公募(mù)基金一季报募集披露。张(zhāng)坤以超880亿元的管(guǎn)理规模，再度成为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公(gōng)募基金(jīn)一(yī)季(jì)报进入密集披露期(qī)，顶流基(jī)金经(jīng)理调仓(cāng)路径和投资(zī)思路也随(suí)之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿元，再度成为(wèi)主动权益类(lèi)基金“公募一哥(gē)”。一季度，张坤加仓中国(guó)海(hǎi)洋石油、泸(lú)州老窖，减(jiǎn)持香港交(jiāo)易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦春一季度加仓古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团，减持(chí)中国中(zhōng)免(miǎn)、药明康德。另一位700亿级(jí)基金(jīn)经理谢治宇(yǔ)则(zé)加仓(cāng)了晶晨股份、海康威视，减持海(hǎi)尔(ěr)智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日(rì)，顶流基金经理张坤掌舵的(de)易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有、易(yì)方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票(piào)（QDII）四只基金披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一季(jì)度末，张(zhāng)坤的(de)管理规模为889.42亿(yì)元(yuán)，比2022年末缩水(shuǐ)近(jìn)5亿元(yuán)。

　　一季度(dù)末，张坤(kūn)的(de)基金管理规(guī)模(mó)超越葛(gé)兰(lán)，再度成为主(zhǔ)动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持(chí)了高仓位运作，4只基金的权益(yì)资产仓位均超过了92％。一季度张坤所持基金股票(piào)仓位基本稳定，对结构进(jìn)行了调整，增(zēng)加了(l大疆无人机的电机是哪个国家的品牌 大疆是国企还是私企e)消费等行业的配置，降低了金融等行(xíng)业的(de)配置。

　　从基金收(shōu)益来看，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一季度均(jūn)实现了正收益(yì)，基金净值增(zēng)长率在(zài)0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤(kūn)所(suǒ)管(guǎn)规模(mó)最大的基(jī)金(jīn)——易方达蓝筹精选在(zài)一季(jì)度末的基金规模(mó)为(wèi)562.09亿元，报告期内基金(jīn)份(fèn)额净值增长率为1.03％，同(tóng)期业绩比较基(jī)准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前(qián)十大重仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯(xùn)控股(gǔ)、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商银行、香港(gǎng)交易所、伊利股份、美团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方达(dá)蓝筹精选前十(shí)大重仓股

　　一季度，张坤对(duì)中国(guó)海洋石油大幅加(jiā)仓，使其进入(rù)了(le)易方达(dá)蓝筹精(jīng)选第十大重(zhòng)仓股。此外，张坤对(duì)重(zhòng)仓的4只白酒股进行了不同的加减仓操(cāo)作：加仓(cāng)泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋(yáng)河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易(yì)方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在一季度(dù)还减持(chí)了(le)香港交(jiāo)易(yì)所、招商银行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出，个股方面，仍然持有商业模(mó)式出色、行业格(gé)局清晰、竞争力强的优质公司。基本(běn)面价值投资(zī)很吸引人的一点是(shì)，投资者可以用(yòng)很长一段时(shí)间来充(chōng)分观察公司(sī)的(de)发展，等到它(tā)们用(yòng)事实(shí)证明自己(jǐ)的成功和巨(jù)大的成长(zhǎng)潜力之后，再买入(rù)也不(bù)迟。基本(běn)面价值投资(zī)的优势之一在于可积累性(xìng)。如(rú)果只是针对某一次(cì)投资(zī)，积累的重(zhòng)要性可能并不显著(zhù)。但如果将投(tóu)资贯穿一生，并将长期复(fù)合(hé)回报作为终级目标，可积累性就是这一目标的最重要保(bǎo)障，选择一条(tiáo)可积累(lèi)的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是(shì)很重要的(de)。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行业中寻(xún)找投(tóu)资机(jī)会

　　一季度末(mò)，顶流基(jī)金经理刘彦春(chūn)管理规模达751.63亿(yì)元(yuán)，报告期内所管基金(jīn)净值增(zēng)长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成(chéng)长是刘(liú)彦春管(guǎn)理的规模(mó)最大(dà)的(de)基金，一季(jì)度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从(cóng)业绩(jì)来(lái)看，景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)一季(jì)度(dù)A类和C类(lèi)份额净值增(zēng)长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基(jī)准收(shōu)益率(lǜ)为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城新兴成(chéng)长保持高(gāo)仓位运行(xíng)，股票(piào)仓位94％。该基金重(zhòng)仓(cāng)贵州茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德(dé)、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前(qián)十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)一季(jì)度加仓古(gǔ)井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股(gǔ)票，减持中(zhōng)国中(zhōng)免、药明康德、五粮液(yè)等股(gǔ)票。

