“一(yī)带(dài)一(yī)路”对冲欧美(měi)拖累无(wú)疑是(shì)2023年出口最大的(de)看点。即使考虑去年的低基数，4月的出口(kǒu)增速也不赖(lài)，与韩国、越(yuè)南等邻国形成鲜明对比；拉动方面，“一带一路”国家成(chéng)为主角，欧美(měi)发达经济体整体(tǐ)偏弱(ruò)。今年1-4月“一带(dài)一路”国家在中国出口(kǒu)的份(fèn)额约为(wèi)36.0％超过美欧日（34.3％），粗略计算，如(rú)果(guǒ)今年“一(yī)带(dài)一路”出口增速保持(chí)在6％以上，那么在增量上(shàng)就可能对(duì)冲美欧(ōu)日(rì)出口(kǒu)的下滑，使得全年2023年全(quán)年(nián)的出口增速(sù)转正。

　美不胜收的胜是什么意思三年级，引人入胜的胜是什么意思　从整体看，3、4月份的(de)数(shù)据再次验证，当(dāng)前观察的中国的出口“不看(kàn)港口，不看韩、越”。港口数据和韩国、越南出口通胀作为(wèi)传(chuán)统观察中国出口增速(sù)的重要(yào)指标，但随着中国出(chū)口结构向“一带一路”国家转移(yí)，其对中国出口(kǒu)的指(zhǐ)示作用逐渐下降。一方面(miàn)，由于(yú)多数(shù)“一带(dài)一路(lù)”国家偏(piān)向(xiàng)内陆，汽(qì)车、火车等陆(lù)路运输占比(bǐ)和增速快速上升，导致(zhì)港口(kǒu)数据与实际出口增速持(chí)续偏离，另一方面，以往韩国、越南出口增速与中国出口基本保持统一(yī)趋势，但由(yóu)于产品(pǐn)结构差异，2023年以来两(liǎng)者产生较(jiào)大背离。出口结构性变(biàn)化背景(jǐng)下，传统观察框架适用性减(jiǎn)弱，信(xìn)息的(de)噪(zào)音和(hé)预期的波(bō)动(dòng)可能加(jiā)大。

　　国别(bié)方面，擘画外贸(mào)蓝图的突破口仍在于(yú)“一(yī)带一(yī)路”国家(jiā)。除低(dī)基数(shù)影响之外(wài)，4月对俄(é)出(chū)口的高增(zēng)反映(yìng)“一带一(yī)路”贸(mào)易持续活跃，沿路经(jīng)济(jì)带仍是我国稳外贸的“抓手”。4月对东盟出口增速(sù)暂时回落，不过整体来看(kàn)，自2022年(nián)初以来“俄+东(dōng)盟升、欧美(měi)降”的趋势加速，日(rì)韩份额保(bǎo)持稳定。

　　产(chǎn)品方面，4月(yuè)出(chū)口(kǒu)结构继(jì)续延续“扬长避短”的属性(xìng)。中国4月汽车及(jí)机电出口金(jīn)额维(wéi)持强势(shì)，增速较3月(yuè)进一步加快部分源(yuán)于(yú)去年低基数原因，不(bù)过对(duì)同比的(de)拉动(dòng)仍明显好于(yú)韩(hán)国，半导(dǎo)体出口跌幅则相较(jiào)韩国更加(jiā)“温和”。从散点图看，量价(jià)齐升(shēng)的汽(qì)车出(chū)口反映海外(wài)车市较高景气度(dù)与产业链韧性仍(réng)可在一段时(shí)间内(nèi)支撑出口，而受全球(qiú)半导体(tǐ)周期影响，集成电路4月出口量与价格均偏萎缩。

　　那么，2023年出口(kǒu)最(zuì)大的变(biàn)数：“一(yī)带一路(lù)”的空间有(yǒu)多大？站在2022年年(nián)底，市场大(dà)多聚(jù)焦(jiāo)欧美经济衰退的拖(tuō)累(lèi)，而聚光(guāng)灯之(zhī)外“一带(dài)一(yī)路”却(què)在稳定外贸上发挥了越(yuè)来(lái)越重要的作(zuò)用，那么如何去(qù)评估这一空间有(yǒu)多大？

　　一(yī)带一路出口背后存量博弈。在全球(qiú)经(jīng)济和(hé)贸易放缓的背景(jǐng)下，我(wǒ)国出口(kǒu)的韧性(xìng)可(kě)能(néng)主要来自于存(cún)量的(de)竞争——我们认为很(hěn)有可(kě)能是抢占欧(ōu)美(měi)日(rì)韩在这些(xiē)国家(jiā)的进(jìn)口份额，2018年至2022年(nián)，中国在(zài)一带一路沿线10国的(de)进口份额上涨了2.5％，同期欧美日韩(hán)下降了3.8％。

