中国金融行业加速(sù)对外开(kāi)放(fàng)，外资券商们(men)的2022年过(guò)得如(rú)何？

　　近(jìn)日，外资控股券商2022年的“成绩单”陆(lù)续公布：9家(jiā)外资(zī)控股券(quàn)商(shāng)中，仅有4家在2022年(nián)取(qǔ)得盈利，另外5家均出现亏损。

　　其中，在2019年获批(pī)成立的(de)摩根大通(tōng)证券2022年业(yè)绩突飞(fēi)猛进(jìn)，当年净(jìng)利(lì)润达到(dào)2.63亿元(yuán)，领先各家“洋券商”。相比之下，与摩根大通证(zhèng)券同期获批的野(yě)村东方(fāng)国际证券2022年亏损达到2.25亿元(yuán)，业绩分化加剧。

　　另外，今(jīn)年(nián)3月瑞信、瑞银“官(guān)宣(xuān)”合并，两家国际金融巨头均在国(guó)内(nèi)拥有外资控股(gǔ)券(quàn)商牌(pái)照(zhào)。其中(zhōng)，瑞信证券2022年亏损达2.55亿元，而(ér)瑞银证券则大赚2.24亿(yì)元。后(hòu)续(xù)两(liǎng)家外(wài)资控股券商(shāng)面临的“一参一控”问题如(rú)何解决，仍是业内关(guān)注重点。

　　过去几年(nián)里，“财(cái)富管(guǎn)理转型”成为(wèi)行业(yè)热词。而透视(shì)各家外资券商在2022年的“打法”来看，依(yī)托于各自股东资(zī)源(yuán)禀赋、深入财富管理成为(wèi)其(qí)在(zài)中国展业的首要方(fāng)向(xiàng)。

　　来看详情(qíng)——

　　9家外资控股券商半数亏损

　　对(duì)于国内各家(jiā)证券公司来(lái)说，除了面(miàn)临行业(yè)“二八分化”的(de)激烈态势，来自“洋券(quàn)商”们的市场竞(jìng)争也同(tóng)样带来压力(lì)。

　　日(rì)前，中证协公布各(gè)家券商2022年年报/财(cái)务数据，9家外资(zī)控(kòng)股券商纷纷晒出2022年成绩单。

　　在2022年的“券商小(xiǎo)年”，受制于(yú)市场行情(qíng)、成(chéng)立(lì)时(shí)间、牌照(zhào)资质等问题，9家共有5家(jiā)出现(xiàn)亏损，分别为瑞信证券(quàn)（-2.54亿元(yuán)）、野(yě)村东方国际证券（-2.25亿元）、大和证券（-8266.01万元(yuán)）、星展证券（-8274.58万元）和汇丰前(qián)海证券(quàn)（-5223.54万元）。

　　具(jù)体来(lái)看(kàn)，瑞信证券2022年实现(xiàn)营业(yè)收入2.89亿元，同比下降41.91％；实(shí)现净亏损(sǔn)2.55亿(yì)元(yuán)，由盈转亏。野村东方国(guó)际证券则延续自成立以来(lái)的亏(kuī)损状态：2022年实现营业收(shōu)入1.1亿(yì)元，同比下降38.14％；净亏损2.25亿元，较上年同期(qī)的8491万元亏损幅(fú)度继(jì)续(xù)扩大。

　　在2022年因获得(dé)外资股东增持(chí)而成为外(wài)资控股券商的汇(huì)丰前海证券，业绩较上年出现明显进步，但(dàn)仍然录得亏(kuī)损：2022年实现营业收入5.04亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长54.78％；实现净亏润5223.54万(wàn)元(yuán)，上年同期为(wèi)亏损(sǔn)1.59亿元。

　　另(lìng)外，大和证券和星(xīng)展证券均于2020年获得证监会批文(wén)，分别于2020年(nián)底、2021年初完成工商(shāng)登记，正(zhèng)式展业时间不长。星(xīng)展证(zhèng)券2022年实现(xiàn)营业收入8633.25万元，同比增长76.71％；亏损8274.58万元，较(jiào)上年同(tóng)期有所收窄(zhǎi)。大和(hé)证券(quàn)2022年实(shí)现营(yíng)业收入4773.93万元，同比下降16.12％；亏损8266.01万元，亏幅进一步扩大。