　　刘彦(yàn)春(chūn)在基金一季报中指(zhǐ)出，我国(guó)经济复苏、美国紧(jǐn)缩(suō)后通(tōng)胀下行仍将是今年主要(yào)宏观背景。经济运行正常化需(xū)要一(yī)个(gè)过程(chéng)，特别是居民和中小企业，需要(yào)时间修复(fù)资产负(fù)债表、修(xiū)复信心(xīn)。随着(zhe)经济逐步正常化，居民消(xiāo)费信(xìn)心(xīn)回升、超额储(chǔ)蓄下降是必然事件，消费今年大概率超(chāo)预期(qī)回(huí)升。就大疆无人机的电机是哪个国家的品牌 大疆是国企还是私企近期公布(bù)的(de)社融和地产数据分析(xī)，二季度(dù)A股盈利增(zēng)速(sù)有(yǒu)望进(jìn)入上行(xíng)周期(qī)。

　　“全球(qiú)经(jīng)济(jì)正在重回正轨的路上。除(chú)了继续关注整个经济体发展状况之外，可以将目光更多放在(zài)微观(guān)企(qǐ)业层面。可以看到很多公司在过去几年始(shǐ)终做正确(què)的事，经营效率提升，逆境中变得更加优秀、更加强(qiáng)大。不必总是关注宏(hóng)观数据，多看看微(wēi)观(guān)企业变(biàn)化可以让内(nèi)心更加平静(jìng)。我们对全年股票市场有信心，未来将继(jì)续保持(chí)合同约定较高仓位运作，更多在(zài)顺周期(qī)行业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘(liú)彦(yàn)春进一(yī)步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度(dù)末，谢治宇(yǔ)管理规(guī)模达(dá)700.12亿元，所(suǒ)管4只基(jī)金在报告(gào)期内均实现(xiàn)了正(zhèng)收益(yì)。

　　其中，兴全合润(rùn)基(jī)金管(guǎn)理规模最大，为281.3亿元，一季度(dù)基(jī)金份额净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末(mò)保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十(shí)大重仓股(gǔ)分别(bié)为(wèi)三(sān)安光电、海康(kāng)威视(shì)、海尔智(zhì)家、澜起(qǐ)科(kē)技、韵达股(gǔ)份、万华化学、中际旭创、晶(jīng)晨(chén)股份(fèn)、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度(dù)兴全合润前(qián)十大重仓股

　　从(cóng)前十(shí)大持(chí)仓变动情(qíng)况来看，一季度兴(xīng)全合(hé)润加仓海康威视、晶晨股份，使这两只股票进入前十大(dà)持(chí)仓。此外，一季度兴全合润加仓三安光电(diàn)，减持(chí)海尔智家、韵达股份、健(jiàn)友(yǒu)股份(fèn)等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一季报中指出，今(jīn)年一季度疫情对经济的影响基本消除，整体经济逐步(bù)回到复苏轨道(dào)。随着中国的(de)稳增长政策(cè)落实与(yǔ)全球范围内的(de)通胀(zhàng)见顶(dǐng)，内需复(fù)苏加(jiā)上预期(qī)改善推(tuī)动资本市场风险偏(piān)好回升(shēng)。虽然海外银行(xíng)出现(xiàn)了阶段性危机，但各(gè)国政(zhèng)府较为(wèi)迅速地采取(qǔ)了对应(yīng)措(cuò)施，接管(guǎn)相关银行，市(shì)场(chǎng)情绪(xù)得(dé)到稳定。

　　“随着各种风险因(yīn)素减弱(ruò)，一季度A股(gǔ)板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服(fú)务器(qì)、光模块等子版(bǎn)块(kuài)带动的人工智能、中字头的‘中特估’、半导(dǎo)体(tǐ)等板(bǎn)块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视(shì)等板块也实现较大幅(fú)度(dù)上涨。该基(jī)金报告期内(nèi)对人工(gōng)智能相(xiāng)关(guān)产业链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应用空间广阔(kuò)的(de)硬件和(hé)软(ruǎn)件公司进行(xíng)精(jīng)选和布局。未来(lái)仍将坚持(chí)挖掘公司长期(qī)成(chéng)长价值，不断寻找具有(yǒu)良好(hǎo)投(tóu)资性价比的优秀公司。”谢(xiè)治宇表示。

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