AI板块(ku自爱是什么意思如何做到自爱，女生不自爱是什么意思ài)成为(wèi)2023年(nián)最(zuì)火(huǒ)爆(bào)的板块，吸(xī)引人(rén)全(quán)市场的目光。

　　随之而(ér)来(lái)的是，不(bù)仅不少(shǎo)上市公(gōng)司(sī)宣布试水人工智能(néng)、基(jī)金经理开始(shǐ)布局AI概念，也有基金公司尝试以AI试(shì)水投资(zī)者关系管理，更有基(jī)金经理尝试用AI撰(zhuàn)写(xiě)季报！

　　引起市场关注的(de)是，此(cǐ)次(cì)公募基金2023年一季(jì)度报中，无论是成长(zhǎng)派、还(hái)是价值派，众(zhòng)多(duō)基金经理(lǐ)均(jūn)谈及对AI投资机(jī)遇(yù)。各大派别(bié)基金经理均认(rèn)可AI所(suǒ)带(dài)来的颠(diān)覆性(xìng)影(yǐng)响，并看好其中(zhōng)长期投资价值，但(dàn)是对于短(duǎn)期(qī)人(rén)工智(zhì)能极致行情演绎(yì)下，也(yě)有基金经理对AI保留了一份清醒。

　　基金经(jīng)理试水

　　部(bù)分季(jì)报用取AI撰写

　　4月21日，嘉实文体娱乐(lè)公布2023年一季报，引人关注的(de)是，季报(bào)中部分内(nèi)容(róng)使(shǐ)用了AI撰写。

　　季报中明确写道，这段AI生成的内容(róng)阐述(shù)了人工智能(néng)对各个行业(yè)的改(gǎi)变，比如医疗(liáo)、教育(yù)、工业(yè)生产、环(huán)境(jìng)保护和可(kě)持续发展(zhǎn)，以及新能源开发和利(lì)用等(děng)领(lǐng)域。文中表(biǎo)示，人工(gōng)智能领(lǐng)域的快速发展为(wèi)全(quán)球带(dài)来无数(shù)机遇和挑(tiāo)战，将极大(dà)地影响我们的(de)生活方式和社会发展，为(wèi)确保AI技术的健康、可(kě)持(chí)续发展(zhǎn)，需(xū)要建(jiàn)立完善的法律法规和伦理准(zhǔn)则，以保护个(gè)人(rén)隐私、确保数据安全(quán)并(bìng)防止滥用(yòng)。在应对挑战的同时，也应抓住人(rén)工智能带来的机遇，共(gòng)同推动这一领域(yù)的创新(xīn)和发展。

　　嘉实文体娱乐基金经理王贵(guì)重(zhòng)在季(jì)报中也明确(què)表(biǎo)示(shì)，产业方向上(shàng)，我们坚定的看(kàn)好人工智能对各(gè)个(gè)行业的改变。他还专门谈及(jí)，一季(jì)度进行了(le)一定比例的(de)调仓，方向上主要是(shì)受益于人工智能的计算机(jī)和传(chuán)媒互联(lián)网行业。数字化的(de)核心(xīn)逻(luó)辑是提高效率，而高质量(liàng)发(fā)展的核心在于效率的提(tí)升。

　　在(zài)谈到具体(tǐ)TMT行业的观点时，他针(zhēn)对半导体、数(shù)字化、互联网平台等提(tí)出自(zì)己想(xiǎng)法(fǎ)。说到(dào)数字化(huà)时(shí)，表(biǎo)示其本质是(shì)利用技术的手(shǒu)段(duàn)，提升组织信息计算、存(cún)储(chǔ)、传播的效率，这是一个长期向上的类消费(fèi)行业(yè)，在美国是一(yī)个和互联网(wǎng)行业一样(yàng)大(dà)规模的产业(yè)。在中(zhōng)国，依然处于产业的早期，但是我(wǒ)们(men)可(kě)以看(kàn)到疫情背景下，大(dà)家(jiā)越来越意识到数字化的重(zhòng)要性。而此(cǐ)轮数字化将会和人(rén)工(gōng)智能(néng)深度融合，也(yě)会给中国公司带来发展的机会。目前(qián)整个板块的估值都到了历史最低的水(shuǐ)平。

　　此次是(shì)基金经理首(shǒu)次(cì)利用人工智能完成季报，也显示出人工(gōng)智能确实开(kāi)始方方(fāng)面面开始(shǐ)影响我们的生(shēng)活、工作等，是(shì)一个(gè)历史性大浪潮。此前，也有(yǒu)基金公司积(jī)极拥抱AI，如鹏华基金投(tóu)资者教育基地宣布成为百度文心一言首批(pī)生(shēng)态合作伙(huǒ)伴(bàn)，鹏华基金投教基(jī)地也(yě)将通过百度智能云接入文心(xīn)一言能力，致(zhì)力于创(chuàng)新投(tóu)资者(zhě)关系管理新模式，提升客(kè)户投资体验感(gǎn)。

