券商今年一季度业(yè)绩“妥了”，基(jī)于股市良好表现以及(jí)去(qù)年(nián)较低的基数，行业业绩全面爆发。券(quàn)商板块也在(zài)周(zhōu)五呈现(xiàn)集体(tǐ)大涨(zhǎng)行(xíng)情。

　　4月28日，又有17家券(quàn)商或上(shàng)市主体披露一季报(bào)，至此51家上(shàng)市券商或(huò)上市主体一(yī)季报悉(xī)数披(pī)露(lù)，券商整体一季度表(biǎo)现较好，增速中位(wèi)数(shù)达214.54%。

　　一季度归母净利增速较为显著(zhù)的有20家，净利增1倍乃至数倍之多(duō)，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投(tóu)资(zī)本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山(shān)西证券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）

　　依照今年一季度归母净利排名，新的十大分别是中(zhōng)信证券(quàn)（54.17亿元）、华泰证(zhèng)券（32.45亿元(yuán)）、国泰君安（30.41亿元(yuán)）、海(hǎi)通证(zhèng)券（24.34亿元）、中(zhōng)信建投（24.33亿元(yuán)）、招(zhāo)商证(zhèng)券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中国(guó)银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元）。简单算数(shù)平均计算，中信证(zhèng)券一季(jì)度(dù)“月赚(zhuàn)”超18亿元。

　　股市对券商一季报的优(yōu)秀(xiù)表现给予(yǔ)了正面回应，4月28日(rì)，证券板块指数收涨2.8%，49只券商股收红，其中35只(zhǐ)涨幅超2%；华西证券、中国(guó)银河盘(pán)一(yī)度(dù)涨停，二者(zhě)收(shōu)盘(pán)分别(bié)上涨9.81%、9%。证券板块连续3个交易日收阳线(xiàn)，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商(shāng)净利增15倍

　　52家上市券商或上市等不及了在车上就弄到了高c，在车上迫不及待主(zhǔ)体中，50家归母(mǔ)净利同比增速为正，其中20家(jiā)增速(sù)达1倍至数倍。

　　一季度归(guī)母(mǔ)净利(lì)增速超过(guò)10倍的有2家券商及(jí)1家(jiā)上市主体，分(fēn)别是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券母公(gōng)司国投资本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分(fēn)别是(shì)长城(chéng)证(zhèng)券（675.92%）、东兴证券(q等不及了在车上就弄到了高c，在车上迫不及待uàn)（628.25%）；增(zēng)速超过5倍(bèi)的有2家，分别是国元证(zhèng)券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍(bèi)的有(yǒu)3家，分(fēn)别(bié)是(shì)兴业证券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）；增速超过(guò)3倍的有3家，分(fēn)别是华(huá)创阳(yáng)安（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍的(de)有4家，分别是(shì)山西证券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安证(zhèng)券(quàn)（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）；增速达到1倍(bèi)的(de)有3家，分别是(shì)财(cái)达证(zhèng)券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭(niǔ)亏(kuī)为盈的券商多达(dá)9家(jiā)，分别是天风(fēng)证券、华西(xī)证券、东北证券、西部证(zhèng)券、西南证券(quàn)、红塔证券、江海证券、湘财股份(fèn)、国盛金控。

　　此外，仅2家券商(shāng)股(gǔ)净利润同比增速为(wèi)负(fù)值，分别(bié)是(shì)东方财富（-6.54%）、华林证券(quàn)（-57.59%）。

　　华林证券净利与营(yíng)收均(jūn)出现(xiàn)下滑，公司一季报(bào)显示(shì)，报告期内(nèi)公司实现营业总收入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净利润(rùn)为(wèi)0.63亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)下滑57.59%。

　　尽管(guǎn)头部券商的增速不如中小券商(shāng)“夸张(zhāng)”，但头部券商(shāng)的(de)业绩表现同样具有(yǒu)可圈可点之处(chù)。

　　同比(bǐ)增速(sù)超(chāo)过(guò)五成的头部券商包括(kuò)海通证券（62.24%）、中信建投(tóu)（57.78%）、招商(shāng)证券(quàn)（51.50%）、广发证券（65.58%）、申(shēn)万宏(hóng)源（87.77%）；其他几家(jiā)头部券商及增速为华(huá)泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券(quàn)则以54亿的绝对优势，保持着业(yè)绩(jì)的稳(wěn)定(dìng)性。

　　此外，上市公司指(zhǐ)南针在一季报(bào)中(zhōng)透露(lù)，2023年(nián)一季(jì)度麦高证券经纪业务开(kāi)展(zhǎn)取得一(yī)定成(chéng)绩，但营业利(lì)润仍未实现盈利，一(yī)定程度(dù)上拖累了公司整体。

