北(běi)交所开市至(zhì)今(jīn)一年半(bàn)，公募基金投(tóu)资(zī)北交所步伐不断(duàn)推进，除了推出(chū)北证(zhèng)50指数基金、北交(jiāo)所主题基金、“专精特新”主题(tí)基(jī)金外，存(cún)量产(chǎn)品也加大北交所布局力度，今年(nián)更有新基金(jīn)密集公(gōng)告可投北交所(suǒ)股票。

　　多家公募机(jī)构(gòu)及人士表示，随着北证50指(zhǐ)数推出(chū)，北交所活跃度抬升，部(bù)分(fēn)公司表现良好，叠(dié)加较低的(de)估值水平(píng)，公募基金(jīn)等专业(yè)投资(zī)者积极挖掘北交(jiāo)所投(tóu)资机遇，投向(xiàng)北交所的(de)意愿也在(zài)增加。从(cóng)长期投资的(de)角度看，北交(jiāo)所股票处于投资相(xiāng)对(duì)早期(qī)阶段，更具成长空间(jiān)，符合“专精特新”属性(xìng)的(de)隐形冠军和科(kē)技、制造(zào)等(děng)行业，长期(qī)投资价值受到公募资(zī)金的青(qīng)睐(lài)。

　　新基金公告(gào)可投北交所

　　专业(yè)机构挖(wā)掘(jué)北交所投资机会

　　据(jù)记者统计，截至5月(yuè)13日，今年以来累(lèi)计有(yǒu)申(shēn)万菱信沪深300价(jià)值ETF、鑫(xīn)元成长驱动(dòng)、银华心质混(hùn)合、中庚港股通价值18个月等(děng)十多只次新基金公告可投(tóu)资于北京证券交易所上市股票(piào)，并(bìng)揭示了相关(guān)风险。

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　　除了基(jī)金产品外，还有华商(shāng)、中(zhōng)庚、睿远、朱(zhū)雀基(jī)金等多(duō)家基金公司也发布公告(gào)称，北交所上市股票是国(guó)内依法发行上市的股票，属于(yú)基(jī)金法(fǎ)规定的“上市交易的股票”。在遵(zūn)守基金合同所(suǒ)规(guī)定的(de)投资目标、投资策略、投资(zī)范围(wéi)、资产配(pèi)置比例、风险(xiǎn)收益(yì)特征和相关风(fēng)险控制指标等前提下，公司旗下基金可参与北交所股票(piào)的投资。旗(qí)下新增(zēng)基(jī)金(jīn)如果符合基金合同(tóng)的有关规定，亦可投(tóu)资(zī)北交所上市股票(piào)。

　　谈及上述现象，中信建(jiàn)投基金相关投(tóu)研人士(shì)表示(shì)，公(gōng)募新基金之所以(yǐ)密集公告可投北交所(suǒ)，一方面表明专业投资机(jī)构敏锐地发现了北交所相(xiāng)关(guān)股(gǔ)票(piào)潜(qián)在的(de)投(tóu)资机会，开始加大布局力度(dù)；另(lìng)一方面(miàn)，北交所(suǒ)上市公司是(shì)除沪深(shēn)两市以外国内最优(yōu)质公司的代表，许多标的(de)当前(qián)估值(zhí)水平偏低(dī)，具(jù)备投资价值(zhí)。

　　景顺长(zhǎng)城(chéng)基金也认为(wèi)，一方(fāng)面从持仓(cāng)数量和持股总量的角度来(lái)看(kàn)，公募参与北交所意愿(yuàn)在持续(xù)增加。另(lìng)一(yī)方面，相较于上(shàng)证、深证，北交所上市公司数量(liàng)、总体规(guī)模较小，流动性(xìng)较弱，去年11月北(běi)交所推出北(běi)证50指(zhǐ)数以来(lái)，被动(dòng)资金(jīn)的加入使得整个板块的(de)成交(jiāo)变得更加(jiā)活跃，同(tóng)时，部分公(gōng)司的良好(hǎo)表现也使得越(yuè)来越(yuè)多(duō)投资者关注到(dào)北交所，自然也引(yǐn)来(lái)更(gèng)多资金(jīn)的(de)关注。

