投资者除了关(guān)注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注业绩验证以(yǐ)及估值等因素。

　　近期，受(shòu)益于人工智能主题(tí)的热炒，全(quán)球AI芯片巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截(jié)至6月1日收盘(pán)，最(zuì)新股(gǔ)价达(dá)397.7美元，市值超过(guò)9800亿美元，逼近万亿(yì)美元大关。

　　英(yīng)伟达今年股价(jià)的(de)强劲(jìn)表现，带(dài)动了国内(nèi)AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只云计(jì)算(suàn)、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多(duō)久(jiǔ)？

　　公(gōng)募基(jī)金提(tí)前布局

　　凭(píng)借着AI芯片和(hé)算力的先进技术，英(yīng)伟达公司的股价(jià)在近期大涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股价(jià)最高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截至(zhì)6月(yuè)1日收(shōu)盘，其股价回(huí)落至397.7美元(yuán)，但依旧有望再次(cì)突破(pò)万亿美元的市值(zhí)。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们在(zài)AI和(hé)元宇宙方面的工作正(zhèng)在改变全球大型行业，并将为社(shè)会带来深远的(de)影响。”除了英伟达公(gōng)司，微软(ruǎn)、ADM等科技(jì)公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的关注热情(qíng)也是(shì)持续高(gāo)涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日，今(jīn)年(nián)以来涨幅最(zuì)高(gāo)的(de)股票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这(zhè)类(lèi)主(zhǔ)题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工(gōng)智能虾青素精华液适合什么年龄段，用虾青素擦脸一年后自动内容(róng)生成）概念的热(rè)炒有关。涨(zhǎng)幅紧(jǐn)随其后的便(biàn)是传媒、云计算、大数据、人工智能(néng)等主题ETF，多只云计算(suàn)、大数据、人工智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局(jú)英伟(wěi)达或相关(guān)概念股。交(jiāo)易(yì)软(ruǎn)件(jiàn)通达信推出了(le)英伟达(dá)概念股，该软件(jiàn)信息显示，相关(guān)概念股一共包含32家A股上(shàng)市(shì)公司(sī)，这(zhè)些公司(sī)与(yǔ)英伟达在某些方面(miàn)有业务上的合作。从公(gōng)募基金一季(jì)度末的(de)数据来看，部(bù)分(fēn)被纳入重仓(cāng)股(gǔ)名单。

　　直接或(huò)间接持(chí)有英(yīng虾青素精华液适合什么年龄段，用虾青素擦脸一年后)伟达公司股(gǔ)票的公募(mù)基金主要集(jí)中在能(néng)投资海外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟达且基(jī)金规模最高的(de)是(shì)广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只基金今年一(yī)季度末规(guī)模为147.59亿元(yuán)，跟(gēn)踪(zōng)指数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十(shí)大重仓股中包括苹(píng)果、微软、英伟(wěi)达(dá)和谷歌(gē)等多家全球科技公司(sī)。

　　主动管理型(xíng)基金(jīn)中，持有英伟达(dá)且规(guī)模最高的是(shì)广(guǎng)发全(quán)球精(jīng)选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是(shì)其第二(èr)大(dà)重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值(zhí)占净值比例(lì)为9.39％。除了英伟(wěi)达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财基金投研人员(yuán)郑昕昊告诉(sù)《国际金融(róng)报》记(jì)者，国(guó)内(nèi)AI投资的热(rè)潮与(yǔ)微软、英(yīng)伟达等美股(gǔ)科技股年初至今(jīn)的(de)大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以(yǐ)来，微软就(jiù)在AI领域加大(dà)了投资(zī)，先是宣(xuān)布(bù)将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其(qí)整合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微(wēi)软还(hái)宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资(zī)数十亿美元，这是(shì)AI领域史上(shàng)规模最大(dà)的一笔投(tóu)资。作(zuò)为(wèi)一站式解决方案(àn)的提(tí)供商，英伟(wěi)达公司是今年AI概念热潮中的另一(yī)大赢家，该公司今年一(yī)季度的业(yè)绩远超预期(qī)，AI芯片所(suǒ)在数据中心(xīn)业务(wù)的营收创历史(shǐ)新(xīn)高，远好于市场预期。