　　就(jiù)亏(kuī)损原(yuán)因而(ér)言，2022年受市场影响，证(zhèng)券(quàn)行业营业收入普(pǔ)遍(biàn)下降，外资控股券商也难以幸(xìng)免。且新公司建设成本、业务费用(yòng)、员工薪酬等支出过高(gāo)，在(zài)展业(yè)初期容(róng)易导致亏损的(de)产(chǎn)生。

　　与国内大型券商相比，外资控(kòng)股券商仍呈现“本(běn)小利薄”的情况，自营业务(wù)影响有限，因(yīn)此影响202商业用电多少钱一度 商业用电跟住宅用电有什么区别1年业绩的主要还是经(jīng)纪、投(tóu)行等传统业务。

　　例(lì)如，瑞信证券在2022年年报中表(biǎo)示，其当(dāng)年(nián)投行业务手续(xù)费(fèi)及佣(yōng)金净收入(rù)为6561.57万(wàn)元，同(tóng)比(bǐ)下滑72.7％；经纪业务为1.06亿元(yuán)，同比(bǐ)下降46.44％。而营(yíng)业(yè)支(zhī)出则有增无减，业务及管理费(fèi)从上年(nián)的4.27亿元增(zēng)长到5.38亿元。“赚少花多”，导致(zhì)业(yè)绩出(chū)现(xiàn)大额亏损。

　　摩根大通证券大赚2.6亿(yì)

　　当然，也有“外来(lái)的和(hé)尚(shàng)”念好了(le)中(zhōng)国(guó)市场这本经。

　　具体来看，2022年共有4家外资控(kòng)股(gǔ)券商实现盈利，分别为摩根大(dà)通证券（2.63亿元(yuán)）、瑞银证券（2.24亿元(yuán)）、高(gāo)盛(shèng)高华（8163.28万元）和摩根(gēn)士(shì)丹利(lì)证券（1931.48万元(yuán) ）。其(qí)中，摩根(gēn)大通证券和瑞银证券均(jūn)实现了营收、净利润(rùn)的双(shuāng)增长。

　　摩根(gēn)大通(tōng)证(zhèng)券(quàn)2022年实现营业收入8.84亿(yì)元，同比增长39.44％；实现净利润2.63亿元，同比(bǐ)增(zēng)长264.94％，这一业绩水平在2022年(nián)的(de)“券业小年”可算是相当亮眼(yǎn)。

　　从员工规模来(lái)看(kàn)，截至2022年底，摩根(gēn)大通证券共有员工210人，数量(liàng)在(zài)行业内排名(míng)下游，但其(qí)业绩已跻身行(xíng)业中游水平，而这(zhè)只(zhǐ)是摩(mó)根大通证券展业的第三个完整会计年度(dù)。

　　公开信息显示(shì)，摩根(gēn)大(dà)通证券(quàn)于2019年(nián)3月获得证监(jiān)会批复，成立合资证券公司(sī)。彼时由(yóu)摩根大通(tōng)（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有(yǒu)51％股权，外高(gāo)桥集(jí)团、珠(zhū)海迈兰德等5家内资(zī)股东持有另(lìng)外(wài)49％。2021年8月，JPMIFL受(shòu)让其他5家内(nèi)资股东所持股权，成为摩(mó)根大通证券唯一股东。

　　财务报表显示，摩根(gēn)大通证券2022年经纪(jì)业务大爆发，实现手续费净收(shōu)入5.56亿元，同比增长(zhǎng)超300％。

　　摩根(gēn)大(dà)通证券表示，其证券经纪业务团(tuán)队成立(lì)已逾(yú)三(sān)年，2022年业务(wù)开展和运作(zuò)取得进一步进展，新(xīn)客户开发稳步(bù)推进(jìn)。摩(mó)根大通证券(quàn)充分(fēn)利(lì)用全球化(huà)的平(píng)台(tái)优势，整(zhěng)合集团(tuán)资源，持续(xù)关注并(bìng)开拓传统(tǒng)QFII投(tóu)资者以(yǐ)及(jí)新取得QFII牌(pái)照的合格境外(wài)机构投资者，目(mù)标客群机构投资者队伍逐年壮(zhuàng)大。

　　瑞(ruì)银、瑞信突发合并

　　“一参(cān)一控”下或将取舍

　　除(chú)摩根大(dà)通证券外，瑞(ruì)银证券在2022年也取(qǔ)得了较好的(de)业绩表现：当期实(shí)现营业收(shōu)入11.79亿元(yuán)，同比增(zēng)长11.81％；净(jìng)利润2.24亿元，同比增长52.89％。

