芦哲 首席宏(hóng)观经济学家

　　占(zhàn)烁 联系(xì)人

　　投资要点

　　·核心观点(diǎn):我们将影响青年失业(yè)率的因素拆解为三方面：①青年失业人口，②青年(nián)总人口，③劳动参与率，失业率=失业人口/（总人口(kǒu)×劳动参与(yǔ)率）。通过三因素框架(jià)，我(wǒ)们发现16-24岁失业人口的增加不能完全解释青年(nián)失业率的上升，更重要却被忽(hū)视(shì)的因(yīn)素(sù)是(shì)青年人口和劳动参与(yǔ)率下(xià)降，带(dài)来16-24岁(suì)劳动(dòng)力减少，从分母端大幅推(tuī)高青年失业率。假如今年3月分母端的青年劳动力与2020年持(chí)平(píng)，新增约132万青年失(shī)业(yè)人口只能(néng)将失(shī)业率(lǜ)拉升至16.2％，但(dàn)实际青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)却(què)高达19.6％。我们(men)认为，失业人口(kǒu)会(huì)随着经济复苏而减少，但青年劳动力的(de)下(xià)降可能(néng)成为就业“疤痕效应”的长期(qī)来源，抬高青年(nián)失业率(lǜ)中(zhōng)枢。

　　·青年失业(yè)率(lǜ)的三因素框架：（1）失业率=失业(yè)人口/劳动力=失业(yè)人口(kǒu)/（总(zǒng)人(rén)口×劳动(dòng)参与率），据此可将青年失业(yè)率拆解为(wèi)青年失业人口(kǒu)、总人(rén)口(kǒu)、劳动参(cān)与率三(sān)个因素。

　　·（2）失业率上(shàng)升未(wèi)必来自失(shī)业增(zēng)加(jiā)，不要忽略(lüè)分母，劳动(dòng)力(lì)的(de)下降，也(yě)是抬高失业率(lǜ)的重(zhòng)要原因。2010-2020年，青年失业(yè)人口只增加4万，青年劳动力却(què)减少1578万，带动16-24岁人口失业率(lǜ)大幅提高(gāo)3.8个(gè)点。

　　·分子端的(de)青年失业人口：（1）从(cóng)总(zǒng)量来(lái)看，当前城镇青年(nián)就业(yè)人数约为2587万人，失业(yè)人数632万人，比去年(nián)4月增加约70万，较七(qī)普增加约132万。

　　·（2）失业原因(yīn)方(fāng)面，近7成青年失业者(zhě)是主(zhǔ)动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低(dī)于35岁以上群体。

　　·（3）按照受教育程度来看(kàn)，三分(fēn)之二的青年(nián)失业人员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年(nián)就业的结构变化较(jiào)大(dà)，呈现出从制造(zào)到(dào)服务、知识密集程度由(yóu)低到高两个特点。2010年农业和工(gōng)业吸纳(nà)了50.3％的青(qīng)年就业人口，2020年大幅降至25.4％，流出的青年就业主要(yào)转向(xiàng)服务业(yè)。以受教育年限作为(wèi)维度，青年就(jiù)业从(cóng)知(zhī)识密集程度较低的行业(yè)流向较高行业，但是知(zhī)识密集型行(xíng)业的青年(nián)失(shī)业情(qíng)况比整体失(shī)业更严(yán)峻。

　　·（5）服务(wù)业复苏分化或(huò)是一季度青年失(shī)业人口仍(réng)增加的原因。经(jīng)济复苏的主力是知识密集(jí)程度较低的餐饮、零售等服务业，而知识密(mì)集程(chéng)度较高的生(shēng)产性服务(wù)业复(fù)苏较慢，服(fú)务业就业(yè)复(fù)苏结(jié)构的分化(huà)，带来青(qīng)年就业(yè)和25-59岁(suì)就业的分化。

