近日(rì)，广发、招(zhāo)商、汇(huì)添富3家基(jī)金公司(sī)旗下的中证国新央企股东回报ETF同(tóng)时公告，基金(jīn)将(jiāng)于5月15日至(zhì)19日正式发售，募集规模上限均为20亿元，合计募集上限(xiàn)为60亿元。目前，作为时下热门主线的中(zhōng)特估行(xíng)情持续发酵(jiào)，市场也(yě)预期(qī)此次(cì)央(yāng)企(qǐ)主题(tí)的ETF发(fā)售或将从情绪面和(hé)资金面助推中特估(gū)。

　　国企年内涨(zhǎng)幅居前，领(lǐng)涨板块(kuài)方向(xiàng)一览

　　复(fù)盘(pán)今年以来(lái)行(xíng)情，中特估行情带动(dòng)央国企上市(shì)公司价值重(zhòng)估，同(tóng)时，其(qí)也催化多个相关(guān)板块和个股迎来上涨行情。截至5月(yuè)12日(rì)收盘，不计算年(nián)内上市新股(gǔ)，A股整(zhěng)体平均上涨(zhǎng)近6.16％，中(zhōng)位数(shù)涨幅近2.39％，而(ér)国有企业个股平均上涨(zhǎng)近9.61％（中位数(shù)涨幅近5.45％），非国有企业个股平均涨(zhǎng)幅则近(jìn)4.83％（中(zhōng)位数涨(zhǎng)幅近1.27％），其中(zhōng)，外资及合资(zī)企业仅上(shàng)涨近3.79％。

　　分板块（申万一级）来看，年(nián)内涨幅居前的国企股(gǔ)中，传媒、计算机、通(tōng)信、家用(yòng)电器、建(jiàn)筑(zhù)装饰板(bǎn)块(kuài)个(gè)股均值涨幅相对(duì)居前，而基础(chǔ)化工、食品饮料(liào)、商贸零售(shòu)、轻工制造、美容护理板(bǎn)块个(gè)股则表现不佳。若分(fēn)细分板(bǎn)块（申万二级）统计，平均(jūn)涨(zhǎng)幅居前的方向为(wèi)出版、影(yǐng)视(shì)院线、计(jì)算(suàn)机设(shè)备、养殖(zhí)业、数字媒体板块，而旅游零(líng)售、酒店餐饮、橡胶、能源金属、电池板(bǎn)块个(gè)股平(píng)均跌幅居前(qián)。

注：分板块统(tǒng)计(jì)国企股年内涨跌(diē)幅均值

　　行情内部轮动(dòng)分化，关注景(jǐng)气低估(gū)方向

　　随着(zhe)中特估行(xíng)情发酵月余，部分高位人气股近期也有所调整，仅(jǐn)以本周（5月8日至12日）行情(qíng)统计，上海(hǎi)电影、新华文轩、中(zhōng)铝(lǚ)国(guó)际等多(duō)股(gǔ)回调近20％。从资金面来(lái)看，作为(wèi)市场“聪明钱”的(de)北向资金(jīn)近两日（5月11日(rì)至12日）也一别此(cǐ)前(qián)连续6日加仓而(ér)减持，不过，具(jù)体个股方面(miàn)，仍有不少个股(gǔ)获逆市(shì)加仓，其中，中国中(zhōng)铁、中(zhōng)国石(shí)化(huà)、片仔癀、中国(guó)石油、设计总(zǒng)院本周累(lèi)计(jì)加仓均在3亿元(yuán)以(yǐ)上(shàng)。

　　山西证券近日研报指出，现(xiàn)有的“中特(tè)估(gū)”概念引发的(de)估值修复仍在演绎。短期行情在热点题(tí)材上(shàng)体现出(chū)较(jiào)高(gāo)的赚钱效应(yīng)。长期在国企改(gǎi)革的(de)深度价(jià)值挖掘(jué)方面仍有较大增长(zhǎng)空北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯: 24px;'>北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯间。结合(hé)政(zhèng)策方(fāng)向来看，未来的投资机会主要围绕以(yǐ)下方向：

　　1）资源整合型(xíng)：关注央(yāng)企战略性重组和专业化整合(hé)，以及存在优(yōu)质资产(chǎn)注入(rù)上市平台或重组预期的板块和标的，如军工、交(jiāo)运等。

　　2）基本面(miàn)改善型(xíng)：此前基(jī)本面较弱，但因行业(yè)景(jǐng)气(qì)、周期上行等(děng)原因，近期有所改善，并有望持续向好，如建筑和船舶制造(zào)等。

　　3）价(jià)值重估(gū)型：此前估值明显(xiǎn)偏(piān)低，但是(shì)受益北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯业(yè)务预期(qī)与估值逻辑变(biàn)化，催生重估(gū)行情，如公共事业领域(yù)与(yǔ)三大通信运营(yíng)商等。重点关注行业：船舶、建筑、军(jūn)工、公共事业、交(jiāo)运(yùn)和(hé)通(tōng)信。

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