　　瑞银证(zhèng)券是进(jìn)入中(zhōng)国时间最早的一(yī)批(pī)合资券商之一，早在2007年(nián)就已(yǐ)在国内展业。2022年3月(yuè)，瑞(ruì)士银行受让(ràng)两家内(nèi)资股(gǔ)东分别持有的14.01％、1.99％股权(quán)，持股比例提升至67％。截至2022年年底(dǐ)，瑞银证(zhèng)券共有正式员工383人。

　　财务(wù)报表显示，瑞(ruì)银(yín)证券2022年投行(xíng)业(yè)务进步明显(xiǎn)，当期实现手续费净收(shōu)入1.95亿(yì)元，同比增(zēng)长(zhǎng)418％。瑞银证券表(biǎo)示，其在2022年完成了创业板注册制改(gǎi)革后的IPO保荐项目(mù)，积极(jí)筹备并参与了沪深交易所互联互通全球(qiú)存(cún)托凭证业务等(děng)。

　　值得(dé)关注的是，今年3月(yuè)，百(bǎi)年(nián)大行瑞士信(xìn)贷被竞争对手瑞(ruì)银收(shōu)购。瑞信集团和瑞银集团股份公司（UBS Group）于2023年3月19日正式宣(xuān)布(bù)达成合(hé)并商业用电多少钱一度 商业用电跟住宅用电有什么区别协议，瑞(ruì)士联(lián)邦财政(zhèng)部、瑞士国家(jiā)银行（SNB）和(hé)瑞士金融(róng)市场监督管(guǎn)理局（FINMA）介入了此项交易。

　　上月瑞银(yín)发(fā)布(bù)一季报时表(biǎo)示，对瑞信的收购交易预(yù)计在6月底前完成。不言而(ér)喻的是，集团层(céng)面(miàn)的合并对两(liǎng)家外资控股券商在中国展业情况(kuàng)，也将造成一(yī)定影响。

　　基于(yú)此，审(shěn)计所普(pǔ)华永道对瑞信证券出具了(le)带强调事项段的无保留(liú)意见审计报告：2023年3月19日，瑞信集团(tuán)与瑞银(yín)集(jí)团(tuán)股份公司之间达成协议和(hé)合(hé)并计划，截止报告(gào)日，上述协议和合并计(jì)划的完成日尚不(bù)明确。瑞信(xìn)证券作为瑞(ruì)信集(jí)团股份有限公司(sī)下属控股子(zi)公司，未来的运营(yíng)和财(cái)务(wù)业绩受到上述合并可能产生的影(yǐng)响(xiǎng)亦不明确，该事项表明(míng)存在可能导致对(duì)公司持续经营(yíng)能力(lì)产生重大疑虑的重大不确定性(xìng)。

　　瑞信证券前(qián)身为(wèi)成立于2008年的瑞(ruì)信方正(zhèng)证(zhèng)券，系证监会修(xiū)订《外(wài)商(shāng)参股证券公司设立规(guī)则(zé)》后首家获批的合资证券公司(sī)。2020年(nián)4月(yuè)，证监会核准瑞信向(xiàng)瑞信方(fāng)正(zhèng)证券增资2.89亿元获得(dé)控股权（51％），2021年6月(yuè)瑞信方正更名为瑞(ruì)信证券（中(zhōng)国(guó)）。

　　2022年9月，方正证券公(gōng)告称，拟以11.4亿元的(de)对价转(zhuǎn)让瑞(ruì)信(xìn)证(zhèng)券49％股权。在(zài)该笔交易完成(chéng)后，瑞信(xìn)将(jiāng)全资持有瑞信证(zhèng)券。但突如其来的瑞(ruì)信、瑞银合并(bìng)，使得(dé)瑞银(yín)证券和瑞(ruì)信证(zhèng)券将受同一股东控(kòng)制。

　　根据《证券公司股(gǔ)权管理(lǐ)规定》，证券(quàn)公司股东(dōng)以及股东的(de)控股股东、实际控(kòng)制人参股证券(quàn)公司的数量(liàng)不得超过2家，其(qí)中(zhōng)控制证(zhèng)券公司的数量不得(dé)超过1家。在面临“一参(cān)一控(kòng)”的限制下，瑞银(yín)证券和(hé)瑞信证券的牌照或将(jiāng)面(miàn)临“一去(qù)一留”的(de)局面。