　　价值(zhí)派、成长派

　　都(dōu)积极(jí)布(bù)局AI领域(yù)

　　随着(zhe)人(rén)工智(zhì)能成为(wèi)一季度市(shì)场(chǎng)热点，不(bù)少(shǎo)基金经理选择了积极参与布局，其中，除了科技成长派基金经理(lǐ)，也(yě)不乏价值投(tóu)资派基(jī)金经理。

　　从上述嘉实文体娱乐一季报(bào)可(kě)以看(kàn)出，该基金一季度进(jìn)行了一定比例的调仓，方(fāng)向上主要是受益于人工智能的(de)计算机和传(chuán)媒(méi)互(hù)联网行业。前十大重(zhòng)仓股中，除了海(hǎi)康威视、金(jīn)山(shān)办公(gōng)，其(qí)余神州泰(tài)岳、吉(jí)比特等8只个股均为一(yī)季(jì)度新进(jìn)。

　　嘉实文体娱乐一季报前十大重仓(cāng)股

　　嘉(jiā)实大科技研(yán)究总监、嘉实(shí)文体(tǐ)娱乐基金经理王贵重表示，产业方向上，坚定看好人工(gōng)智能对各(gè)个(gè)行(xíng)业的(de)改变。

　　“我(wǒ)们长期(qī)聚焦的三大需求就(jiù)是(shì)能(néng)源、信(xìn)息、生(shēng)命。从而(ér)衍生出看好的(de)5大方(fāng)向(xiàng)，半导(dǎo)体、数字化、新能源、互联网平台、创新药。我们认为(wèi)，各个(gè)细分行业的beta收敛之后(hòu)，竞争(zhēng)力(lì)会重新成为最(zuì)重要(yào)的增(zēng)长要素。另外(wài)，我们(men)依然旗帜鲜明的看好(hǎo)港股的机会，特别是软件和互联网领域的机会。”王贵重(zhòng)表示。

　　实(shí)际上，除(chú)了王贵重(zhòng)，在嘉实基(jī)金科(kē)技(jì)成长团队中，有不少基金经理明确看好人工智能带来(lái)的投资(zī)机遇。

　　比如，嘉实成长增强基金经理陈涛在去(qù)年(nián)下半年开(kāi)始增持软件，当时基本处于估(gū)值、机构持仓的(de)历(lì)史底部的位置。他认为，行业在信创(chuàng)、数(shù)字(zì)化、智能化等长期需求刺(cì)激下将迎来(lái)3年以上的景气周期，也是为数(shù)不多(duō)处于(yú)成长前期(qī)、对标国际也还有巨(jù)大成长(zhǎng)空间的板块，长期坚定看好。

　　“这一轮AI浪(làng)潮将拉开新(xīn)一轮(lún)科技创新周期的序幕，带来以十年为维度的(de)产业变革机会，同时配合2023年一季度的(de)复苏和业绩修复，以(yǐ)软(ruǎn)件计算机为(wèi)代表的科技板块内(nèi)会持续(xù)有个股投资机会。”李涛表示。

　　此外(wài)，嘉实(shí)股票投研CIO、嘉实(shí)新能源新材料(liào)基金经(jīng)理姚志鹏等(děng)也(yě)表示，未来，毫无(wú)疑问(wèn)人工智能和可再生能源将构成未(wèi)来社(shè)会(huì)的基(jī)石。在当下，随着经(jīng)济(jì)的企稳和新人(rén)工智(zhì)能浪潮的(de)进入，未来新的产业机会将进(jìn)入新一(yī)轮(lún)的爆(bào)发期。

　　谢治宇(yǔ)也是积极的(de)一派。他在一季报中表示，随着ChatGPT取得突破性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光(guāng)模块等子版块带动(dòng)的(de)人工智(zhì)能(néng)、中字头的“中(zhōng)特估”、半(bàn)导体(tǐ)等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视(shì)等板(bǎn)块也(yě)实(shí)现(xiàn)较(jiào)大(dà)幅度上涨。

　　一季度，他所管理的(de)基金(jīn)维持了较(jiào)高仓位(wèi)，对人(rén)工智(zhì)能相关(guān)产业(yè)链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件公司(sī)进行精(jīng)选和布局。海康威视、澜起(qǐ)科技、中际(jì)旭创、晶晨股份(fèn)新(xīn)入兴全(quán)合润前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)名单(dān)，立讯精密、鹏鼎(dǐng)控股(gǔ)、芒果超媒、普(pǔ)洛药业退出。其中，澜起科技(jì)、中际(jì)旭(xù)创，是2022年年末(mò)的0持仓，直接买到了十大重(zhòng)仓股。兴全合宜的重(zhòng)仓股上，也体现了(le)对(duì)人工智能相关产业链的挖掘。澜起科技(jì)、晶晨股份进入十大重仓股。