　　·分母端的青(qīng)年劳动力：（1）青年人(rén)口：出生人(rén)口与乡村迁入均在减少(shǎo)。2010-2020年青年劳动力对应的出生(shēng)人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年(nián)减少(shǎo)1762万。另外(wài)，我国农村向城镇的人口转(zhuǎn)移也在减速，新增(zēng)城镇(zhèn)人口从十三五期间（2016-2020年）的(de)2184万(wàn)人，减至(zhì)2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳(láo)动(dòng)参与率出(chū)现(xiàn)超预期下降。2010-2020年青(qīng)年劳动(dòng)参与率(lǜ)下(xià)降6.7个点，但疫情以来仅仅三年，已经下降(jiàng)7.1个点。近三年青年劳(láo)动参与率(lǜ)的(de)下降主要(yào)有三方面原因：一是(shì)16-24岁在(zài)校生大幅增(zēng)加493万(wàn)；二是部分群体因就业(yè)形势恶化而退出劳动市场；三是就业观(guān)念的变化(huà)导致初(chū)次进(jìn)入劳动市场时间推迟(chí)，降低16-24岁劳动(dòng)参与率。

　　·结论：（1）失业(yè)人口的增加(jiā)不(bù)能完全(quán)解释青(qīng)年失业率的上升。假如当前(qián)青年劳动力与2020年相(xiāng)同，在(zài)失业人口(kǒu)增加(jiā)132万至(zhì)632万(wàn)人的情(qíng)况下，对应(yīng)青年(nián)失业率应该从12.8％提(tí)高(gāo)至(zhì)16.2％，但(dàn)3月却(què)达到19.6％，如图19。失业人(rén)口的(de)增加只能解释(shì)当前青年失业率的一部分，另一(yī)部分则(zé)来自(zì)分母端，城镇(zhèn)青年劳(láo)动力的减少。

　　·（2）未(wèi)来青(qīng)年失业率的(de)变动(dòng)可能(néng)出(chū)现以下三种情况：①青年(nián)失业人口增(zēng)加，同时劳动力减少(shǎo)，青年失业率上(shàng)升；②青年失业人口与(yǔ)劳动力均在减少，但失业人口降(jiàng)幅不及劳动力(lì)降幅(fú)，青年失业率上升；③青年失业人口(kǒu)与(yǔ)劳动力均在减少，失业人口降(jiàng)幅大于劳(láo)动力降幅，青(qīng)年失业(yè)率下(xià)降。

　　·（3）我(wǒ)们认(rèn)为，失业人口会随(suí)着(zhe)疫情后经济(jì)复苏而减(jiǎn)少(shǎo)，但青年(nián)劳动力的(de)下降可(kě)能(néng)成为就业“疤痕(hén)效(xiào)应”的长期来源(yuán)，抬高青年失业率的长(zhǎng)期中枢(shū)。未来失(shī)业率的分母端越来越重要。

　　·风险提示：服务业分化未收窄；青年(nián)劳动参(cān)与(yǔ)率出现明显下降(jiàng)；外需、房地产等(děng)不及预期，经济(jì)和就(jiù)业恢复偏慢(màn)。

　　目(mù) 录

　　1. 青年(nián)失业率的三因素框架

　　2.分子(zi)端：新(xīn)增青年(nián)失(shī)业(yè)人员缘于服务业复(fù)苏(sū)分(fēn)化

　　2.1.青年(nián)失业人口：主(zhǔ)动辞职居(jū)多；三分(fēn)之二接受(shòu)过(guò)大学教(jiào)育

　　2.2.行业：从制(zhì)造到服务，知识密度(dù)从低到高(gāo)

　　2.3.服务(wù)业复苏分化或是(shì)一季(jì)度(dù)青年失业人口(kǒu)仍增加(jiā)的原(yuán)因

　　3.分(fēn)母端：人口和劳动参与率均下降，带来(lái)劳动力减少

　　3.1.青年人口：出生人口(kǒ学年是什么意思？应该怎样填，2022至2023学年是什么意思u)与乡村迁入均(jūn)在减少(shǎo)

　　3.2.青(qīng)年劳动参与率：超预期下降(jiàng)

　　4. 结论：未来失业率(lǜ)的分母端可能会越来越重要

　　5. 附录：概念(niàn)和数据说明

　　6. 风险提(tí)示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年(nián)失业率攀升至20.4％，创下(xià)2018年有数据(jù)以来最(zuì)高值。在疫情(qíng)影(yǐng)响退散、经济逐(zhú)步(bù)复苏(sū)的(de)情况下，城镇调查(chá)失业率较去年同期大幅下降0.9个点，但青年失(shī)业率(lǜ)却较去(qù)年4月逆势(shì)攀升2.2个点。本篇报告将重点(diǎn)研究疫情后留下的(de)“疤痕效(xiào)应”如何推高青年失业率。

