财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正(zhèng)在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在(zài)对外输出(chū)市场观点会很谨慎，不再对外提明确主(zhǔ)线，今(jīn)年接下来(lái)的(de)市(shì)场大概率是不(bù)好做了。”有基金(jīn)公司人士向(xiàng)财(cái)联(lián)社(shè)记者表(biǎo)示，随着4月底上市(shì)公司年报(bào)一季报的披露，炒作没有业(yè)绩(jì)的(de)AI风险(xiǎn)变(biàn)高，而市场对有业(yè)绩支撑的新能源又(yòu)提(tí)不(bù)起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来(lái)看(kàn)，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失(shī)守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场(chǎng)成交额较前(qián)期明显萎缩，资金(jīn)观(guān)望的情绪有(yǒu)所加重。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前(qián)连(lián)续7个交易日净流入的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无(wú)疑打击了市(shì)场(chǎng)的信心。AI概念股持(chí)续低迷，高位股集(jí)体大跌，浩(hào)瀚(hàn)深度、剑(jiàn)桥科技、出(chū)版(bǎn)传媒、引力传媒等多(duō)股跌停(tíng)，有投(tóu)资者开玩笑建议(yì)“5月(yuè)16日为(wèi)人工智能受难日(rì)，纪念人类第四次工业革命进程(chéng)中，人工智能行情开启(qǐ)后第一(yī)次全面大溃败(bài)”。

　　今年另外(wài)一(yī)条(tiáo)主线中(zhōng)特估方(fāng)面，中字头(tóu)个股震荡(dàng)调整，中(zhōng)船(chuán)科(kē)技(jì)跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连(lián)涨”，但(dàn)市场昙花一(yī)现，产业链上没有形成全面的(de)行情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下，从(cóng)A股结构(gòu)上看，AI、中特估和(hé)新能源形成了“三国对立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于资(zī)金的轮番流动，有投资者(zhě)表示(shì)，对(duì)“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知(zhī)道(dào)芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中特估”及人工智能板块(kuài)均出(chū)现调整，整体盘面(miàn)主线不够(gòu)清晰。但可以判断(duàn)，随(suí)着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需(xū)政策及(jí)货(huò)币政策(cè)的(de)推出，且国内经济温和复(fù)苏背景下(xià)，权益市场(chǎng)整体行情预计将继续向上(shàng)修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进一(yī)步指出，目(mù)前(qián)市场风(fēng)格阶段性(xìng)可能将更加(jiā)趋(qū)向(xiàng)均衡，中短期内，人工智(zhì)能、新能源、医药及(jí)中特(tè)估等板块(kuài)均有阶段性的相对(duì)收益(yì)；而长(zhǎng)期来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业(yè)中的(de)核心资产仍(réng)将(jiāng)是持续关注的市场主线。

　　整个(gè)市场的亮点在医药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞(ruì)眼科(kē)均创历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还(hái)是挂(guà)眼(yǎn)科好？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线“熄(xī)火”

　　年(nián)初(chū)以来，各(gè)大指数除创业板指外累(lèi)计均(jūn)有上(shàng)涨(zhǎng)，大消费(fèi)、大金融等(děng)板块首先迎来了基本面预期修复的改(gǎi)善，而通信、计(jì)算机、传媒等(děng)板(bǎn)块(kuài)也在人工智能等产业(yè)趋势变化的影响下出现了连(lián)续大涨。而低估值(zhí)高股(gǔ)息为代表(biǎo)的“中(zhōng)特估(gū)”品(pǐn)种也走出了连续(xù)上涨(zhǎng)行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底启动(dòng)以来(lái)，成为市场(chǎng)最热主(zhǔ)线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年(nián)12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到(dào)年内最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股(gǔ)聚(jù)集，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相关基金年内也短暂(zàn)出现过翻(fān)倍。不过随着(zhe)行业(yè)交易拥挤(jǐ)度升至40％，基(jī)金(jīn)调仓至高位(wèi)后，AI板块在4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内高(gāo)点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅(fú)也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四(sì)个交(jiāo)易(yì)日，热门个股(gǔ)批(pī)量跳水让追高的投(tóu)资者体验非常(cháng)差，市场浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示(shì)，别人做量(liàng)化学的是巴菲特滚雪球，我们学的(de)是(shì)“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是(shì)啥(shá)？

