投资者除(chú)了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因(yīn)素(sù)外(wài)，还需要关注业绩验证以(yǐ)及估值等因素(sù)。

　　近期，受益于人工智能(néng)主题的热(rè)炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新股价达397.7美(měi)元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿美(měi)元大关。

　　英伟(wěi)达今年股价的强劲表(biǎo)现，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投(tóu)资能(néng)火热(rè)多(duō)久(jiǔ)？

　　公募基金(jīn)提前布局(jú)

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力的先进技术(shù)，英伟达公司的(de)股价在(zài)近期大涨。5月30日盘中，该公司股价(jià)最高达到(dào)419.38美元，公司(sī)市值一度突破万亿(yì)美元(yuán)。截至6月1日收(s杏花代表十二生肖里的哪个动物呢，杏花是指十二生肖中什么动物hōu)盘，其股价回(huí)落至397.7美元，但依(yī)旧有(yǒu)望(wàng)再次突破万亿(yì)美元的市值(zhí)。

　　英伟达公司(sī)在中(zhōng)国(guó)官网宣称(chēng)：“我们(men)在AI和元宇宙方面的工(gōng)作正在改(gǎi)变全球大型行业，并将为社会带来(lái)深(shēn)远的影响(xiǎng)。”除了(le)英伟(wěi)达(dá)公司(sī)，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也加(jiā)大了(le)AI方面的(de)投资。

　　国内市(shì)场对于AI行情的关注热情也是(shì)持续(xù)高涨。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至6月2日，今年以来涨幅(fú)最(zuì)高的股票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能(néng)自动(dòng)内容生成）概念的(de)热(rè)炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计(jì)算、大数(shù)据、人工智能(néng)等主题(tí)ETF，多(duō)只(zhǐ)云计算、大数据(jù)、人工智(zhì)能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已布局(jú)英(yīng)伟达或相关概念股。交易(yì)软件通达信推(tuī)出了英(yīng)伟达(dá)概念股，该(gāi)软(ruǎn)件信息(xī)显示，相关概念股(gǔ)一共包含32家A股上市(shì)公司，这些公司与英伟达在某些方面有业务上的合作。从(cóng)公募(mù)基金一季度末的(de)数据来看，部分被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直接或间接(jiē)持有(yǒu)英伟(wěi)达(dá)公(gōng)司股票的(de)公募基金(jīn)主要集中(zhōng)在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计(jì)，持(chí)有杏花代表十二生肖里的哪个动物呢，杏花是指十二生肖中什么动物英伟达(dá)且基金规模(mó)最(zuì)高的是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只基金今年一季度(dù)末规(guī)模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳(nà)斯达克100指数，前十(shí)大(dà)重仓股中(zhōng)包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家(jiā)全(quán)球科技公司。

　　主动管理型基(jī)金中，持有(yǒu)英伟达且规模最(zuì)高的(de)是(shì)广发全球精选，该只基金今年一季度末规模(mó)为25.6亿元，英伟达是(shì)其第二大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值比例为9.39％。除(chú)了(le)英(yīng)伟(wěi)达(dá)，该基(jī)金还(hái)持有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多只科技股。

　　挖财基(jī)金投研人员郑(zhèng)昕昊告诉《国际金(jīn)融报》记者，国内(nèi)AI投资(zī)的热潮与(yǔ)微软、英伟达等美股(gǔ)科技股年初(chū)至今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)称(chēng)，年初以来，微软就(jiù)在(zài)AI领域加大了(le)投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史上(shàng)规(guī)模最大的一笔投资。作为(wèi)一站式(shì)解(jiě)决方案的提供商(shāng)，英伟达(dá)公(gōng)司是今年AI概念热潮中的另(lìng)一大赢家，该公司今年一季(jì)度的业绩远超(chāo)预期，AI芯片所(suǒ)在(zài)数(shù)据中心业(yè)务(wù)的(de)营收创历史新高(gāo)，远好于市场预期(qī)。

