当前，市场投(tóu)资者正(zhèng)在(zài)担忧，眼(yǎn)下美国政府(fǔ)的(de)债(zhài)务(wù)上限僵(jiāng)局正朝着更危险的方(fāng)向升(shēng)级。

　　当地(dì)时间5月9日，美国众议院议长凯文·麦卡锡在白(bái)宫就(jiù)债(zhài)务上限问题(tí)与总统拜登(dēng)举行会议后表示，这次会见并未就解决债务(wù)上(shàng)限问题达成任何有(yǒu)益意见(jiàn)，自己和(hé)国会(huì)其他(tā)几位(wèi)党团领袖将于12日再(zài)次与总统拜登(dēng)会面。

　　据(jù)路透社消息(xī)，当地(dì)时间周二，美国总(zǒng)统拜登在白宫与国会众议院(yuàn)议(yì)长、共(gòng)和(hé)党人麦卡(kǎ)锡(xī)进行谈判(pàn)，试图(tú)打破两党(dǎng)围绕美国31.4万亿(yì)美元债务上限问题长达三个月的僵局，避(bì)免(miǎn)在5月底之(zhī)前(qián)发生严(yán)重违约。

　　报道称(chēng)，美国参议院多数党领袖、民(mín)主党人查(chá)克·舒默、参议院共和党(dǎng)领袖米奇(qí)·麦康奈尔、众议(yì)院民主党(dǎng)领袖哈基姆杰·弗里斯也(yě)将参(cān)加此次会谈(tán)。

　　之前市场(chǎng)预期，拜(bài)登与麦卡锡的此次谈判达(dá)成协议的可能(néng)性不大，因此(cǐ)，在谈判前一(yī)日，麦康(kāng)奈尔称，在美国灾难性违(wéi)约迫在眉睫之际，他不会在债务上限问题上打破党派僵局，去帮助总统拜(bài)登(dēng)。这番言论无(wú)疑给此(cǐ)次谈(tán)判泼了(le)一盆冷(lěng)水。

　　今(jīn)年1月19日，美国债务总额(é)超(chāo)过(guò)债务上限。美国(guó)财(cái)政部次日启动非(fēi)常规举措维持政府运营，避免(miǎn)出现(xiàn)债务(wù)违约。然而，使用非常规措施(shī)只能帮助财(cái)政部暂时性地(dì)继续(xù)借款。

　　上周，美国财政(zhèng)部长耶伦在致(zhì)信(xìn)国(guó)会领袖时发出了债务违约可能期限的警告，称财政部的最佳估计是，若(ruò)国会(huì)未(wèi)能提(tí)高债务上限或(huò)暂停上限，到6月初，财(cái)政部将(jiāng)无(wú)法(fǎ)继续履(lǚ)行(xíng)政(zhèng)府的(de)所(suǒ)有义(yì)务，最早可(kě)能在6月1日。

　　上(shàng)月末，共和党的债(zhài)务上限(xiàn)问题(tí)相关议案在众议(yì)院以微弱优势得到(dào)通过。议案提出，到明年3月31日前(qián)，暂停(tíng)债务上(shàng)限的限制，若两(liǎng)党能在(zài)这一时限(xiàn)之前同(tóng)意(yì)把债务上限(xiàn)再提(tí)高(gāo)1.5万(wàn)亿美元(yuán)，则暂(zàn)停(tíng)时限作(zuò)废，但提高上限需(xū)要满(mǎn)足多种削减开(kāi)支的条件，共(gòng)和(hé)党预计未来十年(nián)内将合计削(xuē)减4.5万亿(yì)美元政府开支。

　　但(dàn)白宫在议案通过后很快表(biǎo)示，这一将削减支(zhī)出和提(tí)高债务上限捆绑的议案没(méi)机会成为立法(fǎ)。

　　上周(zhōu)日，耶伦再次(cì)警告，6月1日(rì)政府将耗尽现金(jīn)，如国会不提高债务上限，可能爆发(fā)一场“宪法危机”，引(yǐn)发金融和经(jīng)济崩溃。

　　美国监管(guǎn)机构罕见“认错”

　　针对(duì)美国银(yín)行(xíng)业危机，美国监管机构的第(dì)一(yī)份“认错”报告披(pī)露。

　　当地时间5月8日，加州金(jīn)融保护与创(chuàng)新部(bù)（DFPI）发布报告承认，未能在(zài)硅谷银行倒闭之(zhī)前(qián)向该(gāi)行领导(dǎo)层施(shī)压，要求其尽快解决已知问题(tí)。

　　DFPI在报(bào)告中批(pī)评称，监管(guǎn)反(fǎn)应迟钝，未能及(jí)时排查隐患，没有(yǒu)及时注(zhù)意到第一共(gòng)和银(yín)行(xíng)、硅谷银行在疫情期间发展(zhǎn)过快，吸收了数千(qiān)亿(yì)美元(yuán)的(de)存(cún)款。同时，其工作人员(yuán)也没有(yǒu)意(yì)识到银行过(guò)快(kuài)扩张所带(dài)来的风险。报告表(biǎo)示，银行“在纠正监(jiān)管机构(gòu)已发现的缺陷方面(miàn)行动迟(chí)缓，监管机构也没有采取(qǔ)足够措施(shī)去(qù)尽快解决(jué)问(wèn)题(tí)”。

