看看周末有哪(nǎ)些(xiē)重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全(quán)球周(zhōu)五公布的(de)4月美国制造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯分水岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半(bàn)年和一年来新(xīn)高，综合(hé)PMI超(chāo)预期强劲，创(chuàng)去年(nián)5月以来(lái)新(xīn)高(gāo)。其中(zhōng)的分项(xiàng)指(zhǐ)数释放价格压力(lì)再度升(shēng)温(wēn)的警报信号：4月(yuè)购进价(jià)格(gé)创去(qù)年11月以来新高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标(biāo)普全(quán)球(qiú)的经济学家(jiā)在(zài)点评(píng)PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升(shēng)，或者至少一定(dìng)程度(dù)居高不下。PMI数据(jù)重燃价格(gé)压(yā)力的通胀担忧(yōu)，数据公布后，美股承压下行，主(zhǔ)要美(měi)股指盘中(zhōng)集体下跌；美国国债价格跳水、收益(yì)率盘(pán)中拉升，对(duì)利率更敏感的2年期美债(zhài)收益率(lǜ)一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所(suǒ)创(chuàng)一年(nián)来低谷的(de)美(měi)元指数迅(xùn)速抹平日(rì)内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日(rì)高。

　　在美(měi)联(lián)储官员(yuán)最近(jìn)一再表态支持继续加息后，黄(huáng)金大(dà)幅回(huí)落(luò)，本月内首(shǒu)次收(shōu)盘失(shī)守2000美元/盎司心(xīn)理关口(kǒu)，连(lián)续第(dì)二(èr)周因周五回(huí)落而(ér)全(quán)周累计由(yóu)涨(zhǎng)转跌；工业金属总体(tǐ)继续下(xià)挫，在中(zhōng)国公布(bù)3月精炼铜产(chǎn)量同比增长(zhǎng)9％、增至创纪(jì)录高(gāo)位后，市场(chǎng)开始担心(xīn)中国的进(jìn)口铜需求，加之全周经济增长前景的担忧，伦(lún)铜连跌3日，同样3连阴的伦锌(xīn)跌(diē)至5个月低(dī)谷，伦锡(xī)虽然继(jì)续回落，但凭借周一大涨(zhǎng)，全周(zhōu)仍累涨。原油周五反弹，但经济前(qián)景的(de)担忧压顶，未能延(yán)续一个月来累计涨势，汽(qì)油全周跌(diē)幅更大，其(qí)受(shòu)到(dào)美国能源部公(gōng)布上周库(kù)存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央(yāng)银行(xíng)加息300基(jī)点

　　当地时间周四(sì)（4月20日），阿根廷(tíng)中央(yāng)银行宣布将(jiāng)基(jī)准(zhǔn)利率由78％上调至(zhì)81％，加息幅度达300个基(jī)点，高于此(cǐ)前市场预期的(de)200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅加息，今(jīn)年3月，该(gāi)行也(yě)同样加息了300个基点，将基准利(lì)率从75％上调(diào)至78％。而(ér)在去年，这家央行也已(yǐ)经(jīng)经历了多次加(jiā)息，总幅度达(dá)到(dào)了3700个(gè)基点。

　　阿根(gēn)廷央(yāng)行在周四的声明中表(biǎo)示，此次加息(xī)主(zhǔ)要是(shì)由于3月该国通胀加剧，央行未来将继(jì)续监测物价(jià)水平、外(wài)汇市场和货币总量变化，以(yǐ)对利(lì)率政策做出进一步调整。

　　上周(zhōu)公布的数据显(xiǎn)示，阿根廷(tíng)3月环(huán)比通胀率为7.7％，是近20年来的最(zuì)高(gāo)环比增(zēng)速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报告，在(zài)各类(lèi)商品和服务(wù)中，餐厅酒店消费(fèi)、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等同比价格变化最大(dà)，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教育和(hé)交通(tōng)运(yùn)输(shū)等方面价格(gé)波动相对较小。

　　通胀报告(gào)发布当天，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严重主要(yào)原(yuán)因包括国际大宗商品(pǐn)价格受俄乌冲突影响(xiǎng)上涨以及(jí)今年(nián)初阿根廷(tíng)发生严(yán)重旱灾等。另一(yī)项市场(chǎng)预期调查报告还显示，2023年阿(ā)根廷通胀率(lǜ)将达110％，而(ér)摩根(gēn)大通认为这一(yī)数字(zì)可能会达到130％。

　　美国多(duō)地遭(zāo)恶劣天气袭击，超1500万人面临(lín)严重雷暴风险(xiǎn)

