5月迎来开门红，A股成交(jiāo)额连(lián)续20日保持在(zài)1万(wàn)亿以(yǐ)上，市场对于人工智(zhì)能(néng)、消(xiāo)费、新能源等板(bǎn)块看法分(fēn)歧(qí)较大，截(jié)至5月4日，已有多家券(quàn)商发布了5月金股和策略。

　　一、5月金股出炉，传媒、银行关注度(dù)提升最大

　　截(jié)至5月4日，15家券商共计推荐了154只金股，从行业来看(kàn)，机械(xiè)设备(bèi)行业(yè)板块(kuài)暂时是(shì)5月机(jī)构人气(qì)最高的板块，占(zhàn)比接近1成，银行板块罕见(jiàn)出现多(duō)只金(jīn)股(gǔ)，两者一定程度(dù)与中特估概(gài)念有所重叠。

　　而人工智能(néng)/TMT产业出现分化，传(chuán)媒板块关注度提(tí)升最为(wèi)明显，计(jì)算(suàn)机(jī)板块(kuài)关注度则快速下降(jiàng)，这也与4月(yuè)份行情走势(shì)相互印证(zhèng)，传(chuán)媒板块(kuài)率先突破(pò)，可(kě)能(néng)会成为(wèi)AI概念笑到(dào)最后的(de)那(nà)个。

　　减肥期间能吃饺子吗午餐，10个饺子相当于几碗饭此外，食品饮(yǐn)料、商贸零(líng)售的关注(zhù)度也小幅(fú)回暖(nuǎn)，可能与淄博烧烤和五(wǔ)一旅游市(shì)场(chǎng)的火爆有关。

　　从各家(jiā)券商推(tuī)荐的金股标的集(jí)中度来(lái)看，150多只金股中，有(yǒu)22只(zhǐ)金股(gǔ)同时被2家及以上的机(jī)构共同(tóng)推(tuī)荐(jiàn)。其中三只传媒股同时获得3家以上机构(gòu)推荐(jiàn)，分(fēn)别是三七互娱(yú)、腾(téng)讯(xùn)控股和、恺英(yīng)网络。

　　传(chuán)媒板(bǎn)块受关注的(de)逻辑也主要是两点：1.底部复苏(sū)，2.版(bǎn)号放开后，新产品（游(yóu)戏）有望(wàng)放量（出(chū)现(xiàn)爆(bào)款）。

　　二、4月金股成绩回(huí)顾，小(xiǎo)商品城67%涨幅登(dēng)顶

　　回(huí)看(kàn)4月金股(gǔ)策略表现(xiàn)，东吴证(zhèng)券(quàn)以12.58%收益名列(liè)前(qián)茅(máo)，精测电(diàn)子贡献其中绝(jué)大多数(shù)收益，海通证券以12.42%的收益紧(jǐn)随其(qí)后。总体来看，34家券(quàn)商中(zhōng)仅11家券(减肥期间能吃饺子吗午餐，10个饺子相当于几碗饭f0000; line-height: 24px;'>减肥期间能吃饺子吗午餐，10个饺子相当于几碗饭quàn)商金股(gǔ)策略盈利，收益中位(wèi)数(shù)为(wèi)-1.65%，各项成绩均不如近几期，主要与大盘行情的撕裂有关。

　　这(zhè)种极端行(xíng)情的演绎(yì)体现(xiàn)在热门金股上则表现为“全军(jūn)覆没(méi)”，8只(zhǐ)同时获得(dé)4家机构(gòu)的(de)金股中(zhōng)仅宁(níng)德时代涨幅为正，腾讯控股、泸州老窖则出现了10%以上的回(huí)撤。

　　而小(xiǎo)商品城、精测电(diàn)子涨幅超过60%，为4月涨幅最(zuì)高的金股。

　　三、5月行情(qíng)怎么走？机构多数持保(bǎo)守看(kàn)法

　　各大(dà)券商对五月份的投资方(fāng)向(xiàng)做了预(yù)判，综(zōng)合(hé)多家观点，券商们对五(wǔ)月的大盘的看法(fǎ)比(bǐ)较(jiào)保守(shǒu)，建议多看少动，推荐较多的行业是(shì)电气设备、消费、医药、军工，对地产股的走势(shì)机构有(yǒu)分(fēn)歧(qí)，区域规划、券商、沪港通、个股期权则因有事件驱动所以有短期的机会。