　　鑫(xīn)元基金也表示，公募基金的(de)配置意愿，主要取决于北交所市场(chǎng)的赚(zhuàn)钱效应(yīng)、可投(tóu)标的稀缺性以(yǐ)及专精(jīng)特新领(lǐng)域的景气度。而近(jìn)期北交所市场(chǎng)出现积极信号：2022年年(nián)报中，多只公募基金产品(pǐn)出现在北交所公司前十大(dà)股东名(míng)单中(zhōng)；北交所较大规模公(gōng)司(sī)去年业绩涨势良好，今年一季度盈利(lì)表现继续向好；次新基金(jīn)在(zài)北交所(suǒ)的持(chí)股(gǔ)集中度高。“预(yù)计随着后续市场流动性的改善(shàn)和(hé)创新型中(zhōng)小企业(yè)的高速成长，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)投资(zī)有望实现戴维斯双击。”

　　不过，受流(liú)通市值小、流动性等制约，初步“试(shì)水”北交(jiāo)所市场的公募基(jī)金，在投资(zī)比例、策略上也存在差异(yì)，但未来(lái)会加大对北交所(suǒ)市场的研究和(hé)投资。

　　鑫(xīn)元基(jī)金表示(shì)，结合北交(jiāo)所(suǒ)的战(zhàn)略(lüè)定(dìng)位和上市公司“小而(ér)美”的特征，预计次(cì)新基金投资将(jiāng)深入细分产业链的研究，挖掘市场前(qián)景(jǐng)大、竞争壁垒(lěi)高、业绩(jì)确定性强的(de)个股机会。同时(shí)，也(yě)可根(gēn)据(jù)主板上一些成长赛(sài)道的(de)公司估值水平，在(zài)北(běi)交所中(zhōng)进行映射，选(xuǎn)择(zé)估值水平显(xiǎn)著偏低的(de)公(gōng)司进行投资。在组合(hé)配置上，力求均衡和风(fēng)险分散，降低中小企业经营波(bō)动大的风险。此外，北交所相关基(jī)金(jīn)也会积极参(cān)与转(zhuǎn)板、新(xīn)股发行等投资(zī)机会。

　　中(zhōng)信建投基金上述(shù)投研人士也称，我们高度重(zhòng)视北交所投(tóu)资机会，目前有一(yī)只(zhǐ)北交所主(zhǔ)题基(jī)金，未(wèi)来一(yī)方面会根据(jù)市场情况，择机(jī)发行更(gèng)多以(yǐ)北(běi)交所股票为(wèi)主(zhǔ)要投资范围的基金产(chǎn)品，另一(yī)方面，不(bù)排除将存量基金产品(pǐn)的投资(zī)范围扩大(dà)至北交(jiāo)所(suǒ)股票，同时会增加研究团(tuán)队拓(tuò)展对北交所股票的研究深度和广度。

　　持仓总市(shì)值达43.2亿元

　　持有(yǒu)数量(liàng)达历史最(zuì)高

　　从(cóng)公募持仓北交所股票总(zǒng)市(shì)值(zhí)情况看，截至2022年(nián)底，全(quán)市场(chǎng)公募基金持有北交所(suǒ)个(gè)股数量(liàng)82只，达到历史最高水(shuǐ)平；持股总量(liàng)2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市值(zhí)43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月15日开市以来，公募投资北交所总市(shì)值总体呈现震(zhèn)荡攀升的态势。木铎金声是什么意思在论语中，木铎金声的意思p>

　　“北交所开板初期上市公司中，与新能源行业(yè)相关(guān)的个股市值占比较高(gāo)，而去年(nián)下半(bàn)年新能源行业整(zhěng)体回调幅(fú)度(dù)较大，带(dài)动投资北交(jiāo)所市值(zhí)有所回落。”景顺长城基金相(xiāng)关负责人称。