　　1.青年(nián)失(shī)业率的三因素框架

　　失业率=失业人口/劳动(dòng)力=失业人(rén)口/（总人口×劳(láo)动参与率(lǜ)）

　　据此可见，影响青(qīng)年失业率(lǜ)的(de)主要(yào)是(shì)三个因素：①青年失业(yè)人口；②青年总人口(kǒu)；③劳动(dòng)参与率，其中②③决定着青年劳动力的变化。这三(sān)个(gè)因素均为(wèi)城镇口(kǒu)径。

　　三个(gè)因素的变化都不能忽(hū)视(shì)。当我(wǒ)们讨(tǎo)论失业率(lǜ)时，经常认(rèn)为失(shī)业率上(shàng)升一定是(shì)失业增(zēng)加(jiā)的结果，这个判断对于全年(nián)龄段失(shī)业(yè)率来说并没有问题，因为我国的(de)劳动力总量（也称经济(jì)活(huó)动人口(kǒu)）在2015年之前一直(zhí)在上升，2015年后略有(yǒu)下降(jiàng)，到2021年末下降了(le)2.6％，年均降幅(fú)约0.4％。但青年失业(yè)率(lǜ)则不能忽视分母的变动(dòng)，因为青年劳动(dòng)力波动(dòng)幅度(dù)更大。

　　例(lì)如2010-2020年，青年(nián)失业人口只增加4万，青(qīng)年劳动力却减(jiǎn)少1578万，带动(dòng)16-24岁人口失业率(lǜ)大(dà)幅提高3.8个点。两次(cì)人口普查期间（2010-2020年），青(qīng)年(nián)失业人口从496万增(zēng)加到(dào)500万(wàn)，仅增加了4万(wàn)左右，约为2020年青年劳动力(lì)的0.1％，但(dàn)青年失业率却从六(liù)普的9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原因(yīn)就是(shì)失业率的分(fēn)母(mǔ)在下降，16-24岁(suì)青年劳动力人口在(zài)此期间(jiān)从5481万(wàn)人大(dà)幅减至(zhì)3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年全(quán)年龄(líng)段劳动力数量基本稳定在7.8亿，整(zhěng)体失业率的分母基本不变。因此，2010-2020年间，决定整体失业率变动的是失(shī)业人口(kǒu)数量(liàng)（分子），但决定青年失(shī)业(yè)率变动的(de)却是青年(nián)劳动力总量（分母(mǔ)）。

　　2.分子端：新增青年失业人(rén)员缘于服(fú)务业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主(zhǔ)动辞(cí)职(zhí)居多(duō)；三分之二接受过大(dà)学教育(yù)

　　从总量来看，当前城镇(zhèn)青年就业人(rén)数(shù)约(yuē)为2587万(wàn)人，失(shī)业人(rén)数632万人，比去年4月增加约70万，较七普增(zēng)加约(yuē)132万(wàn)。国家统计局在3月(yuè)就业数据解读时，披露了当前青年就(jiù)业和(hé)失业人数的基本情况：“初步测算(suàn)3月份城(chéng)镇青年(nián)9637万人(rén)，没(méi)有参与(yǔ)劳动力市场的青年6418万人，主(zhǔ)体为在校学生；参与(yǔ)劳动力市场的青(qīng)年(nián)3219万(wàn)人，其中就业人数2587万人、失(shī)业人数(shù)632万人。”[1]假设青年劳(láo)动力人数(shù)与去年(nián)基本持(chí)平，今(jīn)年4月青年失业率比去年同(tóng)期高2.2个点，青年失(shī)业人员(yuán)比去年同期多70万(wàn)人左右，比(bǐ)2020年七普多132万(wàn)人。

　　从增量看，今年前四个月青年失业形势好于去年(nián)同期。假设2022年以来青(qīng)年劳动力总量(liàng)维持在3219万(wàn)，青(qīng)年(nián)失业(yè)率每(měi)提(tí)高1个点(diǎn)，带来32万左右的新增失业人口。尽(jǐn)管今年(nián)4月青年失(shī)业率(lǜ)比去年同期高2.2个点，但从新(xīn)增青年(nián)失(shī)业人口来看，今年1-4月约为119万，去年同期为(wèi)125.5万。从增量来看，今年(nián)前四(sì)个月青年失业形(xíng)势(shì)要好于去年，这与当前经济逐渐恢复也(yě)有关系(xì)。