　　当(dāng)地时间4月(yuè)21日，美国得(dé)克萨(sà)斯州在内的多个地(dì)区持续遭到恶(è)劣天气袭击，超过1500万人面(miàn)临严重雷暴的风险(xiǎn)。风暴(bào)预测(cè)中心(xīn)表示，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂风和(hé)龙卷风等天气状况，得州沿(yán)海地(dì)区到密西西(xī)比河谷地区，以及俄亥俄河上游到五(wǔ)大湖地区将(jiāng)受(shòu)到影响，部分地(dì)区的洪水威胁增加。得州(zhōu)圣安(ān)东尼奥国际机(jī)场和奥斯汀-伯格斯(sī)特(tè)罗姆国(guó)际机场20日晚上(shàng)因天气状(zhuàng)况而临时(shí)停飞。此外，俄克拉何(hé)马州19日遭受龙(lóng)卷风侵袭，共造(zào)成3人(rén)死亡(wáng)。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布(bù)该州(zhōu)部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美联社报(bào)道，当地(dì)时间20日，美(měi)国保守派(pài)电台主持人(rén)拉里·埃(āi)尔(ěr)德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的美国总(zǒng)统(tǒng)竞(jìng)选。

　　据美国有(yǒu)线电(diàn)视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过(guò)去的几(jǐ)十年(nián)里，埃(āi)尔(ěr)德一(yī)直在媒体行业(yè)工作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的(de)广(guǎng)播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播(bō)节目在(zài)保守派中拥(yōng)有了一批追随者。

　　低库存(cún)支撑棕(zōng)榈油近月价格

　　昨日，油脂期货(huò)继续下(xià)挫，棕榈油主力跌幅(fú)达(dá)4.9％，收(shōu)于7080元(yuán)/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌较(jiào)多，市场重回原(yuán)油需求逻辑，美(měi)国经(jīng)济数据较差，市场预期经济衰退，另外5月可能再度(dù)加(jiā)息。另一方(fāng)面，国内经济处于弱复苏状(zhuàng)态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼棕榈油产量环(huán)比减少0.26％，减幅(fú)低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量(liàng)恢复(fù)潜力高子集是什么意思，非空真子集是什么意思。2月出(chū)口环比减少(shǎo)1.56％至290万(wàn)吨(dūn)，出口减幅同样小于历史月均8.65％的(de)减(jiǎn)幅。2月份(fèn)国(guó)际豆棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈油出口，但(dàn)是由于(yú)2月工作日少(shǎo)，假(jiǎ)期多，最终数量(liàng)出现下(xià)滑。2月印(yìn)尼棕榈(lǘ)油表观消费(fèi)略增至181万吨。其(qí)中，生物(wù)柴油消耗82万(wàn)吨，高于(yú)1月(yuè)的81万吨，食用和化工(gōng)消(xiāo)费增(zēng)加2万吨至(zhì)99万吨。年(nián)初以(yǐ)来(lái)，印尼生物柴(chái)油生(shēng)产(chǎn)需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目(mù)标1315万千升），生柴端的需(xū)求驱(qū)动暂时(shí)略弱。2月底(dǐ)印尼棕(zōng)榈油库存(cún)下滑至(zhì)264万(wàn)吨，库存(cún)偏低(dī)。马(mǎ)来(lái)西亚3月(yuè)底棕榈油库存同(tóng)样偏低(dī)，导致近(jìn)月产(chǎn)地报价相对(duì)内盘偏(piān)强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估(gū)17万吨，数量少，国内(nèi)持续去库存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马(mǎ)印两国旱季明(míng)显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总(zǒng)体(tǐ)利于(yú)产量(liàng)恢复，近期棕榈果价格下(xià)跌(diē)也侧面验证，7月、8月厄(è)尔尼诺的出现助于提高产量(liàng)，国际豆棕价差跌入负值，印度还有(yǒu)毛豆油和毛(máo)葵油各200万吨(dūn)的免税额(é)度，斋月后通常是需求淡季，最近印度也取(qǔ)消了(le)棕(zōng)榈油(yóu)订单(dān)。因此，短期棕榈油低库存(cún)支撑价格(gé)，但中长期(q子集是什么意思，非空真子集是什么意思ī)产地(dì)累库可能性(xìng)较大。”聂(niè)波说(shuō)。