　　而从今(jīn)年(nián)年初看，北证50指数一度出现快(kuài)速(sù)上涨势(shì)头(tóu)，2月份以(yǐ)来震(zhèn)荡下行，目(mù)前(qián)年内收跌-0.23％。不过(guò)，从长期投资的角度看，北交所(suǒ)的投资价值仍然受(shòu)到公募资金(jīn)的青睐。

　　景顺长城基金表示，北交所当下呈(chéng)现的(de)特征类似(shì)于一(yī)级半的市场，即投资阶段(duàn)相比(bǐ)一级市场(chǎng)（股权投资）更加成(chéng)熟(shú)，但(dàn)对比上证(zhèng)、深(shēn)证(zhèng)的(de)大多数(shù)公司而言(yán)又相(xiāng)对早期，可投(tóu)资标(biāo)的规模(mó)也(yě)相对更小；但从长期投资的(de)角度(dù)来说(shuō)，这(zhè)也意味着更大(dà)的成长(zhǎng)空间和收益率(lǜ)预期，故我们(men)认为(wèi)北(běi)交所具备(bèi)良好的长期(qī)投资价值。

　　具体落实在投资层面，景顺长城基(jī)金表(biǎo)示(shì)，我(wǒ)们对(duì)于具体行业没有明确(què)的偏好(hǎo)，但是整体还是比较看好细分行业的、符合“专精特(tè)新”属性的隐形冠(guān)军：这些公司虽然普遍规模较小、受到的关注度(dù)可能(néng)不高，但在其所属行业中拥有较强的竞争力，在研(yán)发投入的(de)强度(dù)上、成长性指标上，也不(bù)弱于(yú)创业板、科创板的上(shàng)市公(gōng)司，而且(qiě)由于市值较小(xiǎo)，可能(néng)反而拥有更大的成长空(kōng)间。

　　鑫(xīn)元基金也表示，从中长(zhǎng)期(qī)视(shì)角看，随(suí)着北交所(suǒ)交易制度的(de)不断(duàn)完善、已上市(shì)企业(yè)的投(tóu)资价值不断明确，以(yǐ)及场内流动性不断提升，势必会吸引(yǐn)更多优秀的企业、活跃的资金流(liú)入。北证50指数估值(zhí)有向上(shàng)修复的空间(jiān)，当(dāng)前(qián)配置的性价(jià)比较(jiào)高，胜率和赔率都非常具(jù)备吸引力。

　　结合当前的北交所整体估值(zhí)水平，叠加2023年下半年打(dǎ)开的降息窗口，鑫(xīn)元基金将重点木铎金声是什么意思在论语中，木铎金声的意思关(guān)注成长赛道(dào)，尤(yóu)其是具有专精特新特性的成(chéng)长股。在行(xíng)业的稀缺性方面，投资者可重点关注(zhù)具有高成长性、国产(chǎn)化(huà)逻辑强(qiáng)的优质产(chǎn)业链(liàn)。更多的阿尔法收(shōu)益可能聚焦在(zài)科技和制造两大赛道(dào)，包(bāo)括汽(qì)车、半导体、碳中(zhōng)和、军工蕴藏较多左侧投资(zī)机会。

　　中信建(jiàn)投基金相关投研人士也(yě)称，北(běi)交所有一(yī)大批优秀的创新型中小(xiǎo)企(qǐ)业，借国家政策支持的(de)东风和企业自身的努力，我们相信(xìn)会有(yǒu)相(xiāng)当体量(liàng)的企业成长成为大型企业，这(zhè)个成长的过程会给投(tóu)资者带来(lái)丰厚(hòu)回报，因此我(wǒ)们认为(wèi)北交所具(jù)备长期投资价值。“具体细分而言(yán)，我们更加看好电力设备、机械设备、医药生物等三个领域(yù)。”

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