A股“股王”之争进入白热化阶段(duàn)，中(zhōng)国移动股价周中创历史新(xīn)高，一度从(cóng)独占(zhàn)A股市(shì)值榜首近3年(nián)的茅台手(shǒu)中(zhōng)抢下(xià)“A股之王(wáng)”的光环，引发市场热议。截(jié)至周五收盘，茅(máo)台最终以微弱优(yōu)势反超，但地位已岌(jí)岌可危。值得注意的是，因中国(guó)移动在A+H两地上市(shì)，若按(àn)其A股股本(běn)计算则不(bù)过是一场(chǎng)计(jì)算(suàn)上(shàng)的乌(wū)龙，但若均按(àn)照A股股(gǔ)价等数据计算，则(zé)其总市值一度达2.19万亿元，超(chāo)越茅台成为“市值王(wáng)”。

　　拉(lā)长时(shí)间看(kàn)，在数字经济、信创、中特估、人(rén)工智能等(děng)一(yī)系列热点催化下(xià)，中国移动(dòng)今年股价累计最大涨幅已近60%，自去年上市(shì)以来最近一年股价累计(jì)最(zuì)大涨(zhǎng)幅接(jiē)近翻倍，而茅台(tái)股价(jià)则几乎仅(jǐn)在原地踏步。有市场人(rén)士认为，中国移(yí)动(dòng)和(hé)茅(máo)台这场股王宝(bǎo)座(zuò)的争夺(duó)可能(néng)揭示着A股未来(lái)的发展趋势。

　　▌A股股王变迁启示录：消(xiāo)费(fèi)回潮卷(juǎn)出(chū)白酒泡沫(mò) 数字经济时代带来预备新(xīn)股王

　　A股总市值榜(bǎng)首之争(zhēng)，向来(lái)是市场关注焦点，回顾历(lì)史来看，最近(jìn)十(shí)多(duō)年来(lái)股王变迁(qiān)的背后似(shì)乎也反应着国内(nèi)经济趋(qū)势和产(chǎn)业价(jià)值(zhí)的(de)变化。

　　回溯2007年中国石油登陆A股时，市值一(yī)度(dù)超过(guò)8万亿人民币。不仅(jǐn)稳居(jū)A股第(dì)一，甚至登顶全球资本市场市值之首(shǒu)，得益于(yú)当时基建(jiàn)大发展时期，中石油在股王的位(wèi)置上(shàng)稳(wěn)坐了八年，直到2015年工商银(yín)行(xíng)依托当年(nián)互联网金融牛市成为新锐(ruì)股(gǔ)王(wáng)。再后来，随着我(wǒ)国在2018年进(jìn)入消费牛(niú)市，开启了此后三年的消费(fèi)白(bái)马(mǎ)股大牛(niú)市(shì)，也成就了如今贵州茅台股王的A股传奇。

　　（图片来源(yuán)：格隆汇、勾股大(dà)数据；资料(liào)来源：微信公众号市值观(guān)察4月17日文(wén)章《谁是A股之(zhī)王(wáng)？》）

　　而最近两年(nián)，虽(suī)然茅台仍一直稳稳领(lǐng)跑(pǎo)，但在高(gāo)端(duān)白(bái)酒的高估值(zhí)泡沫下，以(yǐ)及今年春节后白酒(jiǔ)行业的终端(duān)动销几乎并(bìng)未达到预期，整个(gè)白酒板块经历回调，公司股价也现大幅下(xià)跌。近日，中国移动的(de)突然崛起(qǐ)更是开始对其王位发出了挑战。

　　市场分析指出，中国移动一度(dù)超越贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)市值这一历史性(xìng)事件背(bèi)后(hòu)，除了(le)离不开国家政策持(chí)续推进的数字经济，与最(zuì)近爆(bào)火的人(rén)工智能两大概念(niàn)加(jiā)持(chí)，还有来自于“中(zhōng)特估”这(zhè)个(gè)新概(gài)念的(de)强力催化。

