今年以来，港(gǎng)股(gǔ)走(zǒu)势可(kě)谓一(yī)波三折(zhé)，香(xiāng)港恒生指数涨1.52％至20330点关(guān)口。目前(qián)基金一季报(bào)披露渐落帷幕(mù)，整(zhěng)体来看，陆港通基(jī)金整体港(gǎng)股仓位略有提(tí)升，大幅(fú)加仓(cāng)AI、油气、电力等(děng)行(xíng)业，腾讯(xùn)控股、美团(tuán)-W、中(zhōng)国(guó)移动、中国海洋(yáng)石油(yóu)、快(kuài)手-W等为重仓股(gǔ)。

　　多位港股基(jī)金基金经理表示，预计港股市场已(yǐ)经进入了企(qǐ)业(yè)盈(yíng)利的拐(guǎi)点且即将(jiāng)迎来收入加速扩张，未(wèi)来港股市(shì)场将(jiāng)在波(bō)动中上行(xíng)，板(bǎn)块方面，看好(hǎo)政策优化(huà)下的(de)消费和(hé)地产、预(yù)期(qī)反转修复的互(hù)联(lián)网(wǎng)和医药、高景气(qì)的(de)制造业等(děng)。

　　一季度港股基金仓(cāng)位略(lüè)有上升，大幅(fú)加仓AI、油气、电(diàn)力等

　　Wind数据显示，在(zài)5000多只陆港通基金（不同份(fèn)额分(fēn)开统计，下同）中含“港”字(zì)的主(zhǔ)动权益基金近400只，这些(xiē)都(dōu)是“高纯度”以(yǐ)港(gǎng)股为投资(zī)方(fāng)向的基(jī)金。截至一(yī)季度末，这些基金的港股平均仓位为(wèi)62.39％，较(jiào)去年底微(wēi)升(shēng)0.38个百分点，其中有(yǒu)83只基金港股(gǔ)持仓(cāng)在90％以上。

　　今年以(yǐ)来，以恒(héng)生科(kē)技指数为代表的港股数字经济呈现(xiàn)了上涨(zhǎng)、调整、反弹(dàn)的N型走势(shì)，截(jié)至(zhì)4月23日，香港恒生指数涨(zhǎng)1.52％至(zhì)20330点关口。

　　与此同时(shí)，不少知名基金(jīn)经理在一季度加大(dà)了对港股的投资力度，提升(shēng)港股配置(zhì)在10-40个百分点不等。比如，崔宸龙(lóng)管(guǎn)理的前海开源沪港深(shēn)新机遇A，港股仓位由去(qù)年底的(de)1.18％提升至今年一(yī)季(jì)度(dù)末的(de)39.13％；史(shǐ)博管理的南方(fāng)港(gǎng)股创新视野(yě)一年持有A，港(gǎng)股仓位由去年底的71.08％提升(shēng)至(zhì)今年(nián)一季度末的81.82％；赵宪成(chéng)管理的博时港股通红利精选A，港股(gǔ)仓位(wèi)由去年底(dǐ)的(de)70.80％提(tí)升至(zhì)今年一季度末的88.35％；刘扬(yáng)管理的(de)国投瑞银港股通价值发现A，港(gǎng)股仓位由去年底的78.83％提(tí)升至今年一季度末的92.92％；曲(qū)径管理的中(zhōng)欧港股数(shù)字经济A，港股仓(cāng)位由去年底的83.22％提升(shēng)至今年一季(jì)度末的89.22％。

　　按照幸会幸会后面接什么有趣，高情商回复幸会(zhào)持有市值统计，截(jié)至一(yī)季(jì)报，被陆(lù)港通基金重仓(cāng)的前十大港股分(fēn)别为(wèi)腾讯控股(gǔ)、美团-W、中国移动、中国海洋(yáng)石(shí)油、快手-W、药明生物、香港(gǎng)交易所、青岛啤酒(jiǔ)股份(fèn)、李宁、华润啤酒，涵盖通信服务、油气开采、数(shù)字(zì)媒(méi)体、生物制品、多元(yuán)金(jīn)融(róng)、服装家纺、视频饮(yǐn)料等领(lǐng)域。其中，腾讯控股(gǔ)、中国移动、中国海洋石油、快手(shǒu)-W、青岛啤(pí)酒股份获(huò)不同程度(dù)增持。

