随着一季报(bào)披露完毕，有着“专(zhuān)业(yè)买手”之(zhī)称的(de)公募(mù)FOF最新(xīn)持仓随之(zhī)出炉。

　　Wind数(shù)据统计显示，华商新趋势优选、易(yì)方达科瑞、易(yì)方达供给改革(gé)三(sān)只(zhǐ)基金是全市场公募FOF一季度持有(yǒu)只数最多的权益基金，相比去年四季度，易方达供给改革取代融(róng)通健康产业，新(xīn)进FOF“最爱”权益(yì)基金前三名(míng)。

　　从调仓变动(dòng)上看，部分公募FOF继续超配权益(yì)资(zī)产，并偏向成长风格基金，有的对阶段(duàn)性涨幅(fú)过快的(de)行业做了减仓，增加了(le)部分业绩和估值匹配合理的行(xíng)业(yè)。

　　谈及后(hòu)市(shì)，多位FOF基(jī)金经理认为，中期(qī)维持对(duì)权益资产的乐观，国内宏观经济处于底部向上修复的(de)状态，且市场估(gū)值压力仍较小，战略(lüè)上将(jiāng)推动 A 股(gǔ)的上(shàng)涨。结构(gòu)上主(zhǔ)要关注以下条潜在盈(yíng)利(lì)主线(xiàn)：TMT、复苏（消费、投资）以及美债利率定价(jià)资产估(gū)值修复等。

　　华商新(xīn)趋(qū)势优(yōu)选(xuǎn)、易方(fāng)达科瑞(ruì)、易方达供给改(gǎi)革(gé)

　　最(zuì)受(shòu)公(gōng)募FOF青睐

　　随着公募基金旗下一季(jì)报披(pī)露，FOF基金经理新一季的基金配置清单也重磅出炉。

　　Wind数据(jù)显示，华商(shāng)新趋势优选(xuǎn)在(zài)一季度(dù)末获(huò)26只(zhǐ)公(gōng)募FOF重仓买(mǎi)入，从数(shù)量(liàng)上看，是目前公(gōng)募FOF买入数(shù)量最(zuì)多的权(quán)益基金，这(zhè)也是华(huá)商(shāng)新(xīn)趋势(shì)优选第二个季(jì)度(dù)坐上公募基金“团购”榜(bǎng)首(shǒu)，去年(nián)末是与融通(tōng)健康(kāng)产业(yè)并列首位(wèi)。在(zài)此之前，则(zé)由海富(fù)通改革驱动(dòng)连续第五个季度霸(bà)榜。

　　具体来看，平安盈禧均衡配置(zhì)1年持(chí)有、平安养老2035、富国(guó)智优精选3个月持有等基(jī)金在一季度均重点配置(zhì)华商新趋势(shì)优选(xuǎn)基金，其中更有包括平安盈禧均衡(héng)配置1年持有、平安养老2035、富(fù)国智优精选3个月持有、嘉实养老(lǎo)2050五(wǔ)年、嘉实(shí)养老2040五年等基(jī)金将华商新趋势优选(xuǎn)作为(wèi)前三(sān)大重仓基金(jīn)。

　　不过，从(cóng)持仓数量上看(kàn)，一季度末公募FOF合计持有华商(shāng)新趋(qū)势优(yōu)选基金份额4995.19万(wàn)份，相比去年末增持了17.62万份，持(chí)有华商新趋势优选的FOF基金数量则(zé)相(xiāng)比(bǐ)去(qù)年末增加了5只。

　　据(jù)相关资料介(jiè)绍，华商新趋(qū)势优选基(jī)金成立于2015年(nián)5月14日，基金经(jīng)理周海栋过往(wǎng)长期以成长风(fēng)格著称(chēng)，截止(zhǐ)今(jīn)年一季度末，成立以来(lái)收益率达到355.53％，过去五年收(shōu)益(yì)308.35％，业绩(jì)排名(míng)同(tóng)类基金第一。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，共有(yǒu)25只公募(mù)FOF三季度(dù)重仓持(chí)有易方(fāng)达科瑞，合计持有份额1.74亿份(fèn)，相比(bǐ)去(qù)年末持有的(de)FOF基金只数增加了6只，环比减持8437.61万份。据悉，易方达科瑞基金经理杨嘉文擅长逆势(shì)投资，关(guān)注估(gū)值被错杀的(de)个股，对(duì)于基本面坚(jiān)固(gù)或出现好转信号的(de)公(gōng)司敢于重仓(cāng)买入。

