公(gōng)募基金一季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再(zài)度(dù)成为(wèi)主动权(quán)益类(lèi)基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进入密集披露期，顶流基金(jīn)经理调仓路径和(hé)投资(zī)思路也随(suí)之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张(zhāng)坤的(de)管理规模超(chāo)880亿元，再(zài)度成为主(zhǔ)动权(quán)益类基金“公募一哥(gē)”。一(yī)季(jì)度，张坤(kūn)加仓(cāng)中国(guó)海洋石油、泸(lú)州老窖，减(jiǎn)持香港(gǎng)交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦(yàn)春一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集(jí)团，减持中(zhōng)国中免、药(yào)明康德。另一位700亿(yì)级(jí)基金经(jīng)理(lǐ)谢治宇则(zé)加仓了晶晨股份、海康威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基(jī)金(jīn)经(jīng)理张坤掌舵的易方达蓝(lán)筹精选、易方达优质企(qǐ)业三年持有(yǒu)、易(yì)方达优质精选混合（QDII）、易(yì)方达亚(yà)洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度末，张(zhāng)坤的管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近5亿(yì)元(yuán)。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基金管理规(guī)模超越葛(gé)兰，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季(jì)度末保持了高仓位运作，4只基金(jīn)的权益资产仓位(wèi)均(jūn)超过了92％。一季度张坤所持(chí)基(jī)金(jīn)股票仓位基本稳定(dìng)，对结构进行了调整，增加了(le)消费等行业的(de)配置，降低(dī)了金融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只(zhǐ)基金(jīn)在2023年一季度均实现了(le)正(zhèng)收益，基金净(jìng)值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张(zhāng)坤所(suǒ)管规模最大的基(jī)金——易方达蓝筹精选在一(yī)季度末的(de)基金规模为562.09亿元，报(bào)告期内基金份额净值增长率(lǜ)为1.03％，同(tóng)期(qī)业绩比较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易(yì)方(fāng)达蓝筹精选前十(shí)大重仓股(gǔ)分(fēn)别为：贵州茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商(shāng)银(yín)行、香港交易(yì)所、伊(yī)利股份、美(měi)团-W、中国海洋(yáng)石(shí)油。

　　2023年(nián)一季度(dù)易方达蓝筹精选(xuǎn)前(qián)十大重仓股

　　一季(jì)度(dù)，张坤(kūn)对中国海(hǎi)洋(yáng)石油大幅加仓，使(shǐ)其进入了易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)第十大重仓股。此外(wài)，张坤对重仓(cāng)的4只白酒股进行了不同的加减仓(cāng)操作：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅台(tái)、洋河股份，减持五(wǔ)粮液(yè)。

　　从铅笔芯真的含铅且有毒吗 铅笔芯导电吗减持情况来(lái)看，易方(fāng)达蓝筹精选在一季度还减持了(le)香(xiāng)港交易所(suǒ)、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一(yī)季报中指出(chū)，个股(gǔ)方(fāng)面(miàn)，仍然持(chí)有商(shāng)业模式(shì)出(chū)色、行业(yè)格局清(qīng)晰、竞(jìng)争力强的(de)优质公司。基本面价值投(tóu)资(zī)很吸(xī)引(yǐn)人的一点是，投资者可(kě)以用很长(zhǎng)一段时间来充分观察公司的发展(zhǎn)，等到它们用事实证明自己的成功(gōng)和(hé)巨大的成长潜(qián)力之后，再(zài)买入也不迟。基本(běn)面价值投(tóu)资(zī)的优势之(zhī)一在于(yú)可积(jī)累性。如(rú)果只是针对某一次投资，积累的重要性(xìng)可能并不显著。但(dàn)如果将(jiāng)投(tóu)资贯穿一生(shēng)，并将长期复合回报作为终级目标，可积累性就是这一目标的最重要保障，选择一条可积累的“很(hěn)长的坡”并(bìng)在坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机会

　　一季度末(mò)，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)刘彦春管理规模达751.63亿元铅笔芯真的含铅且有毒吗 铅笔芯导电吗(yuán)，报告期内所管基金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景(jǐng)顺长城新兴成长是(shì)刘彦春管理的规模最大(dà)的基金，一季(jì)度末规模达(dá)384.71亿元(yuán)。

　　从(cóng)业(yè)绩(jì)来看(kàn)，景顺长城新兴成长一季度A类(lèi)和C类份额净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长保持(chí)高仓位(wèi)运行，股票仓位(wèi)94％。该基金(jīn)重(zhòng)仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮(liáng)液、中国(guó)中(zhōng)免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海大集团(tuán)、药明(míng)康德、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一(yī)季度景顺(shùn)长(zhǎng)城新(xīn)兴成长前十大重(zhòng)仓股