　　深入财(cái)富(fù)管理破局

　　过去几年里，“财富管(guǎn)理(lǐ)转型”成为行业热词(cí)。而(ér)透视各家外(wài)资券(quàn)商在2022年的“打法”不(bù)难发现，依托于(yú)各自(zì)资源禀赋深(shēn)入财富管理(lǐ)成为其在中国(guó)展业的首要(yào)方向。

　　例如，野村东方国际(jì)证(zhèng)券(quàn)表示，2022年其财富(fù)管理(lǐ)业务在原有“大宗(zōng)交易”、“市值托管”、“SMA（单(dān)一资(zī)产管理账户）”等业务持续推进的基础上，新(xīn)增了特色投(tóu)资咨询服务（如ESG行业(yè)咨询）、上市公司(sī)大宗减持服务、集(jí)团(tuán)间(jiān)跨(kuà)境(jìng)业务联动等多种业(yè)务模式，通过(guò)服(fú)务手(shǒu)段的增加及优化(huà)，为客户提供(gōng)多维度、一(yī)站式的综合性(xìng)金融(róng)解决方案。

　　后续，野村东方(fāng)国(guó)际证券财富管理(lǐ)业务将定位于“中国高端财富人群”，从产品配置、人员(yuán)建设、中后台支(zhī)持(chí)以(yǐ)及集团跨境合作(zuò)四(sì)个方面入手(shǒu)，打造以(yǐ)产品为中心的业务核心竞争力，持(chí)续为(wèi)中国投资者提供具有野村集团(tuán)特(tè)色的高(gāo)质量财富管理服务。

　　在完成高盛集团全资持(chí)股备案(àn)后，高盛高华在2021年底与北京高(gāo)华签订《业务转让协议》，受让北(běi)京高华(huá)的所(suǒ)有业(yè)务。2022年5月，高盛高华获(huò)证监会核(hé)发新(xīn)增证券经纪、证券(quàn)投(tóu)资咨询、证券自(zì)营及代销金融产品业(yè)务的业务许可。2023年2月(yuè)，高盛高华与北京高华完(wán)成(chéng)业务(wù)迁移工作。

　　高(gāo)盛高华表示(shì)，其将持续(xù)以资产配置为核心(xīn)进行(xíng)新产品和服(fú)务的研发工(gōng)作，进一步赋能部门(mén)为在岸客户(hù)提供(gōng)财富管理综(zōng)合解决方案，丰(fēng)富客户产品种类选择，开展境内私(sī)人财富管(guǎn)理平台未来战略规划，并进(jìn)一步拓(tuò)展境内产(chǎn)品平台。

　　与此同时，高盛高华(huá)将持续推进私募(mù)股(gǔ)权基(jī)金管(guǎn)理人（PEWFOE）的设立工作，持续代销第(dì)三方金融产品并推进跨境投资新产品的研(yán)发，为客户提供直接(jiē)对接境外资本(běn)市场的机会。

　　另外，依托于外资(zī)股东打造私人财富管理业务(wù)，这(zhè)在具备外资商业用电多少钱一度 商业用电跟住宅用电有什么区别银(yín)行股(gǔ)东(dōng)背景的券商中较为(wèi)多见(jiàn)。例如(rú)，汇丰前海(hǎi)证券表示，其(qí)于2022年4月正式成立私人财富管理部，负责公司高净(jìng)值个(gè)人客户(hù)综合财富(fù)管理业务(wù)的运作。私人财富管理部以汇丰前海证券(quàn)为平台，依托汇丰环球私(sī)人银行，致力为高净值和超高(gāo)净值客户及(jí)其(qí)家族提供专(zhuān)业、多(duō)元及定制化的资(zī)产配置(zhì)服务，为(wèi)客户实现其投资目标(biāo)。

　　瑞(ruì)银证券则另辟蹊径，推出家族信(xìn)托(tuō)资(zī)讯(xùn)业务，与(yǔ)4家国(guó)内头部信托公司达成战略合(hé)作。同时，瑞银证券在2022年重启深圳分(fēn)公司财(cái)富管理业务(wù)，依托国家对粤(yuè)港澳大(dà)湾区的新政举(jǔ)措，致力(lì)于发(fā)展财富管理大湾(wān)区业务。

　　瑞银(yín)证(zhèng)券表示，其财富管理部秉持着为客户进行全(quán)方位资产配(pèi)置(zhì)和满足客户全生命周期财富(fù)管理的理念，进一步完(wán)善投资解决方案和财(cái)富规(guī)划(huà)方(fāng)面的业务，一方面(miàn)积极扩充现有架上策略，精选上架多支产品为客户在同一(yī)策略下提(tí)供差(chà)异化(huà)选(xuǎn)择及多(duō)元化的投资方案。

