今年(nián)1月，美国(guó)政府(fǔ)债务余额(é)又一次触(chù)及法定上限，这标志着美国再度陷入债(zhài)务(wù)违约(yuē)的(de)风(fēng)险之中。

　　美国财政部(bù)长耶伦(lún)已经多次警告称，如(rú)果国(guó)会不尽早(zǎo)采取(qǔ)行动暂停或(huò)提高债务上(shàng)限，美国政府(fǔ)最(zuì)早可(kě)能6月1日出现债务违约——而这将对全(quán)球经济和金融(róng)产生“灾难(nán)性(xìng)影(yǐng)响”。

　　美国面临债务(wù)违约风(fēng)险、两党就提高债务上限进行争斗，这(zhè)些画面在近些年(nián)似乎频(pín)频上演。那么，引发这一(yī)危机的根本——美(měi)国债务(wù)和债(zhài)务上限究竟是(shì)怎么回事？美(měi)国债务为何不(bù)断滚雪球般(bān)扩大？美国又为何要人为地给(gěi)债务设(shè)定上限(xiàn)？

　　美国债务为何(hé)不断逼(bī)近上限？

　　要(yào)讨论(lùn)债务上(shàng)限(xiàn)，我(wǒ)们需要(yào)先了(le)解美国(guó)政府的(de)债务(wù)从何而来(lái)，以及其为何(hé)频频(pín)逼近上限。

　　自(zì)18世纪以来(lái)，美国政府在绝大部分(fēn)时期都处于财政赤字状(zhuàng)态，即政(zhèng)府支(zhī)出在多数总统任期内都高于其财政收入(rù)。因此，美国(guó)政府举债成了惯例(lì)，而政府债务规模也(yě)一直随着政府赤(chì)字的规模而增长。

　　美国政(zhèng)府(fǔ)债务在近(jìn)年疯(fēng)狂飙升(shēng)

　　近(jìn)年来(lái)，美国债(zhài)务规模更(gèng)是大幅增长。这(zhè)一方面是由于新冠疫情以及阿富(fù)汗、伊(yī)拉克战争(zhēng)使得(dé)美国政府背负了庞大(dà)支出压力，另(lìng)一方面，还因为美国人口老龄化(huà)导(dǎo)致政府医疗支(zhī)出(chū)不断上(shàng)升，拜登政府推出的大规模基(jī)建政策导致财政支出大增等。

　　与此(cǐ)同时，美国政府的税收(shōu)收入(rù)并没有(yǒu)跟(gēn)上支出的步伐，尤其是在小布什政府和特(tè)朗普政府批准了减(jiǎn)税政策之后，税(shuì)收压力(lì)更(gèng)是与(yǔ)日(rì)俱增。

　　在收入和支(zhī)出(chū)此消彼长的双重压力下，美国的(de)赤(chì)字规模近年来如滚雪(xuě)球一般扩大，债务(wù)规模也就因此不断(duàn)攀(pān)升，在近(jìn)年来频频逼(bī)近债(zhài)务上限也就不(bù)足为奇了。

　　美国政府债务占GDP的比(bǐ)重(zhòng)

　　美国债务(wù)为何(hé)会(huì)有上限？

　　而美国政府(fǔ)债务上(shàng)限(xiàn)的出现，则最早可以(yǐ)追溯(sù)到上(shàng)世(shì)纪初的第一次世界(jiè)大(dà)战。

　　在一(yī)战之前(qián)，美国并没有明确的(de)“债务上限”，那时候只要白宫(gōng)要发债(zhài)借钱，美(měi)国(guó)国会基本照单全(quán)批(pī)。

　　但在1917年，由于一战使得美(měi)国(guó)政府开支(zhī)愈繁(fán)，债务规模越来越大(dà)，引(yǐn)发部分美国议员提出的反对（也有一些议员是(shì)为了反对美国(guó)参战），美国国会便通(tōng)过(guò)《第(dì)二自由债券法案》，首次对联邦债务进行限额(é)规定，以此来限制政府发债(zhài)的(de)规模。

　　1939年，由(yóu)于预(yù)计美国(guó)将加入(rù)第二次世界大战，美国(guó)国会通过(guò)《公(gōng)共债务法案》，实(shí)质上正式确立(lì)了对美(měi)国政府债务(wù)总额的限制。随后，美国国会又对其进(jìn)行了修(xiū)订，以更改上限(xiàn)金(jīn)额。从此，提高债务上限就或多(duō)或(huò)少(shǎo)地成(chéng)为了国会(huì)的惯例(lì)。

