美国债(zhài)务违约的风险比以(yǐ)往任何时候都要(yào)大，并有可能将(jiāng)全球市场推(tuī)入一个全新的痛苦深渊。而(ér)在此背(bèi)景下(xià)，投资者应如何保护自身(shēn)的财(cái)富呢？对此，一份业内机构的最新调查揭露出(chū)了(le)业内(nèi)人士(shì)眼下(xià)的真实(shí)心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日(rì)-12日）对全(quán)球637名(míng)受访(fǎng)者进行的调查，对于那(nà)些寻求避风港(gǎng)的人(rén)来(lái)说，贵(guì)金属(shǔ)仍是迄今为(wèi)止(zhǐ)的首选，以(yǐ)防华盛顿在债(zhài)务(wù)上限问题上的“懦夫(fū)博弈(yì)”最终(zhōng)以崩溃告终(zhōng)。

　　超(chāo)过一(yī)半的金融专业人(rén)士表示，如果美国(guó)政府未能履行(xíng)其(qí)义务，他们(men)将(jiāng)购买(mǎi)黄金。

　　而(ér)更引人(rén)注目的，或许是其他替代对冲工(gōng)具的稀(xī)缺。根据(jù)这份最(zuì)新(xīn)业内调查，在(zài)美国(guó)债务违约情况下(xià)，第二大受欢迎的资产仍然是美(měi)国国(guó)债。这毫无疑问有点讽刺——因为这正是美(měi)国政(zhèng)府可能拖欠支付的重灾区。

　　但值得留(liú)意(yì)的是，即使(shǐ)是那些相对(duì)悲观的(de)分析师也认为，债券持有者最终会得到偿付——只(zhǐ)是要晚(wǎn)一些(xiē)。事实上(shàng)，即便在上一次最为令人担忧的2011年债务上限危机中，当时标准普尔(ěr)取(qǔ)消(xiāo)了美(měi)国最高的AAA信用评级，美国长期国债也依然出现了上涨。

　　此(cǐ)外，日元和瑞郎等传统避(bì)险货币也有一些(xiē)拥趸，但它(tā)们都不(bù)如(rú)美(měi)元(yuán)。或者说，更受欢迎的是比(bǐ)特币——被(bèi)一(yī)些投(tóu)资(zī)者视为一种数字黄金。

　　（专业投(tóu)资者和散(sàn)户(hù)投资者在美国(guó)债务违约下的(de)投资选(xuǎn)择分布(bù)）

　　近几(jǐ)周来，美国政界和金融界的大佬(lǎo)们已经(jīng)纷(fēn)纷发出警告，如果(guǒ)债务上限(xiàn)僵局在大限前得不到解决(jué)，可能会(huì)发生什么。美国总统(tǒng)拜(bài)登提(tí)醒称，“整个世界都将面临(lín)麻(má)烦”，而摩(mó)根大(dà)通首席执行官(guān)杰米·戴蒙(méng)则疾呼，“其后果(guǒ)可(kě)能是灾难性的。”

　　这一(yī)次债务上限(xiàn)危机风险更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这(zhè)一次的(de)风(黄姓的来源和历史名人和现状，陆终到底是不是黄姓祖先f黄姓的来源和历史名人和现状，陆终到底是不是黄姓祖先ēng)险比(bǐ)2011年(nián)更大，2011年是过(guò)去美国所经(jīng)历的最严(yán)重的债(zhài)务上限危(wēi)机。

　　目前，一年期美国主权信用违约互换（CDS）反(fǎn)映的违约保险成本已飙升至了(le)远超(chāo)之(zhī)前几次债限危机时的水平(píng)，尽管这仍表明实际违约的可(kě)能性相(xiāng)对较小。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和(hé)国会(huì)的(de)两极分化，风险比以前更高。双方都如此顽固且不愿妥(tuǒ)协，意味着他们有可能(néng)无法及时(shí)采取(qǔ)行动。”

　　毫无疑问的是，买(mǎi)入黄金进行对冲(chōng)并不(bù)便宜(yí)，因为今年(nián)迄今为止，黄(huáng)金的表现(xiàn)非常好——先是受到中国买家不(bù)断增长的需求的提振，然后是银行(xíng)业危机(jī)和美国债务(wù)违(wéi)约引发的避险需求，目前(qián)现(xiàn)货黄金仅略低于(yú)本(běn)月早些时候触及的历史(shǐ)高点(diǎn)。

　　MLIV调查(chá)中的(de)大(dà)多数投(tóu)资者都认(rèn)为，如果债务上限之争僵(jiāng)持到(dào)最后关头，但(dàn)美国政府最终侥幸没有违约，10年期美国国(guó)债将(jiāng)上涨(zhǎng)。然(rán)而，对(duì)于如(rú)果(guǒ)美国政府真(zhēn)的跌落(luò)债务悬(xuán)崖会发生什么(me)，专业(yè)人士意(yì)见不一。约60％的(de)散户投资者预(yù)计，如(rú)果发生违约，10年期(qī)美国(guó)国债将走软(ruǎn)。基(jī)准美国国债收益率上周(zhōu)收于3.46％，较今(jīn)年高(gāo)点低63个基点左右。

　　与此(cǐ)同(tóng)时，债务上(shàng)限僵局推高(gāo)了一(yī)些(xiē)期限非常(cháng)短的国库券收益率，这些短期(qī)国库(kù)券被认为最有可能被延期支付，这加剧了国库券收(shōu)益率(lǜ)曲线的扭曲。收益率最高的是6月初(chū)左右到(dào)期的国库(kù)券，因为这批票(piào)据最为接(jiē)近美国财政部长(zhǎng)耶伦所警告的最早在6月(yuè)1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国财(cái)政部能(néng)撑过6月中旬(xún)，其(qí)可(kě)能会从预期的纳(nà)税和其(qí)他(tā)收入(rù)措施(shī)中获得一点的喘息空间，从而能够继续“苟延残(cán)喘”到(dào)7月底。目前，7月底到期国(guó)库券(quàn)的市场定价也表明了一定程度的(de)压力和担忧。

　　在2011年(nián)的债(zhài)务上限僵局中，美国(guó)长期国债购买量曾激增，将(jiāng)10年期(qī)国债收(shōu)益率推至了当时的(de)创纪录低点，与此(cǐ)同时，金价(jià)上涨，数万亿(yì)美元的全球股票市值蒸(zhēng)发。

　　不过(guò)，这一次专(zhuān)业(yè)投资者对标普(pǔ)500指数的前景预测，没有散户交易(yì)员(yuán)那么悲观。道(dào)明(míng)证券利(lì)率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看到(dào)短期违约，市场反应(yīng)将给国(guó)会带来提高(gāo)债(zhài)务(wù)上限的压力。”

　　不少受访者还认为，债务上限闹剧(jù)已经对美元(yuán)造成了一些伤害，41％的人表示，如果美国政府(黄姓的来源和历史名人和现状，陆终到底是不是黄姓祖先fǔ)违(wéi)约(yuē)，美元作为全球主要储备货币的(de)地位将面(miàn)临风险。

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