财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在(zài)对外输(shū)出市(shì)场观(guān)点会很谨慎，不(bù)再对外提明确主(zhǔ)线，今(jīn)年(nián)接下来的市场大概率(lǜ)是不好做(zuò)了。”有基金(jīn)公司人士向财(cái)联社记(jì)者表示，随着4月底上(shàng)市公司(sī)年报一季报的披露(lù)，炒作没有业绩的AI风险变高，而市(shì)场对(duì)有业绩支(zhī)撑的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从(cóng)市场的情绪来(lái)看，同样如此(cǐ)，5月(yuè)16日的市场(chǎng)亮色不(bù)多，沪指(zhǐ)失守(shǒu)3300点，成交额(é)低于9000亿(yì)元(yuán)，近5个交易(yì)日以来，市场成交额(é)较前(qián)期(qī)明显(xiǎn)萎缩，资(zī)金观望的情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日净(jìng)卖出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个(gè)交(jiāo)易日净流入的态(tài)势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量(liàng)跳(tiào)水(shuǐ)无疑(yí)打击了(le)市场的信心。AI概(gài)念(niàn)股持续低(dī)迷，高位股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科(kē)技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多股跌(diē)停(tíng)，有(yǒu)投资(zī)者开玩笑建议“5月16日为人工智(zhì)能受(shòu)难日，纪念人类第四(sì)次工业革命(mìng)进程中，人工智能行情开启后(hòu)第一次(cì)全面(miàn)大溃(kuì)败”。

　　今(jīn)年(nián)另外一条(tiáo)主线中特(tè)估方(fāng)面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业链(liàn)上没有(yǒu)形成(chéng)全(quán)面的(de)行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特估(gū)和新能(néng)源形成了“三(sān)国(guó)对立”格(gé)局，轮流做“输(shū)血(xuè)包”。对(duì)于资金的轮(lún)番流动，有投资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片(piàn)能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理(lǐ)刘(liú)杰(jié)表示，近(jìn)期引领市场的两大主题“中特估(gū)”及人工(gōng)智能板(bǎn)块均出现调(diào)整(zhěng)，整(zhěng)体盘(pán)面主线不够清晰。但(dàn)可以判断，随着(zhe)海外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内(nèi)稳(wěn)增长(zhǎng)促(cù)内(nèi)需政策及货币政策的(de)推出，且(qiě)国(guó)内经济温和(hé)复苏背景下，权益(yì)市场(chǎng)整体行情预计将继(jì)续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场风(fēng)格阶段(duàn)性可能将更加趋向均衡(héng)，中(zhōng)短期内，人工智能、新能源(yuán)、医药及(jí)中特估等板块均有阶(jiē)段性(xìng)的相对收益；而长期来看，先(xiān)进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的核心(xīn)资产仍(réng)将(jiāng)是持续关(guān)注的(de)市场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整(zhěng)个市场的(de)亮(liàng)点在(zài)医(yī)药的反弹，三(sān)博脑科(kē)、何氏(shì)眼科(kē)、普瑞眼(yǎn)科(kē)均创历史新(xīn)高，有(yǒu)网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数(shù)除创(chuàng)业板指外(wài)累计均有上涨，大消费、大金融等板块首(shǒu)先(xiān)迎来了基本面预期修复(fù)的改善，而通信、计(jì)算(suàn)机、传媒(méi)等板块也在人工智能(néng)等产业趋(qū)势变化的影响下出(chū)现了连(lián)续大涨。而低(dī)估值高股息为代(dài)表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了连续上涨行情(qíng)。其(qí)中，尤以TMT最(zuì)为吸睛(jīng)又(yòu)吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数(shù)据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在(zài)4月4日达到年内最(zuì)高点(diǎn)，年内(nèi)涨幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等(děng)相关基金年内(nèi)也短(duǎn)暂(zàn)出现过翻倍。不过随着(zhe)行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过(guò)13％，年(nián)内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热门(mén)个(gè)股批量(liàng)跳(tiào)水让追高的投资者体验非常(cháng)差(chà)，市场浮躁自然(rán)赚钱(qián)效应(yīng)差(chà)。

