本周铁矿石期货价(jià)格大(dà)幅下(xià)挫，截至21日下午收盘(pán)，大商(shāng)所铁矿石期货主力合(hé)约跌近(jìn)5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加坡铁矿(kuàng)石指(zhǐ)数期货跌(diē)近6.9％，至107.4美(měi)元/吨。

　　期货日(rì)报记(jì)者(zhě)注意到，本周后(hòu)几个交易日，铁矿石期货一直(zhí)处于下跌的态势，本周进口铁矿石价格指数呈现振荡运行态(tài)势。

　　兰格钢铁网(wǎng)监(jiān)测(cè)数据显示(shì)，截至2023年(nián)4月21日，58％澳粉(fěn)指数107美(měi)元/吨，较上(shàng)周(zhōu)同期下跌(diē)3美元(yuán)/吨；61.5％澳粉指数(shù)110美元(yuán)/吨(dūn)，较上周同(tóng)期下跌4美元/吨；62％澳块(kuài)指数(shù)126美元(yuán)/吨，较上周同期下跌(diē)4美元/吨。

　　对此，方正(zhèng)中期(qī)期货铁矿石研究(jiū)员梁海宽认(rèn)为，铁矿石(shí)本周加速下(xià)行(xíng)，直(zhí)接原因源于成(chéng)材(cái)表需继续走弱，二季度以来(lái)成(chéng)材消费持续低迷，市(shì)场对“旺季不旺”担(dān)忧进一步发酵(jiào)。成材价格下(xià)降(jiàng)使得钢(gāng)厂(chǎng)利润被进一步压缩，本(běn)周铁水产量出现见顶回落，下(xià)游(yóu)需求走(zǒu)弱开始(shǐ)对炉料(liào)端价格(gé)形成负(fù)反馈，焦炭、焦煤价(jià)格跌幅更(gèng)为明显。当(dāng)前铁矿的5-9价差(chà)已扩大至历史同期最高水(shuǐ)平，铁矿(kuàng)石现货价格(gé)受(shòu)高铁水产量的(de)刚性支撑相较坚(jiān)挺，支撑(chēng)近月(yuè)合约价格。而远(yuǎn)月合约(yuē)开始计(jì)价终端需求走弱和铁矿石受自身供需(xū)趋于(yú)宽松的悲(bēi)观预期影响，跌翡翠手镯用紫光照为什么会有荧光，翡翠镯子太阳光下有紫色荧光幅更(gèng)为(wèi)明显(xiǎn)。

　　“3月中旬以来，由于需求复(fù)苏不畅，成(chéng)本中枢下移，叠加(jiā)外围风险冲击，黑色系期货整体走弱，品种间形成负(fù)反馈局(jú)面。从终端需求看，尽管(guǎn)地产销售(shòu)明显好转(zhuǎn)，但(dàn)传(chuán)导至(zhì)投资端尚需时间，一季度房屋新开工同比仍下滑(huá)19.2％。这也导致(zhì)钢材需求复苏(sū)乏力，旺季(jì)期间(jiān)螺纹钢表(biǎo)需基本和去年同期持平，整体较为疲弱，钢厂(chǎng)减产降(jiàng)库(kù)意愿增(zēng)强(qiáng)，对原料(liào)需求构(gòu)成压(yā)力(lì)。”国(guó)投安信期(qī)货高级分析(xī)师何建辉说(shuō)。

　　国泰君安期(qī)货铁矿石分析师马亮认为(wèi)，近(jìn)期(qī)市(shì)场对(duì)于国内钢厂减产担忧(yōu)的不(bù)断加重导致铁矿石出现(xiàn)连续(xù)下(xià)跌。

　　基本(běn)面(miàn)方面，外矿短期到港压力(lì)不(bù)大，疏(shū)港依旧维(wéi)持高位，铁(tiě)矿石库存总量矛盾不(bù)明显(xiǎn)。港口库存本周止跌回升，重回13000万吨(dūn)上方，钢厂厂内库存明显低于历史平均水平，低库(kù)存(cún)有望(wàng)成(chéng)为常态，对补库不应有(yǒu)过高期(qī)待。海外主流铁(tiě)矿石二季度(dù)将逐步进入发运旺(wàng)季，力(lì)拓(tuò)一季度铁矿石发运创(chuàng)同期纪录，淡水河谷一(yī)季度(dù)产量也(yě)同(tóng)比增(zēng)加，到(dào)港压(yā)力将增(zēng)加。“国产(chǎn)矿产量近期持续回升，铁矿(kuàng)石供应将逐步转向宽松。而(ér)铁(tiě)水继(jì)续提产空间(jiān)有限，开始面(miàn)临减(jiǎn)产压力，铁(tiě)矿石供需将逐步(bù)转(zhuǎn)向宽松，下半年这一趋势将更为清晰，远月合约的估值(zhí)有中长期(qī)的(de)下调压力(lì)。”梁海宽说。