　　银河(hé)期货(huò)油(yóu)脂油料分析师陈界正告诉期(qī)货(huò)日(rì)报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马(mǎ)来的MPOB数(shù)据的超预(yù)期去库继续(xù)支撑近月价(jià)格，但(dàn)是2月印尼(ní)产(chǎn)量(liàng)位(wèi)于历史同期最高位，且未(wèi)来产区产量季节性(xìng)恢(huī)复，国(guó)内、印度高库存(cún)，欧盟进口(kǒu)受到菜油供应压力的抑制，远端的产区产量(liàng)恢复以及(jí)出口走弱较(jiào)为明(míng)显，预计4—6月份(fèn)将不(bù)断累库。且豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价(jià)差走高至200美元以上，巴西大(dà)豆的集(jí)中出口(kǒu)，使得(dé)国(guó)际豆油的(de)供应(yīng)愈发充足，国(guó)内消费以及印(yìn)度(dù)消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油远端继续维持(chí)逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析(xī)称，当前国内(nèi)库存(cún)较高(gāo)，产区库(kù)存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显(xiǎn)大于(yú)国内，远月进口利(lì)润倒挂维持(chí)在-300附(fù)近。但是4月18日给(gěi)出了进口利润，新(xīn)增8—9月买船6船(chuán)。海关数据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近(jìn)期消(xiāo)费疲软，去(qù)库不(bù)及预(yù)期(qī)，终端(duān)消费仅为(wèi)弱复苏，虽(suī)然短期将会逐步去库，但未来(lái)产区压力(lì)逐步体(tǐ)现，预(yù)计进(jìn)口利润将会逐步修复(fù)，国内也将会不断(duàn)买船，基差因(yīn)此滞涨回调(diào)。

　　“此外(wài)，现货市场人气一般，成交不多(duō)，但是(shì)到(dào)船迟滞，令港口(kǒu)去库存(cún)加快(kuài)，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份(fèn)买(mǎi)船到港较少(shǎo)，上(shàng)周港口库存继(jì)续小幅去(qù)库，现为(wèi)81.3万(wàn)吨左右，下周预计继续去库。后续需继续关(guān)注(zhù)实际(jì)消费(fèi)以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺(quē)乏(fá)上涨驱动

　　本(běn)周(zhōu)，欧洲(zhōu)菜油价格再度开启反(fǎn)弹，多个(gè)国家(jiā)禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减(jiǎn)弱，进(jìn)口(kǒu)加拿大菜籽榨(zhà)利(lì)同样亏损，菜豆(dòu)油(yóu)2309价差(chà)扩(kuò)大(dà)至(zhì)800元/吨左右，华东(dōng)地区三级(jí)菜油和一(yī)级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但是自从(cóng)菜豆油现货价差由(yóu)负转正后，菜油成交(jiāo)再度冷清。

　　国(guó)泰君安期(qī)货农产品分(fēn)析师傅博表示，目前(qián)来看(kàn)，菜油仍然(rán)缺乏上涨的(de)驱动。随着菜油(yóu)现货(huò)价格跌至比(bǐ)豆(dòu)油便宜，以及目前菜油的累库程(chéng)度还算正(zhèng)常，菜油的利(lì)空(kōng)阶段性算是交易充分(fēn)了。但是(shì)，菜油的基本面(miàn)并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家(jiā)生物柴(chái)油(yóu)政策执行不及预期，对于植物油(yóu)消费(fèi)增速不(bù)会像之前(qián)那么(me)高。欧(ōu)洲菜(cài)籽将于6月开始收割，7月出口开始增多(duō)，增产(chǎn)背景下可能再度(dù)对价(jià)格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内(nèi)的情(qíng)况来看，菜油(yóu)从2月中(zhōng)旬到现在已经拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中到港的影响(xiǎng)，上周压榨量(liàng)为10万吨，预计后续(xù)继(jì)续维持高(gāo)位运行(xíng)。因为进口菜(cài)油到港，以及压榨厂开(kāi)机(jī)，预计后续库存将开始不断(duàn)累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港(gǎng)约65万吨以上，未来整体的(de)菜籽供(gōng)应仍偏宽(kuān)松(sōng)。菜油港口库(kù)存上周继(jì)续大(dà)幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预计(jì)下周将会继续累库。

　　“从现(xiàn)在的(de)采购情况来看，7—9月每(měi)个(gè)月的菜籽进口量要比3—6月(yuè)少(shǎo)，但是每个(gè)月维持在24万(wàn)吨以上的水平(píng)，而且菜(cài)油进口量预计会维持(chí)高位，特别是6—7月份的菜油进(jìn)口量预计(jì)偏大(dà)。此外，澳洲菜籽的(de)进口(kǒu)仍然是个(gè)未(wèi)知数，总体(tǐ)来看，菜油的供应并没有大幅(fú)收缩的预期。同时，菜(cài)油的需求还受(shòu)到(dào)棉(mián)油(yóu)、玉米油等其他小油种的影响，菜油价格(gé)需要保持竞争力，要维持和豆(dòu)油的低价差来刺激需求(qiú)。”傅博说。

