财联社5月17日(rì)讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找下一个方(fāng)向。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对外输出(chū)市场观点(diǎn)会(huì)很谨慎，不再对外提(tí)明确主线，今年接下来(lái)的市场大概(gài)率(lǜ)是不好做了。”有(yǒu)基金公司人(rén)士向财联社记者表示，随着(zhe)4月底(dǐ)上市(shì)公(gōng)司(sī)年报一季报的(de)披露(lù)，炒作没有业绩的AI风险变高(gāo)，而市场对有业(yè)绩支撑的新能源又提不起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从(cóng)市场(chǎng)的情(qíng)绪(xù)来看(kàn)，同样如此，5月16日的(de)市场亮(liàng)色不多，沪指失(shī)守3300点，成(chéng)交额低(dī)于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成(chéng)交额较前期明显萎缩(suō)，资金(jīn)观望的情绪有(yǒu)所加重。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳(tiào)水无(wú)疑打(dǎ)击了市场的(de)信心。AI概念(niàn)股持续(xù)低迷，高位(wèi)股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版(bǎn)传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌停，有(yǒu)投资者开玩(wán)笑建议(yì)“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第四次工业革(gé)命(mìng)进程中(zhōng)，人工(gōng)智能行(xíng)情开(kāi)启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个(gè)股震荡调整，中船科(kē)技(jì)跌(diē)停(tíng)，中科信息跌超10％。反观(guān)新(xīn)能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链上没有形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下(xià)，从A股(gǔ)结构上看(kàn)，AI、中特估(gū)和新能(néng)源形成了“三国对立”格局(jú)，轮(lún)流做“输血包”。对于资(zī)金的轮番(fān)流动，有投资(zī)者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示，近(jìn)期(qī)引(yǐn)领市场的两(liǎng)大主题“中特估”及人(rén)工智能板块(kuài)均出(chū)现调(diào)整，整体盘面主线不(bù)够清(qīng)晰。但(dàn)可(kě)以判断，随着(zhe)海(hǎi)外加息节奏(zòu)逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促内需政(zhèng)策(cè)及货币政策的推出，且国内经(jīng)济(jì)温和复苏背景下，权益(yì)市场整体(tǐ)行情预计将继续向上修复。

　　对于市(shì)场风格(gé)，他(tā)进(jìn)一步指出，目前市场(chǎng)风格阶段(duàn)性可(kě)能将更加趋(qū)向均衡，中短期内，人工智(zhì)能、新能源、医药(yào)及中特估等(děng)板块均有阶段(duàn)性的(de)相对收益；而长期(qī)来看，先(xiān)进(jìn)制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续关注(zhù)的(de)市场主线。

　　整个市场的亮(liàng)点(diǎn)在医药(yào)的反弹(dàn)，三博(bó)脑科、何(hé)氏眼科、普瑞(ruì)眼科均(jūn)创历史新高，有网(wǎng)友调(diào)侃：炒股费脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不知(zhī)挂脑(nǎo)科(kē)好还(hái)是挂(guà)眼科好？

　　最(zuì)强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数除创业(yè)板指外累计均有(yǒu)上涨，大(dà)消费、大金融(róng)等板块首先迎来了基本面预期修(xiū)复的(de)改善(shàn)，而通信(xìn)、计算(suàn)机、传媒等(děng)板块也在(zài)人(rén)工智能(néng)等产业趋势变化的影(yǐng)响下出现(xiàn)了(le)连续大(dà)涨。而低估值高股息为代表的“中(zhōng)特估”品种也(yě)走出了(le)连续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动(dòng)以(yǐ)来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期(qī)间(jiān)涨幅达(dá)到(dào)31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF等相关基金(jīn)年内(nèi)也短暂出(chū)现过翻倍。不过(guò)随(suí)着行(xíng)业(yè)交易拥(yōng)挤度(dù)升至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块在4月开始回调，截(jié)至5月16日(rì)，AI指数(shù)距离(lí)年内高点已经下跌超过(guò)13％，年内(nèi)涨幅(fú)也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门(mén)个(gè)股批量跳水让(ràng)追高的投资(zī)者(zhě)体验非常差，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲(fēi)特(tè)滚雪球，我们学(xué)的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强(qiáng)者(zhě)打(dǎ)得头破血(xuè)流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是整个龙头战法(fǎ)体系里面的(de)核心，就是拥抱强(qiáng)势(shì)股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即(jí)使亏钱也(yě)要亏给(gěi)强势(shì岳飞是哪个朝代的人，岳飞是哪个朝代的皇上)股，追求的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至(zhì)5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅(岳飞是哪个朝代的人，岳飞是哪个朝代的皇上fú岳飞是哪个朝代的人，岳飞是哪个朝代的皇上)超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银华(huá)体育(yù)文化单周跌幅也超过(guò)9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集中(zhōng)在(zài)动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐(lè)文(wén)化(huà)、智慧生(shēng)活(huó)等相关(guān)主(zhǔ)题上。