　　从持仓变动(dòng)情(qíng)况来(lái)看，景顺长城新兴成长一(yī)季度加仓(cāng)古井贡(gòng)酒、美的(de)集(jí)团、迈(mài)瑞(ruì)医疗、贵州茅台等股票，减持中国(guó)中免、药明康(kāng)德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春(chūn)在基金一季报中指出(chū)，我国经济复(fù)苏、美(měi)国紧缩后通胀下行仍将是今年(nián)主要宏观背景(jǐng)。经济运行(xíng)正常(cháng)化需要一个过(guò)程(chéng)，特别(bié)是(shì)居民和中小企业(yè)，需要(yào)时(shí)间修复资(zī)产负债表、修复信(xìn)心。随着经济逐步正常化，居民(mín)消费(fèi)信心回升、超额储蓄下降(jiàng)是必然事件，消费今(jīn)年(nián)大概率(lǜ)超预期(qī)回升。就近期(qī)公(gōng)布的社融和地产数据分析，二(èr)季度A股盈利(lì)增速有望进(jìn)入上行周期。

　　“全(quán)球经济正在重(zhòng)回(huí)正(zhèng)轨的路上。除了继续(xù)关注整个经(jīng)济体(tǐ)发展状(zhuàng)况之(zhī)外，可以(yǐ)将目光更多放在微观企业层面。可以看到很多公司在过去几年(nián)始终做(zuò)正确的(de)事，经营效率提升，逆(nì)境中(zhōng)变得(dé)更(gèng)加优(yōu)秀、更(gèng)加强大。不必总是关(guān)注宏观(guān)数据，多看(kàn)看微观(guān)企业变化可以让(ràng)内(nèi)心更加平静。我(wǒ)们对全年(nián)股票(piào)市场有(yǒu)信心(xīn)，未来将继续保持(chí)合同约(yuē)定较高仓位运作，更多(duō)在顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦(yàn)春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模(mó)达700.12亿元(yuán)，所管4只基金在报告期(qī)内均实现(xiàn)了(le)正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模(mó)最大，为(wèi)281.3亿元(yuán)，一(yī)季(jì)度基金份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩(jì)比(bǐ)较基(jī)准(zhǔn)收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润(rùn)一季度末保持高仓位运行，股票仓位达(dá)92.47％，该基金前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)分别(bié)为三安光电、海(hǎi)康威(wēi)视、海尔智家、澜起(qǐ)科技、韵达股份、万华(huá)化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度(dù)兴全合润前十大重仓股(gǔ)

　　从前(qián)十(shí)大(dà)持仓变动情况来(lái)看，一(yī)季度兴(xīng)全合润(rùn)加(jiā)仓海康威视、晶晨股份(fèn)，使这两只(zhǐ)股票进入(rù)前十(shí)大持仓(cāng)。此外(wài)，一季度兴(xīng)全合(hé)润(rùn)加(jiā)仓(cāng)三安光电，减持海(hǎi)尔(ěr)智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润(rùn)一季报中指出，今年一(yī)季度疫(yì)情对经济的影(yǐng)响基本消除，整体(tǐ)经(jīng)济逐步回到复苏轨道(dào)。随(suí)着中国的稳增长政策落实与全球范围内(nèi)的通(tōng)胀(zhàng)见顶，内需复(fù)苏(sū)加上预期改(gǎi)善推动(dòng)资本市(shì)场风险偏好回升。虽然海外银行出现(xiàn)了(le)阶段性危机(jī)，但各国政府较为迅速地采取了对应措施(shī)，接管(guǎn)相关银(yín)行，市场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减弱，一季度A股板(bǎn)块(kuài)分化更(gèng)明显。随(suí)着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等子(zi)版块(kuài)带动(dòng)的人(rén)工(gōng)智能(néng)、中字头(tóu)的‘中特估’、半导(dǎo)体等(děng)板块涨幅(fú)较大(dà)，在GPT应用(yòng)端中游戏(xì)、影视(shì)等板块也实现较大(dà)幅度上涨。该基(jī)金报告(gào)期内对人工智能相关产(chǎn)业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用(yòng)空间(jiān)广(guǎng)阔(kuò)的硬件(jiàn)和软件(jiàn)公司(sī)进行精选和布(bù)局(jú)。未来仍将坚持(chí)挖掘公司长(zhǎng)期成长价值(zhí)，不(bù)断(duàn)寻找具有良(liáng)好(hǎo)投资性价比的(de)优秀公司(sī)。”谢(xiè)治宇(yǔ)表(biǎo)示。

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