财联社4月28日讯（记(jì)者(zhě) 吴(wú)雨其）随(suí)着(zhe)公募基(jī)金2023年一季报披露完成，多(duō)位(wèi)知名基金经理大幅调仓(cāng)换股的动向和投资方向也浮(fú)出水面。

　　其中，张(zhāng)坤大幅加仓中国海洋石油(yóu)，刘彦(yàn)春(chūn)则加(jiā)仓海康(kāng)威视、美的集团、腾讯控(kòng)股，谢治宇布局AI板块，加仓海康威视、晶晨股份、中际旭创、澜(lán)起(qǐ)科技(jì)、中国移动、腾(téng)讯控股、赛腾股(gǔ)份(fèn)、星环(huán)科技-U，常处(chù)于(yú)风口(kǒu)浪(làng)尖的葛兰，也开(kāi)始布局人工(gōng)智能，加仓同花(huā)顺、金山办(bàn)公、寒(hán)武纪-U等概念股(gǔ)。

　　在人工智能大行(xíng)其道的首季，包括谢治宇、周(zhōu)蔚文、葛(gé)兰等(děng)顶流开始追(zhuī)逐AI，另(lìng)一(yī)面(miàn)，一些专注(zhù)长期成长价(jià)值的(de)基金经理仍坚守新能源，如曾经(jīng)的公募(mù)冠军刘(liú)格菘。

　　有(yǒu)人(rén)追逐成了风(fēng)

　　2023年一季度，是人工智能的盛典。面对火出天际的(de)AI赛道，究竟(jìng)是应该与其共舞，还是不为所动继续(xù)坚守“初心”？

　　观察一季报(bào)的调仓换股，可见越来(lái)越多(duō)的基金经(jīng)理选择了前者。“不买AI就是等(děng)死，追买AI可(kě)能是找死，横竖都(dōu)是死，不如搏(bó)一(yī)把再死，也许(xǔ)富(fù)贵险中求呢”，是行业心态的生动写照(zhào)。

　　光大(dà)证券统计数据也(yě)证明了这一点(diǎn)，公募(mù)基金一季度大幅加仓(cāng)TMT板块(kuài)中(zhōng)的(de)计算机和(hé)通(tōng)信行业。截至2023年3月31日，主(zhǔ)动(dòng)偏(piān)股基金重仓股在TMT板(bǎn)块(kuài)配置(zhì)市值4707亿元，一季(jì)度大幅提升1163亿元。

　　包括一直深(shēn)耕医(yī)疗的葛(gé)兰在内，众(zhòng)多知(zhī)名基金(jīn)经理布(bù)局AI。具(jù)体(tǐ)来看，中欧阿尔法混合一季度大手笔(bǐ)新进中芯国际(jì)、上海电影(yǐng)，其(qí)中前者加仓(cāng)1366.4股，还加(jiā)仓腾(téng)讯83.67万股。其所管(guǎn)的另一只中欧研究精(jīng)选混合一季度(dù)新进金山办公14.37万股。此外，中欧明(míng)睿新起点混合一(yī)季(jì)度(dù)新进中芯(xīn)国(guó)际、同花(huā)顺，将寒武纪的仓(cāng)位(wèi)从(cóng)0.46万股加到28.53万股，金山办公的仓位从0.09万股加到15万股。

　　从上述调仓(cāng)换股中(zhōng)也能(néng)看出葛兰的人工智能投资(zī)方向——从AI上游的芯片、到算(suàn)力以及终(zhōng)端的应用、办公等。

　　窥一斑而(ér)知全(quán)豹，葛兰的(de)操(cāo)作(zuò)只是公募基金经理加仓(cāng)AI的(de)一个缩影(yǐng)。从各位知名基金经(jīng)理调仓动向可以看(kàn)出(chū)，大家都(dōu)纷纷“搬家”到了TMT。

　　同样为中欧“顶梁(liáng)柱”的周蔚文也在一季报中也提到，随着ChatGPT的(de)横空出(chū)世，海外(wài)大模型(xíng)以及相(xiāng)关人工智(zhì)能的产业趋势(shì)受(shòu)到市场关注，并(bìng)很快(kuài)扩散到国内产业界(jiè)，市(shì)场聚(jù)焦于上(shàng)游算(suàn)力、传(chuán)输和(hé)下(xià)游运用，在(zài)经(jīng)济复(fù)苏相对温和的(de)情景(jǐng)下，计(jì)算(suàn)机、通讯、传(chuán)媒、电子行业受到各方资金的追捧(pěng)，涨幅遥遥领先。

　　从十大重仓股来看，万达电(diàn)影新(xīn)入他所管理的中欧新趋势(shì)十大重仓股，中欧洞见一(yī)年持有则加仓了立(lì)讯精密(mì)、腾讯控股等个股；中欧明睿新常态则加(jiā)仓深信服等。

