踩上AI风口的三六零(líng)，年内一(yī)度大涨(zhǎng)超200％，市值近1500亿(yì)，以致于周鸿祎和(hé)胡(hú)欢(huān)离婚(hūn)也被市场质疑成为减持铺(pù)路。但(dàn)与暴涨(zhǎng)的股价(jià)和市值相比，公司的基本面较为糟糕，交出了回A上市(shì)后最差年报和一季报(bào)。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财报(bào)，公司实(shí)现(xiàn)营业(yè)收入95.21亿元(yuán)，同比(bǐ)下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿(yì)元，为2017年回(huí)A后年报首次亏损。三六零同时发布了2023年一(yī)季报，实现营业收入19.66亿元，同比减少22.17％，净利润为亏损1.86亿(yì)元，去年同期为盈(yíng)利2.22亿元。

　　上述财报一(yī)出，股(gǔ)吧(ba)等平(píng)台投资(zī)者(zhě)炸开了锅(guō)，不(bù)少网友(yǒu)担心公司(sī)下(xià)周(zhōu)一股价走(zǒu)势(shì)，尤其周五Ai概念(niàn)显现(xiàn)退潮迹象。一季报显(xiǎn)示，三六零截至(zhì)3月(yuè)31日的股东数(shù)达到近33万，而截至去年底为20万不到，也(yě)就是股价(jià)暴涨(zhǎng)的一季(jì)度股东户数增加约13万，增(zēng)幅65％。

　　三六(liù)零的年报(bào)同时曝光了其重要投资企业哪吒汽车2022年的财务数据，后(hòu)者(zhě)录得(dé)133亿(yì)的营(yíng)业(yè)收入，净利润则巨(jù)亏69亿元，为此(cǐ)持股10.72％的(de)三六零新增9亿多(duō)投(tóu)资(zī)损失。

　　回(huí)A六年首次报亏

　　今年一季度继续亏损

　　三六零(líng)这份2022年年报显示，截至报告期末，公司(sī)总资(zī)产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而(ér)公司全年共实现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％。四(sì)大业务板块有三个出现不同程度下滑，其中贡(gòng)献营收(shōu)半壁江山的互(hù)联网广告(gào)及服(fú)务收入为(wèi)47.1亿(yì)元，同比下降25.32％；智能(néng)硬件业务收入(rù)为18.88亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)下降8.5％；互联网增值服务收(shōu)入为10.82亿元，同比下(xià)降2.03％。仅安(ān)全及其(qí)他业务收入增长，收(shōu)入为17.91亿元。

　　公司实现(xiàn)归属于上市公司股东(dōng)的净利润则(zé)为-22.04 亿元，这是公(gōng)司(sī)2017年从纳斯达克私有化退市回A后首次亏损。

　　回顾过往(wǎng)财报，2017年到2022年六个年度，三六零营业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元(yuán)、116.1亿元、108.9亿(yì)元、95.21亿元(yuán)，营业收入(rù)从徘徊到(dào)下滑(huá)。净利润(rùn)的表现则(zé)更(gèng)差，除了2019年靠着非经常性损益撑到60亿元外，其他年份均在30亿(yì)元附近(jìn)徘徊(huái)，但到了2021年(nián)净利(lì)润直(zhí)接下滑七成，只录得(dé)9亿元（扣(kòu)非6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元。

　　进入2023年，三六零延(yán)续亏损，首季公司营业(yè)收(shōu)入19.66亿元(yuán)，下滑22％，净利润则为亏(kuī)损1.86亿元(yuán)，去年同期为盈(yíng)利(lì)2.22亿元。对于亏损(sǔn)，公(gōng)司称(chēng)主要系营业收入下降及对(duì)联营企业投资损失所(suǒ)致。

　　一季度大增13万股东(dōng)

　　十(shí)大股东却大幅减持

　　股价一度下跌9成、市值蒸(zhēng)发4000多亿的(de)三六(liù)零进(jìn)入(rù)2023年(nián)突(tū)然迎来转机，诱因是chatGPT的突(tū)然爆火(huǒ)。因(yīn)三六零有搜索引擎，被市场认为在训练AI大模型上有天然(rán)优势，公司及创始人(rén)周鸿祎也在不同(tóng)场合、通过不(bù)同(tóng)渠道(dào)表达(dá)对大模型的看好(hǎo)，传递公(gōng)司的优势，公司在AI方面曝光度甚至(zhì)远超百度。

　　借(jiè)着(zhe)这一风口，三六零(líng)股(gǔ)价2月7号涨停，此(cǐ)后一发(fā)不可收拾，短短不到两个(gè)月涨幅接近两倍。如果从(cóng)年初算(suàn)起(qǐ)，涨幅(fú)则达(dá)到了218％，市值(zhí)一度(dù)从400多亿飙涨到(dào)近1500亿(yì)，增(zēng)加超千亿市值。尽管近期股价有(yǒu)所回调(diào)，公(gōng)司(sī)股价年内涨幅(fú)仍近150％，市值(zhí)超过1100亿。