　　按照增(zēng)持(chí)情况排序，加仓幅度最大(dà)的前十(shí)只港(gǎng)股为中国海洋(yáng)石油(yóu)、新天绿色能源(yuán)、中(zhōng)远(yuǎn)海能、商汤-W、中国旭阳(yáng)集(jí)团、中国石油化工(gōng)股(gǔ)份(fèn)、中国南(nán)方航空股份、华电国际电(diàn)力股份(fèn)、越秀地产、中广核电力，分别涵(hán)盖油气开采、电力、航运(yùn)港(gǎng)口、IT服务、焦炭(tàn)、炼化及贸易、航空机场、房地产(chǎn)开(kāi)发等领域。值得注意(yì)的是，商汤-W涉及AI概念，陆港通(tōng)基金在一季度对其大幅加仓1.24亿股。

　　港股市场(chǎng)或(huò)将在(zài)波动(dòng)中上行，重仓港股优质龙头

　　对于港股后市，南方港(gǎng)股(gǔ)创新视野一年持有(yǒu)基金基(jī)金经(jīng)理史(shǐ)博在一季度中表(biǎo)示，展望未来，仍(réng)然看好港股市(shì)场投资机会：中(zhōng)国经济(jì)方面，宏观经济仍(réng)在企稳回升，3月中国官方制造业PMI为51.9％，制造业生产活动和(hé)市场(chǎng)需求继续(xù)增加(jiā)，非制造业恢复速度(dù)加快；海外无风险利率(lǜ)方(fāng)面，3月初非农和通胀数据(jù)以(yǐ)及突发的银行风险事件已经让美联储过于(yú)强硬的紧缩预(yù)期(qī)有所趋缓，FOMC加息25bp意味着了加息进入(rù)尾部区域；风险偏好(hǎo)方(fāng)面，欧美银行(xín幸会幸会后面接什么有趣，高情商回复幸会g)业风险事件对市场冲(chōng)击可控(kòng)，国(guó)内政策积极(jí)信号涌现。

　　基于此，预(yù)判(pàn)港股市场将在(zài)波动(dòng)中上(shàng)行，在板块配置方(fāng)面(miàn)，我们将加大对政策优化(huà)下的消费和地产、预期反转修复的互联网和医药、高景气(qì)的(de)制造(zào)业等板块的配置。

　　中欧港股数(shù)字经济基金(jīn)经理曲径表示，港股数字经济的代(dài)表(biǎo)行业为(wèi)互联网和先(xiān)进制造(zào)，在经(jīng)历了过去2年的(de)合规整治及(jí)业务(wù)梳理后，股(gǔ)价均处在价值投资(zī)区(qū)域，具(jù)有(yǒu)良(liáng)好的投资性价比(bǐ)。同时，互(hù)联网相关公司，也更具有数据、平(píng)台和(hé)算法的(de)整合能力，通过(guò)推出人(rén)工智能相关模(mó)型及应用，提升自身(shēn)运营效率，以及对外输出(chū)算法和算(suàn)力。作(zuò)为人工智能(néng)赋能(néng)各个行业的元年(nián)，我(wǒ)们中(zhōng)长期看好港股数(shù)字经(jīng)济板块(kuài)的(de)前景。