　　再(zài)如谢治宇，海(hǎi)康威视、澜起科技(jì)、中际旭创、晶晨股(gǔ)份等(děng)AI热股均为新晋兴(xīng)全合润重(zhòng)仓股。

　　他(tā)也表示，随着ChatGPT取得(dé)了(le)突破性的进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子(zi)板块带动的人工智能、中(zhōng)字头的“中特估”、半导体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应(yīng)用端中(zhōng)游(yóu)戏、影视等板(bǎn)块也实(shí)现较大(dà)幅度(dù)上涨。

　　值得注意的是，此前招商证券研(yán)报称，从(cóng)历史上来看，30％是主动(dòng)偏股公(gōng)募基金大类行业(yè)配(pèi)置比例一个很重要的临界值(zhí)，往往预示(shì)着某个板块进入(rù)过热(rè)阶(jiē)段(duàn)。截至(zhì)2023年一季度(dù)末，主(zhǔ)动偏股公募基(jī)金(jīn)对TMT配比明显(xiǎn)提升至(zhì)20.26％，但与临界值尚(shàng)存安全距离。从(cóng)这点看，基金经理对于TMT来(lái)说仍称不上“抱团”，仍有基(jī)金经(jīng)理并未(wèi)上车。

　　有人(rén)守候成了景

　　在(zài)“追风”的另(lìng)一面，仍(réng)有(yǒu)一部分仍坚守新(xīn)能源，也有(yǒu)一部(bù)分试图低位捡(jiǎn)拾新能源筹码。

　　如曾经的公募(mù)状(zhuàng)元刘格菘。据(jù)了(le)解，广发(fā)基金成长团队对新能源的钟爱业内闻(wén)名，最新披(pī)露(lù)的一季报中也(yě)证实了他(tā)们的“坚守初心”。

　　当年的冠军基金广发(fā)双擎升级，从其十大重仓(cāng)股来看，前五大重仓(cāng)股的占比均超过了8.5％，分别是晶澳科技、阳光电源、亿纬锂能、隆基绿能，圣邦股份，均(jūn)属于新能(néng)源概念股。除(chú)此(cǐ)之外(wài)，他还仍加仓(cāng)了天合光能、荣盛石化(huà)等个股，且(qiě)新(xīn)晋晶科能源为十大重仓股。

　　刘格菘在一季报(bào)表达了仍(réng)对新能源(yuán)保(bǎo)持信(xìn)心，“我们对本产(chǎn)品重(zhòng)点持仓的光伏、储能、新能源车(chē)方(fāng)向保持相对乐观，投资中相信基本面(miàn)优秀和增量价(jià)值积累的公司。经(jīng)过调(diào)整(zhěng)，行(xíng)业估值水平已(yǐ)在历史低位，产业链的变化在市场定价中未被充分认知和体现。”

　　再(zài)如(rú)傅鹏博，其管理的(de)睿(ruì)远成长价值混合前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股分(fēn)别为中(zhōng)国移(yí)动、宁(níng)德时代、三安光电(diàn)、通威股份(fèn)、万华化学、广汇能源、东方雨虹、立讯(xùn)精密、三(sān)诺生物、新宙邦。对比去年年(nián)底该基(jī)金增持了宁德时代、通威股份、万华化(huà)学、广汇(huì)能源、东方雨虹(hóng)。值(zhí)得(dé)关注(zhù)的是，加仓幅度最多的是(shì)光(guāng少先队的队旗是什么，少先队的队旗是什么组成的)伏龙(lóng)头(tóu)通(tōng)威股份，为60％。

　　李晓星所(suǒ)管的银(yín)华心怡混合也加仓了新能源，如晶科能源、锦浪科(kē)技、东方电缆等。他表示，“我们曾经提(tí)到了新(xīn)能源板块的一些风险点(diǎn)，这些风险点在经(jīng)过大半年的消(xiāo)化后，在这个估值分位(wèi)以及(jí)股价位置下，我们(men)认为(wèi)新(xīn)能(néng)源板块的风险因素(sù)已(yǐ)经充分释放(fàng)，目前(qián)这(zhè)个时间段，新(xīn)能源非(fēi)常(cháng)具有(yǒu)吸引力(lì)。在(zài)一季度我们对于电(diàn)动车(chē)、光伏(fú)、储能、海风(fēng)的一些标(biāo)的(de)，都增加了(le)一些(xiē)仓位。”

　　对于(yú)人工(gōng)智能，他认为，“太阳底下没有新鲜(xiān)事，过度的热情在某个阶段(duàn)总(zǒng)会消(xiāo)退。”

