一度被(bèi)称为“机构(gòu)投资者(zhě)风向标”的股票ETF市场，迎来重大变局，个(gè)人投(tóu)资者不仅在(zài)新(xīn)发(fā)基金(jīn)中占据(jù)主流(liú)，存量产品也(yě)超过了机(jī)构(gòu)投资者占(zhàn)比。

　　多位业内人士对此表示，在基金行业ETF投(tóu)教(jiào)工作成效显著，ETF交易工具优势被投资者逐渐认知(zhī)，以及投资热点轮(lún)动(dòng)加(jiā)快、主题和行业(yè)ETF跟踪效率较高等背景下，国内资本市场正在经历股(gǔ)民(mín)转(zhuǎn)基民，由“投(tóu)个股”到“投ETF”的转变。长期来(lái)看，个人在股(gǔ)票ETF占(zhàn)比抬升，有(yǒu)利于(yú)投(tóu)资者(zhě)分散(sàn)风(fēng)险，提高市场交易活跃(yuè)度(dù)，长远(yuǎn)可提高A股(gǔ)市场稳定性。

　　新(xīn)发权益ETF个人(rén)占(zhàn)比84％

　　个人投(tóu)资者(zhě)成为“主力军”

　　Wind数据(jù)显示，截至5月(yuè)13日，今年新成立的37只股(gǔ)票ETF（统计股(gǔ)票ETF和跨境ETF）上市前一周披露的个人投资(zī)者平均占比83.9％，个人投资者俨(yǎn)然成为新发(fā)权益ETF的主力军。

　　而从全市(shì)场数据看(kàn)，2022年个人(rén)投资者(zhě)比例为(wèi)50.85％，同(tóng)比下降3.67个百分点(diǎn)，但仍(réng)然在(zài)股票ETF市场占比超(chāo)过了(le)机构资金。

　　针(zhēn)对(duì)个(gè)人投资(zī)者占比的变化，华(huá)泰柏瑞(ruì)指数投资部总(zǒng)监助(zhù)理(lǐ)、基金经理李沐(mù)阳表示，2018年以前，权益类ETF的规模主要集中在(zài)几大宽基ETF，一般(bān)都是机(jī)构投资者做配置去买ETF。2019年以后(hòu)，行业ETF如雨后(hòu)春笋般出(chū)现，叠加(jiā)全行业指数(shù)相关业(yè)务同仁(rén)在ETF投教工作上的共同努力(lì)，ETF作(zuò)为交(jiāo)易工具的优(yōu)势，越(yuè)来越被普通个人投资者复活的作者是谁，复活的作者是谁认知，从(cóng)而使(shǐ)个人股票占比的大幅(fú)提升(shēng)。

　　具体到今(jīn)年新发ETF个人(rén)占比较高的现象(xiàng)，国(guó)泰基金(jīn)也分析，今年以来(lái)A股(gǔ)市(shì)场持续(xù)回暖，投资者情(qíng)绪比较(jiào)积极，新发产(chǎn)品募资(zī)环(huán)境比较好(hǎo)，也(yě)越来越受到个人投资者(zhě)的(de)青睐。此外，ETF投资者(zhě)大部分由股民(mín)转化而来，这些个人投资者也认识到ETF持有一(yī)篮子股票(piào)，胜率大(dà)概率(lǜ)更高，相对于个股(gǔ)来说，也能更好地分散风险。

　　基煜研究复活的作者是谁，复活的作者是谁也补充道，个人(rén)投资者“买新不买旧”的理念扎根较(jiào)深(shēn)，更倾(qīng)向于交易新上市的ETF，而机构投资者对于时(shí)间成本的把(bǎ)控较严(yán)格，在看准(zhǔn)投资机(jī)会后，更倾向(xiàng)于去申购老产品。

　　近五年个人占比呈攀升势头

　　个人增持宽基ETF，机(jī)构增持行业或主题ETF

　　从近五年数据看(kàn)，个(gè)人在股票ETF占(zhàn)比(bǐ)也呈现(xiàn)明显(xiǎn)的震(zhèn)荡攀升势头。

　　在2018年(nián)，个人在股票(piào)ETF产(chǎn)品中(zhōng)平均(jūn)占比为38％，2019年-2020年(nián)个人持有比例平均分(fēn)别为36％、42％，2021年一度占比(bǐ)达到54.52％的高点，超过了(le)机构资金，股票ETF作为“机(jī)构投资者风向标”成为过去式。

　　到2022年，个人占比(bǐ)又回落近5％，达到50.85％，但仍然超过了机构(gòu)占比。

　　分结构(gòu)来看，在宽基(jī)ETF中，个人占比从38.26％增至39.76％，同比上升1.5个百分(fēn)点；而个人投(tóu)资(zī)者(zhě)占比(bǐ)较高的行业(yè)或主题ETF，同期则从60.6％的(de)高点回(huí)落只55.23％，下降5.38个百分(fēn)点。