　　华宝港股(gǔ)通香(xiāng)港基(jī)金经(jīng)理(lǐ)周(zhōu)欣表(biǎo)示(shì)，港股市场方面(miàn)，港(gǎng)股市(shì)场(chǎng)大(dà)部分的企业(yè)盈利来(lái)源于中国内地，中国内地(dì)经济的(de)环比(bǐ)上行将会支撑港(gǎng)股公司盈利的环比(bǐ)增长，从而支(zhī)撑(chēng)下港(gǎng)股(gǔ)公司下半年的(de)市场表现。然而，虽然公司盈利环比(bǐ)仍有一定的(de)增长，但是由于(yú)基(jī)数(shù)效应，下半年(nián)港股盈(yíng)利同比增速会较上半年有所回落。对于估值相对较高的行(xíng)业将(jiāng)有一定的压(yā)力。

　　行业方(fāng)面，受行业反垄断(duàn)的影响(xiǎng)，TMT行业龙头公(gōng)司的(de)估值仍将受到一(yī)定程度的压制，但是当(dāng)行业龙头公司受(shòu)情(qíng)绪影响出现(xiàn)超跌(diē)时，将会有较好(hǎo)的买入机会(huì)出现。生物(wù)医药行(xíng)业仍(réng)将处(chù)在(zài)行业快速(sù)增长(zhǎng)的红利中(zhōng)，但是随着中报业绩的(de)释(shì)放(fàng)和四(sì)季(jì)度集采的预期，生(shēng)物行业前期涨幅较多的龙头(tóu)公司(sī)可能会出现一定的(de)调整，但是(shì)通(tōng)过自下而上的方式(shì)生物医药(yào)行业仍(réng)将有机(jī)会选出(chū)有较好成(chéng)长(zhǎng)性的(de)公司。

　　汇丰晋信沪港深基金(jīn)经理付倍佳表示，展望(wàng)未(wèi)来，我们预计港股市场已(yǐ)经(jīng)进入(幸会幸会后面接什么有趣，高情商回复幸会rù)了企(qǐ)业盈利的拐点且(qiě)即将迎来收入加速扩张，并且(qiě)A股(gǔ)市场(chǎng)也即将进入企业盈利的拐(guǎi)点，这是推动两地(dì)市场(chǎng)向上的决定性因素。

　　在盈利周期“内强外弱”及加息周期临近尾声流动性逐步宽松(sōng)背景(jǐng)下，中国(guó)资(zī)产的吸引力有(yǒu)望进一步凸(tū)显(xiǎn)。在A股及港股估(gū)值均在低位、风(fēng)险溢价均在高位的(de)背景下(xià)，有望开启(qǐ)盈利与估值修复的戴维斯(sī)双击行(xíng)情。

　　主(zhǔ)要关注三条投(tóu)资(zī)主线：1.关注盈利增长高弹性(xìng)的机会：由于中(zhōng)国经济修复(fù)有望成为(wèi)全球(qiú)投资的主线，因此(cǐ)经营(yíng)杠杆弹性大、前期降(jiàng)本增效(xiào)优的行业和板块更有望受(shòu)益于经济(jì)复苏，盈利预测有(yǒu)较大上(shàng)修空间(jiān)；同时部(bù)分龙头公司有长期的前沿技术/产品(pǐn)储(chǔ)备以迎接下一轮的收入(rù)扩张机(jī)会(huì)，有望(wàng)开启二次增长曲(qū)线，如互联网、部分可(kě)选消费、部分(fēn)医药等。

　　2.关注收益风险(xiǎn)比显著(zhù)右偏的机会：关(guān)注(zhù)在未来经(jīng)济周期中(zhōng)上行(xíng)风险(xiǎn)显著大于下行风险(xiǎn)的行业。市场预期在低位、景气(qì)度有拐点或持续性超(chāo)预期的行业。供(gōng)需(xū)格局佳，价格弹性贡献盈利(lì)超预期的行业，如电子、新能源、有色金属等。

　　3.关(guān)注高股息资(zī)产的(de)机会(huì)：关注基本(běn)面夯实，整体ROE水平稳中有升，以(yǐ)及分红意愿提升的高股(gǔ)息资产的投资机(jī)会，如通信、石油石化等。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 幸会幸会后面接什么有趣，高情商回复幸会