　　十余(yú)家券商营收增(zēng)一倍以上

　　一(yī)季度营(yíng)收规模增速方面，51家券商中44家同比增速(sù)为正(zhèng)、7家增速为负，同比增速中位数为40.93%。

　　西南证券增速领衔，其(qí)今年(nián)一季度同比增速为1795.85%，这与(yǔ)其去年(nián)同(tóng)期营收不(bù)足(zú)亿元的低基(jī)数(shù)有关，其今年(nián)一(yī)季度(dù)营(yíng)收规模为7.38亿元，去年同期营收为(wèi)0.39亿元。

　　今年一(yī)季度(dù)营收增速超过2倍(bèi)的有2家券商(shāng)，分别是天风证(zhèng)券（283.04%）、锦(jǐn)龙股份(fèn)（204.47%）；增(zēng)速在1到2倍的有10家，分别(bié)是财通证券（174.23%）、红塔(tǎ)证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证(zhèng)券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证(zhèng)券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券(quàn)（106.59%）、海通证(zhèng)券（106.25%）；另有2家券(quàn)商营(yíng)收增幅(fú)接近1倍，分别是华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一(yī)季(jì)度营(yíng)收同(tóng)比下滑幅度较(jiào)大，分别是(shì)国盛(shèng)金控(kòng)（-21.71%）、华林(lín)证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营(yíng)收下滑的券商或(huò)上市主体分别是(shì)中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份(fèn)（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十券商分别是中信(xìn)证券（153.48亿元）、国泰君(jūn)安(ān)（92.88亿元）、华泰证(zhèng)券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元(yuán)）、海通证(zhèng)券（85.20亿(yì)元(yuán)）、中信建投（67.00亿(yì)元）、广(guǎng)发(fā)证券（64.77亿(yì)元(yuán)）、中金公司（62.09亿元(yuán)）、申万(wàn)宏源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿(yì)元）。

　　头部券商中，海通(tōng)证券营收同比增幅最大，为(wèi)106.25%；浙商证(zhèng)券以(yǐ)较高的增速杀入(rù)营收(shōu)排名前十，其一季度营(yíng)收同比增57.37%，招商证券反而被挤出前(qián)十，招商证券(quàn)一(yī)季度(dù)营收增速(sù)为(wèi)28.74%；中信证(zhèng)券与中信(xìn)建投营收增幅显著较小，同比(bǐ)增(zēng)幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增

　　自营业(yè)务驱动行业业绩高增，这(zhè)一观点被卖方研究普(pǔ)遍认可。

　　开源证券在(zài)解(jiě)读东方(fāng)证券一季报(bào)时(shí)称，东方证券自(zì)营投资收益11.5亿(yì)元，去年同(tóng)期(qī)亏损6.4亿元，改善明显，期末金融资产规模为902亿(yì)，同比增(zēng)8%，环比增(zēng)2%。自营驱动一季报(bào)高增，全(quán)年(nián)盈(yíng)利(lì)增速(sù)有望领跑。

　　兴业证(zhèng)券(quàn)认为(wèi)，中信证券加大杠杆经营(yíng)投资致使利息支(zhī)出有所增长，市场(chǎng)回暖(nuǎn)下投资业务表(biǎo)现亮(liàng)眼，收(shōu)入同比增长96.5%至67.28亿元(yuán)。凭借卓越的(de)创(chuàng)新业(yè)务能(néng)力，看好公司在(zài)政策放松预期下实现估值提升。

　　西部证券(quàn)在关于国金证券(quàn)的研报中称，自营投资成为(wèi)影响国金证券业绩核心(xīn)因(yīn)素，一季度自营(yíng)业务收入(rù)提升至7.16亿(yì)元(yuán)，自(zì)公(gōng)司(sī)完(wán)成再融资后(hòu)，公司(sī)金融投资(zī)规(guī)模稳步提(tí)升420亿元较去年底增加11%。

　　西部证券认为(wèi)，自营投资成为影响券商(shāng)业(yè)绩的核心，预(yù)期(qī)将(jiāng)在一季(jì)度迎来(lái)反转。投资业务方(fāng)面，下半年重点关注(zhù)差异化(huà)监管的措施落地，或将(jiāng)打开头部券商的ROE上(shàng)限。

　　西部证(zhèng)券(quàn)表示，2023年(nián)预期将是券商业(yè)绩大(dà)幅修(xiū)复(fù)的一(yī)年，尤其是受(shòu)到自营业务冲(chōng)击(jī)大(dà)的公司(sī)预期将在年内实现较(jiào)大幅度的改善。

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