　　此背景下，三六零年报和一季报出(chū)炉后，股吧直接炸(zhà)开了锅，多数投资者表示(shì)大跌眼镜，开始(shǐ)担心(xīn)下周一股价(jià)表现(xiàn)。

　　中(zhōng)国基(jī)金(jīn)报记者注意到，随(suí)着(zhe)今年(nián)以来(lái)股价的暴(bào)涨，三六零(líng)的投(tóu)资者人(rén)数大幅增加。截至到去年(nián)底，公司有股东户(hù)数19.92万户，几(jǐ)乎连续六个(gè)季度保持基(jī)本不变，但到了今年一季度末股东数来到32.88万，净(jìng)增约13万户，增幅(fú)高(gāo)达65％。

　　与(yǔ)大(dà)量投资(zī)者(zhě)涌入相反，一季度以(yǐ)股权(quán)投资机构(gòu)为代表的十大股东却在(zài)逢高(gāo)大幅减持。十(shí)大股东名单显(xiǎn)示，一季(jì)度“北京中关(guān)村资本基金管理(lǐ)有限公司-北京(jīng)中发助力壹号投资基(jī)金(jīn)（有限(xiàn)合伙）”减持3009万股，减(jiǎn)幅近40％；金砖(zhuān)丝(sī)路（银川）股权投资合(hé)伙企业(yè)（有限合伙）减持2750万股，减幅44％；天津(jīn)信心奇(qí)缘股权(quán)投资合(hé)伙企(qǐ)业（有限合伙）减(jiǎn)持(chí)2742万(wàn)股，减幅49％。上述三大股东合计减持超约8500万股，即便(biàn)按一季度(dù)均价计套现金额也在10亿元以上。

　　哪吒汽(qì)车巨亏69亿

　　三六零新增(zēng)9亿(yì)投资(zī)损失(shī)

　　此次三六零的2022年财报，也首次把其投资企业(yè)、造(zào)车新势力之一的哪(nǎ)吒汽车去年财务数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车(chē)（经(jīng)营实体为(wèi)“合纵汽车”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿(yì)元。根据三六零(líng)此前公告披露(lù)的数(shù)据(jù)，2020年(nián)哪(nǎ)吒汽车营收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车(chē)实现(xiàn)营收57.35亿(yì)元(yuán)，净(jìng)亏损(sǔn)29亿元(yuán)。这意味着，哪吒汽(qì)车2022年亏损进一步扩大，而三年累计亏损已经(jīng)超过百亿，达到当断不断必受其乱是什么意思，当断不断 必受其乱下一句(dào)超112亿元。

　　去年6月(yuè)26日，三六(liù)零曾公(gōng)告(gào)，放弃对(duì)哪吒汽车的增(zēng)资(zī)权。具体来看，三六零(líng)全资子(zi)公司三(sān)六零私募基金拟将其持(chí)有的(de)对(duì)应哪吒汽车3.53％股权的出资权转(zhuǎn)让给两家(jiā)有限合(hé)伙企业，对应的增资额为10亿(yì)元(yuán)。据此估算，哪(nǎ)吒汽车(chē)估(gū)值(zhí)为(wèi)282亿元。放弃上述增资权后，三(sān)六零(líng)持有(yǒu)哪(nǎ)吒汽车11.43％的股权。

　　而到(dào)了2022年12月28日(rì)，三六零又发布对外投资进展公告称，已与(yǔ)哪吒汽车当断不断必受其乱是什么意思，当断不断 必受其乱下一句各股东方签署有关(guān)协议，以支持哪(nǎ)吒汽车股(gǔ)份(fèn)制(zhì)改造。2023年1月，三六零发布《关于(yú)对(duì)外投资进(jìn)展》公(gōng)告显示，为了(le)配(pèi)合哪(nǎ)吒汽(qì)车(chē)股改(gǎi)，三六零的持股比例降至10.72％，对应(yīng)账面价值为11.53亿元(yuán)。此(cǐ)时，半年多一点哪(nǎ)吒汽(qì)车的估(gū)值(zhí)已经(jīng)缩水(shuǐ)为107.56亿元，跌了一半不止。

　　此次2022年财务数据出(chū)炉(lú)后(hòu)，哪吒汽车估值会否进一步下(xià)调不得而(ér)知。

　　由于(yú)哪吒汽车的亏损，三六零持有股权的账面值出现较(jiào)大投资损失(shī)。2022年公司的(de)投资收益为亏损12.93亿元，变动(dòng)金额14.47亿元，剔(tī)除出售(shòu)欧朋浏览器确认(rèn)的(de)投资(zī)亏损5.14亿元(yuán)，意味着(zhe)哪吒汽(qì)车带来的投资(zī)亏损约9.4亿元。

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