公募基金一季报募(mù)集披露。张坤以超880亿元的管理规(guī)模，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年(nián)公募基金一季(jì)报进入密集(jí)披露期，顶流基金经理调仓路(lù)径和投资思路(lù)也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管(guǎn)理规模超880亿元，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加(jiā)仓中国(guó)海洋石油、泸州老窖，减持香(xiāng)港交易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘(liú)彦春一季度加仓古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团，减持中国中免、药明(míng)康德。另一位(wèi)700亿级(jí)基金经理谢治(zhì)宇则(zé)加仓(cāng)了晶(jīng)晨股(gǔ)份(fèn)、海康威视，减持(chí)海(hǎi)尔(ěr)智(zhì)家、韵(yùn)达(dá)股份(fèn)。

　　张坤：在可积累的长坡(pō)上“滚雪(xuě)球(qiú)”

　　近(jìn)日，顶流(liú)基金经理张坤掌舵(duò)的易方达蓝筹(chóu)精选、易方达(dá)优质企业(yè)三年持有、易(yì)方达优质精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股票（QDII）四只基金披(pī)露了(le)2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规模(mó)为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一(yī)季度末，张坤的(de)基(jī)金(jīn)管理规模超(chāo)越葛兰，再度成为(wèi)主动权(quán)益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张坤在一(yī)季度末(mò)保持了高仓位运作(zuò)，4只基金的权益资产仓位(wèi)均超过了(le)92％。一季度张坤(kūn)所持基金股票仓位基本(běn)稳定，对结构进(jìn)行(xíng)了调整，增加了(le)消费等行业的配置，降低了(le)金(jīn)融等行业(yè)的(de)配置。

　　从基金(jīn)收益来(lái)看，张坤(kūn)掌管的4只(zhǐ)基金在2023年一季度(dù)均实现了(le)正(zhèng)收益，基(jī)金净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规(guī)模最大的基金(jīn)——易方达蓝筹精(jīng)选在一季度末的基金(j更岁交子是什么意思，古代交子是什么意思īn)规模为(wèi)562.09亿元，报告期内基金份额净值(zhí)增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股分别为：贵州茅台(tái)、泸州老窖、腾(téng)讯控股、五(wǔ)粮(liáng)液、洋河股份、招商银(yín)行、香港交易所、伊利(lì)股份(fèn)、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝筹精选前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤对(duì)中国海(hǎi)洋(yáng)石(shí)油大幅(fú)加仓，使(shǐ)其(qí)进(jìn)入(rù)了易方达蓝筹精(jīng)选第十(shí)大(dà)重仓(cāng)股。此(cǐ)外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持(chí)五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选在一季度(dù)还减持了香港(gǎng)交易所(suǒ)、招商银(yín)行、美(měi)团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季报中指出(chū)，个股(gǔ)方(fāng)面(miàn)，仍(réng)然(rán)持(chí)有商业(yè)模(mó)式出色、行业格局清(qīng)晰、竞(jìng)争(zhēng)力强的优质(zhì)公司(sī)。基(jī)本面(miàn)价(jià)值(zhí)投资(zī)很(hěn)吸引人的一点是(shì)，投资(zī)者(zhě)可(kě)以用很长一段时(shí)间来充分观察公(gōng)司(sī)的(de)发展(zhǎn)，等到它们用事实证明自(zì)己(jǐ)的成功(gōng)和巨大的(de)成(chéng)长潜力之(zhī)后，再买入(rù)也不迟(chí)。基本面价(jià)值(zhí)投资的优(yōu)势之一(yī)在于可积累性。如果只是针对某一(yī)次投资，积累的重要性可(kě)能并不显著。但如果将投资(zī)贯穿一生，并将长期复合(hé)回报作为终级目(mù)标，可积累性(xìng)就是(shì)这一目标的(de)最重要保障，选择一条可积累(lèi)的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行(xíng)业中(zhōng)寻找投资机会(huì)

　　一季度(dù)末，顶(dǐng)流基金经理刘彦春管理(lǐ)规(guī)模达751.63亿元，报告(gào)期内所管基金净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴成长是刘彦春管理的规模(mó)最(zuì)大的(de)基金(jīn)，一季度末规(guī)模达384.71亿(yì)元(yuán)。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长一季度(dù)A类和C类份(fèn)额(é)净值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长(zhǎng)保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓贵州茅(máo)台(tái)、泸州老窖(jiào)、五粮液(yè)、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城新兴成长前(qián)十大重仓股

