大家(jiā)好，简单看(kàn)一个基金经理(lǐ)，把新能源全部砍(kǎn)仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基金(jīn)经理(lǐ)，海富通的吕(lǚ)越超(chāo)老师。

　　从其管理的海富通股票混合(hé)来看，截至去年(nián)年(nián)底(dǐ)，持仓基本为(wèi)新能源板(bǎn)块股(gǔ)票。

　　夜游症的孩子精神有问题吗，孩子半夜起来突然乱走乱说话t="是(shì)真的(de)！有基金经理清(qīng)仓新能源，梭哈(hā)AI了！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063611950.png">

　　结果到了(le)今(jīn)年一季度(dù)末，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海富通股票(piào)混合外，其他三只产品(pǐn)也基本(běn)重仓了AI板块。

　　吕越(yuè)超(chāo)在一季报称，在(zài)一季(jì)度(dù)的操作中(zhōng)，本基金总体把握住了市场的节(jié)奏变化和结构转换，降低了新能(néng) 源板(bǎn)块的配(pèi)置权重，较好地把握了(le) TMT 板块的投资(zī)机(jī)会，组合调整取(qǔ)得了明显的超额收益(yì)。

　　另外，他称，中国特色估值体系所代表(biǎo)的(de)传统实体行业正在被市场一部分“聪明(míng)钱”定价(jià)，后续(xù)可能成为市(shì)场(chǎng)最有持续性的(de)一条结构主线。

　　数据显(xiǎn)示，海富通(tōng)股票(piào)混(hùn)合今(jīn)年以来(lái)涨了14％，其他三只(zhǐ)产品(pǐn)今年以来均取得正收(shōu)益。

　　至(zhì)于(yú)Ai板块后市怎(zěn夜游症的孩子精神有问题吗，孩子半夜起来突然乱走乱说话)么走？

　　中信证券认为，AI主题板块(kuài)在短(duǎn)期高度(dù)依(yī)赖交易，阶段性失去靠配置获取超额(é)回(huí)报的特征。TMT板块成交占全市(shì)场比重(zhòng)超40％的天数已累计达到22天(tiān)，上一(yī)次出现持续成交占比超过40％的板块是2021年(nián)7月(yuè)底的电力设(shè)备及新(xīn)能源(yuán)，持续(xù)约28个交易日(rì)，在此期间新能源ETF累计收(shōu)益率仅有(yǒu)2.5％，期间(jiān)最高累计回(huí)报(bào)率为+8.8％，最(zuì)低累计回(huí)报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈(chéng)现(xiàn)出类似特征，尽管(guǎn)热闹，但不赚钱(qián)。过去两周，科创芯片(piàn)ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次(cì)和5次(cì)单日涨幅超(chāo)过2％的行情，最大单日(rì)涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相(xiāng)关(guān)主题ETF在(zài)内，平均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累(lèi)计(jì)成交了5.41万(wàn)亿(yì)元，但总市值(zhí)反而减(jiǎn)少了6717亿元，较4月第一周降(jiàng)低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商(shāng)证券认(rèn)为，TMT大(dà)年(nián)通常分为“春季躁动(dòng)”“获利回吐”“盛(shèng)夏(xià)攻势”“获利了结”四(sì)波(bō)行情，春季躁动后往往(wǎng)会有一波明显(xiǎn)的调(diào)整(zhěng)，时间(jiān)在(zài)1-2个月，幅度在(zài)20％左右。面对(duì)这种调(diào)整，逢低(dī)加(jiā)仓(cāng)是最佳(jiā)策略，因为(wèi)往往后续盛夏(xià)攻势大(dà)概率创新高。如果今(jīn)年在业绩(jì)披露期结束后，随着AI+/数(shù)字经济/自主(zhǔ)可控等大产业趋势(shì)以政府支持力度进(jìn)一步加大、资本开支增夜游症的孩子精神有问题吗，孩子半夜起来突然乱走乱说话(zēng)加、订单增加和产(chǎn)品销量业绩(jì)的改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻势(shì)。

　　中泰(tài)证券认为(wèi)，AI等板块或阶段性见顶，指数上半年阶(jiē)段性顶部亦或基本(běn)形成本轮调整标志(zhì)着AI等高位(wèi)板块或(huò)阶段性见顶，指数(shù)上半年阶段性顶部亦或(huò)基本形成(chéng)。本次大幅调整(zhěng)主要还是因为(wèi)在AI相关板块市(shì)场情绪(xù)处于(yú)极值的情况下(xià)，叠加上述基本面风险因素逐步发酵，市场内生调整(zhěng)需(xū)求出现集中释放。就资本市场(chǎng)而言，或(huò)代表本(běn)轮AI+难以复(fù)制(zhì)2013-2015年互联网(wǎng)+模式。

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