近期市(shì)场风向变(biàn)动(dòng)，北(běi)向资金调仓换股，外资基金(jīn)也(yě)纷纷(fēn)行动。记者梳(shū)理发(fā)现，欧洲巨(jù)头施罗(luó)德旗下三(sān)只旗舰(jiàn)基金(jīn)同时大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以来(lái)，宁王股(gǔ)价(jià)震(zhèn)荡上行，虽较(jiào)高点仍(réng)有距(jù)离，但(dàn)部分资(zī)金开始行动。透(tòu)露什么信号？我们一(yī)起来(lái)看看(kàn)。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三大基(jī)金同时行动

　　施罗德旗(qí)下“施罗德国际精选基(jī)金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)前十大重仓股为(wèi)中(zhōng)国平安、招商银行、紫(zǐ)金(jīn)矿业、宁德时(shí)代、贵州(zhōu)茅台、万华化学、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒、海尔生物。4月(yuè)，基金(jīn)加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗(luó)德国际(jì)精选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模(mó)27亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积电、腾(téng)讯控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆(lóng)基绿(lǜ)能。4月，基(jī)金(jīn)减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月(yuè)，施(shī)罗德旗(qí)下(xià)另一(yī)只旗舰(jiàn)基金(jīn)也(yě)加仓宁德时代(dài)80％。“施罗德国际(jì)精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底，基金前十大重仓(cāng)股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基(jī)绿能(néng)、蒙牛乳业(yè)、银河娱乐、紫金矿业、贵州(zhōu)茅台、深(shēn)圳(zhèn)国际。4月(yuè)，基金(jīn)减(jiǎn)持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业(yè)10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看(kàn)好中国新(xīn)能源车产业(yè)链

　　同一家(jiā)机(jī)构旗下三大旗舰(jiàn)基金(jīn)同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资(zī)料显(xiǎn)示，这三只(zhǐ)基金中(zhōng)，施罗德(dé)国际精选基金中国(guó)A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德(dé)国际精选基(jī)金大中(zhōng)华(huá)和施(shī)罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材(cái)料(liào)中并未解释为(wèi)何基金在4月大手笔(bǐ)加仓(cāng)宁(níng)德时代(dài)。不过，记者(zhě)梳理发现(xiàn)，施罗德对中国新能源车产业链的看(kàn)重是一(yī)以(yǐ)贯之(zhī)的(de)。

　　例(lì)如，基金(jīn)经(jīng)理Jack Lee在一份研究(jiū)日志中解释道：长期来看，关注三大主题。一是(shì)电动车(chē)供应链；二(èr)是技术自(zì)主可控(kòng)；三是医疗(liáo)健康基础设施(shī)。

　　为(wèi)何看好电动(dòng)车产业(yè)链？

　　Jack Lee解(jiě)释道(dào)，随(suí)着气候(hòu)变(biàn)化的(de)影响日益显现，全球各国的脱碳行(xíng)动变得越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳(tàn)”行动的一个方面(miàn)。中国在这方面为(wèi)投(tóu)资者提供(gōng)了重(zhòng)要的机会。中(zhōng)国(guó)在电动汽车(chē)价(jià)值链(liàn)的供(gōng)应方面是全(quán)球的领导者，同(tóng)时中国对成品车辆的需求方面也占据重要地位。可能很多人不知道(dào)的是，全球2022年(nián)销售的所有电动汽车(chē)中(zhōng)，57％是在中国(guó)销(xiāo)售的。

　　整车(chē)制造之外，中国(guó)也是全(quán)球电动(dòng)车基(jī)础设(shè)施(shī)最完善的国(guó)家之一(yī)。以充(chōng)电(diàn)桩为(wèi)例(lì)，中国平(píng)均(jūn)一个公共充电桩(zhuāng)对(duì)应7辆车，欧洲是16、美国(guó)是16、印(yìn)度是25、巴西是28。来源：施罗德官(guān)网(wǎng)。

　　在电动汽车供应链中，有许多(duō)公(gōng)司正在在(zài)各(gè)自的领域中建立主导(dǎo)地位(wèi)，以某智能组件为例(lì)，它是(shì)电动汽车中用于电池(chí)和电机温控(kòng)的关键组件的生产商(shāng)。该公司在空(kōng)调(diào)阀行(xíng)业全球市场占有约60％的份额，并在电动汽车阀门(mén)行业拥(yōng)有超过90％的市(shì)场份额。客户(hù)包括特斯拉等全(quán)球电动汽车专家以及福特、宝马等原始设(shè)备(bèi)制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽(qì)车在全球范围(wéi)内继续占据市(shì)场份额——在法规的支持下，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一(yī)欧洲巨头安(ān)联(lián)投(tóu)资旗舰基(jī)金安(ān)联神州A股基(jī)金(jīn)也在3月(yuè)大(dà)手笔(bǐ)加仓宁德(dé)时代。

　　这只基金(jīn)最新规模47亿美元，截(jié)至3月底，基金(jīn)前(qián)十大重(zhòng)仓股为贵(guì)州茅(máo)台、中信证券、宁德时(shí)代、中国中免、东方(fāng)财富、美(měi)的集团(tuán)、迈瑞医(yī)疗(liáo)、安井食(shí)品(pǐn)、锦江集(jí)团(tuán)、中国平安。