　　有(yǒu)网友给出通(tōng)俗(sú)易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是(shì)整个龙头(tóu)战法体系里面的(de)核心，就(jiù)是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即(jí)使(shǐ)亏钱也要亏(kuī)给(gěi)强(qiáng)势股，追求的(de)是暴(bào)利。

　　回到(dào)基金收益(yì)率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益(yì)率(lǜ)已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至(zhì)5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回(huí)报率依(yī)然(rán)最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单(dān)周跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集中在动漫游戏(xì)、传媒(méi)、娱乐文(wén)化(huà)、智慧生活等(děng)相关(guān)主题上。

　　新能(néng)源基(jī)金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一(yī)日游(yóu)”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有(yǒu)能延续(xù)周一的(de)强势(shì)。从多(duō)家公募基金观点反(fǎn)馈来(lái)看，不论是从基(jī)本(běn)面、还是估值，新能(néng)源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自(zì)2022年7月开始长达11个(gè)月的调(diào)整周(zhōu)期，板(bǎn)块(kuài)龙头公司去(qù)年下(xià)跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对中特估的政(zhèng)策(cè)红利与AI的无限想象空间(jiān)，新能源距离真正的(de)反弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基(jī)金表现(xiàn)来看，这一趋(qū)势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率(lǜ)来(lái)看，排名靠(kào)前的均为重仓新能源，比如(rú)国(guó)投(tóu)瑞银先进制造(zào)、长(zhǎng)安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一周(zhōu)回报率首(shǒu)尾基(jī)金(jīn)来看(kàn)，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞(ruì)银(yín)先进制造之间收益(yì)差(chà)额超过(guò)20％。

　　机(jī)构(gòu)直言市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份(fèn)某公(gōng)募基金交流(liú)的(de)纪(jì)要(yào)在市(shì)场上流出，直(zhí)言经济(jì)缓慢复苏中，还(hái)没有(yǒu)主线出现(xiàn)，当前(qián)市场更需(xū)要信心。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策(cè)、业绩处于相对(duì)真空(kōng)期(qī)，市场很(hěn)难有(yǒu)好的表现(xiàn)。当下A股同样如此。创金合信首席经济学家(jiā)魏凤春表示，对市(shì)场的整(zhěng)体观点是大(dà)概率(lǜ)市(shì)场处(chù)于“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱战”，5月交(jiāo)易机会可(kě)能(néng)更均衡、但也更脆弱，当前可能是一(yī)个布局的(de)好阶段(duàn)，而未(wèi)必会是收获的阶段，投(tóu)资(zī)者需(xū)要多一点(diǎn)耐心。市场可(kě)能继续对(duì)一季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒(xǐng)投(tóu)资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年的投资机会，但(dàn)是短(duǎn)期游戏(xì)传媒和中特估与华约有哪些国家，华约有哪些国家组成约(yǔ)其他板(bǎn)块分化(huà)较为极致，也是不(bù)争的事实，提(tí)醒投资者这两个板块短期可能的(de)风险(xiǎn)。从(cóng)策略(lüè)角度看(kàn)，魏凤春表示，投资者需(xū)要高度重(zhòng)视交易(yì)的灵活性。策略的整体包括趋势、结构(gòu)与节奏(zòu)，反(fǎn)弹带(dài)来的是节奏(zòu)的变(biàn)化，不是(shì)趋势和结(jié)构(gòu)的变化(huà)。

　　此外(wài)，博(bó)时基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服务业(yè)和(hé)消费恢复相对较(jiào)快，我国经济运行总体延续修复的态势(shì)、但修复的基(jī)础(chǔ)仍需继续巩(gǒng)固。货(huò)币政(zhèng)策依然延(yán)续前期稳健偏宽松的(de)基(jī)调，流(liú)动(dòng)性也(yě)维(wéi)持合理(lǐ)充裕的态势。当前(qián)市场(chǎng)对央行后续采取降息操(cāo)作仍有一定(dìng)的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适(shì)当(dāng)关注受益(yì)“一(yī)带一路”政策的概念板块(kuài)的(de)机(jī)会。

　　不过亦(yì)有市场人(rén)士表示不必(bì)过(guò)分悲观(guān)，随着股(gǔ)指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常(cháng)的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济(jì)复(fù)苏(sū)的大趋势(shì)下，纠(jiū)结于(yú)几十(shí)个点的起伏(fú)可能会误(wù)判方向。边走华约有哪些国家，华约有哪些国家组成约边看，行情会在(zài)犹(yóu)豫中展开。

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