本周铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)期货价(jià)格(gé)大幅下挫，截至21日下午收盘，大商(shāng)所(suǒ)铁矿石(shí)期货主(zhǔ)力合(hé)约跌(diē)近5％，报730.5元/吨。截至下午5点(diǎn)，新(xīn)加(jiā)坡铁矿石指数期(qī)货跌(diē)近6.9％，至107.4美(měi)元/吨。

　　期货日报记者注意(yì)到，本周后几个交易日，铁矿石期(qī)货一直处(chù)于下跌的态势，本周(zhōu)进口铁矿石价格指数呈现振(zhèn)荡运行态势(shì)。

　　兰格钢铁(tiě)网监测数(shù)据显示(shì)，截至2023年(nián)4月21日(rì)，58％澳粉指数107美(měi)元/吨，较(jiào)上周(zhōu)同期下跌3美(měi)元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周同期下(xià)跌4美(měi)元/吨；62％澳块指数126美元(yuán)/吨(dūn)，较(jiào)上周同期下(xià)跌4美元/吨。

　　对(duì)此，方正中(zhōng)期期(qī)货铁(tiě)矿石研究员梁(liáng)海(hǎi)宽认(rèn)为，铁矿石本周加速下行，直接原因源于成材表需(xū)继续走弱(ruò)，二(èr)季度以来(lái)成材消费持(chí)续(xù)低迷，市场(chǎng)对“旺季不旺”担(dān)忧进一步发酵。成材价格下降使得钢厂利润被进一步(bù)压(yā)缩，本周(zhōu)铁(tiě)水产(chǎn)量出现见顶回落，下游需求走弱(ruò)开始对炉料端(duān)价格形成负反馈，焦炭、焦煤价格跌幅(fú)更为(wèi)明显。当前铁矿的5-9价差已扩(kuò)大至(zhì)历(lì)史同期最高(gāo)水平(píng)，铁(tiě)矿石(shí)感知力是一种什么能力，手机情景感知是什么意思现货价格受高铁水产量的刚(gāng)性支撑(chēng)相较坚挺，支撑(chēng)近月合约价格。而远月合约开始计(jì)价(jià)终(zhōng)端需求(qiú)走弱(ruò)和铁矿石(shí)受自身供需趋于宽松的悲观预期影响，跌幅更为明(míng)显。

　　“3月中旬以来，由于需求复苏(sū)不畅，成本中枢下移，叠加外围(wéi)风险冲击(jī)，黑色系期货整(zhěng)体走弱，品种间形(xíng)成负反馈局面(miàn)。从终端(duān)需求(qiú)看(kàn)，尽管地产销售(shòu)明显好转，但传导至投资端尚(shàng)需时间，一季度房屋(wū)新开(kāi)工同比仍下滑(huá)19.2％。这也导致钢材需求复苏(sū)乏(fá)力，旺季期间螺(luó)纹钢表需基本和去年同期持平，整体较为疲(pí)弱(ruò)，钢厂减产降库(kù)意(yì)愿增强，对原料需求构成压力。”国投安信期货高级(jí)分析师何(hé)建辉(huī)说。

　　国泰(tài)君安期货铁矿石分(fēn)析(xī)师(shī)马亮认为，近期市场对于(yú)国内钢厂减产担忧的(de)不(bù)断(duàn)加重导致铁(tiě)矿石出现(xiàn)连续下跌。

　　基(jī)本面方面，外矿短(duǎn)期到港压力(lì)不大，疏港依旧(jiù)维持(chí)高位，铁矿石(shí)库存总量矛(máo)盾不明显(xiǎn)。港口库(kù)存(cún)本(běn)周(zhōu)止跌(diē)回升(shēng)，重(zhòng)回13000万吨上方，钢厂(chǎng)厂(chǎng)内(nèi)库存明显低于(yú)历史平均水平，低库存有望成为(wèi)常态，对补库不应有过高(gāo)期(qī)待。海外(wài)主流铁矿石二季度(dù)将逐步进入(rù)发运旺季，力(lì)拓一季度(dù)铁矿石发运创同期纪录，淡水河谷一季度产量也同(tóng)比增(zēng)加，到港压力(lì)将增(zēng)加。“国产矿产(chǎn)量近期持续(xù)回(huí)升(shēng)，铁(tiě)矿石供(gōng)应将逐步转向宽松。而铁(tiě)水继续提(tí)产空(kōng)间有限，开始(shǐ)面临(lín)减产压(yā)力，铁矿石供需(xū)将逐步转向宽(kuān)松，下(xià)半年这一趋(qū)势将更(gèng)为清晰，远月合约的估值有中长期的下调压(yā)力。”梁海宽说。