　　如(rú)何把握投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机(jī)会(huì)的投资者而言，英伟达和微软(ruǎn)在内(nèi)的(de)众多美股科技股公司是(shì)其关注的焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋势来看，AI应用已(yǐ)是科技革命(mìng)最新的突破口。能(néng)够率(lǜ)先建立起(qǐ)良好(hǎo)商业模式的公司与掌握AI应(yīng)用核心(xīn)竞争力(lì)的公司将(jiāng)会成为未来(lái)最有潜(qián)力的大赢(yíng)家(jiā)。显(xiǎn)然，微软、英(yīng)伟达已具备这些特质，他们的中长期基本面有所改(gǎi)善。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　虽然(rán)AI产业未(wèi)来的(de)故事看起来(lái)很美好，但实际(jì)投(tóu)资中还受(shòu)诸(zhū)多(duō)因(yīn)素影响。

　　郑昕(xīn)昊(hào)认(rèn)为，半导体作为(wèi)AI受益(yì)板块，受到资金关(guān)注，行(xíng)业成交热度(dù)上升，从3月中旬(xún)一(yī)直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并未得到业绩(jì)的(de)验证(zhèng)，半(bàn)导体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数(shù)据(jù)的跟踪(zōng)，目前全球半(bàn)导体产业整体仍处于主(zhǔ)动去(qù)库存阶段，行业并(bìng)未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基本面支撑的情况下，4月(yuè)中旬以来(lái)半导体(tǐ)重回弱(ruò)势。最近两(liǎng)周，半导体板块虽然(rán)有所企稳，但也很难说行业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询(虾青素精华液适合什么年龄段，用虾青素擦脸一年后xún)首席(xí)分(fēn)析师秦洪告(gào)诉记者：“半(bàn)导体板块回暖(nuǎn)的驱动力(lì)主要来源于(yú)AI产业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形(xíng)处(chù)理器）为(wèi)代表(biǎo)的算力芯片业务快速增长，美股英伟达的股价(jià)表现以及(jí)背后的产能扩张(zhāng)信息就是最好的例证。而(ér)从未来的一段时间来看(kàn)，AI产业(yè)发展(zhǎn)仍然(rán)是强劲有力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也(yě)表(biǎo)示，尽管目前半导体(tǐ)产业周期尚未反(fǎn)转，但在资金情(qíng)绪、政策扶持和半导体设备业绩高(gāo)增长等利好因素支撑下，当前(qián)位置也不悲观。

　　站在投资(zī)的角度考虑(lǜ)，秦洪认为(wèi)，虽(suī)然AI产业的发(fā)展趋(qū)势值得期(qī)待，但投资(zī)需(xū)要仔(zǎi)细观察(chá)，“就(jiù)A股的过(guò)去经验来(lái)看，大热必(bì)死、均值(zhí)回归的规律永不变色(sè)，所以投资与产(chǎn)业发展(zhǎn)之(zhī)间存(cún)在着(zhe)较大(dà)差异。在(zài)操作(zuò)中，不宜在股价高涨、人气亢奋(fèn)时买(mǎi)入，而是需要在相对低位(wèi)或调整一定程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除(chú)了关注AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外，还(hái)需要关注业绩(jì)验证以及估值等因素(sù)。在具体(tǐ)投资的时候(hòu)要选(xuǎn)择掌握核心技术、真正具有核心竞争(zhēng)力的投资标的(de)，确保产(chǎn)业(yè)景气(qì)能够(gòu)反映在未来的业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒(chǎo)作。另(lìng)外，好的投资标的也要以(yǐ)合(hé)适的价格买入，否则很可能(néng)会赚了景气(qì)亏了钱。最后，投(tóu)资者要做好分散配(pèi)置，不(bù)要将(jiāng)资(zī)金全押一个赛道。

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