财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军(jūn)）AI主线“鲸落(luò)”，市(shì)场正在蓄力寻找(zhǎo)下一(yī)个方向。

　　“我们现在对外输出市场(chǎng)观点(diǎn)会很(hěn)谨慎，不再(zài)对外提(tí)明(míng)确主(zhǔ)线，今年接下来(lái)的(de)市(shì)场大概(gài)率(lǜ)是不(bù)好(hǎo)做了。”有基金公司人士(shì)向财联社记者表示，随着4月(yuè)底上市公(gōng)司年(nián)报(bào)一季报的披露，炒作没(méi)有业绩的AI风(fēng)险(xiǎn)变高，而市(shì)场对有业绩支撑的(de)新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场(chǎng)的情绪(xù)来看(kàn)，同(tóng)样如此，5月16日的(de)市场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成(chéng)交额低(dī)于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市(shì)场成交额较前期明(míng)显萎缩(suō)，资(zī)金观(guān)望的情绪有(yǒu)所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束(shù)此前连(lián)续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑(yí)打击了市场的信心。AI概念股(g中国人在德国受歧视吗，德国人很排斥中国人吗ǔ)持续低迷(mí)，高(gāo)位股集体(tǐ)大(dà)跌，浩瀚深度(dù)、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力传媒等(děng)多股跌(diē)停，有投(tóu)资者(zhě)开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智能受难日，纪念人类第(dì)四次工业革(gé)命进程中，人工智能行情开启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一(yī)条(tiáo)主线中特估方面，中字头个股震荡调整，中船科技(jì)跌停，中科信息(xī)跌(diē)超(chāo)10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙(tán)花一(yī)现，产业(yè)链上(shàng)没有形成全(quán)面(miàn)的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀(shā)之下，从A股结(jié)构(gòu)上看，AI、中特估和(hé)新能源形(xíng)成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对(duì)“魏（中特(tè)估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失(shī)望了，很想(xiǎng)知道芯片能(néng)不能成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平(píng)安基金(jīn)经(jīng)理刘(liú)杰表示，近期引领(lǐng)市场的两大主(zhǔ)题(tí)“中特估”及(jí)人工智能板块(kuài)均出现(xiàn)调整(zhěng)，整(zhěng)体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海外(wài)加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内需政策及(jí)货币政策的推出，且国(guó)内经济温(wēn)和复苏(sū)背景下，权益市(shì)场整体行情预计将继续向上(shàng)修复(fù)。

　　对于市(shì)场风格(gé)，他(tā)进一步(bù)指出(chū)，目前市(shì)场风格阶(jiē)段性(xìng)可能将更加(jiā)趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工智能、新(xīn)能(néng)源、医药(yào)及(jí)中(zhōng)特估等板块均(jūn)有阶段性的相对(duì)收益；而长期来(lái)看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行业(yè)中的核心资产仍将是持续关(guān)注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药的(de)反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调(diào)侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不(bù)知挂(guà)脑科好还(hái)是(shì)挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数(shù)除创业板(bǎn)指外(wài)累计均(jūn)有上涨，大消费、大金融等板(bǎn)块(kuài)首先迎来了基本面预(yù)期修复的改(gǎi)善，而通(tōng)信(xìn)、计(jì)算机、传媒等板块也在人工智能(néng)等(děng)产业(yè)趋势变化(huà)的影响下出现了连续大涨。而(ér)低估(gū)值(zhí)高股息为代表的“中特估”品(pǐn)种也走(zǒu)出了连续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动(dòng)以来，成为市场最热(rè)主线，Wind数(shù)据(jù)显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间(jiān)涨(zhǎng)幅达(dá)到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到(dào)年内最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相(xiāng)关基金年(nián)内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度(dù)升至40％，基金调(diào)仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内高(gāo)点(diǎn)已经下(xià)跌(diē)超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热门个股批(pī)量(liàng)跳水(shuǐ)让(ràng)追高的投资者体验非常(cháng)差，市场浮(fú)躁自然赚钱效(xiào)应(yīng)差。

　　有投资者(zhě)表示，别人(rén)做(zuò)量化学的是(shì)巴(bā)菲(fēi)特滚(gǔn)雪球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗(sú)易懂的解(jiě)答(dá)：宁愿被强者(zhě)打(dǎ)得头破血流，也(yě)不(bù)愿与弱者共舞。这(zhè)是整(zhěng)个龙头战法(fǎ)体(tǐ)系里(lǐ)面的核心(xīn)，就是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强势(shì)股，即使亏钱也(yě)要亏给强(qiáng)势股，追(zhuī)求(qiú)的是暴利。

