今年以来，美股科技(jì)板块(kuài)持(chí)续上涨，多只美股科(kē)技主题QDII产品收益颇丰(fēng)。数据(jù)显示，截至5月26日，美股科(kē)技(jì)主题(tí)QDII年(nián)内收益已霸(bà)榜QDII产品(pǐn)前20名，最高达30.98％。

　　对此(cǐ)，多位业(yè)内人(rén)士表示(shì)，今年美股科技反弹明显，主要受益(yì)于(yú)ChatGPT为代(dài)表的人(rén)工智(zhì)能领域(yù)的(de)大发(fā)展(zhǎn)。当前，全球产(chǎn)业界和资本市场都(dōu)在积(jī)极拥(yōng)抱这新(xīn)一轮的(de)数字产业化变革浪潮，而美股科(kē)技股(gǔ)汇集了全球最头部的(de)AI产业链公司，因此看好该(gāi)板块长期投资价值。

　　美股科技(jì)主题QDII霸榜前20

　　Wind 数(shù)据显示，截至5月26日，美(měi)股科技主题QDII年内收益霸(bà)榜(bǎng)前20名(míng)，而拉长(zhǎng)看(kàn)QDII产品年内收益前(qián)35只产品(pǐn)中，仅有(yǒu)一只中韩半导体ETF和(hé)一只日(rì)经225ETF分别排(pái)在(zài)第27位和第35位，其余(yú)悉数为(wèi)美(měi)股科技主题产品。

　　具(jù)体来看(kàn)，广发全球精选(xuǎn)人(rén)民币年内(nèi)回报达30.98％，领涨QDII产品。从其一(yī)季度重仓持股情况来看该产品主投美股科技股，其中57.66％的(de)仓(cāng)位投(tóu)向信息技术行(xíng)业，前三(sān)大(dà)重仓持股股票分别为微软、英伟达和超威(wēi)半导体，其中微(wēi)软(ruǎn)持仓数量(liàng)相较于上期大幅增长78.18％。华夏全球科技先锋以30.52％的收益紧(jǐn)随其(qí)后，一(yī)季度该产品(pǐn)重仓持股了(le)英伟达、苹果(guǒ)、超(chāo)威半导体、微软、脸书等(děng)多(duō)只(zhǐ)美股科技股。

　　此外，广发(fā)纳斯达(dá)克100ETF、国泰纳斯达克100、易方(fāng)达标普信(xìn)息科技A人民(mín)币、博时纳(nà)斯(sī)达克100美元现(xiàn)汇等(děng)逾20只产品年内回报均超20％，这(zhè)些产品一部(bù)分前十(shí)大重仓股中占比(bǐ)较(jiào)高的(de)多(duō)是美(měi)股科技(jì)股(gǔ)，另一部分所跟(gēn)踪的指数主(zhǔ)要权重(zhòng)股为美(měi)股科技股。

　　对此，广(guǎng)发纳(n曹冲称象的故事说明了什么科学道理，曹冲称象这个故事告诉我们什么道理à)斯(sī)达克100ETF基金经(jīng)理(lǐ)刘杰(jié)表(biǎo)示，今年美股科技反弹明显，尤其是纳指(zhǐ)ETF表现(xiàn)较好，也许更(gèng)多受益于(yú)人工智能(néng)的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型(xíng)语言(yán)模型引发的人工智(zhì)能热潮推动了美股大涨(zhǎng)，AI概念今年以来创造了1.4万(wàn)亿美元的市值，相(xiāng)比去(qù)年年(nián)末(mò)增(zēng)加(jiā)约45％。”刘(liú)杰指出，以纳斯达克(kè)100指数前20大权重股(gǔ)为例，可以看到有(yǒu)很多和(hé)AI概念相(xiāng)关的软硬件(jiàn)公司，今年(nián)全球(qiú)AI应(yīng)用热潮(cháo)也都是由这(zhè)些公(gōng)司(sī)掀起(qǐ)和推动的，这(zhè)类(lèi)人工(gōng)智(zhì)能股(gǔ)贡(gòng)献了纳(nà)斯达(dá)克100指数约50％的涨幅，以及近(jìn)7成的成长股涨幅(fú)。