　　具(jù)体来看，根据数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，当(dāng)前美股市值前十的上市(shì)公(gōng)司中，苹果(guǒ)、微软、谷(gǔ)歌、亚马(mǎ)逊、英伟达(dá)、特斯拉、META均为科(kē)技股。有(yǒu)分析认为，科技(jì)进步已(yǐ)成提升生产(chǎn)力的重要(yào)因素，二(èr)级(jí)市场对科(kē)技企(qǐ)业的态度能一(yī)定程度显示出(chū)科技企业的竞争力强度。因(yīn)此，以中国(guó)移(yí)动(dòng)为代表的科技股(gǔ)“逼(bī)宫”以(yǐ)贵(guì)州(zhōu)茅台为代(dài)表(biǎo)的消费股(gǔ)似乎也预(yù)示着市场(chǎng)中(zhōng)的积极现(xiàn)象。

　　目前，在我国经济逐渐向数字化深度转型的(de)背景下，实(shí)力(lì)强劲并实(shí)现华丽转身的中国(guó)移动(dòng)，已经逐渐(jiàn)成引领中国经济潮流的主(zhǔ)力军。信达证券研报表示，公(gōng)司作为国(guó)企(qǐ)数字经济担当(dāng)，积(jī)极布(bù)局云计算、IDC、工业互联网等创新业务(wù)，伴随算力网络的进一步发展(zhǎn)，将(jiāng)拉动底(dǐ)层云计算业务的(de)需求(qiú)，公司具(jù)备较强的 IDC/云计算业务能力，正(zhèng)在从传统管道运营商向数字科技领军企业(yè)加快(kuài)跃迁升(shēng)级(jí)，有(yǒu)望首先迎来估(gū)值(zhí)重塑机遇。

　　同时，从估值修复情况(kuàng)来看，根据光大证券4月15日研报显示，2022年底以(yǐ)来，截至4月13日(rì)，三(sān)大(dà)运(yùn)营商股价(jià)涨幅均超过20%，其中(zhōng)中国(guó)电(diàn)信涨(zhǎng)幅达62.3%，中国移动涨幅达40.5%；三者估(gū)值分(fēn)别修复至1.61、1.18、1.44倍，已(yǐ)显著(zhù)高于(yú)近五年区(qū)间平均PB（LF）。以中国移动为代表的三大运营商板块(kuài)，借助(zhù)“央企(qǐ)低估(gū)值(zhí)+数字(zì)经济”成为率(lǜ)先修复(fù)的板块(kuài)。

　　▌中国移动的(de)新魔法能否打破“茅台魔咒(zhòu)”？

　　与此同时，还(hái)有另一个故事引发市(shì)场热议。即(jí)很长一段时间以(yǐ)来，A股市场一直流传着“茅(máo)台魔咒”的传(chuán)说，即大多股价超(chāo)过茅(máo)台的(de)上市公(gōng)司，在风光散尽之后往往下场都不太好(hǎo)。本次中(zhōng)国移动直接在(zài)市值(zhí)上超越(yuè)茅台，结果是否会不一样(yàng)呢？

　　回(huí)看那些(xiē)中了“茅台魔(mó)咒”的A股(gǔ)上市公司，有同样中字头的中(zhōng)国船舶，其在2007年依托船舶业(yè)景气(qì)度提升(shēng)，股价超越茅台并(bìng)一度突破300元/股，但好景不(bù)长，在(zài)2008年金(jīn)融(róng)危机爆发、船舶业跌(diē)入冰(bīng)点(diǎn)后极速缩(suō)水至30元附近，至今中(zhōng)国船舶股价维持在24元左右。此外，海普瑞、神州泰岳、安硕(shuò)信息(xī)、中文在线、全通教育等多家公司股价(jià)均超越茅台，但最后的(de)结果不是业绩暴雷就是股价毫(háo)无原(yuán)因跌跌不(bù)休。

