5月9日晚间，A股上市公(gōng)司(sī)金证(zhèng)股份发(fā)布(bù)的一则公告，在期货(huò)圈刷(shuā)屏。

　　公告显示(shì)，金证(zhèng)股份(fèn)正在筹划发行(xíng)股(gǔ)份及(jí)支付现金购买上海文华财经(jīng)资讯(xùn)股(gǔ)份有限公司（下称文华财经）90.97％股权事(shì)项，同时募集配套资(zī)金。公司(sī)股票将于2023年5月(yuè)10日（星期三）开市起开始停牌，预计停牌(pái)时间不超过(guò)10个(gè)交(jiāo)易日。

　　文华财经两次冲(chōng)击IPO无果

　　文华财经系头部期货软件商。公开资料显(xiǎn)示，截至(zhì)2021年年末(mò)，文华(huá)财经(jīng)与国内139家期货公司合作，占国内期货(huò)公司总数的(de)92.67％。截至2021年12月，文华(huá)财经PC端(duān)交(jiāo)易软(ruǎn)件的月(yuè)活跃用户数(shù)（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端随身行软件的(de)月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾(céng)两次冲击A股IPO，但(dàn)均(jūn)未能叩开资本市场大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要(yào)追溯到2015年，当年11月，文(wén)华(huá)财经(jīng)首次报送创业板(bǎn)IPO申请资料。不(bù)过，在(zài)经(jīng)历(lì)两年多的漫长等待后，2018年4月(yuè)，深交所(suǒ)决定终止审查，文华财经此次创(chuàng)业板IPO闯(chuǎng)关失(shī)败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股书，拟冲刺创(chuàng)业板(bǎn)IPO。2022年(nián)6月(yuè)，文华财经(jīng)申请撤回(huí)发行上市申请文件，深交所决定(dìng)终(zhōng)止对(duì)其(qí)首次公(gōng)说唱歌手的cypher是什么意思，说唱cyber是什么意思开(kāi)发行股票并在创业板上(shàng)市的审核(hé)。文华财经第(dì)二(èr)次IPO也无果而终。

　　金证股(gǔ)份昨晚发布(bù)的公告显示(shì)，本次交易事项尚处于(yú)筹(chóu)划阶段，公(gōng)司(sī)目前正(zhèng)与交易意向(xiàng)方接洽，初步确定的交易对方包(bāo)括尚(shàng)守哲(zhé)、大(dà)连经(jīng)一(yī)卓远管理(lǐ)咨(zī)询(xún)合伙企业（有限合伙）（下称大连经一）、苏州中新兴富(fù)新兴产(chǎn)业投(tóu)资合(hé)伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙）（下称苏州中新）、上海经(jīng)一投(tóu)资管理(lǐ)合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称上海经(jīng)一）、上海(hǎi)兴(xīng)富创业(yè)投资管理中心(xīn)（有限合伙）（下称兴(xīng)富创(chuàng)投）、王凯及杨孝胜，前(qián)述交易对方合计持(chí)有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根(gēn)据《上市公司重大资(zī)产重组管理办法(fǎ)（2023修订(dìng)）》和(hé)《上海证(zhèng)券交易(yì)所(suǒ)股票(piào)上市(shì)规则（2023年2月修(xiū)订）》等(děng)相关(guān)规定，本次交易(yì)前，交易对(duì)方与公司不存在关(guān)联关系。本次交易完成后，交易(yì)对方尚守哲(zhé)持有公司的股份(fèn)比例预计将超过5％，本次交(jiāo)易预计将构成(chéng)关联交易。本次交易(yì)前，公司无控股股东(dōng)、实际控制人(rén)；本次交易(yì)完成后，公司(sī)第一大股东不会(huì)发生变(biàn)化，且不存在(zài)实际(jì)支配公司(sī)股份(fèn)表决权超过(guò)30％的(de)股东，公司(sī)仍(réng)将无(wú)控股股东、实(shí)际(jì)控制人(rén)，预计不构成公司重大(dà)资产重组。

　　文华财经注册资本4000万元，实际(jì)控制(zhì)人为该公司董事(shì)长兼总经理(lǐ)尚(shàng)守哲。根据文华财经此前披露(lù)的招股(gǔ)书，截至(zhì)2021年年底，尚守哲对文(wén)华财经的直接(jiē)持股比例(lì)为64.353％，此外(wài)，还通过大连经一和上海经一分别控(kòng)制文华(huá)财经(jīng)9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中(zhōng)，苏州(zhōu)中新、兴(xīng)富创投(tóu)、王凯(kǎi)及杨孝胜(shèng)对文华财经的持股比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利(lì)能力有望(wàng)提升

　　作为金(jīn)融科技全领域服务商，金证(zhèng)股份为证(zhèng)券(quàn)、基金、银(yín)行(xíng)、期货(huò)、信托(tuō)、交易所、监管机(jī)构等行(xíng)业(yè)客户(hù)提(tí)供全技术(shù)栈、全产(chǎn)品线(xiàn)解决(jué)方案(àn)，同时与政府机(jī)关、互联网公司合作开展包括智慧(huì)城市在内的(de)数字经济业务。