　　易方达供(gōng)给改革在一(yī)季度新进(jìn)公(gōng)募FOF买入只数榜前三。Wind数据(jù)显示，共有20只公募(mù)FOF三季度重仓(cāng)持有易方达(dá)供(gōng)给改革，合计持有(yǒu)份(fèn)额1.90亿份，相(xiāng)比去年(nián)底持有的FOF基金只数增(zēng)加了(le)13只，环(huán)比增持了(le)1.29亿份。据(jù)悉，易方(fāng)达(dá)供给改革(gé)基金经(jīng)理(lǐ)杨(yáng)宗昌是化学(xué)博(bó)士(shì)，有过多(duō)年化工研(yán)究经验，他坚持在熟悉(xī)的行业内把握(wò)投资机(jī)会，并通过努力不断扩(kuò)大能力圈，目前行业(yè)配置(zhì)更趋均衡。

　　从增持榜单(dān)来看，据Wind数据统(tǒng)计，被(bèi)动指数基金增持前(qián)三“花落华(huá)泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证光(guāng)伏(fú)产业ETF、广(guǎng)发(fā)中证全指信息技术ETF、华夏恒生科技ETF；灵活配置(zhì)混合基金中，汇添富科(kē)技创新、易方达供给改革、易方达新兴成长位列增(zēng)持份额前三；偏股混合基金增持前三则(zé)被易(yì)方达信息产(chǎn)业、财(cái)通(tōng)资(zī)管健康产业(yè)、中欧碳中和占据(jù)；股票基金增持前三(sān)分别(bié)为(wèi)中(zhōng)欧信息(xī)产业、汇添富外(wài)延增长主题(tí)、华夏智(zhì)胜先(xiān)锋；平衡基金(jīn)增持(chí)前三(sān)则是交(jiāo)银定期支(zhī)付(fù)双息平衡(héng)、摩(mó)根双核平衡、易方达平稳增长；偏(piān)债混合基(jī)金(jīn)增持前三依次(cì)为(wèi)易方达安盈回报(bào)、安(ān)信民(mín)稳增长(zhǎng)、创金合信鑫祺。

　　权益(yì)仓位(wèi)偏向成长风格(gé)

　　减持(chí)涨幅过(guò)高行业(yè)配置比例

　　一(yī)季度A股(gǔ)市(shì)场(chǎng)整体表现相对(duì)较(jiào)好(hǎo)，但行业分化较大。受(shòu)益于(yú)数字经济政(zhèng)策的(de)提(tí)振与人工智(zhì)能主题(tí)的不断发(fā)酵，科技板块(kuài)涨幅较(jiào)大；而(ér)地(dì)产和新(xīn)能源等板块表(biǎo)现较弱。从一季度披露的情况上看(kàn)，部分FOF基金经理(lǐ)继续超配权益仓位(wèi)，并向成长风格(gé)偏移(yí)，也有部分FOF基金经理在一(yī)季度末对涨幅过(guò)高行业(yè)基金进行了减(jiǎn)仓(cāng)， 增加了部分(fēn)业绩和估值(zhí)匹配合理(lǐ)的行业。