　　空间(jiān)有多大？保守估计拉(lā)动2023年中(zhōng)国出(chū)口1个(gè)百分(fēn)点。我(wǒ)们选取(qǔ)“一带一路(lù)”沿线65国中，中国出(chū)口规模最大的10个国家（约占(zhàn)中国对(duì)“一(yī)带(dài)一(yī)路”沿线国家总出(chū)口(kǒu)的70％，以下简称(chēng)10国）。选取2009、2016、2001年(nián)的(de)进口情景来(lái)对(duì)标2023年10国在悲观、中(zhōng)性、乐(lè)观三种情形(xíng)下的进口增速情况，同时参考(kǎo)2018至(zhì)2022年(nián)欧(ōu)美日韩的年(nián)均下跌份额，假设(shè)2023年10国对美欧日(rì)韩减少的进口(kǒu)份额(é)中约60％被中国取(qǔ)代。

　　结果显示，中性(xìng)条件下(xià)，“一(yī)带一路”10国2023年拉(lā)动中国出口增速(sù)约0.97％，此外(wài)根据(jù)占比美不胜收的胜是什么意思三年级，引人入胜的胜是什么意思（10国占65国的(de)70％），大致估(gū)算(suàn)“一带一路”沿(yán)线65国拉动我(wǒ)国出(chū)口增速约1.39％。

　　在全球(qiú)放缓(huǎn)的背景(jǐng)下(xià)，1个百分点并不少，我国(guó)全年出(chū)口(kǒu)增(zēng)速可(kě)能略高(gāo)于0％。对欧美日(rì)等发(fā)达(dá)经济体出(chū)口增速(sù)预测，思(sī)路为在中国加入世界贸易组织后(hòu)、历次全(quán)球经济陷(xiàn)入(rù)衰(shuāi)退或是(shì)经济增速大幅下(xià)行（downturn）的时间段中(zhōng)，选出具(jù)有参考意义(yì)的三年(nián)，分别(bié)作为中(zhōng)性(xìng)、乐观(guān)和悲观情景作为参考。我们对于2023年的基准假设为(wèi)美欧(ōu)有(yǒu)可能在下半年陷入温和衰退(tuì)，我(wǒ)们选(xuǎn)择2009（全球(qiú)金融(róng)危(wēi)机）、2016（美国紧(jǐn)缩后的全(quán)球(qiú)经济放缓）、2001（科网(wǎng)泡(pào)沫破裂，全球经济温和放缓）分别作为悲观、中性美不胜收的胜是什么意思三年级，引人入胜的胜是什么意思(xìng)和乐观情景。根据预测，中(zhōng)性假设下，2023年欧美日韩拖累我国出口增速约-1.9个百分点(diǎn)。

　　假设对(duì)其余(yú)国家(jiā)（在我国出口中约(yuē)占26％）出(chū)口增(zēng)速预测按照(zhào)IMF对(duì)2023年世(shì)界商品(pǐn)贸易数(shù)量增速预测即(jí)1.5％计算，并(bìng)考(kǎo)虑价格因素(sù)，使用IMF对我国2023年GDP平(píng)减指数同(tóng)比预测（0.96％），计算得出其余(yú)国(guó)家拉(lā)动我(wǒ)国(guó)出口增(zēng)速(sù)约0.64个百分点(diǎn)。因(yīn)此，中性(xìng)假(jiǎ)设下2023年我国出口增速约为0.13％（图11）。

　　测算存(cún)在低(dī)估的风险，主要来(lái)自于两个方面：数据口径差异(yì)和(hé)欧美经(jīng)济体的“韧(rèn)性”。数据方面(miàn)，各国自中(zhōng)国进口的数据和中国向各(gè)国(guó)出口的数据存在差异（无(wú)论是绝对量(liàng)还是增速），有时这一差异还较大，一(yī)般而言中国出口(kǒu)端的增速会更高，这意味着我们基于(yú)“一带一(yī)路”国(guó)家进口(kǒu)数据的测算是低估的(de)；外需方面，欧美经济陷(xiàn)入衰(shuāi)退的时(shí)点存在较(jiào)大的不确定性，可能(néng)在今年下半(bàn)年、也(yě)可能在明年，若后者出现，那么2023年发达经济(jì)体(tǐ)对于中(zhōng)国出(chū)口的拖累可能(néng)没有那么(me)大。

　　风(fēng)险提示：东盟、俄罗斯及其(qí)他(tā)新兴经(jīng)济体经济增长不及预(yù)期，对外需拉动不足。疫情二(èr)次冲击风(fēng)险对(duì)出口造成(chéng)拖(tuō)累。欧(ōu)美经济韧性超预期(qī)，对于中(zhōng)国出(chū)口的拖累不足。

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