　　在历史上，美(měi)国债务(wù)上限总共提高(gāo)了100多次。尤其是自1960年以(yǐ)来，美国两党已经提高(gāo)了(le)78次债务上(shàng)限，平均每9个(gè)月就会(huì)提(tí)高一次——其(qí)中共和党总统(tǒng)执政(zhèng)期间曾提高49次，民(mín)主党总统执政期间共提高29次。

　　进入21世(shì)纪以来，美国债务上(shàng)限的(de)上调(diào)幅(fú)度进(jìn)一步加大，在最近几届总统任期内更是如此：在奥巴马(mǎ)任期(qī)内(nèi)，美国最新(xīn)债务上限(xiàn)为18万亿美(měi)元（2015年），到(dào)了特朗普任内，这个数字提高至22万(wàn)亿(yì)美元（2019年3月）。此后(hòu)在新冠疫情期间(jiān)，美国国会(huì)暂停了债务上限，以暂(zàn)时取(qǔ)消美国政府(fǔ)的(de)支出限制，这导致美国(guó)政府债务(wù)疯狂飙升(shēng)至27万亿美元(yuán)。

　　美国近几届政(zhèng)府大(dà)幅上调(diào)债务上(shàng)限

　　直到2021年，美(měi)国国会(huì)最新(xīn)一次(cì)提(tí)高债务上限(xiàn)，美国债务上限已经(jīng)提(tí)高至现在的31.4万亿美元，相较于1917年最初的债务上限(xiàn)115亿美(měi)元，已经足足(zú)增(zēng)长了超过(guò)2700倍。

　　为(wèi)什么美国不能(néng)取消(xiāo)债务上(shàng)限？

　　本(běn)质上来说，“债(zhài)务上限”是美(měi)国国(guó)会为联邦政府设定(dìng)的举债的最高额度(dù)，一旦触及这条(tiáo)“红线(xiàn)”，意(yì)味着美国财政部(bù)借款(kuǎn)授权用尽，除非国会调高债务上(shàng)限，否则白宫无权(quán)继续(xù)举债(zhài)。

　　那(nà)么，也许有人会疑惑(huò)，美国政府为什么要“自我(wǒ)限制”，不能直接(jiē)取(qǔ)消掉债务(wù)上限呢？

　　的确(què)，债务上(shàng)限会对美国(guó)政府造成限制，使其不能随心所以(yǐ)的举债，但从理(lǐ)论上来说，这一限制也同时对其(qí)美国政府的债务信用提供了保证(zhèng)。

　　这是因(yīn)为(wèi)，美国作(zuò)为手握(wò)美元霸权的(de)超级大国，本身并不受到(dào)发行美钞的外在约束。如果美国政府开(kāi)支(zhī)无(wú)度、过(guò)度举债，将会(huì)导致(zhì)美元贬值、通胀失(shī)控，那么其债(zhài蒂玮娜手表是杂牌吗，蒂玮娜手表一千多值得买吗)权(quán)信用将受到损(sǔn)害(hài)，原有债权人(rén)权益也(yě)会遭受稀释。

　　因(yīn)此，只有通(tōng)过“债务(wù)上限”这一内(nèi)控举措，才能维持(chí)美(měi)国政府(fǔ)的偿付信(xìn)用，保证美元霸权地位。换句(jù)话来说，“债务上(shàng)限”理(lǐ)论(lùn)上也(yě)相当于是美方(fāng)对债权人的(de)一(yī)种信用宣(xuān)示。

　　中(zhōng)国和日本是美国(guó)债(zhài)券的最大海外“债主”

　　为(wèi)什么这(zhè)次债务上限难(nán)以提高(gāo)了？

　　那么，在过去被频(pín)频上调的美(měi)国债务上限，为什么在现(xiàn)在(zài)会陷入无法(fǎ)上(shàng)调(diào)的僵局呢(ne)？

　　按(àn)照规定，美国政府(fǔ)想要提高美(měi)国债务上限，往往需要美国国会两院(yuàn)的通过。在此(cǐ)前(qián)的历史中，提高债(zhài)务上(shàng)限在国会(huì)中绝(jué)大多数时(shí)候类似于(yú)一个(gè)“走(zǒu)过场(chǎng)”的周(zhōu)期性任务，两党并不会对此进行过于激烈的博弈。

　　但近年来，随着(zhe)美国党派(pài)分歧不断扩大，债务上限问题(tí)逐步沦为两党的政治武器，被在野(yě)党用作了(le)与执政党讨价(jià)还(hái)价(jià)的砝码。尤其是(shì)在(zài)当下美(měi)国两党分(fēn)别占据两院(yuàn)多数席位的分裂背景下(xià)，这一斗争(zhēng)就显得尤(yóu)为(wèi)激烈。

