良好，GDP同比增长4.5％，生产(chǎn)需求企稳回升，经济循(xún)环加快畅通，市场预期明显改善。二季度经济增速可能(néng)比一(yī)季度明显加快(kuài)，全年(nián)经济(jì)增长有望呈(chéng)现逐步(bù)回(huí)升态(tài)势。近期，多(duō)个国际机构纷(fēn)纷上(shàng)调(diào)对中(zhōng)国经济(jì)增速的(de)预期(qī)。

　　总的来看，我国物(wù)价仍(réng)在温(wēn)和上涨，M2和社融增(zēng)长(zhǎng)相对较快，经济运行持续好转(zhuǎn)，与通缩有明(míng)显区别。 随着金融(róng)支持效果进一步显现(x青涩的意思是啥，形容女人青涩的意思iàn)，消费需(xū)求(qiú青涩的意思是啥，形容女人青涩的意思)有望进一步回(huí)暖，下半(bàn)年物价(jià)涨(zhǎng)幅(fú)可(kě)能逐步回归(guī)至(zhì)往年均值水平，全年CPI呈“U”型走势。中长期看，我国经济(jì)总供求(qiú)基本平衡，货币(bì)条件合(hé)理适度，居民预期稳(wěn)定，不存(cún)在长期通缩或(huò)通胀(zhàng)的(de)基础。

　　也(yě)要看到，当前经济尚(shàng)处于复苏阶(jiē)段，总需求不足仍是经济运行面临的突出矛盾。从这一(yī)角度来(lái)看(kàn)，对通缩的担忧情绪一定(dìng)程度(dù)上反映了人们对经济复(fù)苏动力和强度(dù)的关(guān)切(qiè)，需引起高度重视(shì)。当务之急(jí)，要继续科学(xué)精准实施宏观(guān)政策，把实施(shī)扩大(dà)内需(xū)战(zhàn)略同深化供给(gěi)侧结构(gòu)性改革有(yǒu)机结(jié)合起(qǐ)来(lái)，在(zài)稳定就业和提高居民收入(rù)上(shàng)下更大功夫，提振市(shì)场信心和发展预期(qī)，推动经济运行持续好转。

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