　　2023年一季(jì)报(bào)显示，报告期内，金证股份实现(xiàn)营业收(shōu)入(rù)12.64亿元，较(jiào)上年同(tóng)期增(zēng)长2.84％；实现(xiàn)归属于上市公(gōng)司股东的(de)净利润-5847.16万(wàn)元。报告(gào)期内，金(jīn)证股份证券经纪业务软件(jiàn)收入较上年同期略有增长，资管机构软件收入(rù)基本(běn)持平。报告期内，数字经(jīng)济业务因验收的大型政务(wù)项目成本增幅大(dà)于收入(rù)增(zēng)幅，导(dǎo)致业(yè)务毛利率及利润下(xià)降。报告期内公司确认投资收益-1748万元，较(jiào)上年同期减(jiǎn)少2035万元，主要(yào)是联营(yíng)企(qǐ)业(yè)投资(zī)收益减少所致(zhì)。

　　截至2023年3月底，金证股(gǔ)份总(zǒng)资产64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份(fèn)2022年年报(bào)显示(shì)，报告期内，公司实现营业收入64.78亿元，同比(bǐ)下降2.52％；实(shí)现归属于上市(shì)公司股东的净利润2.69亿元，同比(bǐ)增(zēng)长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方面，2022年，金证(zhèng)股份实(shí)现营业收入23.25亿元(yuán)，同比(bǐ)增长7.25％。金证股份认为，公司金融行业的增(zēng)长(zhǎng)主要得益说唱歌手的cypher是什么意思，说唱cyber是什么意思于两方面(miàn)的(de)因(yīn)素：一是公(gōng)司在(zài)证券市场行业占有率基础(chǔ)稳定，核(hé)心产品需求刚性，公司加快产(chǎn)品新(xīn)一代产品布局、积极(jí)推进项目上线验收(shōu)。二是在资(zī)管领域加强了资管IT业务发展力(lì)度，在多个核心产品和技术上形成领先优势，开始进(jìn)入收获期。

　　非(fēi)金融行业业务方面，2022年，金(jīn)证(zhèng)股份收入(rù)为41.35亿元，同比(bǐ)下降7.49％。主要包(bāo)括数字经(jīng)济业务、IT设备分销业务及科技园租赁业务。金证股份解释(shì)称，非金融行业的收入下降，主要由于公司在数字经济业(yè)务(wù)上，不(bù)同程(chéng)度受到需求(qiú)端的(de)影响，项目跟进、工程实施(shī)、验(yàn)收结算审计等(děng)存在滞后(hòu)。

　　毛利(lì)率方面，2022年，金证股份(fèn)综合毛利率为22.32％，较(jiào)上年(nián)增加1.97个百(bǎi)分点(diǎn)。其(qí)中，金融行业(yè)业务(wù)毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金(jīn)融科(kē)技业务毛利率(lǜ)6.53％，较上年下(xià)降(jiàng)0.93个百分点。

　　交(jiāo)易标(biāo)的业绩(jì)表(biǎo)现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营(yíng)业收入分(fēn)别为20992.73万元(yuán)、19207.84万(wàn)元和23070.03万(wàn)元；归(guī)属(shǔ)于(yú)母公(gōng)司(sī)股(gǔ)东的净利润(rùn)分(fēn)别为说唱歌手的cypher是什么意思，说唱cyber是什么意思7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合毛利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华(huá)财经总资产为31708.21万元，所有(yǒu)者(zhě)权益为19722.56万元(yuán)，资产负(fù)债率(lǜ)为(wèi)37.80％。

　　不难看出，无论从资(zī)产规模和盈利能力来(lái)看，金证股份均远高于文华财经，但文华财经的毛利率显著高于金证股份(fèn)，无疑(yí)是一块优质(zhì)资(zī)产(chǎn)。

　　有业内人士认(rèn)为，如果本次交易得以(yǐ)顺利实施(shī)，对于金证股份而言，文(wén)华财经的(de)优质资产注入后(hòu)，其盈利能(néng)力将进一步提升(shēng)；对于文华财经而言(yán)，多年谋求上市无果(guǒ)后，可以(yǐ)实现“曲线(xiàn)上(shàng)市”。

　　值得注(zhù)意的是，在昨晚(wǎn)发布的公告中，金证股份并未(wèi)披露具(jù)体的(de)交易细节(jié)，例如交(jiāo)易(yì)对价(jià)等(děng)。公告显示(shì)，2023年5月9日，金证股份与(yǔ)主要交(jiāo)易对方就本(běn)次交易签署了(le)《意向协议书》，公司拟向主(zhǔ)要交易(yì)对方发行股份及支付(fù)现金的方式购买(mǎi)其(qí)持有的文华财经90.97％的(de)股权。上述《意向协议书》仅为交(jiāo)易各方关(guān)于本(běn)次交易(yì)的初步合作(zuò)意(yì)向(xiàng)，交易(yì)各方在本次交易中的(de)具体权利义务(wù)以及各项安排(pái)以交易各方最(zuì)终签署的正式交易(yì)协议为准(zhǔn)。

　　金(jīn)证股(gǔ)份还进行了风险提示：截至目前，本次交易仍处于筹(chóu)划阶段(duàn)，交(jiāo)易双方(fāng)尚(shàng)未签署(shǔ)正式的(de)交易协议，本次交(jiāo)易(yì)尚需履行必要的内部决策程(chéng)序，并(bìng)经有权监(jiān)管机构批准后方可正式实施，本(běn)次交易最终能否实施尚存在较大(dà)不确定性。

　　股(gǔ)价表现上，经历(lì)了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以来，金证股份股(gǔ)价步(bù)入上升通道。截至5月9日收盘，金证股份股(gǔ)价报18.94元(yuán)/股，年内涨幅(fú)高达(dá)84.06％，总市值(zhí)178亿元(yuán)。

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