　　实际上，许多基金经(jīng)理在AI的“大风”之下，并没(méi)有选择“押注”TMT。

　　万家基金经理章恒(héng)在接受(shòu)财(cái)联(lián)社(shè)记者采访(fǎng)时提到(dào)，他曾重(zhòng)点(diǎn)关注(zhù)过(guò)TMT板块，但并不喜欢去追逐风口，他选择(zé)会在全市场做(zuò)行业轮动，在(zài)操(cāo)作上绝对不是去捕捉(zhuō)每个时(shí)期的(de)“最(zuì)靓的(de)仔”。“对(duì)于自己看(kàn)好的行业，你重(zhòng)仓(cāng)押进去，不确定性来的(de)时候(hòu)，无论是(shì)基金经理(lǐ)个(gè)人还是投资者，其实都(dōu)是无法承受(shòu)的。所(suǒ)以，任何一(yī)个行业，即使你再(zài)看好，也要控制持有比(bǐ)例，分散风险(xiǎn)。”他表示。

　　交银施(shī)罗(luó)德(dé)基金的王崇一季报表示暂(zàn)时无法预测其兑现节奏(zòu)和时间，短期内也(yě)很难(nán)在(zài)A股找到明显的受益标的(de)，就没有参与。不过他也认为这(zhè)些股票(piào)的估值体系还(hái)在合理(lǐ)接受范(fàn)围内(nèi)。

　　极(jí)致行情下，AI还(hái)能“爱”吗(ma)？

　　上述分析(xī)可知，今年一(yī)季(jì)度仍(réng)有不(bù)少基(jī)金经理重仓“押注(zhù)”AI。在这(zhè)种极致(zhì)行情下(xià)，AI板块的(de)未来(lái)走势将如何(hé)？

　　一(yī)部分(fēn)市场人士仍看好AI。

　　国(guó)海策略(lüè)目前仍维(wéi)持TMT为全(quán)年市场主线的判断，相关领域(yù)如AI芯片、服务器以及光模块等细(xì)分赛道(dào)将(jiāng)陆(lù)续迎来(lái)基本面的确(què)认，中微观层(céng)面上尚有空间，估值修复尚未(wèi)结束(shù)，个股(gǔ)上是找机(jī)会的格局。

　　中金公司研报指出，年初至今市场对AI关注度持续(xù)高(gāo)企，上(shàng)一(yī)轮行情(qíng)催化主要集中于大模型的(de)突(tū)破进展；而4月以来(lái)，我们观察到各(gè)个领域的应(yīng)用厂(chǎng)商正(zhèng)加速AI融合应用(yòng)产(ch少先队的队旗是什么，少先队的队旗是什么组成的ǎn)品的(de)研发和发布，其(qí)中(zhōng)办公场景进展相对较快(kuài)，我们预计5月(yuè)之后将进(jìn)入AI应用的加速繁荣阶(jiē)段。我们持续看多(duō)AI，并在应用、算力(lì)、模(mó)型三层中(zhōng)建议投资者(zhě)优先关注应用层投资(zī)机遇。

　　百亿(yì)私募大佬董(dǒng)承非也看好相(xiāng)关板块(kuài)，他认为，2011年之前是周期的时代，2011年(nián)之后是消费的(de)时代，但未来10年(nián)，最牛(niú)的资产是科技。他坦(tǎn)言，自己目前重(zhòng)仓半导(dǎo)体板块。

　　不过另一部分市场人(rén)士(shì)也指出，AI后(hòu)续或有波(bō)动(dòng)或调整(zhěng)。

　　中信建(jiàn)投证券策略首席(xí)分析师陈果，在A股二季度投资策略会上提到(dào)“今年(nián)大概(gài)率还是一(yī)个偏成(chéng)长风(fēng)格(gé)占(zhàn)优，尤(yóu)其是很多科(kē)技(jì)股在过去几年其实没有(yǒu)太多的表现。以前我们(men)讲茅(máo)指数(shù)、宁组合，其(qí)实(shí)TMT板块有很长时间没有太多表现(xiàn)。今年要推(tuī)动数(shù)字经济，今(jīn)年(nián)半导体周期(qī)要见底，本身今年(nián)科(kē)技股的机会是可(kě)以期待的(de)”。

　　不过，他也提醒道，“TMT应该(gāi)没有(yǒu)走(zǒu)完，但二季度可(kě)能会有一(yī)些波(bō)动。AI现(xiàn)在还是主题投资阶段(duàn)不(bù)太(tài)适合(hé)大多数的投(tóu)资(zī)者，不适(shì)合在这个位置(zhì)上去追。”

　　广发证券研报(bào)中判断(duàn)，本轮AI板块已进入第(dì)一轮调整期，但对标2013年(nián)“移动互联网+”行情节奏(zòu)，预计本轮后续调整(zhěng)时长与幅(fú)度有限。对(duì)于(yú)下(xià)一(yī)阶段(duàn)“AI+”行情，建议逢低布局有(yǒu)望率先实现业绩兑(duì)现(xiàn)的(de)环节，即满(mǎn)足“自身产(chǎn)业周(zhōu)期向(xiàng)上+AI加持(chí)下(xià)的业绩增厚机遇”的领域，比如，电子、计算机、传媒、通(tōng)信。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 少先队的队旗是什么，少先队的队旗是什么组成的