　　可(kě)以看(kàn)出的是，上述(shù)公司的陨落大(dà)部分主要是(shì)由于行业景气(qì)度变(biàn)化(huà)以及股市(sh卸妆水直接用手弄行吗，卸妆水可以直接涂到脸上吗ì)景气度无(wú)法维(wéi)持。而茅(máo)台凭借其产品稀缺性以及长(zhǎng)期(qī)稳(wěn)稳增长的利润，最终一次次甩开这(zhè)些(xiē)曾经(jīng)短暂领先(xiān)者(zhě)。对于一家企业股价能否(fǒu)持(chí)续上涨以及维持高(gāo)位(wèi)，市场普遍观(guān)点还(hái)是认(rèn)为，实际需要看公司的(de)基(jī)本面(miàn)。

　　那么，一向有(yǒu)着“印(yìn)钞机”之(zhī)称，营收规模(mó)超茅台约7倍的中国(guó)移动，为什么此(cǐ)前市值却一直不如茅台呢？

　　对此，有分析认为，大致归(guī)结(jié)为两个重要(yào)原因。一方(fāng)面(miàn)，茅台越卖越贵(guì)，但话费越交越少(shǎo)。在市场(chǎng)化的作用(yòng)下，一瓶茅台已经冲上(shàng)3000元左右的高价，而中国移(yí)动虽掌握(wò)着大(dà)把的通信类资源，但(dàn)作为央企需要承担“提速降费(fèi)”的责任，也就不(bù)能无拘(jū)束地涨价。另一方面(miàn)即是成(chéng)本方面的问题(tí)，中(zhōng)国移动本(běn)质作(zuò)为(wèi)通信基础设施企业，需要持续不断的建设(shè)投入，从2G到(dào)5G，其近十(shí)年(nián)资(zī)本开支合计1.82万亿元。相(xiāng)比之下，茅台就像(xiàng)一门“躺赢”的生意，基本不需要如此沉重的(de)资本(běn)开(kāi)支，也不需要面临追赶最新技术的焦虑。

　　因此，从(cóng)财务数据可以看出(chū)，中国移动(dòng)今年一(yī)季度的营收是茅台的(de)8倍，但净利润(rùn)却差别(bié)不(bù)大(dà)，销售毛利(lì)率(lǜ)更是有(yǒu)着一个24%另一个92%的巨大差别。

　　不(bù)过(guò)，近期来看，一系列信(xìn)号表明中国移动可能正在(zài)迎来一些(xiē)变化(huà)。

　　随着(zhe)5G建设(shè)高峰期的结束，中国移动此前表示，2022年是三年投资高峰的最后一年，2023年起资本(běn)开(kāi)支不再(zài)增长，2023年(nián)计划资本开支(zhī)1832亿元同比下降20亿元，同比下降1.1%，全年营(yíng)收(shōu)则可(kě)突破1万亿元。据业(yè)内(nèi)人士测算，这意(yì)味着(zhe)届时全年资本开支占收入比重将(jiāng)低于18%，创下2007年(nián)以来的新低(dī)。

　　同时，更加(jiā)重要的是，随着移动互联(lián)网进入下半场，行(xíng)业(yè)重心已转向产业互联网和(hé)智能(néng)化，中国移动加速转型(xíng)下(xià)正(zhèng)在抓紧机遇(yù)。信达证券研报表(biǎo)示，中国移动数字化转型收(shōu)入“第二曲线(xiàn)”不断攀升，去年公司数字化转型收(shōu)入对主(zhǔ)营业(yè)务收(shōu)入增(zēng)量贡献(xiàn)达到79.5%，占(zhàn)主营业务收入比提升至 25.6%，成为公司(sī)收(shōu)入增长(zhǎng)的第一驱(qū)动力(lì)。卸妆水直接用手弄行吗，卸妆水可以直接涂到脸上吗此外，公司移(yí)动云(yún)收(shōu)入(rù)规(guī)模实(shí)现新(xīn)跨越(yuè)，去年移动云(yún)收入达(dá)到(dào)503亿元，同比增长(zhǎng)108.1%，连续三年实现翻倍暴(bào)涨(zhǎng)，综合(hé)实力(lì)迈入(rù)国(guó)内(nèi)业界第一阵营。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 卸妆水直接用手弄行吗，卸妆水可以直接涂到脸上吗