　　不过(guò)，马(mǎ)亮则认为，受澳洲(zhōu)飓风(fēng)等因(yīn)素影响，目前(qián)铁矿石(shí)发运依然偏低，港(gǎng)口库存维持下(xià)降态(tài)势，不过由于终端需求疲弱，政策调控力度增大，价格逐渐(jiàn)承压(yā)下行(xíng)。

　　值得注(zhù)意的(de)是，上海钢联4月21日调研247家钢厂的数据显示，247家钢(gāng)厂日均铁水(shuǐ)产(chǎn)量245.88万吨，环比下(xià)降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国(guó)45个港口进(jìn)口铁矿库存为(wèi)13034.54万吨，环(huán)比增123.03万(wàn)吨(dūn)；日均疏港量320.18万吨增(zēng)0.95万(wàn)吨。全国钢(gāng)厂进(jìn)口铁(tiě)矿石(shí)库(kù)存(cún)总(zǒng)量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨(dūn)；当(dāng)前样(yàng)本钢厂的进(jìn)口矿(kuàng)日耗为(wèi)298.17万吨，环(huán)比(bǐ)减少(shǎo)0.18万吨，库存消费比30.60，环(huán)比减(jiǎn)少0.11天。

　　“本周高(gāo)炉铁水产(chǎn)量止增(zēng)转降(jiàng)，拐点出现，铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)需求端支(zhī)撑减(jiǎn)弱；港口库存(cún)止降转增，钢(gāng)厂低库(kù)存按需补库为主(zhǔ)。澳巴极端天气(qì)导致4月底5月初港口到货将有缩量(liàng)。”中辉期货(huò)铁矿石研(yán)究员李(lǐ)海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产量见顶，铁矿(kuàng)石供需总(zǒng)体将转向宽松，价格中枢将面临下移。2309合约当前整体估值水平偏高，旺季后面临回调压力，维持逢高沽空的策略。

　　对于(yú)后市，兰格钢铁研究中心(xīn)王国(guó)清认为，近期市场振荡调(diào)整，钢厂采购(gòu)仍(réng)相对谨慎(shèn)，多以按(àn)需(xū)补库为(wèi)主(zhǔ)，整体交(jiāo)投氛围较为(wèi)冷清。五一假期(qī)将至，下周(zhōu)补库(kù)需求或有增加。综(zōng)合来看，预(翡翠手镯用紫光照为什么会有荧光，翡翠镯子太阳光下有紫色荧光yù)计下(xià)周进口铁矿石价格指数将继续振荡运行。

　　“随着(zhe)钢厂减产检修范围扩大，高需求(qiú翡翠手镯用紫光照为什么会有荧光，翡翠镯子太阳光下有紫色荧光)对铁矿(kuàng)石的支撑(chēng)转弱，近期供应端表现缩量(liàng)，五一(yī)节(jié)前(qián)钢厂低库(kù)存补库(kù)对价格或(huò)形成(chéng)支撑。可(kě)逢高布局空(kōng)单。”李海蓉说。

　　对于(yú)黑(hēi)色板块的后市(shì)，何(hé)建(jiàn)辉认(rèn)为，目前终端需求尚未有太大(dà)起色(sè)，市场情绪(xù)仍偏悲观，黑(hēi)色系整体依然承压。持(chí)续调整(zhěng)后压力得到基本释放，下行节奏将会放缓，波(bō)动有所加剧(jù)。拉长(zhǎng)时间周期看，今(jīn)年(nián)大(dà)基调是(shì)经(jīng)济复苏，尽管节奏上较为波折，供需边际上仍有改善，整体矛(máo)盾(dùn)并不是太突出(chū)，价格波动幅度较(jiào)前(qián)两年(nián)将有明显下降。这也意味着，以(yǐ)内需为(wèi)主的黑色系下方仍有支撑，当前位置不宜过分悲观。预计(jì)市场整(zhěng)体以区间振荡(dàng)为主，节奏上或先(xiān)抑后扬，后(hòu)期关键仍是需求复(fù)苏(sū)力度。

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