　　但(dàn)由(yóu)于国内(nèi)ETF整体(tǐ)仍在扩张(zhāng)态(tài)势中，个人投资者在行业或主题(tí)ETF产品中(zhōng)占比下(xià)降，但绝(jué)对份额(é)也是在(zài)增(zēng)长的，这(zhè)一数(shù)据更代(dài)表了机构投资者对行业或主题ETF的(de)认(rèn)可度也在不断(duàn)抬升(shēng)。

　　“我个(gè)人认为(wèi)是ETF投教工(gōng)作在发挥作(zuò)用。”李沐阳(yáng)表示，在下沉调研的过程(chéng)中，我们发现大(dà)部分投资者都会(huì)将较(jiào)为低风(fēng)险的宽基ETF，比(bǐ)如(rú)沪(hù)深300ETF等产品作为尝试。潜移默化(huà)中，宽(kuān)基ETF扮演了资产组合配置中(zhōng)的(de)一个重要(yào)的(de)台(tái)阶。

　　国泰基金也补充(chōng)道(dào)，由于近年来(lái)行业(yè)轮动加快(kuài)，而(ér)宽基ETF可(kě)以帮(bāng)助投资者把握比较均衡的投资机(jī)会，受到资金关注。早在2018年(nián)和2022年(nián)，市(shì)场震荡下行，投(tóu)资者(zhě)的风险偏好有所降低(dī)，宽基ETF会比较受欢迎；而(ér)在市(shì)场上行时，行(xíng)业(yè)和主题异彩纷呈，机会又(yòu)多上(shàng)涨空间又大(dà)，风险偏好也随之上升(shēng)，所以行业(yè)和主题ETF占比则会提升。

　　基(jī)煜研究也表示，近(jìn)五年市场成交热(rè)情(qíng)的提升带来了A股市场(chǎng)的大幅发展(zhǎn)，个人投资者(zhě)入市规(guī)模激增(zēng)，而在经历(lì)了多种(zhǒng)行情风格的锤炼后，尤其是操作(zuò)难(nán)度较高的2022年之后，投资者们对于跑赢基准(zhǔn)的难度(dù)有了更清晰的认知，而ETF能够有效的跟上基(jī)准的步伐；另一方面，近几年投资热点轮动较快，新(xīn)的投资领域带来了大(dà)量的学习成本，而ETF的投资门槛较低，运作(zuò)透明(míng)度(dù)较高(gāo)，因而逐步获(huò)得个(gè)人(rén)投资者的认可。

　　具体来(lái)看，基(jī)煜研究分析，一是随着A股市场(chǎng)愈发成(chéng)熟、有效性提升，个人投资(zī)者对于β收(shōu)益的认知将越来越深入(rù)，近(jìn)几年可以看(kàn)到更多投资(zī)者(zhě)会基于大势选择(zé)宽(kuān)基投(tóu)资工具；另一方面(miàn)，2019年至2021年，市场的投资主(zhǔ)线较为清晰，如(rú)消费、新能源、医药等，因(yīn)此行业主题基金ETF更容易(yì)受到追捧。

　　提升交易活跃度(dù)

　　长远可提高(gāo)A股(gǔ)市场(chǎng)的稳定性

　　随着个人占比的抬升，股票ETF市场的交投活跃度也呈现明(míng)显的提(tí)升。

　　Wind数据显(xiǎn)示，2022年股票(piào)ETF市场总成交额12.67万亿元(yuán)，同(tóng)比增长(zhǎng)43％；年平均换(huàn)手率(lǜ)也从7.3％增至8.64％，增长18％。

　　多位业内人士表示，长期来(lái)看，股票ETF市场个(gè)人占(zhàn)比超过(guò)机构，有利(lì)于(yú)股民转为(wèi)基民，为投资者分散(sàn)风(fēng)险，提升(shēng)交易活跃度，长远可提(tí)高A股市场(chǎng)的稳定性。

　　国泰(tài)基金表示，ETF的个人投资者(zhě)大都由(yóu)股民转化而来，个(gè)人投(tóu)资者(zhě)发现(xiàn)ETF快捷、透明(míng)、成(chéng)本低廉(lián)且相比个股(gǔ)可以更好地平(píng)滑(huá)风险，也能够获得交(jiāo)易的参与(yǔ)感，于(yú)是更(gèng)多选择通过ETF来参与市场。相(xiāng)比个股来说，ETF的风险(xiǎn)更分散波动也更小，因此个人投资者(zhě)选择ETF而非股(gǔ)票，长远来(lái)看可提高A股市场的稳定性。

　　“个人投(tóu)资(zī)者在ETF投资上(shàng)可能(néng)交易频率(lǜ)更高，也更容易(yì)受到市场消息的影响，这(zhè)对于我们基金管(guǎn)理人的持续运营(yíng)和投(tóu)资者(zhě)陪(péi)伴都(dōu)提(tí)出了更高(gāo)的要(yào)求。”国泰(tài)基金相(xiāng)关(guān)人士称。

　　“更(gèng)高的个人占比(bǐ)可(kě)能(néng)会带来更活(huó)跃的(de)交易(yì)，并带(dài)来(lái)更有吸(xī)引(yǐn)力的(de)市(shì)场。”李沐(mù)阳也称。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 复活的作者是谁，复活的作者是谁