　　从节奏来(lái)看，受(shòu)夏季毕业影响，我国青年失业率一般(bān)在上半年逐(zhú)渐提高，7月达到峰(fēng)值(zhí)，8月开(kāi)始逐步回落，预计5-7月青年(nián)失业率或(huò)将继(jì)续小(xiǎo)幅攀升。

　　失业原(yuán)因方面，近7成青(qīng)年(nián)失业者是主动辞职，被裁员(yuán)比例只有2.6％，远低于35岁以上群体。一种(zhǒng)观(guān)点认(rèn)为，青年群体由于工作经(jīng)验和(hé)技(jì)能相对不熟练，往往在企业裁员时(shí)首(shǒu)当(dāng)其冲。但根据月(yuè)度劳动(dòng)力调查数据，青年失业主要原因(yīn)是主动辞职，被裁员的比例(lì)明显低于35岁以上(shàng)群体(tǐ)。根据(jù)《2021年中国(guó)劳动统(tǒng)计年鉴》，有工作意愿但从未工作过的(de)失业群体在16-24岁失业(yè)人口中(zhōng)占比59％，其他年龄群体(tǐ)中这一(yī)比(bǐ)例最高(gāo)是14.4％。我们剔除(chú)这(zhè)部(bù)分失业人群后，剩下(xià)的青年(nián)失业人口中，第一大失(shī)业(yè)原因是(shì)主(zhǔ)动辞职，占(zhàn)比68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而裁员仅占(zhàn)2.6％。横向(xiàng)对比(bǐ)，裁(cái)员比例从高(gāo)到低依次是：60岁(suì)以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照受教(jiào)育程度来看，三分之二的青年失业(yè)人员接受过大学教育。各年龄(líng)段失业人群中，年龄(líng)越(yuè)低(dī)，平(píng)均受教育程度越高。16-24岁(suì)失业人员中66.2％是接受过大学(xué)教育(yù)的，这一比例(lì)在(zài)其他(tā)三个(gè)年龄(líng)阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以上(shàng)（4.3％）。城镇(zhèn)就业人口的受教育程度(dù)也大(dà)致类(lèi)似，青年人(rén)由于年龄限制(zhì)，接受大(dà)学教(jiào)育比例略低于25-34岁，整体来(lái)看35岁以下就业人(rén)员的受教育程(chéng)度大幅高(gāo)于35岁以上(shàng)。按照接受过大学教育的占比来看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行(xíng)业：从制造到(dào)服务，知识密度从低到高

　　青年失业人口的行业与青年就业分(fēn)布基(jī)本一致。青(qīng)年失业人口呈(chéng)现(xiàn)出行(xíng)业聚集的特(tè)点，主要集中在(zài)5个大类行业，2020年占比(bǐ)分别为(wèi)：批发零售（19.3％）、制造(zào)业（18.8％）、住宿餐饮(yǐn)（13％）、教育（7.5％）、居民(mín)服务\修理和(hé)其(qí)他(tā)服务业（6.7％），这5个行业占全部青年失业人口的65％左右。同时(shí)，这5个(gè)行业也是青(qīng)年就业(yè)集(jí)中的行(xíng)业(yè)，吸(xī)纳了60.7％的青年(nián)就(jiù)业。从行业来看(kàn)，青年失业(yè)人口的行(xíng)业(yè)分布是(shì)由就业分布(bù)决(jué)定的，吸纳(nà)就业占比较(jiào)大的行业，往(wǎng)往(wǎng)也贡献了较(jiào)大规模的(de)失业。因(yīn)此，在(zài)挖掘青(qīng)年失业人口来自何处之前，需(xū)要研究青年就业的(de)行业结构(gòu)。

　　2010-2020年青(qīng)年就业(yè)的结构变化较大(dà)，呈现出(chū)从(cóng)制造到服(fú)务、知识(shí)密集程度由低(dī)到(dào)高两个特点。

