财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们(men)现在对外输出市场观(guān)点(diǎn)会很谨慎感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌，感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌曲，不再对外提明确(què)主线，今年(nián)接(jiē)下(xià)来(lái)的市场大概(gài)率是(shì)不好(hǎo)做了(le)。”有(yǒu)基金公司人(rén)士向财(cái)联社记者表示，随(suí)着(zhe)4月底上市(shì)公司年报一季报的披露，炒(chǎo)作没有(yǒu)业绩的AI风(fēng)险(xiǎn)变(biàn)高，而市场(chǎng)对有业绩(jì)支撑的新能源(yuán)又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样(yàng)如此(cǐ)，5月16日的市场(chǎng)亮色不(bù)多(duō)，沪指失(shī)守3300点，成交额低(dī)于(yú)9000亿(yì)元(yuán)，近(jìn)5个(gè)交易日以(yǐ)来，市场成交额较前期(qī)明显萎缩，资金观望的情(qíng)绪(xù)有(yǒu)所加(jiā)重(zhòng)。北向资金(jīn)16日净卖出(chū)34.01亿(yì)元，结束此前(qián)连续7个交易日净流(liú)入的(de)态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市(shì)场的信心。AI概念股持续(xù)低迷，高位股(gǔ)集(jí)体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥(qiáo)科(kē)技、出版(bǎn)传媒、引力传(chuán)媒等多(duō)股跌停(tíng)，有(yǒu)投(tóu)资者开玩(wán)笑建议“5月16日为人工(gōng)智能受难日，纪念(niàn)人类第四次(cì)工业革命进(jìn)程中，人(rén)工智能行情开启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条(tiáo)主线(xiàn)中特估方面(miàn)，中字(zì)头个股震(zhèn)荡(dàng)调整，中(zhōng)船科技跌停，中科(kē)信(xìn)息跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电力稍(shāo)好，锂价“十(shí)连(lián)涨”，但市(shì)场昙(tán)花一现(xiàn)，产(chǎn)业链上没有形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在(zài)存量资金(jīn)的搏杀之下，从A股(gǔ)结(jié)构上看(kàn)，AI、中特估和新能源形成(chéng)了“三国对(duì)立(lì)”格局，轮(lún)流感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌，感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌曲做“输(shū)血包”。对于资金的轮番流(liú)动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中特(tè)估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期(qī)引领市场的两(liǎng)大主题“中特估(gū)”及人工智(zhì)能板块(kuài)均出现调整，整体盘面主线不(bù)够(gòu)清晰。但可以判(pàn)断，随着海外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政策的(de)推出，且国内(nèi)经(jīng)济温和复苏背景下，权(quán)益市场整体(tǐ)行(xíng)情预计将(jiāng)继(jì)续向上(shàng)修(xiū)复(fù)。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步指(zhǐ)出(chū)，目前市场风(fēng)格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板(bǎn)块(kuài)均有阶段性的相对收益；而长期来看，先进(jìn)制造、新(xīn)能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心资产(chǎn)仍将是持(chí)续关(guān)注的(de)市场主线。

　　整个(gè)市(shì)场的(de)亮(liàng)点在医药的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏(shì)眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有网(wǎng)友调侃(kǎn)：炒(chǎo)股(gǔ)费(fèi)脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂(guà)眼科(kē)好？

　　最强主线(xiàn)“熄火(huǒ)”

　　年初(chū)以来，各大指数除创业板(bǎn)指外累计均有(yǒu)上涨(zhǎng)，大消(xiāo)费、大金融等板块首先迎来了基本面预期修复的改(gǎi)善，而(ér)通信、计算(suàn)机、传媒等(děng)板块也在人工智(zhì)能等(děng)产业趋(qū)势(shì)变(biàn)化的影响(xiǎng)下出现了连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也(yě)走出了连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行情自去(qù)年底(dǐ)启动以来(lái)，成为市(shì)场最热(rè)主线(xiàn)，Wind数(shù)据显示，TMT自(zì)2022年12月23日(rì)至(zhì)2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达到年内最高(gāo)点(diǎn)，年(nián)内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍(bèi)股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF等相关基金年内(nèi)也(yě)短暂出(chū)现(xiàn)过翻倍(bèi)。不过随着行(xíng)业交易拥(yōng)挤(jǐ)度(dù)升至40％，基金调(diào)仓至(zhì)高位(wèi)后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至5月(yuè)16日(rì)，AI指数距(jù)离(lí)年内高(gāo)点(diǎn)已(yǐ)经下(xià)跌超过(guò)13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个(gè)股批量跳(tiào)水(shuǐ)让追(zhuī)高(gāo)的投资者体验非常差(chà)，市场浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量化学的(de)是巴菲特滚雪球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗(sú)易懂的(de)解答：宁愿被强者打得(dé)头破(pò)血流，也不愿与弱(ruò)者共(gòng)舞。这是整个龙头战法(fǎ)体系里面的核(hé)心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱(bào)强势(shì)股，即使亏钱也要(yào)亏(kuī)给(gěi)强势股(gǔ)，追求的是(shì)暴利。