　　“围绕人工智能的全球投(tóu)资热(rè)浪全面席卷美(měi)股(gǔ)市场，引发(fā)了科技股(gǔ)的全面看涨情(qíng)绪(xù)，5月25日AI芯片相(xiāng)关公司(sī)因(yīn)为二季(jì)度(dù)营收(shōu)超预期表现，当日大涨24.37％，今年(nián)累计涨(zhǎng)幅达到了(le)近160％，可以(yǐ)说今年AI概念的火热(rè)，持续推动了中美市场相关板块(kuài)的(de)持(chí)续上(shàng)涨(zhǎng)。”刘杰补充道。

　　博时基金指(zhǐ)数与量化投资部(bù)基金经理(lǐ)万琼也认(rèn)为，多只(zhǐ)美股科技主题QDII产(chǎn)品收益亮眼，主要(yào)还是受益于今年最热的主题ChatGPT，“科(kē)技(jì)引领发展，像(xiàng)纳斯达克100指(zhǐ)数今年以来的涨幅都(dōu)接近28％了，这个(gè)指数基本囊括了美股绝大多数AI相关(guān)标(biāo)的。”

　　AI有望带动估值提(tí)升(shēng)

　　看好长期(qī)投资价值

　　尽管年内美国科技股整(zhěng)体呈(chéng)持续上(shàng)涨趋势，但走(zǒu)势也略有震荡，如本周(zhōu)5月(yuè)23日美国三(sān)大股指全线(xiàn)收(shōu)跌(diē)，苹果、微软、英伟达等多只大型科(kē)技股普(pǔ)跌(diē)；而到(dào)了5月24日，除道指下跌0.11％外，标普500指数、纳(nà)指均(jūn)收涨(zhǎng)。英伟达(dá)、微软、苹(píng)果等科技(jì)股股价也开始(shǐ)回调，其中英伟(wěi)达(dá)大幅涨(zhǎng)超24％，到了5月26日则(zé)又(yòu)涨了2.54％，公司股价也创(chuàng)下历史新(xīn)高。

　　对于美股科技股震(zhèn)荡上涨的(de)走(zǒu)势，广发基金刘杰表示，近(jìn)期(qī)美(měi)国科技(jì)板块同时受到(dào)有利因素以及(jí)不利(lì)因(yīn)素影响(xiǎng)，其中，美股近(jìn)期正经历着债务上限(xiàn)谈判和美(měi)联(lián)储加息政策博弈带来的不确定担忧，市场担(dān)心重演2011年美国违约危机，当时时任美(měi)国总统奥巴(bā)马和众议(yì)院(yuàn)共和党人在最后一刻通过提高债(zhài)务上限(xiàn)和削(xuē)减赤字(zì)的法案，勉强避免了一场灾难，但由此产生的(de)紧(jǐn)张(zhāng)局(jú)势引发全球资本市(shì)场(chǎng)剧烈波动；不过，鉴于美国作为全球第一大经济(jì)体的偿债(zhài)能(néng)力(lì)，投资(zī)人多半(bàn)认为美债(zhài)几近零(líng)风险。此外，美联储对(duì)于未来暂停加息以(yǐ)及可能的降息均存在分歧，对美(měi)股短期走势也产生了一(yī)定影(yǐng)响。

　　总体上而言，刘杰认(rèn)为，AI概念以及算力应用对(duì)相关(guān)软硬件科技(jì)公司营收(shōu)的提振，以及(jí)未(wèi)来应用全面支(zhī)撑着科技公司发展(zhǎn)，都是(shì)积(jī)极(jí)的(de)。当前众多云公司(sī)竞相部署AI芯(xīn)片(piàn)，个人电脑（PC）的图(tú)形处(chù)理单(dān)元（GPU）终端需求一二季度“稳固”，科技板块的业绩增(zēng)长正来自数据中(zhōng)心等相(xiāng)关应用(yòng)，而随着AI概念的(de)不断升级(jí)迭代，未来支撑力度或将持(c曹冲称象的故事说明了什么科学道理，曹冲称象这个故事告诉我们什么道理hí)续。