　　安信策略阐述了美国股票投资(zī)的一(yī)个习语(yǔ)“Sell in May and go away”，描述的是每年5月到10月股票市(shì)场的相对弱势(shì)。这有悖于现代投资理(lǐ)论，但又屡见不鲜。在2010年-2013年的A股市场中，我们也发现了明显(xiǎn)的“Sell in May”现(xiàn)象。四年中仅2013年全A指数在(zài)5月(yuè)出现上涨(zhǎng)，其他年份均现下跌(diē)。如果统计5、6两个(gè)月的市场表现，则(zé)四年(nián)均(jūn)报下跌(diē)，平(píng)均(jūn)跌幅达7.8%。

　　民生策略表(biǎo)示经济的微(wēi)刺激(包括重大(dà)项目的陆续推出和开工)不会(huì)停(tíng)止;同时，管理层对信用风险及(jí)资(zī)产(chǎn)价(jià)格风险(xiǎn)的(de)容忍(rěn)度正在降(jiàng)低，但在投(tóu)资缺(quē)口重回下行通道(dào)、通(tōng)胀继(jì)续(xù)低位徘徊的经(jīng)济周期(qī)格局下，只托不举(jǔ)、定点发力的“微(wēi)刺(cì)激”难(nán)以扭转市场有底无高(gāo)度的现状。

　　申(shēn)万(wàn)策略认为(wèi)市场依然维持震荡格局(jú)，长期看二(èr)级市场估值体(tǐ)系国(guó)际化是(shì)趋(qū)势，优质(zhì)成长有望迎来深蹲(dūn)起跳的机会(huì)，可以(yǐ)做一把反弹，国企改革红利(lì)释放非常(cháng)值得期待。

　　招商策略判断在去(qù)杠(gāng)杆的背景下，要么减(jiǎn)少负债，要么增加资(zī)本，减负债(zhài)会(huì)带来经(jīng)济收缩压力，增(zēng)资本会带来股票供给(gěi)压力(lì)，市(shì)场尚未(wèi)走出这种被动局面的影响。PMI数据显示经济(jì)下行(xíng)压力暂时有所(suǒ)缓和，但尚无法期(qī)望经济会出现持续或者大幅改善;资金(jīn)利率的回落是(shì)衰退性的，不(bù)意味着流动性(xìng)出现主动式改善;风险(xiǎn)偏好受刚性兑付打(dǎ)破预(yù)期(qī)影响(xiǎng)仍难(nán)以出(chū)现改善;IPO开闸预期增(zēng)加股票(piào)供给担忧(yōu)。总体上仍(réng)维持二(èr)季度投资(zī)策略观(guān)点，谨慎为上，保持(chí)低仓位;相对来说，中盘(pán)股如医药(yào)、家电、汽车、食品饮料等一线白马(mǎ)等(děng)业绩增长确定(dìng)性高(gāo)、估值不高，可以有相对收益。(关(guān)键词：医(yī)药、食品饮料(liào)等白马股)

　　海通(tōng)策略展(zhǎn)望5月市场环境(jìng)，一些(xiē)积极因(yīn)素正出现，将(jiāng)给市场带来一(yī)些(xiē)阳光：(1)宏(hóng)观(guān)面，政(zhèng)策(cè)底限(xiàn)思(sī)维仍在，悲(bēi)观预期或修正。(2)微观(guān)面，部分龙头成长股业绩仍靓丽。(3)市场面，政策性、事件性(xìng)亮点望(wàng)提(tí)振市场情(qíng)绪。从管理(lǐ)层的政策(cè)取向来看，短期打破(pò)概(gài)率偏低(dī)，震荡(dàng)市特征没变。短期市场下(xià)跌后5月有(yǒu)些积极(jí)因素出现，建议备战回调后的反弹(dàn)。

　　中信策略分析称，首先，A股盈利增速下行确立，并将继续;其次，前(qián)期小批多次的微刺激下，市场对短期(qī)经济预期偏乐观(guān)，而实(shí)际政策效果难(nán)以(yǐ)对冲来自(zì)房地产等(děng)领域带(dài)来的经(jīng)济下行动能，基本面预期很有可能下(xià)修;再次，改革和结(jié)构调整依然是政策主(zhǔ)要(yào)目标，政府(fǔ)不托底，政策不全面放松(sōng)的情况下，房(fáng)地产风险发酵，IPO重启对风险偏好都有不利影响。监管部(bù)门的维稳措施亦难以改变基本面弱平衡向下打破(pò)的趋势，5月份(fèn)市场仍将继续维持弱(ruò)势下跌格局。

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