　　有投资者表示，别人(rén)做量(liàng)化学(xué)的是(shì)巴菲(fēi)特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙(lóng)头战法(fǎ)”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友(yǒu)给(gěi)出(chū)通俗易懂的解答：宁愿被强者(zhě)打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头(tóu)战法体(tǐ)系里面(miàn)的核心，就是拥抱(bào)强势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏钱也(yě)要亏给(gěi)强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益率已经回(huí)撤(chè)近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF回报率依然(rán)最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报(bào)率(lǜ)跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF。此外国(guó)泰中(zhōng)证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金(jīn)，集中在(zài)动(dòng)漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相关主题上。

　　新(xīn)能(néng)源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎(hū)“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板块没有(yǒu)能延续周一的强势。从多家(jiā)公募基金观点反(fǎn)馈来看，不(bù)论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻(kè)已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月(yuè)的调(diào)整周(zhōu)期，板块(kuài)龙头公(gōng)司(sī)去(qù)年下跌超过40％，调整幅(fú)度与时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的(de)基础已(yǐ)经具备，但(dàn)是(shì)面对中特估的(de)政策红利与AI的(de)无限(xiàn)想象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏(fá)“临(lín)门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这(zhè)一趋(qū)势正在(zài)慢慢聚(jù)力(lì)。从近一周(zhōu)基金(jīn)回报(bào)率来看(kàn)，排(pái)名靠(kào)前(qián)的(de)均为(wèi)重仓新能(néng)源，比如国投瑞银(yín)先进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回(huí)报率首尾基金来看(kàn)，华(huá)夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银(yín)先进制造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机(jī)构直言市场处(chù)于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一份某(mǒu)公募(mù)基金(jīn)交流的纪要在(zài)市场上流出，直言经(jīng)济缓慢复苏(sū)中(zhōng)，还没有主线出现，当前市场更需(xū)要(yào)信(xìn)心(xīn)。

　　港(gǎng)股(gǔ)向来有“五绝(jué)六穷七翻身(shēn)”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处(chù)于相对真(zhēn)空期，市场很难有好的表现。当下A股同样如此。创金合(hé)信首席(xí)经济(jì)学家(jiā)魏凤(fèng)春(chūn)表示，对市场(chǎng)的(de)整体观(guān)点是大概率市(shì)场处于(yú)“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月(yuè)交易机会(huì)可(kě)能更均衡、但也更脆弱，当前可(kě)能(néng)是一个(gè)布局的(de)好阶段，而(ér)未必会是收获的阶段，投(tóu)资者需要多一点耐心。市场(chǎng)可能(néng)继续对一(yī)季(jì)报定价，短期(qī)市场的核心矛盾在于缺(quē)乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机(jī)会，但(dàn)是短期游戏(xì)传媒和中特估与其他板块分化较为极致，也是不争的(de)事实，提醒(xǐng)投资者这两个板块短期可能的风险。从策略角度(dù)看，魏凤春表示，投(tóu)资者需要高(gāo)度重视交易的(de)灵活(huó)性。策略的整(zhěng)体包括趋势(shì)现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在平胸妹子越来越多、结构(gòu)与(yǔ)节奏(zòu)，反弹带来的(de)是节(jié)奏的变(biàn)化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内(nèi)服务业和消费恢复相对较(jiào)快，我国经济运行总(zǒng)体(tǐ)延(yán)续(xù)修复的态势、但修复的基础仍需继续巩(gǒng)固。货(huò)币(bì)政(zhèng)策(cè)依(yī)然延续前期稳健偏宽(kuān)松的基调，流动性也(yě)维(wéi)持合理充裕的态势。当前市场对央行后(hòu)续(xù)采取降(jiàng)息操(cāo)作仍有一定的预期(qī)。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或可(kě)适当关(guān)注受(shòu)益(yì)“一带一(yī)路”政(zhèng)策的概念板块的(de)机(jī)会。

　　不过(guò)亦有市场人士表示不必过(guò)分悲(bēi)观，随着股(gǔ)指交割日(rì)临近，盘面波动剧烈一点，算是正常(cháng)的行(xíng)为(wèi)，不必放大恐(kǒng)慌(huāng)。在储(chǔ)蓄现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在平胸妹子越来越多资金(jīn)大搬(bān)家和经济复苏的(de)大趋(qū)势下，纠(jiū)结于几十个点的起(qǐ)伏可能会误(wù)判方向。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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