　　如何把握投资(zī)机会

　　对(duì)于(yú)寻求(qiú)AI主题投资机会的投资者而言(yán)，英伟达和微软在内的众(zhòng)多美股科(kē)技股公司是其关注的(de)焦点。

　　“从目(mù)前的产业(yè)发展趋势(shì)来(lái)看(kàn)，AI应用已是科技革命最新的突破(pò)口。能够率先建立起良好商业模式的公司(sī)与掌握AI应用核(hé)心竞争(zhēng)力的公司将会成为未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备(bèi)这些特质，他们(men)的(de)中长(zhǎng)期基本面有所改(gǎi)善(shàn)。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽(suī)然(rán)AI产(chǎn)业(yè)未来的故事看(kàn)起来很美好，但实际投资中还受诸多因素(sù)影响。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资金(jīn)关注，行业成(chéng)交热度上升(shēng)，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅(fú)接近(jìn)30％。但(dàn)其(qí)上涨并未得到业绩的验证，半导体(tǐ)行业(yè)一(yī)季度整体(tǐ)营收同比下降2.9％，净(jìng)利润同比(bǐ)大幅(fú)下(xià)降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据(jù)的(de)跟踪，目前全球半导(dǎo)体产业整体(tǐ)仍处于主动(dòng)去库(kù)存阶段，行业并未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本面支(zhī)撑的情(qíng)况下(xià)，4月中(zhōng)旬以来半导体(tǐ)重(zhòng)回弱势。最近两周，半导体(tǐ)板(bǎn)块虽然有所企(qǐ)稳，但也很难说(shuō)行业已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询首席分(fēn)析师秦洪(hóng杏花代表十二生肖里的哪个动物呢，杏花是指十二生肖中什么动物)告诉记者：“半导体(tǐ)板块回暖的驱动力主要来源于AI产业的(de)大发展，带(dài)动(dòng)GPU（图形处(chù)理器）为代表的算力芯片业务(wù)快速增(zēng)长，美股英伟达的股价(jià)表现以及背后的产能扩张信息就是最(zuì)好的例证。而从未来的一段时(shí)间来看，AI产(chǎn)业发展(zhǎn)仍然是强劲有力，且(qiě)空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前(qián)半导体产业周期尚未反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策扶持和半导体(tǐ)设备业绩高(gāo)增长等利好因素支(zhī)撑下(xià)，当前位置也不(bù)悲(bēi)观。

　　站在投(tóu)资的(de)角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业(yè)的发展(zhǎn)趋势值得(dé)期待，但(dàn)投资需要仔细观(guān)察，“就A股的过(guò)去经验来看，大热必死(sǐ)、均值回(huí)归的规(guī)律(lǜ)永(yǒng)不(bù)变色(sè)，所以投资与产业(yè)发展(zhǎn)之间存在着较大差异(yì)。在操作(zuò)中，不(bù)宜(yí)在股价高(gāo)涨(zhǎng)、人气亢奋时(shí)买入，而是(shì)需要(yào)在相对低(dī)位或调整一(yī)定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资(zī)者(zhě)除(chú)了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等因素(sù)外，还需要关注业绩验证以(yǐ)及估值等因素。在具体投资的时(shí)候要(yào)选择掌握(wò)核(hé)心技术、真正具有(yǒu)核心竞(jìng)争力的(de)投资标的，确(què)保产业景气能够(gòu)反映在未来的(de)业(yè)绩上，要避(bì)免没有业绩支持(chí)的(de)跟风(fēng)炒(chǎo)作。另外，好的投资标的也要以(yǐ)合适的价格买(mǎi)入，否(fǒu)则很(hěn)可能(néng)会赚了景气(qì)亏了钱。最后，投(tóu)资者(zhě)要做好分散(sàn)配置，不(bù)要(yào)将(jiāng)资金全押一(yī)个赛道。

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