　　长期业(yè)绩领先的兴全安(ān)泰平衡养老FOF基金(jīn)经理林国怀在一季报中表示，本(běn)季度(dù)基金主要进行以下操(cāo)作：1、持续维持权益资(zī)产的(de)仓位(wèi)略高于权(quán)益配(pèi)置(zhì)中(zhōng)枢；2、逐(zhú)步提升(shēng)组合中(zhōng)成长(zhǎng)型(xíng)基金的配(pèi)置(zhì)比例，同时适(shì)度降低价(jià)值型(xíng)基金(jīn)的配置比例；3、逢高减(jiǎn)持部(bù)分转(zhuǎn)债品种(zhǒng)，增加(jiā)其(qí)他确(què)定性(xìng)较(jiào)高的(de)绝对(duì)收益或相对收益基金(jīn)品种；4、继续根据既定的策略参与(yǔ)股票定增、大宗交(jiāo)易等投资机会，减(jiǎn)持解(jiě)禁的股票。

　　组合风格(gé)上(shàng)，目前权(quán)益部(bù)分(fēn)依然(rán)保持(chí)略超配价(jià)值风格(gé)，但偏离幅度(dù)已显著下(xià)降，保持一贯的“略偏(piān)左侧”和“适度均衡”的配置策略，通(tōng)过积极挖(wā)掘(jué)市场(chǎng)上(shàng)相(xiāng)对收益和绝对收益(yì)的(de)投资机会不断(duàn)增厚组(zǔ)合收益(yì)，通(tōng)过“多资产、多(duō)策略”的方式来平滑组合波动(dòng)，努力将(jiāng)该基金(jīn)呈现为“相对稳(wěn)定的(de)‘贝塔’和相对确定的‘阿尔法’特征”。

　　从一季度持(chí)仓上看，富国城镇发展、博(bó)时(shí)标普500ETF新进兴全安(ān)泰(tài)前(qián)十大重仓基金，富(fù)国信用债、万家(jiā)安弘淡出前十大(dà)之列。

　　“在年(nián)初的时候，基(jī)金(jīn)经理对全年市场的主线判断(duàn)不是很清晰(xī)，因此组合(hé)整体上除了向小市值(zhí)成长(zhǎng)风(fēng)格有一定偏离(lí)外，其(qí)他方面没有明显(xiǎn)的偏离，整体上比较均衡。随着近期(qī)政策(cè)方向的明(míng)朗，基金经理对今年全年股票市场的主要方向逐渐有了较明确的判断(duàn)，在操作(zuò)上(shàng)，本基(jī)金在 1 季度，逐渐(jiàn)增(zēng)加(jiā)了低估值(zhí)价值(zhí)风(fēng)格基金和股票，以(yǐ)及与数字经济相关的基金(jīn)和股票，未(wèi)来计划视(shì)相关板(bǎn)块的(de)估值水平变化做动态调(diào)整。”华夏(xià)养老(lǎo)2045三年(nián)基金经理许利(lì)明表示。

　　中欧(ōu)预见养老2035三年(nián)今年(nián)一季度的主要持(chí)仓仍然坚(jiān)持(chí)长期(qī)资(zī)产配置(zhì)策略，但继续(xù)对部分(fēn)主动(dòng)权益基金进(jìn)行了分(fēn)散和优化，在一季度股票市(shì)场整体小幅上(shàng)涨(zhǎng)但行业之间分化巨大的市(shì)场中，基于对长期基本面、行业景气度、估值(zhí)、性价比30公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗等的(de)判断(duàn)，对(duì)行业风格的(de)持30公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗仓结构进行了小幅调整，减持部分(fēn)涨幅(fú)较高的行业基金(jīn)，增持部分(fēn)短期表现较差的行业(yè)基金。

　　年内(nèi)表现领先的(de)平(píng)安养(yǎng)老2045一季报(bào)中表示(shì)，报告(gào)期(qī)内，基金整体保持中枢附近(jìn)的权益(yì)仓(cāng)位，但内部结构有所调整。债券方面，适当增加(jiā)固(gù)收(shōu)仓位的(de)弹性，其他以现金管理为主；权益方面，基于(yú)不同板(bǎn)块的基本(běn)面和估值性价比(bǐ)，略(lüè)加仓港(gǎng)股(gǔ)基金，减仓美股基金，A 股(gǔ)减仓(cāng) TMT 持仓兑现(xiàn)部分收益(yì)。整体而言，通(tōng)过动态再(zài)平衡，保(bǎo)持组合处于(yú)稳(wěn)健均衡(héng)状态，重点关注一季报超预期的方向。