　　兴全(quán)合(hé)润一(yī)季(jì)报前十大重仓股

　　莫海波的万家品质生(shēng)活在一季度(dù)也进行了调仓换股，提高(gāo)TMT行业(yè)结构(gòu)占比，减(jiǎn)持地产(chǎn)、军工(gōng)比例，目前主要持仓TMT、农林牧渔、军工为(wèi)前三大持仓(cāng)，产(chǎn)品总仓位90％以(yǐ)上。

　　具体来看，科大讯飞、三六零(líng)、金山办公(gōng)、中科曙光(guāng)等(děng)4个TMT股票进入前十大重仓(cāng)股之列，招商蛇口、保利发展退出十大重仓股。

　　兴(xīng)全合润一(yī)季报前十大重(zhòng)仓股

　　对于(yú)调仓TMT行业的原(yuán)因，莫海波表示，主要是基(jī)于对未来(lái)2年数字经济的看好。随(suí)着人(rén)口老龄化与经(jīng)济发展模式(shì)转(zhuǎn)变(biàn)，数据成(chéng)为新(xīn)的生产要素(sù)，高质(zhì)量发展(zhǎn)的核心在于全要素生产率的提升，充分利用好云计(jì)算、大数(shù)据、人工智能等(děng)底(dǐ)层(céng)技(jì)术(shù)，2023、2024年是AI+元(yuán)年，AI具有较好的产业(yè)逻辑(jí)，通过信息技术全方位赋能传统(tǒng)行业，从生产和服务(wù)端全(quán)面提升(shēng)效率。

　　“数字经济涵盖底(dǐ)层的通信网(wǎng)络、算(suàn)力、算法，以及多样化的行业应用等，这是(shì)一个(gè)系(xì)统(tǒng)性(xìng)工程，产(chǎn)业空间较大、持续时(shí)间较长，是未来具有成长性的(de)行业之一。”莫海波(bō)表示。

　　此外，建信基金权益投(tóu)资部总经理陶(táo)灿(càn)管(guǎn)理(lǐ)的基金也(yě)重(zhòng)点(diǎn)布局了TMT或人(rén)工智(zhì)能相关板块。比如(rú)，建(jiàn)信智能生活在(zài)一季度继续调整了行业配置，降低了(le)制(zhì)造业、大(dà)金融地产(chǎn)行业的配(pèi)置，增(zēng)加了消费、TMT 板块的配(pèi)置(zhì)，特别(bié)是重点布局了(le)人工智能技术创(chuàng)新带来的相关产(chǎn)业趋(qū)势机(jī)会。

　　保留一份清醒

　　分(fēn)歧声音开(kāi)始显现

　　不过，在人工(gōng)智能极(jí)致行情演绎下，也有基金经理对AI保留了(le)一(yī)份(fèn)清(qīng)醒(xǐng)。

　　泓德臻(zhēn)远回报基金经理秦毅虽然(rán)在一季报中表达了对(duì)人工智能的重(zhòng)视(shì)，但一季(jì)度(dù)并未加入对于AI领(lǐng)域的布局阵营。

　　他表示，过去一个(gè)季度中，以TMT为代(dài)表(biǎo)的科(kē)技板块走出了轰(hōng)轰烈烈的行情(qíng)，以ChatGPT为代表(biǎo)的人工智能成为了(le)主线。ChatGPT3.0的(de)发布代表着大模型路线的成功(gōng)，这(zhè)一成功比之(zhī)前几次的如AlphaGo等(děng)更具现实意义，因为本次(cì)的(de)人工(gōng)智能的应用领域(yù)得(dé)到了极大的拓(tuò)展，模(mó)型具备了强大的(de)通用性。这属于科技史上的(de)一次(cì)重大创(chuàng)新，未来多个行(xíng)业将极大(dà)受益(yì)于这(zhè)一(yī)技术的(de)应用和(hé)普及(jí)。未来(lái)我们应该更加重视这一(yī)领(lǐng)域的研究和投(tóu)资(zī)。