　　国泰(tài)基(jī)金表(biǎo)示，美股科技(jì)股(gǔ)层(céng)面，以Meta、苹果(guǒ)、微(wēi)软、亚马逊(xùn)、谷歌(gē)五大科技龙头为例，一季度净利润均(jūn)出现不同程度的下滑，除(chú)微软外其(qí)余四(sì)家巨(jù)头业绩(jì)均低于(yú)预期。来自于(yú)宏观(guān)经(jīng)济的逆风、美元走(zǒu)强等(děng)问题(tí)是科技股业绩承压的主要因素(sù)。这些公(gōng)司普遍(biàn)意识到当前宏观压(yā)力，积极通过(guò)削减开支、降本增效(xiào)的(de)方式提升盈利能力(lì)。

　　“不过科技创新(xīn)仍是抵御周期的最强劲(jìn)武器(qì)。”国泰基金(jīn)举例(lì)，自微(wēi)软收购的Open AI年初发布ChatGPT应用后，生(shēng)成式人工智能(néng)（AIGC）迅速成(chéng)为(wèi)新一轮数字产(chǎn)业(yè)化变(biàn)革浪(làng)潮，所涉及的曹冲称象的故事说明了什么科学道理，曹冲称象这个故事告诉我们什么道理产业链也迅速成(chéng)为全球资本瞩目的焦点，相关公(gōng)司股价均实现大幅上涨。“我(wǒ)们有理(lǐ)由(yóu)相信科技企业(yè)巨头们已(yǐ)通过持之以恒(héng)的研究创新，逐渐具备从量变(biàn)到质变的厚积薄(báo)发能力，从而(ér)有望在中长期(qī)持续推(tuī)动(dòng)自身(shēn)不(bù)断成长进化。”

　　国泰基金认为，目(mù)前美股科技股汇集了全球最头部的AI产业(yè)链公司，包括微(wēi)软、谷歌、英伟(wěi)达等，未来几个季度AI技(jì)术和产品的(de)推广能(néng)否为这些公(gōng)司打(dǎ)开(kāi)新的(de)增长曲线，并带动(dòng)估(gū)值(zhí)的提升，值得重点关(guān)注。

　　博时基(jī)金万琼表示，科技板块代表人类未来(lái)发(fā)展(zhǎn)的方向，看(kàn)好这个板块长期增长。同时，美(měi)国科技(jì)公司(sī)又(yòu)是(shì)引领全球科技的发展，美股科技板块还是具有很好(hǎo)的(de)长期投资价值。投资者(zhě)可以(yǐ)考虑长期(qī)的配(pèi)置一部分头(tóu)寸。

　　“不过，当前美股也(yě)有需要注意(yì)的风险(xiǎn)，包(bāo)括货币政策的走向(xiàng)、银行危机的后(hòu)续等(děng)。投(tóu)资者应根据(jù)自(zì)身的风(fēng)险(xiǎn)偏好，尽可能的做多(duō)资(zī)产(chǎn)的配置(zhì)。坚持长期投资(zī)、定期定投。”万琼(qióng)补充道。

　　广发基金刘杰认为，美国(guó)作为世(shì)界上最大的金(jīn)融市(shì)场(chǎng)，纳指与A股各类市场相关性低，从(cóng)分(fēn)散投(tóu)资的(de)角度来看(kàn)，能够发(fā)挥资(zī)产配置的作用(yòng)；同(tóng)时，大部分投资者(zhě)看好美股(gǔ)科技(jì)股、生物(wù)制药公(gōng)司，相比标(biāo)普500而言(yán)，纳指100此类(lèi)代表性更好，更符合美股的(de)特(tè)征，历史收益率也更好。“鉴(jiàn)于(yú)市场风险和投资机会，建议投资者(zhě)结(jié)合自身风险承受能(néng)力(lì)，可以考虑(lǜ)定(dìng)投的(de)方(fāng)式(shì)参(cān)与，或许是(shì)一(yī)种体验更好的方式。”

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