　　青年就(jiù)业从工(gōng)农业大量流(liú)入(rù)服务业。农林牧学年是什么意思？应该怎样填，2022至2023学年是什么意思渔(yú)、采矿业、制(zhì)造业和(hé)电热燃水(shuǐ)的生产供应业(yè)，这四个(gè)行业是国民经济(jì)分类的(de)农(nóng)业和(hé)工业。2010年这四个行(xíng)业吸纳了(le)50.3％的(de)青年(nián)就业(yè)人(rén)口(kǒu)，到(dào)2020年该比例大幅降至25.4％。其中，制(zhì)造业(yè)从(cóng)37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分(fēn)别降(jiàng)低15.4和(hé)9.0个点。有4个行业吸纳青年就(jiù)业比(bǐ)例增加超2个点，其中，教育业为5.3％，租赁和商务(wù)服务(wù)为3.1％，信(xìn)息技术为2.8％，卫(wèi)生和社工为2.0％。另外，建筑业和房地产等其他6个(gè)服务行业吸纳青年就业的比例均增超1个(gè)百分点。

　　以受教(jiào)育年(nián)限作为维度，青年就业从知识密集(jí)程度(dù)较低的行业流向(xiàng)较高行业。我们以《2021年劳动统计年鉴》中(zhōng)各行业(yè)就业(yè)人(rén)员的受教育(yù)年限，来计算各(gè)行业的知(zhī)识密集程度。有5个行(xíng)业的平均受教(jiào)育年限在14年以上，依(yī)次是：科(kē)学研究与技(jì)术服(fú)务（14.6）>；教育（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信(xìn)息(xī)传输、软件和(hé)信息技术(shù)服务（14.2）>；卫生和社(shè)会工作(zuò)（12.1），除金(jīn)融业外，其他四个(gè)行业是过去十年青年就业(yè)流入的主要(yào)行(xíng)业，吸纳青年就业比例(lì)的(de)增幅均(jūn)居前列。如图(tú)10，各行(xíng)业(yè)所吸纳的(de)青年就业比例变动与行(xíng)业平均受教育(yù)年(nián)限基本一致(zhì)，即青(qīng)年就业从知识密集程度较低的行业流向较(jiào)高(gāo)行业。

　　但是知(zhī)识密集型行业的青年(nián)失业情(qíng)况比整体失业更(gèng)严(yán)峻。我(wǒ)们用《2021年(nián)中国劳动统计(jì)年鉴(jiàn)》中各行(xíng)业的(de)青(qīng)年失业比例（该行业的青(qīng)年失业人数/青年(nián)失业总(zǒng)人数），除以(yǐ)各行业的(de)青年就业比例（该行(xíng)业的(de)青年(nián)就业人数/青年就业总人(rén)数），来(lái)作为(wèi)各行(xíng)业失业率的近似(shì)替代指标。以这个指标来看，知(zhī)识密集型行业的青年失(shī)业(yè)率大多(duō)高于全(quán)年龄段失业(yè)率，如信(xìn)息技(jì)术、教(jiào)育、科研服务、公共管理等行业，体现在图11中，都(dōu)位(wèi)于(yú)右下方。

　　2.3.服务业(yè)复(fù)苏分化或是一(yī)季度青年失业人口仍增加的(de)原因

　　一季度服(fú)务业复苏出现(xiàn)分(fēn)化。今年一季度GDP同比(bǐ)增长4.5％，较疫(yì)情前(qián)三年Q1均(jūn)值有2.2个点的(de)增(zēng)速缺口。分行(xíng)业来看，批发(fā)零售业缺口为1.5个(gè)点，而建筑业、住宿餐饮业(yè)增速均(jūn)高于疫情前(qián)三年均值(zhí)，这(zhè)三(sān)个(gè)行业(yè)一季(jì)度复(fù)苏情况较好；知识(shí)密集程(chéng)度更高的房(fáng)地产业、租赁和商务(wù)服务业、信息技术服务业(yè)的缺(quē)口分别为4.1、4.7、11个(gè)点，一季度(dù)复苏相(xiāng)对较(jiào)慢(màn)。