　　易方达汇诚养老1季(jì)度适度降低(dī)了深(shēn)度(dù)价值和价(jià)值质量等(děng)偏(piān)价值(zhí)策略的基金的超配比例(lì)，继续超配偏(piān)小盘风格(gé)的基(jī)金，适(shì)度增(zēng)加了偏成(chéng)长策略的(de)基金的(de)配置(zhì)比例。在行业方面，TMT等(děng)科技行业经(jīng)历过去几年的大幅调整，处于“三低”类(lèi)资产（景(jǐng)气周期低位、低(dī)估值、低(dī)拥挤度）的范畴，1季度逐(zhú)步加仓了偏科(kē)技成(chéng)长策略(lüè)基(jī)金(jīn)的配置(zhì)比例。不过仍(réng)然选择那些能够(gòu)长期拿得住的基金，很少(shǎo)去追逐(zhú)那些短期大(dà)幅度上(shàng)涨(zhǎng)的、最亮眼(yǎn)的科技基金。在不同(tóng)地(dì)域的投资(zī)方面，在市场大(dà)幅反弹后，小幅降低了(le)港(gǎng)股基金的配置比例。

　　2023年，嘉实2040五年(nián)权益类资产(chǎn)年(nián)度目标(biāo)配置比(bǐ)例为70％。截至一季度末(mò)，基(jī)金的权益类资产实际配置(zhì)比例为71％，相对年度目(mù)标配置比(bǐ)例战术型(xíng)标配(pèi)，对阶段性涨幅(fú)过快(kuài)的行业做了减仓(cāng)，增加(jiā)了(le)部分业绩和估值匹配合理的行业。

　　富国智优精选(xuǎn)3个月(yuè)持有一季(jì)度操作上围绕经济增长和政策支持(chí)方向(xiàng)作(zuò)为调整配置(zhì)主要方向，组合主要提高了(le)中(zhōng)小盘暴(bào)露、加大对于业绩预期增速较高板块的配(pèi)置，并通(tōng)过优选选股(gǔ)alpha较高、稳定性较(jiào)好的标(biāo)的实现配置。

　　基(jī)于对(duì)PMI、中长期(qī)信贷和消费者信心等方面的观察，鹏华养(yǎng)老(lǎo)2045将组(zǔ)合权益资产维持超配状态，结(jié)构上(shàng)均衡(héng)配置于：受益于(yú)顺周期(qī)低估值的(de)金融周期(qī)板块、受(shòu)益(yì)于社会经济活动趋于正(zhèng)常的消费(fèi)医药板块，以及受益于产业周(zhōu)期见底(dǐ)及国产(chǎn)替代的科技(jì)制(zhì)造板块上。

　　权益市场仍将有所(suǒ)作为

　　关注确定(dìng)性和未来发展(zhǎn)方向的机会

　　目前A股市场行至3300点附近，未来市(shì)场(chǎng)存在哪些风险和机会？如(rú)何寻找投(tóu)资主线？FOF基金经理们也(yě)在(zài)一季(jì)报中提到(dào)了对当(dāng)下的(de)思考(kǎo)。

　　南方基金鲁炳良认(rèn)为，展望后市，随(suí)着经济数据真空期(qī)的度过，国内(nèi)大类资产复苏预期(qī)进入(rù)验证阶段。中期维持对权益(yì)资产的乐观，国(guó)内宏观经济处于底(dǐ)部(bù)向上修(xiū)复的(de)状态，且市场估值压力仍较小(xiǎo)，战略上(shàng)将(jiāng)推(tuī)动 A 股的上涨(zhǎng)。结构(gòu)上主要(yào)关注以(yǐ)下(xià)条潜在盈利(lì)主线：TMT、复苏（消费(fèi)、投资(zī)）以及美债利率定价资产估值修复。从确定性和未来发展方向角(jiǎo)度出发，关注(zhù) TMT 中信息安全、数字(30公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗zì)经济(jì)和新技术(shù)领域。大(dà)复(fù)苏(sū)中在大消(xiāo)费板块内重(zhòng)点(diǎn)关注航(háng)空出(chū)行供需格局和(hé)票价弹性带(dài)来的潜在超预期机会。投资端关注地产链以及(jí)一带(dài)一路带(dài)动下的部分细分(fēn)领域配置(zhì)机(jī)会。

