财联社4月21日讯（记(jì)者 王宏）财联社记者从业内获悉，近期监(jiān)管部(bù)门正陆续召(zhào)集相关保险公司(sī)开会，主要(yào)内容是(shì)进行窗口指导，要(yào)求(qiú)寿险公司调整新开(kāi)发产(chǎn)品的定价利率，控制利(lì)差损，要(yào)求新开(kāi)发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是(shì)市场有效，监管有为，主体调节在先，控(kòng)制节奏，实现(xiàn)软(ruǎn)着陆。

　　新开(kāi)发(fā)产品定(dìng)价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者(zhě)获悉，近(r在数学集合中是什么意思啊，r在数学集合中表示什么jìn)日监管(guǎn)部(bù)门陆续召(zhào)集(jí)了(le)多家寿险公司(sī)开会，以(yǐ)窗口指导的名义，要求公(gōng)司调整产品利率，控制利差损。

　　据悉，监管要求险企新开发(fā)产品的定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思(sī)路是市场有效，监管有(yǒu)为，主(zhǔ)体调节在先，控制节(jié)奏，实现软着陆。

　　这次调整(zhěng)是不久前监(jiān)管召集险企(qǐ)进行(xíng)调研会的后(hòu)续。3月(yuè)21日财联社记者曾(céng)报道(dào)，为引导人(rén)身险(xiǎn)业降低负债(zhài)成本(běn)，加强行业负债(zhài)质量管(guǎn)理，银保监会人身(shēn)险部(bù)组织保(bǎo)险行业协会以及多家保(bǎo)险(xiǎn)公司开展调研(yán)。将重点调研普通险预(yù)定利(lì)率分布、分红险(xiǎn)预定利率和分红水平等公司负(fù)债成本(běn)情(qíng)况，以及降低责任准备金评估利率对公司和(hé)行(xíng)业(yè)的影响，包(bāo)括对新产品定价、存量业(yè)务退保、销售行为、市场竞争分析变化等的(de)影(yǐng)响。

　　随后据报道，监管在(zài)北京、南京、武汉三地召开座(zuò)谈会。其中(zhōng)，北(běi)京参会的保(bǎo)险公司包括中(zhōng)国人(rén)寿、新华人寿、阳光人(rén)寿(shòu)、中邮人寿等；南(nán)京参会的保险公司有(yǒu)太保寿险(xiǎn)、工银安盛人寿、安(ān)联人寿、中韩人寿(shòu)等；武汉参会的保险公司有合众人(rén)寿、国富(fù)人寿、国华人寿等。

　　据(jù)当时参(cān)会的一(yī)位(wèi)总精算师表示，各险企(qǐ)基本就降低责任准备金评(píng)估(gū)利率达成共识(shí)，有公司建议分(fēn)阶段调整，比(bǐ)如(rú)普通型长(zhǎng)期年金的责任准备金评估利率目(mù)前(qián)为(wèi)年复利3.5％，可以先降(jiàng)到3％，以后再动态调整。具体的调整(zhěng)方(fāng)案还有待(dài)监管研究后出台。

　　有保险公司业内人士对财联社记者(zhě)表示：“已经准备好利(lì)率(lǜ)3.0的产品(pǐn)了(le)”。也(yě)有(yǒu)业内(nèi)人士对(duì)财联社记(jì)者表示，此次主要涉(shè)及新开发(fā)产品的定价利率(lǜ)，以往的产(chǎn)品不受影响，行业“炒停售”难以(yǐ)避免。

　　下调预定(dìng)利(lì)率避免利差损风险(xiǎn)

　　平(píng)安非银团队(duì)表示，我国险(xiǎn)企资产配置风格稳健，债券投资比例稳步提升(shēng)，其他资产(chǎn)以非标资产为(wèi)主、投资比(bǐ)例持续回落，股票和基(jī)金(jīn)投资(zī)比例基本(běn)稳(wěn)定。2018年以来，主要券种长端(duān)利率中枢(shū)下(xià)行，长久(jiǔ)期债券和优质非(fēi)r在数学集合中是什么意思啊，r在数学集合中表示什么标(biāo)资产供(gōng)给(gěi)有限，保险固(gù)收类资(zī)产配置面(miàn)临挑战。同(tóng)时，权益市场(chǎng)波(bō)动率较大、对投资收益率影(yǐng)响较大。近年监管(guǎn)按产品类型调整(zhěng)评(píng)估利(lì)率(lǜ)、防范化解利差损风险。2023年3月银保监(jiān)会召开座谈会，各险企已就降低责任准(zhǔn)备金评估利率达成共识。

　　东(dōng)吴证券非(fēi)银(yín)团队此前曾表示，短期来看，引(yǐn)导降低负债成本将大幅刺激产品销售，老产品停售炒作(zuò)难(nán)以避免。中期来(lái)看，预定利率跟随评估利率下行，保险(xiǎn)公司分红险占比提升(shēng)，有(yǒu)望缓解人身(shēn)险公司刚性负债成本压力，寿(shòu)险产品本身保(bǎo)本(běn)属性有(yǒu)望(wàng)进一(yī)步(bù)强化。

　　实际上，监管历史上有过多次(cì)调整评估利率(lǜ)的(de)行动。据悉，1992年(nián)到(dào)1996年(nián)间，保险公(gōng)司为了(le)和银行竞争(zhēng)，长期保险的(de)预定利率均在(zài)8％以上。考(kǎo)虑到利差损(sǔn)风险，1999年(nián)，原保监会(huì)下发《关(guān)于调(diào)整寿险保单(dān)预(yù)定(dìng)利率(lǜ)的紧(jǐn)急(jí)通(tōng)知》，全面(miàn)叫停(tíng)高预定利率(lǜ)产品，强制寿险(xiǎn)公司将寿险保单(dān)的预定利率调(diào)整为不超过年(nián)复(fù)利2.5％。

　　此外，从(cóng)全球市场来看，美(měi)国(guó)在(zài)20世纪80年代(dài)，日本在20世纪90年代(dài)末(mò)都曾面临利差损风(fēng)险(xiǎn)。1970年(nián)左右(yòu)，美(měi)国寿险业竞争激烈(liè)，为提高竞争力(lì)，险企销(xiāo)售大(dà)量高(gāo)负债成本、低利润产品。1980年左右(yòu)，利率下行，投资承压(yā)，据美国审(shěn)计总署(shǔ)统计(jì)，1975年-1990年(nián)间共(gòng)有176家(jiā)人(rén)寿(shòu)和(hé)健康保险公司破(pò)产，其中(zhōng)80％发生在1982年以后，主要系险(xiǎn)企销售大量对利率敏感(gǎn)的低利润产品；同时市场压力(lì)致使投资端(duān)面(miàn)临(lín)亏损。

　　平(píng)安非银(yín)团队(duì)表示，参考海外，低(dī)利率(lǜ)环境(jìng)下，负债端主(zhǔ)要通过调整寿险产品结(jié)构、下(xià)调预定利率的(de)方(fāng)式来避免利差(chà)损风险。近年来(lái)，我国(guó)长(zhǎng)端利率地位震荡(dàng)、权(quán)益(yì)市场波动加剧，寿险行业面临着(zhe)潜在的利差损风险(xiǎn)、险企利润承压。保险(xiǎn)监(jiān)管(guǎn)趋严，通过发布产(chǎn)品负面清单、下调演(yǎn)示利率、分产品(pǐn)调整评估利(lì)率等降低负债端成本。

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