　　因此(cǐ)从失业率的分子端来看，当前青(qīng)年失业(yè)人员增长的(de)症(zhèng)结在于服务业(yè)就业复苏的结(jié)构不(bù)均衡(héng)。一方面，随(suí)着(zhe)受教育(yù)水(shuǐ)平的整体提高，青年(nián)就业(yè)大(dà)量流向知识密集型服务业，如教育(yù)、信息技术(shù)等行业(yè)。另一方面，年初疫情影响(xiǎng)减(jiǎn)弱后，经济复苏的主(zhǔ)力是知识密集程度较低的(de)生活(huó)性服务业，而知(zhī)识(shí)密集程度较高的生(shēng)产(chǎn)性服(fú)务(wù)业复苏较慢。所以(yǐ)服务(wù)业就业复苏结构分化，带来的青年失业人口和(hé)25-59岁失(shī)业人口的分化(huà)。房(fáng)地产、互联网、教育(yù)[1]等(děng)行业(yè)的(de)一季度就业尚未(wèi)出现明显改(gǎi)善，应届生就业压力大；而(ér)住(zhù)宿(sù)餐饮等行(xíng)业就业(yè)已(yǐ)经出现回暖，但对于三分之二接受(shòu)过大(dà)学教育的青(qīng)年失业(yè)人(rén)口而言(yán)，这(zhè)些行业的就业吸纳(nà)相对有限。

　　3.分母端：人(rén)口和劳动参与率(lǜ)均下降，带(dài)来(lái)劳动力减少

　　青年(nián)失业(yè)率的分母端(duān)是城镇(zhèn)青(qīng)年劳动力，主要(yào)由青年人(rén)口和劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)决定。2022年我国开始步入人(rén)口负增长时(shí)代，城镇青年(nián)劳动(dòng)力可能将步入长期下降通(tōng)道(dào)，这将从(cóng)分母端推升青(qīng)年失(shī)业(yè)率，或成为疫情后就业“疤痕效应”的长期(qī)来源。

　　3.1.青年人口：出生人口与(yǔ)乡村迁入均在减(jiǎn)少(shǎo)

　　城镇青年劳(láo)动力首(shǒu)先取决于城镇青年人口数量，而(ér)后者来自于两部分，一是16-24年前的出生人口，二(èr)是乡村(cūn)到城镇的迁(qiān)移(yí)人(rén)口，这(zhè)两部分增量未来都趋于(yú)下降。

　　2010-2020年青年劳动(dòng)力(lì)对应的出生(shēng)人(rén)口减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁(suì)人口分别(bié)对应(yīng)1986-1994、1996-2004年的(de)出(chū)生(shēng)人口，而(ér)前(qián)者正好是建国以来(lái)的一(yī)轮“小婴儿潮”时期，年均出生人口超2000万，其中1987年出生人口(kǒu)最高超(chāo)过2500万，到90年代开始(shǐ)明显(xiǎn)步入下(xià)降通(tōng)道。1986-1994年合计(jì)出生人口2.07亿(yì)，1996-2004年降至1.63亿，减少(shǎo)约4381万，降幅为(wèi)21.2％。2020和2030年(nián)的16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生(shēng)人口，这两个时期分(fēn)别(bié)为1.63、1.45亿，出生人口减少约(yuē)1762万。

　　另(lìng)一方(fāng)面，我国农村向城镇的人口转移也在减速(sù)。新增城镇(zhèn)人口从2016年开始(shǐ)逐年减少，十三五期间（2016-2020年）均值约(yuē)为2184万人，但2学年是什么意思？应该怎样填，2022至2023学年是什么意思022年只有650万(wàn)人。预计今年随(suí)着疫情影响减弱，人(rén)员流动恢复，新增(zēng)城镇人口数(shù)量会较(jiào)去年有明显增(zēng)长，但可能仍(réng)然较难回到十三五期间(jiān)超2000万的规模(mó)。当前我国(guó)城(chéng)镇化率已(yǐ)经达(dá)到(dào)65％以(yǐ)上，继续(xù)高速增(zēng)长(zhǎng)空(kōng)间(jiān)有限(xiàn)，从乡村到城镇的(de)迁移(yí)人口数量整体将呈(chéng)现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参(cān)与率(lǜ)：超(chāo)预期下降(jiàng)

　　青(qīng)年(nián)劳动参与率有(yǒu)两个特点，一是低于其他年龄(líng)段群体(tǐ)，大部(bù)分青年在校，并未进(jìn)入劳动市场。二(èr)是近年(nián)来呈下(xià)降(jiàng)趋(qū)势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出现(xiàn)超预(yù)期(qī)下降。根据(jù)今(jīn)年3月统(tǒng)计局披(pī)露的青年(nián)就业(yè)和(hé)失业人数，当前16-24岁青年(nián)的劳动参与率约为(wèi)33.4％，即9637万城镇青年人口中，有3219万进入(rù)或有意愿进入劳(láo)动市(shì)场(chǎng)。而2010和2020年两(liǎng)次人口普查时(shí)，青年劳动参与(yǔ)率分别为47.2％、40.5％。此前(qián)十年，青年劳动参与率下降6.7个点(diǎn)，但疫情以来仅仅三年，该指标已经(jīng)下降7.1个点(diǎn)。