　　不过(guò)，马(mǎ)亮则认为(wèi)，受澳洲飓风等因(yīn)素(sù)影响，目前(qián)铁矿石发运依然偏低(dī)，港口(kǒu)库存维(wéi)持下降(jiàng)态势，不过由于终端需求疲弱，政策调控力度增大，价格逐(zhú)渐承压(yā)下行。

　　值得注意的(de)是，上海钢联4月(yuè)21日调研247家钢(gāng)厂的(de)数(shù)据显示，247家钢厂日(rì)均铁水产量245.88万吨，环比(bǐ)下(xià)降(jiàng)0.82万吨，同比(bǐ)增(zēng)加12.91万吨。全国45个(gè)港口(kǒu)进口铁矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日(rì)均(jūn)疏港量320.18万吨增0.95万吨(dūn)。全国钢(gāng)厂进口铁矿石(shí)库(kù)存总量为9123.65万(wàn)吨，环比减少39.10万(wàn)吨；当前样本钢厂的进口(kǒu)矿日(rì)耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库(kù)存消(xiāo)费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本(běn)周高炉铁水产量止增转降，拐点出现(xiàn)，铁矿石需求端支撑减弱；港口库存(cún)止降转(zhuǎn)增(zēng)，钢厂低库存按需(xū)补库为主。澳巴极端(duān)天气导致4月底5月初(chū)港(gǎng)口到货将(jiāng)有缩量(liàng)。”中辉期货铁矿石研(yán)究员李(lǐ)海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产量见顶，铁矿石(shí)供需总体将转(zhuǎn)向(xiàng)宽松，价格(gé)中枢将(jiāng)面临下移。2309合约当前(qián)整体估值(zhí)水平偏高(gāo)，旺季(jì)后(hòu)面临感知力是一种什么能力，手机情景感知是什么意思回(huí)调压力，维(wéi)持逢高沽空的策略。

　　对于后(hòu)市(shì)，兰(lán)格钢铁研究中(zhōng)心王(wáng)国清认为，近期市场振荡调整，钢厂采购仍相对谨(jǐn)慎，多以按需补库为主，整体(tǐ)交投(tóu)氛(fēn)围较(jiào)为冷清。五一假期将至，下周补库(kù)需(xū)求或(huò)有(yǒu)增加。综(zōng)合来看(kàn)，预计下周进(jìn)口铁矿石价(jià)格指数将继续振荡运(yùn)行(xíng)。

　　“随着钢厂减产检修(xiū)范(fàn)围扩大，高需(xū)求(qiú)对铁矿(kuàng)石的支撑转(zhuǎn)弱，近期供应端(duān)表现缩量，五一(yī)节前钢厂(chǎng)低库存补库对价格或形成支撑。可逢高布局(jú)空(kōng)单。”李海(hǎi)蓉(róng)说。

　　对于黑色(sè)板(bǎn)块(kuài)的后市，何建辉认为，目前终端需求尚未有太大起色，市场情绪仍偏悲(bēi)观，黑色系整体依然承压。持续调整(zhěng)后(hòu)压力得到(dào)基本释放，下行节(jié)奏将会放缓，波动有所加剧。拉长时间周(zhōu)期看(kàn)，今年大基调是(shì)经济复苏，尽(jǐn)管(guǎn)节奏(zòu)上(shàng)较为波折(zhé)，供需边际上(shàng)仍有(yǒu)改善，整体矛盾并不是太突出，价格波动幅度较前两年将有(yǒu)明显下降(jiàng)。这也意味着，以(yǐ)内需为主(zhǔ)的黑色系(xì)下方仍有支撑，当前位置不宜过分(fēn)悲观。预计市场整(zhěng)体以区(qū)间振荡(dàng)为主，节奏感知力是一种什么能力，手机情景感知是什么意思上或先(xiān)抑后扬，后(hòu)期关键仍(réng)是需(xū)求复苏(sū)力度。

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