　　新(xīn)能源基金周最(zuì)高(gāo)“回血(xuè)”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似(shì)乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新(xīn)能源板(bǎn)块(kuài)没有能延续周一的强势。从多家(jiā)公募基金(jīn)观点反馈来(lái)看(kàn)，不论是从基本面(miàn)、还是估(gū)值，新能源的(de)暗黑时刻已经过去。新能源产业(yè)自2022年7月(yuè)开始长(zhǎng)达11个月的(de)调(diào)整(zhěng)周期，板块龙(lóng)头公司去年下跌超过40％，调整幅(fú)度与时(shí)间(jiān)都(dōu)已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具备，但是面(miàn)对中特估的政(zhèng)策红利与(yǔ)AI的无限想象空间，新能源(yuán)距(jù)离(lí)真正的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临门(mén)一脚(jiǎo)”。

　　从基(jī)金表(biǎo)现来(lái)看，这(zhè)一趋(qū)势正(zhèng)在(zài)慢慢(màn)聚力。从(cóng)近(jìn)一(yī)周基金回报率来看，排名(míng)靠前(qián)的均(jūn)为重仓新能(néng)源，比如国投瑞银先进制(zhì)造、长安(ān)裕盛(shèng)、国投瑞(ruì)银(yín)产业趋势和(hé)长安鑫禧(xǐ)涨幅超(chāo)过(guò)10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先(xiān)进制造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直言市场(chǎng)处(chù)于“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段的(de)乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金交流(liú)的纪要在市场上流出，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主(zhǔ)线(xiàn)出(chū)现，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对(duì)真空期(qī)，市场很难有好的表现(xiàn)。当下A股同样如(rú)此(cǐ)。创金合信首席经(jīng)济(jì)学家魏凤春表(biǎo)示，对市(shì)场的整体观点(diǎn)是大概率市场处于“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战”，5月交易机会(huì)可(kě)能更均衡(héng)、但(dàn)也更脆弱，当(dāng)前可能是(shì)一个(gè)布局的好阶段，而未必会是收获(huò)的阶(jiē)段，投(tóu)资者需要多(duō)一点耐心。市场可能继续对一季(jì)报定(dìng)价(jià)，短(duǎn)期市场的(de)核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明(míng)显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提(tí)醒(xǐng)投资者，虽(suī)然(rán)看好TMT和中特估全年的(de)投资机会，但(dàn)是短(duǎn)期游戏(xì)传媒(méi)和(hé)中特估与其(qí)他板块分化(huà)较(jiào)为(wèi)极致，也是不(bù)争的事实(shí)，提醒投资者这两个板块短期可能(néng)的风险。从策略(lüè)角度看(kàn)，魏(wèi)凤春表示，投资者需要(yào)高度重视交易的(de)灵活性。策略的整体包括趋(qū)势(shì)、结构与(yǔ)节奏(zòu)，反弹(dàn)带来的是节(jié)奏的(de)变化，不是趋势和(hé)结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金(jīn)表示(shì)，16日发布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内(nèi)服务业和消费恢复相对较快，我国经(jīng)济运行总体延续修复的态势、但(dàn)修(xiū)复的基础仍(réng)需继续巩固(gù)。货币政(zhèng)策(cè)依然延(yán)续前期(qī)稳(wěn)健(jiàn)偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕的态(tài)势(shì)。当前市(shì)场对央行后续采取降息(xī)操作仍有一定的预期(qī)。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适当(dāng)关注受益“一带一路”政策的(de)概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示(shì)不必过分悲观，随着(zhe)股(gǔ)指(zhǐ)交(jiāo)割日临(lín)近，盘面波动剧(jù)烈一(yī)点(diǎn)，算是正常的行为(wèi)，不(bù)必(bì)放大(dà)恐慌。在储蓄资金大(dà)搬家和经(jīng)济(jì)复苏的大趋势下，纠结于几(jǐ)十(shí)个点的起伏可(kě)能会(huì)误(wù)判方(fāng)向。边(biān)走(zǒu)边看，行情会(huì)在犹(yóu)豫(yù)中展开。

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