　　目前，美国民主(zhǔ)党占(zhàn)据参(cān蒂玮娜手表是杂牌吗，蒂玮娜手表一千多值得买吗)议院多数，而(ér)共(gòng)和党占据众议院多数。拜登(dēng)要(yào)想提高债务上(shàng)限(xiàn)，就需要和国会共和党人达成一致。

　　然而，共和(hé)党人正试图利用债务上限的最后期(qī)限(xiàn)，向拜登(dēng)总统施压，要求他先同意削减(jiǎn)开支，再谈(tán)提高债务上(shàng)限。而民主党人坚(jiān)持不愿让(ràng)步，认为(wèi)应无条件提高债务上(shàng)限，这就导致了当下的僵局(jú)。

　　拜登已经预定(dìng)于美东时间周二（5月16日(rì)）再度与国会(huì)领导人会面，讨论(lùn)提高美国债务上限(xiàn)的计划。

　　但值得注意(yì)的是，如果(guǒ)拜登(dēng)和国(guó)会领袖们在周二仍无法取(qǔ)得突破性进(jìn)展，这场危机恐怕(pà)真就要无限逼近(jìn)债务(wù)违约(yuē)的“X日”了(le)——因为拜登已经计划(huà)于本周三(sān)前往(wǎng)日本参加G7领导(dǎo)人(rén)峰会(huì)，并将(jiāng)在(zài)周(zhōu)末访问巴(bā)布(bù)亚新几内亚，并举行美国-大洋(yáng)洲(zhōu)国家峰会，这意味着接(jiē)下来(lái)留(liú)给拜登和两党(dǎng)蒂玮娜手表是杂牌吗，蒂玮娜手表一千多值得买吗领袖谈判的时间将所剩无几 。

　　2011年(nián)的危机(jī)将再次上演

　　事实上，十多年前，美(měi)国也(yě)曾上演过类(lèi)似(shì)局面。

　　2011年，美国也(yě)曾面临类似严峻的(de)违约风(fēng)险：时任美(měi)国总统(tǒng)奥巴马和众议院共(gòng)和党人在谈判最后一刻，才就债务上(shàng)限达成协(xié)议(yì)，勉强避免了(le)一(yī)场债务违约灾难。奥(ào)巴马(mǎ)及民主(zhǔ)党(dǎng)在最(zuì)后关头妥协，同(tóng)意(yì)在十年内削减9000亿美元(yuán)的(de)财政支(zhī)出(chū)。

　　但在(zài)当时，即便没有(yǒu)真正违约而仅仅是逼近违(wéi)约，这(zhè)一紧张局势(shì)也引发了全球(qiú)资本市场剧烈波动，美股一度(dù)大跌，并直接导(dǎo)致标准(zhǔn)普尔首次下(xià)调(diào)美(měi)国的主权信用评级。这(zhè)使得美国面临更高的借贷成本——美国第二年的借贷成本上升了13亿美元(yuán)，并在之后数(shù)年(nián)继续上涨，基本上抵(dǐ)消了当时两(liǎng)党谈(tán)判(pàn)中的(de)一(yī)些成本(běn)削(xuē)减措施。

　　对一(yī)些经(jīng)济学(xué)家来说，上述(shù)的市场(chǎng)动荡(dàng)也只(zhǐ)是(shì)短期(qī)影响(xiǎng)。而更(gèng)重要的(de)是，从长期来看，财政支出削减意(yì)味着美国多(duō)年的预算紧缩，这可能会产生更严重的长期影响——比如拖累美(měi)国(guó)的经济复(fù)苏。

　　美国左翼智库经济政策研究所首席经济(jì)学家乔希·比文斯在回顾2011年债务危(wēi)机时表示：

　　“在(zài)实施这些削减措施时，我们(men)仍处于相当(dāng)低(dī)迷的(de)经济中，并且正处于从大衰退中复苏的阶段。他们只是让复苏(sū)持续的时间远远超过了应有的时间……在接下(xià)来的六七年里(lǐ)，美国政府没(méi)有提供真正有价值的公(gōng)共产品和服(fú)务(wù)，因为(wèi)它(tā)们（财(cái)政(zhèng)支出）被大幅削减。”

　　而(ér)如今这场(chǎng)债务上限危(wēi)机，也被许(xǔ)多人看作(zuò)2011 年债务上(shàng)限(xiàn)危机的(de)翻版：美(měi)国(guó)国会面临类似的分裂(liè)局面，美国经济也正处于类似的衰(shuāi)退环(huán)境之中。即(jí)便美(měi)国两党能够(gòu)重演2011年的戏码，在最后关头提高(gāo)债务上限，由此带来的短期市场(chǎng)动荡和长期经济损害，恐怕也(yě)将(jiāng)再次重演。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 蒂玮娜手表是杂牌吗，蒂玮娜手表一千多值得买吗