　　近三年青(qīng)年劳动参(cān)与率的下降(jiàng)主要(yào)有三方面原(yuán)因。

　　一是16-24岁在校生大幅(fú)增加493万(wàn)。2010到2020的十年间，16-24岁在校生增加了706万，年均增(zēng)加(jiā)70.6万；但(dàn)2019年末到2021年末(mò)，仅(jǐn)仅两年的(de)时间里，该年龄(líng)段(duàn)的在校生(shēng)增加了(le)493万，年均增长(zhǎng)246.5万，远远(yuǎn)快于此前十年(nián)增速(sù)。

　　二(èr)是部(bù)分群(qún)体因就业(yè)形(xíng)势恶化而退出劳动(dòng)市场，在未来(lái)经济和就业好转后会回到劳动市场。2020年3月，国家(jiā)统计局曾在发布会指出当月“就(jiù)业人员(yuán)规模比1月份下降6％以上”，说明(míng)就业形势恶化(huà)时，也会影响(xiǎng)劳动参与率。

　　三是(shì)就业观念(niàn)的(de)变化导致初次(cì)进入劳(láo)动市场时(shí)间(jiān)推迟，降(jiàng)低16-24岁劳动参与率(lǜ)。从社会风气来看，对(duì)学(xué)历的(de)推崇导致本科毕业即进(jìn)入就(jiù)业市(shì)场(chǎng)的(de)年轻人减少，加上(shàng)考(kǎo)研、考(kǎo)公竞争激烈，发展至“二战(zhàn)”“三(sān)战(zhàn)”，客观(guān)上会将部分青年人初(chū)次(cì)就(jiù)业时间从16-24岁延(yán)迟到25岁之后，从而导致16-24岁劳动(dòng)参与(yǔ)率出现下降(jiàng)。

　　4.结论：未(wèi)来失业率的分母端(duān)可(kě)能会越来越重(zhòng)要

　　失业(yè)人口的增加不能(néng)完(wán)全解(jiě)释青年(nián)失(shī)业率的上升(shēng)。假(jiǎ)如当前青年劳动力与2020年相同，在失业人口(kǒu)增加(jiā)132万至632万人的情况下，对应青年(nián)失业(yè)率(lǜ)应该从12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如图(tú)19。失业人口的增加只能解释(shì)当前青(qīng)年失业率的一部分(fēn)，另一部分(fēn)则来自(zì)分母端，城镇青年劳动力的减少(shǎo)。

　　考虑到2020年我国人口已经开始负增长，未(wèi)来青(qīng)年失业(yè)率的(de)变动可能(néng)出现以(yǐ)下三(sān)种情况：

　　①青年失(shī)业人口增加(jiā)，同时劳(láo)动力减(jiǎn)少，青年失业率上升(shēng)；

　　②青年失业人口与劳(láo)动(dòng)力均在减少，但失业人口降(jiàng)幅(fú)不及劳动力降幅(fú)，青年(nián)失业率上升(shēng)；

　　③青(qīng)年失业人口与劳动(dòng)力均(jūn)在减少，失业(yè)人口降幅大于劳动力降幅，青年失业率(lǜ)下降。

　　我(wǒ)们认为，未来失业人口会(huì)随着经济复苏(sū)而减少，但(dàn)经济复(fù)苏难以改变失业率(lǜ)的分母下降趋势。青年劳动力的下降可能成为就业“疤痕效应”的(de)长(zhǎng)期(qī)来源，抬(tái)高青年失(shī)业率的长期中枢。未来失业率的分母端可能会越来越重(zhòng)要(yào)，这也是人口(kǒu)长周期变化(huà)的影响之(zhī)一。