　　3月(yuè)，基金对(duì)前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)逐一加仓，其中加(jiā)仓幅(fú)度最大的就是宁德(dé)时(shí)代，加仓幅(fú)度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股中其余(yú)公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中汽协（中国汽(qì)车工业协会）近日发(fā)布的数据显(xiǎn)示，2023年4月，我国动力(lì)电(diàn)池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共(gòng)充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业(yè)集中(zhōng)度(dù)方面，今(jīn)年4月，尽(jǐn)管我国新(xīn)能源汽车市(shì)场共(gòng)计36家动力电池企业实现(xiàn)装车(chē)配套(tào)，较(jiào)去(qù)年同期增加2家。但(dàn)是(shì)排名(míng)前3家、前(qián)5家(jiā)、前10家(jiā)动(dòng)力(lì)电池企业动力电(diàn)池装车量(liàng)分(fēn)别(bié)为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行(xíng)业集中度依(yī)旧较(jiào)高。

　　企业排名来(lái)看，根(gēn)据中国汽车动力(lì)电(diàn)池产业创(chuàng)新联盟数据显示，今(jīn)年4月(yuè)，宁德时代以40.83％的(de)占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂(lǐ)能、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分别为(wèi)：欣(xīn)旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢(cháo)能源(yuán)、孚能科技(jì)、瑞(ruì)浦兰(lán)钧(jūn)。

　　作为(wèi)动力电池行业(yè)的龙(lóng)头(tóu)企业，宁德(dé)时代(dài)于2023年一(yī)季度实现营业收入890.38亿元，同比(bǐ)增(zēng)长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元(yuán)，同比增(zēng)长557.97％，单季(jì)利(lì)润增速(sù)创历史新高。

　　北向(xiàng)资金调仓换股，“宁王(wáng)”重(zhòng)受青(qīng)睐

　　或许(xǔ)是基于(yú)优异的业绩(jì)，来自Wind的(de)数据显示，截至5月14日，最近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿(yì)元(yuán)，位居北向净流入榜(bǎng)首。北向资(zī)金净(jìng)流(liú)入较多(duō)的其它个股(gǔ)还包括(kuò)宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方华创(chuàng)、兴业银行、紫金矿业、建设(shè)银行、比亚迪、中国(guó)石化(huà)。北向资金净流出较多的个股包(bāo)括格力电器、中(zhōng)国建筑(zhù)、东方财富、中国中(zhōng)免、阳光电(diàn)源、中兴通(tōng)讯、科(kē)大讯飞、隆基绿能(néng)、长江电力、恒(héng)瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投(tóu)资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏(bǎi)基在(zài)谈及为(wèi)何(hé)持有宁德时代时(shí)，写道：宁德时代(dài)所处(chù)的(de)位置是令(lìng)人羡慕的。它背后有两大增长机(jī)遇(yù)一(yī)是电动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦(jiāo)磷酸(suān)铁锂电(diàn)池，这方面它的市场份额是领先的(de)。此外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周期和不含(hán)钴(gǔ)等特征而受到欢(huān)迎(yíng)；动(dòng)力电池的企业发展与政(zhèng)府(fǔ)的脱碳计划是一(yī)致(zhì)的。CATL的(de)领(lǐng)导(dǎo)者(zhě)也非常有远见(jiàn)。

　　柏基(jī)同时也解(jiě)释了：他(tā)们(men)如(rú)何通(tōng)过 “柏基十问”来考察宁德(dé)时(shí)代的。

　　不过，柏基也表示，如(rú)同所有的投资者，他们(men)的判断也可能是(shì)错(cuò)的。例(lì)如，若未来(lái)新(xīn)的电(diàn)池技术(shù)出(chū)现，宁德(dé)时代的竞争优(yōu)势不复。随着电池成本下降，宁德时代若不(bù)能保持利润(rùn)率(lǜ)。宁德时(shí)代和电动车厂商的(de)关系若(ruò)不(bù)能(néng)维系(xì)。这些因素都会影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但并(bìng)非(fēi)所(suǒ)有的外资都(dōu)在加仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安本(běn)投资旗舰(jiàn)中国基(jī)金“安本标准SICAV5k是多少钱 5k是什么意思 I-中国A股(gǔ)可持续股票(piào)基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最(zuì)新规模(mó)35.62亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底，基金持(chí)有(yǒu)的前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)为贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、宁德时代、中国(guó)中免、迈(mài)瑞医疗(liáo)、爱尔眼(yǎn)科、华测检测、招商银行、美的集团、广(guǎng)联达、宁波(bō)银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖(jiào)

　　宁德时代之(zhī)外，互联网或(huò)者(zhě)食品饮料(liào)也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩根大通旗(qí)舰基金“摩(mó)根基金(jīn)-中国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模(mó)395 亿元人民币，截至2023年一季度末(mò)，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股为贵州茅(máo)台、金山软件、中国平安、招商银行5k是多少钱 5k是什么意思、万(wàn)华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗(liáo)、京(jīng)东方。3月基金加(jiā)仓幅度最大的(de)为泸州老窖，加仓(cāng)幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡(bǎo)）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓(cāng)股为腾讯控股、贵州茅台、网(wǎng)易(yì)、阿(ā)里(lǐ)巴巴、中(zhōng)国(guó)平安、招商(shāng)银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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