　　摩根锦(jǐn)程积极成长养老目标五(wǔ)年基金(jīn)经理杜习(xí)杰、吴春杰表示，对于国内权益(yì)来讲(jiǎng)，当前历史估值分位、相对债券资产(chǎn)的估值(zhí)处均在具备吸引力的(de)水平(píng)，为长(zhǎng)期投资提(tí)供一定安全边际。年内经济(jì)修(xiū)复是(shì)确定性(xìng)的(de)，节奏(zòu)与幅(fú)度上(shàng)虽(suī)有(yǒu)分歧，但政策仍有相机抉择(zé)加码(mǎ)托底的空间。结构上，维持此前判断，关注(zhù)受益于(yú)稳内需政策加码的(de)领域，包括(kuò)地产(chǎn)链、政府支出(chū)或补贴可能增加的基建(jiàn)、信创、自主可控等领域，TMT相关板块涨幅超(chāo)预(yù)期，有(yǒu)ChatGPT主题(tí)催(cuī)化(huà)的成份，对交易情绪的过(guò)热持谨慎的态度，后续会持续(xù)关(guān)注新(xīn)技术对经(jīng)济各个领域的影响；对(duì)消费服(fú)务业来讲，去年博弈情绪(xù)已较浓，二季度市场对其(qí)关注(zhù)度有望随着节日(rì)出行、消费(fèi)数(shù)据改善而(ér)增加。

　　景顺长城养老(lǎo)目(mù)标2035三年持有(yǒu)基金经理薛显志(zhì)、江虹表(biǎo)示，权益市场(chǎng)来看，当前中国经济处于(yú)复苏早期(qī)，2月以来市场的下跌属于“放开交易”、春季躁(zào)动(dòng)后的正常回调(diào)。复盘历(lì)史(shǐ)上的(de)复苏周期，权益方面(miàn)均能有(yǒu)所作为，基本面的总体改善能激(jī)活市场的(de)生态(tài)，市场会不断寻找(zhǎo)基(jī)本(běn)面(miàn)改善的诸多细(xì)分方向。结构(gòu)方面，市场一季度已找出“中特(tè)+”、数字(zì)经济两条主线。4月份开(kāi)始，估计市场(chǎng)会(huì)围(wéi)绕(rào)各行业受益改(gǎi)善幅度，不断挖掘(jué)一季报超预期、全年指引较好(hǎo)的细分方向(xiàng)。同时，因处于复苏(sū)阶段，顺(shùn)周(zhōu)期方向也(yě)会存在机会。

　　鹏华基金孙博(bó)斐(fěi)表示，未来持续关注以下三个方向：一是顺周(zhōu)期低(dī)估(gū)值板块具备长期投资价值，此(cǐ)外，关注(zhù)央(yāng)国企改革(gé)能否带来相关行(xíng)业、企业基本面的改(gǎi)善(shàn)，并打开估值提升的空间。

　　二是(shì)消费医药板(bǎn)块的(de)场景复苏逻(luó)辑(jí)较为确定(dìng)，比较而言，医药板块(kuài)的估值性价比更高。三是科技制造板块，特别是国产替代的关键环节，是长(zhǎng)期关注的方向。短周期来看，半导体行业可能在下半年周期见底，计算机行业(yè)的景气度相较于(yú)去(qù)年(nián)也是大幅改善。而(ér)人工(gōng)智能等(děng)技(jì)术的突破，有可(kě)能打开科技板(bǎn)块的成长空间。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 30公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