　　泓德臻远回(huí)报一季(jì)度前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　坚(jiān)持低估值价值投(tóu)资(zī)理念的丘(qiū)栋荣在一季报中也提到了对(duì)AI的看好(hǎo)，但他的基金持(chí)仓中也鲜少见到对(duì)相关板块(kuài)的布局。他表(biǎo)示，除复合(hé)国(guó)家安全自(zì)主可控(kòng)和产业趋势外(wài)，今年市场(chǎng)高度关注的以ChatGPT为代表(biǎo)的(de)大模(mó)型技(jì)术，有望开启新一(yī)轮的科技创新周期，深入和广泛应用，将对IT产(chǎn)业产生更大、更持久的需(xū)求拉(lā)动(dòng)，因此，计算机(jī)、电子等偏(piān)成长(zhǎng)行业(yè)的部分(fēn)成长股是未来(lái)关注的方向(xiàng)之一。

　　中庚价(jià)值领(lǐng)航一季度(dù)前十大(dà)重仓股:

　　嘉实品质发现基(jī)金经理蔡(cài)丞丰表(biǎo)示，他注意(yì)到市场在追(zhuī)逐ChatGPT热点资(zī)产时(shí)抛弃了新(xīn)能源板块的非理性行(xíng)为，就如同去年(nián)三季度(dù)半导体及医药板(bǎn)块的抛(pāo)售，反(fǎn)而造(zào)就了难(nán)得的机会。“我们(men)这(zhè)时反而应该加(jiā)大对(duì)能源板块(kuài)机会的挖掘。”

　　嘉实优(yōu)势成长基(jī)金(jīn)经理(lǐ)孟(mèng)夏虽然也认为，AI是不亚于互联网级别的技术要(yào)素革命，或许我们已(yǐ)经站(zhàn)在新一轮科技浪潮带来的全球繁荣的开端(duān)。作为成长投资者，会积极学习和拥抱，非常庆幸有生(shēng)之年能(néng)看到AGI通用(yòng)人工智能(néng)的雏形。但(dàn)她同时表(biǎo)示，也会努力在(zài)火(huǒ)热的行情面前保留(liú)一份(fèn)清醒，大胆假设、小心求证，仔细甄别真正能够兑现长期业绩的投资机会。

　　李晓星的看法也颇为(wèi)谨慎，他表示(shì)，AI产(chǎn)业的(de)发展不会(huì)一(yī)蹴而就(jiù)，中间也必然会有(yǒu)曲折，包括数(shù)据(jù)隐私、伦理(lǐ)等潜(qián)在风险，可能(néng)造(zào)成板块后续波(bō)动。正(zhèng)因为此，他在去年三四季度布局了不少人工(gōng)智能相关(guān)的标的，在(zài)一季度(dù)对(duì)TMT板块有所减(jiǎn)仓(cāng)，现在的配置大概率少于市场平均(jūn)水平。

　　“目(mù)前TMT板(bǎn)块的交(jiāo)易占比(bǐ)已经超过了40％。当然市场中有(yǒu)不少声音(yīn)说这次不(bù)一样，交易(yì)占比创新高代表了主线行情的确(què)立，但我(wǒ)们还是认(rèn)为太(tài)阳底下没有(yǒu)新鲜事，过度的(de)热情在某(mǒu)个阶段总会消退。”李(lǐ)晓(xiǎo)星在银(yín)华心怡(yí)一(yī)季(jì)报中表示。

　　“一季(jì)度的市场走(zǒu)势再次佐证了一个道理，即(jí)市(shì)场是难(nán)以预(yù)测的。迄今(jīn)为(wèi)止(zhǐ)，表现最好的是AI相关板块，这(zhè)在今年(nián)初是想象不到的。就(jiù)好比去年初我们想象不到俄乌冲突，和后来的疫情(qíng)。”中泰资管基金经理姜诚也在一季报中表示。

　　姜诚认为，AI或许是科技发展进(jìn)程中最重要的事件之一(yī)，但要搞清(qīng)楚它对投(tóu)资有(yǒu)哪些影(yǐng)响却很难。利润(rùn)在产业链不同(tóng)环节之间将(jiāng)如(rú)何分(fēn)配？市场当前认为的受益环节是(shì)否(fǒu)能如愿受益(yì)？它的(de)“智能”水平(píng)达到了什么程度(dù)，以(yǐ)及渗透率将(jiāng)多快(kuài)提升？都是很(hěn)容(róng)易让人(rén)兴(xīng)奋、可细说起来又让(ràng)人不明就里的难题。谈资和(hé)投资之间(jiān)，隔(gé)着(zhe自爱是什么意思如何做到自爱，女生不自爱是什么意思)一道(dào)鸿沟。

　　在姜(jiāng)诚看来，人工(gōng)智能的(de)发展是一(yī)个长期因(yīn)素，我们还(hái)没有足(zú)够的把握去捕捉(zhuō)到(dào)它带来的(de)投(tóu)资机会，但可(kě)以尽量(liàng)回避它带来的伤害(hài)。以尽(jǐn)可能低的价格买尽可能好(hǎo)的(de)资(zī)产，是我们(men)的投资(zī)目标。

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