　　回到(dào)基金收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏ETF回报率(lǜ)依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌(diē)幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动漫(màn)游(yóu)戏ETF、银(yín)华体育文(wén)化单周跌(diē)幅也超过(guò)9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基(jī)金，集中(zhōng)在(zài)动漫(màn)游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题(tí)上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一(yī)日(rì)游”，在5月16日，新能源(yuán)板块(kuài)没有能延续周一的强势。从多(duō)家公募基(jī)金观点反馈来看，不论是从基本面、还是估值(zhí)，新能源(yuán)的暗黑时刻(kè)已经过去。新(xīn)能源(yuán)产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头(tóu)公(gōng)司去年(nián)下跌超过(guò)40％，调整(zhěng)幅(fú)度与(yǔ)时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经(jīng)具备，但是面对(duì)中特估的政策红利与AI的无限想象空间(jiān)，新能(néng)源距离真(zhēn)正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏(fá)“临门一(yī)脚”。

　　从基金(jīn)表现(xiàn)来看，这一趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近(jìn)一(yī)周基金(jīn)回(huí)报率来(lái)看(kàn)，排名靠前(qián)的均(jūn)为重仓新能源，比(bǐ)如国投(tóu)瑞银先进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银(yín)产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾(wěi)基(jī)金来看，华(huá)夏(xià)中证(zhèng)动(dòng)漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先(xiān)进制(zhì)造(zào)之间收益差(chà)额(é)超过20％。

　　机(jī)构直(zhí)言市场处于“战略僵持(chí)阶(jiē)段的(de)乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金交流(liú)的纪要在市场上流出(chū)，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线出现(xiàn)，当(dāng)前市场更需要(yào)信(xìn)心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策(cè)、业(yè)绩处于相对真空(kōng)期，市场很难(nán)有好的表现。当下A股同样如此。创金(jīn)合信首席经济学家魏(wèi)凤春表示(shì)，对(duì)市场的整体(tǐ)观点是大概率(lǜ)市(shì)场(chǎng)处于“战略僵持阶段的(de)乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易机(jī)会可能更均衡、但也(yě)更脆(cuì)弱，当前可能是一个布局的(de)好阶段(duàn)，而未必会是收获的阶(jiē)段，投资者需要多一点耐心。市(shì)场可能(néng)继(jì)续(xù)对一(yī)季(jì)报定价，短期市场的核(hé)心矛盾在(zài)于缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏(wèi)凤(fèng)春(chūn)提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和(hé)中(zhōng)特估全年(nián)的投(tóu)资机会，但是短(duǎn)期(qī)游戏传(chuán)媒和中特估与其他板块分化较为极致，也是(shì)不争(zhēng)的(de)事实(shí)，提醒投资者这(zhè)两个板块短期可(kě)能的风险(xiǎn)。从策略角度(dù)看，魏凤(fèng)春表示，投资者需要高度重视交易的灵活性。策略的整体包括趋(qū)势、结构(gòu)与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不(bù)是(shì)趋势和结构的变化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发布的4月经济指标显示(shì)，4月份国内服务业和消费恢(huī)复相对较(jiào)快，我(wǒ)国(guó)经(jīng)济运行(xíng)总体延续修复的态势(shì)、但修复的基础(chǔ)仍需继续巩固。货币政策依然(rán)延续前期稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动性也维持合理充(chōng)裕(yù)的态势。当(dāng)前市场对(duì)央(yāng)行后续采取降息操作仍有一(yī)定的预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年(nián)，或(huò)可(kě)适当(dāng)关注受(shòu)益“一带一路”政策的概念板(bǎn)块(kuài)的机(jī)会(huì)。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表示不必过(guò)分悲观，随着股指交割(gē)日(rì)临近，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是正常的行为(wèi)，不必放大(dà)恐慌。在储蓄资金大(dà)搬家和经济(jì)复苏的大趋势下，纠(jiū)结于(yú)几十个点(diǎn)的(de)起伏可能会误(wù)判方向。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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