　　展望(wàng)后市(shì)，陈界正认为，前期菜(cài)油的进口(kǒu)盘面利润打开，未来菜油将(jiāng)不断到港。欧洲(zhōu)受到菜(cài)油(yóu)供应压力的(de子集是什么意思，非空真子集是什么意思)影响(xiǎng)，现货价(jià)格维持(chí)弱(ruò)势，进口端带(dài)动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较(jiào)为(wèi)明确(què)，后(hòu)期国内(nèi)的供应(yīng)也会愈(yù)发宽松。近端(duān)菜油继续维持逢(féng)高抛空(kōng)的思路。后续需要重(zhòng)点(diǎn)关注(zhù)加拿大新(xīn)一季菜籽播种生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要关注(zhù)国(guó)际(jì)市场的菜籽和(hé)菜油供应情况，关注是否会(huì)有新增供应或(huò)者(zhě)上(shàng)游成本端的(de)变化因素(sù)的影响；另一(yī)方面，要关注国内菜油的累库情况(kuàng)和国内豆油的价格，预计接下来一段时间，国内菜(cài)油价格会跟随豆油价格波动。

　　供(gōng)需(xū)格局(jú)变化致(zhì)豆(dòu)油表现垫(diàn)底(dǐ)

　　豆油(yóu)方(fāng)面(miàn)，本周初市(shì)场(chǎng)还在担忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后(hòu)其他(tā)地方油厂也在陆续恢复(fù)，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博(bó)介(jiè)绍，4月(yuè)下旬(xún)到(dào)7月上旬，预计大豆到港量接(jiē)近3000万(wàn)吨，几乎是历(lì)史同(tóng)期最高的进口量，所以预计大(dà)豆压榨(zhà)量将从目前(qián)的(de)150万(wàn)吨/周(zhōu)大幅回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应(yīng)的豆油供应量(liàng)将(jiāng)从(cóng)每周的28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨，并(bìng)且可(kě)能将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随着大(dà)豆不断过关，部分工厂预计逐(zhú)步恢复开机。当(dāng)前已公布拍(pāi)储(chǔ) 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万(wàn)吨左右，压榨量较上(shàng)周提(tí)升较多(duō)。由于部分工(gōng)厂(chǎng)仍处于缺(quē)豆停机状态(tài)，预计(jì)短(duǎn)期开机(jī)继续位于低位，下周(zhōu)开机预计将会(huì)继续恢复提升。上周库存小幅累(lèi)库(kù)，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历史同期低(dī)位，预计下周将会继续累库。现货市场乏善可陈，预计本周全(quán)国大豆压榨量将升至150万(wàn)吨，豆油供应紧张情况有望逐(zhú)步缓(huǎn)解。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　值得注意的是，豆油的需求(qiú)并不乐观。傅博(bó)表示，目前(qián)，豆(dòu)油现(xiàn)货价格(gé)比(bǐ)棕榈(lǘ)油和菜(cài)油(yóu)价格贵，随着华东、华北(běi)地(dì)区(qū)温度升高，棕榈油(yóu)对豆油的消费替代增(zēng)加，西南地区(qū)菜(cài)油对(duì)豆(dòu)油的替代正在(zài)发生。一些食品加工、饲料等领域的豆(dòu)油需求也会因为豆油价格(gé)过(guò)高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点，下游节(jié)前(qián)备货不积极，贸易商采(cǎi)购心态谨慎。预(yù)计(jì) 5月(yuè)上旬供应将会(huì)逐(zhú)步转向(xiàng)宽松转变(biàn)。后期需要重点关注南国内大(dà)豆到港通关以及整体的(de)开机情况。新一(yī)季美豆的(de)播种生长情况将决定(dìng)豆油盘面(miàn)的相对(duì)强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而需求偏弱，再加(jiā)上进口大豆成(chéng)本下行，豆油基(jī)本面从(cóng)目前的(de)低库存(cún)、高基差，转(zhuǎn)变(biàn)为累库加(jiā)基差下行的预(yù)期(qī)，即豆油的基本面(miàn)转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期已(yǐ)经对自身的供应压力进行了(le)一波(bō)交易，目前走(zǒu)势跟(gēn)随(suí)豆(dòu)油波动。因此，阶段性(xìng)来看，供应(yīng)的边(biān)际变化和需求预期都预示豆油可能(néng)是(shì)未(wèi)来一段(duàn)时间三大油脂中最弱的。

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