　　从持仓(cāng)变动(dòng)情况来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季(jì)度加(jiā)仓(cāng)古井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞(ruì)医(yī)疗(liáo)、贵州茅台等(děng)股票，减持中国中免、药明康德(dé)、五粮液(yè)等股(gǔ)票(piào)。

　　刘(liú)彦春在(zài)基金一季报中指(zhǐ)出(chū)，我国经济复苏、美(měi)国紧(jǐn)缩(suō)后(hòu)通胀下行仍将(jiāng)是今年主要宏(hóng)观(guān)背景。经济运行正常(cháng)化需要(yào)一个过程，特别是(shì)居民和中小企(qǐ)业，需要(yào)时间修复(fù)资产负债表、修复信心(xīn)。随(suí)着经(jīng)济逐(zhú)步正(zhèng)常化，居民消费(fèi)信(xìn)心(xīn)回升、超额储蓄下(xià)降是必然事件，消费今年(nián)大概率超(chāo)预(yù)期回(huí)升(shēng)。就近(jìn)期(qī)公布(bù)的社融(róng)和(hé)地产数据分析，二季度(dù)A股盈利增(zēng)速有望进入上(shàng)行周期。

　　“全球经济(jì)正在重回正轨(guǐ)的路上。除了继续关注整(zhěng)个(gè)经济体发(fā)展状况之外，可以将目光更多放在微观企业层(céng)面(miàn)。可以看到很(hěn)多公司在过去(qù)几年始终做正确的事，经(jīng)营效率提升，逆境中变得(dé)更加优秀(xiù)、更加强(qiáng)大(dà)。不必(bì)总是(shì)关(guān)注宏观数据，多看看微观(guān)企业变化(huà)可以让内心更加平静。我们对全(quán)年股票市场(chǎng)有(yǒu)信心，未来将继续保持(chí)合同(tóng)约(yuē)定较(jiào)高仓位运作，更多(duō)在顺周期行业中寻找投资机会(huì)。”刘彦春进一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能相(xiāng)关产(chǎn)业链

　　一(yī)季(jì)度末(mò)，谢治宇(yǔ)管(guǎn)理规模达700.12亿元(yuán)，所管(guǎn)4只(zhǐ)基金在报(bào)告期内均(jūn)实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基(jī)准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度末保(bǎo)持(chí)高仓位运行，股票仓位达(dá)92.47％，该基金前(qián)十(shí)大重仓股分别为三安光电、海康威(wēi)视(shì)、海尔智家、澜起科技、韵(yùn)达股份(fèn)、万华化学、中际(jì)旭创、晶(jīng)晨股份、健(jiàn)友股份、梅(méi)花(huā)生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股(gǔ)

　　从前十大持(chí)仓变动情况(kuàng)来看(kàn)，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两只股(gǔ)票(piào)进入前十大持仓。此外，一(yī)季度兴全合(hé)润(rùn)加(jiā)仓三安光(guāng)电，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份、健友股(gǔ)份(fèn)等(děng)股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴(xīng)全(quán)合润一季报(bào)中指出，今年一季(jì)度疫(yì)情对经济(jì)的(de)影(yǐng)响基本消除(chú)，整体经济逐步回到(dào)复苏(sū)轨(guǐ)道。随(suí)着(zhe)中国的稳(wěn)增长政策落(luò)实与全球(qiú)范围(wéi)内的(de)通胀(zhàng)见顶，内(nèi)需复苏加上预期(qī)改善推动资本(běn)市(shì)场风险偏好(hǎo)回升。虽然海外银(yín)行出现了阶(jiē)段(duàn)性危机(jī)，但各国政府较为迅(xùn)速地采(cǎi)取了对应措施，接管相关银(yín)行，市(shì)场情(qíng)绪得到(dào)稳定。

　　“随着(zhe)各种风险(xiǎn)因素(sù)减弱，一(yī)季度A股板块分化更(gèng)明(míng)显。随(suí)着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展(zhǎn)，由AI芯片(piàn)、服务(wù)器、光模块等(děng)子(zi)版块带动的人工智(zhì)能、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅(fú)较(jiào)大，在GPT应(yīng)用(yòng)端中游戏(xì)、影视(shì)等板块也实现较大幅度(dù)上(shàng)涨。该(gāi)基金(jīn)报告期内对人工(gōng)智能相关产业(yè)链进(jìn)行挖掘(jué)，对(duì)有长(zhǎng)期竞争(zhēng)力(lì)、应用空间广阔的硬件和(hé)软(ruǎn)件公司(sī)进行精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘公司长期成长价值，不断(duàn)寻找(zhǎo)具有良好投(tóu)资性(xìng)价比(bǐ)的优秀(xiù)公司。”谢治宇(yǔ)表示(shì)。

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