　　5.附(fù)录：概念和数(shù)据说明

　　青年失(shī)业率的两个前(qián)置概(gài)念。讨论16-24岁人(rén)口调查(chá)失业(yè)率时(shí)，有必要明晰这一概念的(de)两个要(yào)点：一是调查(chá)失业率是(shì)城镇就业(yè)范围，并非针对全部(bù)就业(yè)人口，不(bù)包括乡村就业，2022年底我国城乡就(jiù)业大(dà)约(yuē)分别占63％、37％，近四成的就业人(rén)口并(bìng)未包含在内(nèi)。因此，许多针对青年失业率的讨论以(yǐ)全国青年人(rén)口(kǒu)数量为出发点，未区分人口总量(liàng)与城(chéng)乡结构的(de)问题，有失偏颇。本篇(piān)报告(gào)如(rú)无特别说(shuō)明，各概(gài)念均是指城(chéng)镇就(jiù)业口径。

　　二是失业率(lǜ)的分母不(bù)含没有劳动意愿的劳动年龄人口。按(àn)照统(tǒng)计(jì)局的定义，“劳动力(lì)指年满16周岁(suì)，有(yǒu)劳(láo)动能力，参(cān)加或要求参(cān)加社会经济活动的人员(yuán)。包括(kuò)就业人员(yuán)和失业人员”，因此没有就业(yè)意愿的劳动年龄人口不计入劳动力。根(gēn)据《2022年中国劳动统计年鉴》，2021年底我国16岁以(yǐ)上的人口约为11.5亿，其中(zhōng)只有68％属于劳(láo)动力，约为7.8亿，而就业人口为约7.46亿(yì)，据此推(tuī)算城乡(xiāng)失业人口可能为3372万(wàn)人左右。

　　从数据(jù)来看，失业率(lǜ)来自全国(guó)月(yuè)度劳(láo)动力调(diào)查。该项调查制度于(yú)2005年正式实施，每(měi)年(nián)进行两次全国劳动力抽样调(diào)查，调查范围为中国(guó)大(dà)陆的城镇和乡(xiāng)村(cūn)，调查对象为16岁及以上人口。2009年3月(yuè)，为更(gèng)及时准(zhǔn)确(què)反映劳动力市场变(biàn)化情况，建立了31个大城(chéng)市(shì)月度劳(láo)动力(lì)调查(chá)制度。2013年4月，又将月度劳动力调(diào)查范围扩大(dà)至(zhì)65个(gè)城市(shì)。2016年(nián)1月(yuè)，全国月度劳动(dòng)力调查正式在全国范围内开展，调(diào)查范(fàn)围(wéi)覆盖全国所有地级市。

　　月度(dù)劳动力调查样本(běn)比例约为0.2‰，是(shì)年度(dù)调查的五分之一左右。全国每月(yuè)调(diào)查(chá)约12万户，2020年全国家(jiā)庭户约为49415.7万户，样本(běn)占(zhàn)比(bǐ)约0.2‰，作

　　为对比，我(wǒ)国年度人口调查(chá)样本比(bǐ)例为1‰，五年(nián)一次的人口抽样调查样本比(bǐ)例(lì)为1％。而(ér)每10年(nián)一次的人口普查则(zé)在长表部(bù)分纳入就业调查，长表抽样比(bǐ)例是(shì)10％左右，因而(ér)人口普(pǔ)查的就(jiù)业数据质量更(gèng)高(gāo)。

　　就业人员总数(shù)会根据(jù)普(pǔ)查数据进(jìn)行(xíng)修(xiū)正，但结(jié)构(gòu)数据(jù)仍会存在差异。比如(rú)2020年的《劳动统计年鉴(jiàn)》显示(shì)，2019年末全国就(jiù)业人员约为7.75亿人；而七普后次年的年鉴将这(zhè)一(yī)数据修正为7.54亿人左右，误(wù)差(chà)约2100万人。但结构数(shù)据的差异仍然存(cún)在(zài)。比如《2021年劳动统计(jì)年鉴》中，2020年城镇制造业就业(yè)人员占比为(wèi)18.0％，而七普数据为(wèi)19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率(lǜ)出现明显(xiǎn)下降；

　　（3） 外需、房地产等(děng)不及预期(qī)，经济(jì)和就业(yè)恢复偏慢。

　　报告信息

　　证券研究报告：【芦(lú)哲&；占烁】青年就(jiù)业：从三(sān)因素框架(jià)看“疤痕(hén)效应”来自何处

　　研报撰写人员(yuán)：芦哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏观经济(jì)学家），占(zhàn)烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间：2023年5月26日

　　报告(gào)发布机构：德邦证券(quàn)股份有限公司

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