　　回到(dào)基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游(yóu中国人在德国受歧视吗，德国人很排斥中国人吗)戏(xì)主题ETF迅速(sù)回(huí)撤，距离最高收益率已经(jīng)回撤近20个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪(hù)港深动漫游(yóu)戏ETF、银(yín)华(huá)体(tǐ)育文化单周跌幅也(yě)超过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有(yǒu)27只基(jī)金，集中在(zài)动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相(xiāng)关主题上。

　　新能(néng)源基(jī)金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领(lǐng)涨(zhǎng)似(shì)乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块没(méi)有能延续周一的强势。从(cóng)多家公募基金观点(diǎn)反馈(kuì)来看，不论(lùn)是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时(shí)刻已经过(guò)去(qù)。新能(néng)源产业自(zì)2022年7月开始长达11个月的(de)调(diào)整周期，板块龙头公司去(qù)年下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已(yǐ)经具备，但是面对中特估的政策(cè)红利(lì)与(yǔ)AI的无(wú)限想象(xiàng)空间，新能源(yuán)距离真正(zhèng)的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临门(mén)一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋势正在慢慢(màn)聚(jù)力(lì)。从近一(yī)周基金回(huí)报率来看，排名(míng)靠(kào)前的均为(wèi)重仓新能(néng)源，比如国投瑞银先进制造(zào)、长安裕盛、国投(tóu)瑞银(yín)产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨幅(fú)超(chāo)过10％。从近(jìn)一(yī)周(zhōu)回报率(lǜ)首(shǒu)尾基金来看，华夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF与(yǔ)国投瑞银先(xiān)进制造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下(xià)午，一(yī)份某(mǒu)公募基金交流的纪(jì)要在市场(chǎng)上流出，直言经济缓慢复苏中，还没(méi)有主线出(chū)现(xiàn)，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝(jué)六穷(qióng)七翻(fān)身”的说(shuō)法，在5月(yuè)政策(cè)、业(yè)绩处于相对真(zhēn)空(kōng)期，市(shì)场很(hěn)难有(yǒu)好的表现。当下A股同样如(rú)此(cǐ)。创金合(hé)信(xìn)首席经(jīng)济学家魏(wèi)凤春表示，对市场的整体观点是大概率市场处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的(de)乱战”，5月交(jiāo)易机会可能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可(kě)能是一(yī)个布局的好阶段，而未必会是收获的阶(jiē)段，投(tóu)资者需(xū)要多一点耐心。市场可能继续对一(yī)季报定价(jià)，短期市场的(de)核心矛盾在(zài)于缺乏特(tè)别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽(suī)然(rán)看(kàn)好TMT和中特估全年(nián)的投资(zī)机会，但是短(duǎn)期游戏传媒和中特(tè)估与(yǔ)其(qí)他板块分(fēn)化较(jiào)为极(jí)致，也是不争(zhēng)的事实，提醒投资者这(zhè)两个(gè)板块短期可能的风险(xiǎn)。从(cóng)策略角度看，魏(wèi)凤春(chūn)表(biǎo)示(shì)，投资者需(xū)要高度重视交(jiāo)易的(de)灵活(huó)性。策(cè)略的整体包括(kuò)趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来(lái)的(de)是节(jié)奏的变(biàn)化，不(bù)中国人在德国受歧视吗，德国人很排斥中国人吗是趋(qū)势和结构的变化。

　　此外(wài)，博时(shí)基金表示，16日发布的4月经济(jì)指(zhǐ)标显示，4月(yuè)份国内服务业(yè)和消费(fèi)恢复相对较(jiào)快(kuài)，我国经济运行(xíng)总体延(yán)续修复的态势、但修复的(de)基础仍(réng)需继续(xù)巩固。货币政(zhèng)策依然延续前期稳健偏(piān)宽松的基(jī)调，流(liú)动(dòng)性也(yě)维持合(hé)理充裕(yù)的(de)态势。当前市场对央(yāng)行(xíng)后续采取降息操(cāo)作仍有一定的预(yù)期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或(huò)可(kě)适当关(guān)注受益(yì)“一带一路”政策的概念板块的机会(huì)。

　　不(bù)过亦有市场人(rén)士表示不必(bì)过分悲观，随着股指交割(gē)日临近，盘面波(bō)动剧烈(liè)一(yī)点，算是正常(cháng)的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的(de)大趋势下(xià)，纠(jiū)结于几十个点的起伏(fú)可能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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