　　外(wài)资券商队(duì)伍不(bù)断扩大

　　随(suí)着中(zhōng)国资本市场(chǎng)对(duì)外开放的力(lì)度(dù)不(bù)断加大(dà)，各外(wài)资金融机构加速了在境内设立控股券商的进程。

　　今年(nián)1月(yuè)，渣打证券获批准设(shè)立，公司注册(cè)地为北京(jīng)市，注册资(zī)本为人民币10.5亿元，业(yè)务范围包(bāo)括(kuò)证券(quàn)经纪(jì)、证券自营、证券(quàn)承销、证券资产管理（限于从(cóng)事资产证券化业务）。

　　值得关注的是(shì)，渣打证券是首家新设的外商独资(zī)证券公(gōng)司。就监管批复信息来看，渣打证券由渣打银(yín)行（香(xiāng)港）有限公(gōng)司全资设立，出资(zī)额10.5亿元人民币。

　　算上渣打证券在内，目前国内(nèi)的(de)外资(zī)控股券商数量已达(dá)到10家。其中，摩根大通证券(quàn)（中国）、高(gāo)盛高华证(zhèng)券、渣打证券均为外商独资券商。从数量上(shàng)来看，外资控股券商已成为市场上不(bù)容忽视(shì)的“新势力(lì)”。

　　此外，目前还有数家外资券商的设(shè)立申请静待审批。截至5月5日，花旗证券、法(fǎ)巴证券、日兴证券(quàn)、青岛意(yì)才证券(quàn)等(děng)多家外资券商的设立申请(qǐng)仍处于证监会审批阶段(duàn)。其中，法巴(bā)证券和青(qīng)岛(dǎo)意才证券已获(huò)第一(yī)次意见反(fǎn)馈。

　　今年3月(yuè)底(dǐ)，证监(jiān)会主席易会满(mǎn)等先后在(zài)京会见美国桥水基金、法国东方汇理、日本大(dà)和(hé)证券(quàn)、英(yīng)国汇丰、加拿大宏利(lì)金(jīn)融、新加坡(pō)淡(dàn)马锡(xī)、德国安联保险、意大利联合(hé)圣(shèng)保罗(luó)银行、美国景顺和高盛等国(guó)际金融机构(gòu)负责人。

　　来访的国际金融(róng)机构负责(zé)人普遍表(biǎo)示，此次来华亲身感受(shòu)到中国经济的强大韧性、潜力和活(huó)力，坚定(dìng)看好中国经济和中国(guó)资本市场发(fā)展(zhǎn)前景。近年(nián)来中国资(zī)本市场对外开放稳(wěn)步(bù)推(tuī)进，为国际金融机构和(hé)全球投资者带来了(le)实实在在(zài)的机(jī)遇。各金融机构高(gāo)度重视中国(guó)市场，将继续与中(zhōng)国深化合作，积极拓展(zhǎn)在华业务(wù)和(hé)投资，期待实现互利共赢。

　　面对来自外资券商的市场竞争，国内券商也纷纷感受(shòu)到了挑战和机遇。例(lì)如(rú)，华(huá)西证券即在2022年(nián)年报中表示，外资机构来华展业(yè)便利度不断提(tí)升(shēng)，经(jīng)营范围和监(jiān)管要求实现国民待遇，外资券商、资产管理机构等加速布局，全力(lì)抢滩(tān)中国(guó)证券市场，对本土证券公司既带来了国际金(jīn)融机构全面参(cān)与(yǔ)中国资本市场(chǎng)竞(jìng)争所(suǒ)形成的冲击，也带(dài)来了通过与国际金融机构直(zhí)接合作促进业务发(fā)展(zhǎn)、提(tí)升(shēng)管理(lǐ)水平的机遇。

　　西部证券(quàn)也表示，当前证券行业集中(zhōng)度稳中有(yǒu)升，头部(bù)券(quàn)商竞争优势更趋明显(xiǎn)，业务多元化发展趋(qū)势初步形成，金融科技(jì)对行业发(fā)展理念的变(biàn)革和重(zhòng)塑不断深化，外资券商市场冲击将逐渐显现，证券(quàn)行业竞争新格局正(zhèng)加速演变(biàn)。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 商业用电多少钱一度 商业用电跟住宅用电有什么区别