　　需(xū)要(yào)指出的是，美(měi)国银行业的这一(yī)场危机(jī)风暴中，加(jiā)州是名副其实的“震中(zhōng)”。除(chú)硅谷银行以外，刚(gāng)刚宣告倒(dào)闭的第(dì)一共和(hé)银(yín)行也(yě)位(wèi)于加州(zhōu)旧金山。此(cǐ)外，近期同样遭遇严重冲(chōng)击、股价暴跌的西太平洋合众银行也位于加州(zhōu)洛杉矶。

　　根据(jù)DFPI最(zuì)新发布的(de)报告，在对(duì)硅(guī)谷银(yín)行的监管工作中，DFPI发(fā)挥着辅助作用，而旧金山(shān)联(lián)邦储备银行(xíng)承担(dān)主要监督(dū)责任(rèn)，后者未来(lái)可(kě)能(néng)会投入更多人员进(jìn)行监督。DFPI在报(bào)告中称，加州监(jiān)管机(jī)构未来将对资(zī)产超过500亿美元(yuán)、且未纳入(rù)保险的(de)存款规模很高的银行加强(qiáng)审(shěn)查。

　　在硅谷银行破产事件中(zhōng)，未纳入保险的存款(kuǎn)规模较(jiào)高(gāo)是促成银(yín)行(xíng)挤(jǐ)兑的(de)关键因(yīn)素之一(yī)。然而(ér)，报(bào)告(gào)指出，在过去，监管机构并未认(rèn)定大量无保险(xiǎn)存款一定意味着风险增加，因为拥有大量存款的账户往(wǎng)往是由企(qǐ)业客户持有的(de)，这些客户(hù)往往很少更换银行(xíng)。该报告还表示，DFPI计(jì)划要求银行考虑如何管(guǎn)理社交媒体(tǐ)和实时提(tí)款带来的风险，这(zhè)些风险也可能加剧和(hé)加速银行挤兑。

　　美国(guó)政府再度推(tuī)迟战略石油储备(bèi)回补计划

　　5月9日周(zhōu)二(èr)，美国政(zhèng)府再度(dù)推迟(chí)美国战(zhàn)略石油(yóu)储备的回(huí)补(bǔ)计划(huà)。

　　美国能(néng)源部(bù)周二表示：美国战略石(shí)油(yóu)储备（SPR）仍然是世界上最大的石油储备，能源部仍然致力于以一种为美国纳税人(rén)带来最大价值(zhí)并保护美国(guó)经济(jì)和安全利益的方式(shì)回补SPR，同时遵守国会的授权(quán)并进(jìn)行必要的(de)维护——这些也是对该储备进行良好管理的(de)一(yī)部分(fēn)。

　　美国能(néng)源部(bù)表示，除了直(zhí)接采购外(wài)，其补(bǔ)充SPR的方式还包括要求(qiú)一些炼油厂退(tuì)回部分从SPR拿(ná)到的(de)石(shí)油(yóu)，并避免“不(bù)必要销售(shòu)”。

　　虽然该(gāi)部(bù)门去年通过(guò)政府拨款法案取消了(le)国(guó)会授权的约1.4亿桶从SPR中进行的石油销(xiāo)售，但过去几周(zhōu)，SPR持(chí)续(xù)消耗(hào)150万至200万桶(tǒng)。尽管(guǎn)在3月底和本月(yuè)初，WTI油价(jià)一(yī)度(dù)降至72美元(yuán)/桶(tǒng)以下，曾(céng)一度短暂符合(hé)美国政府制定的在每桶67—72美(měi)元(yuán)/桶时购(gòu)入石油回补SPR的条件，但今(jīn)年(nián)以(yǐ)来多(duō)数时候，WTI油价依(yī)然高于(yú)美国政府设定的条件。

　　油脂(zhī)板块(kuài)间(jiān)走势分化明显 棕(zōng)榈(lǘ)油连续多日领涨

　　五一节后，油脂上(shàng)演“大逆转”，在节后开(kāi)盘一(yī)度全线(xiàn)跌破前低支(zhī)撑后，国内(nèi)三大油脂期货价(jià)格随即(jí)反转走高，增仓(cāng)上行。三个交易日(rì)，豆油主(zhǔ)力合约最高涨幅5％或(huò)372个点(diǎn)，棕榈油主力(lì)合(hé)约(yuē)最高涨幅(fú)8.3％或558个点，菜籽油主力(lì)合约最高涨幅7.1％或(huò)553个(gè)点。昨日，三大油脂价格集体回落，豆(dòu)油(yóu)率先回吐涨幅，棕榈油抗跌。油脂品种间走势有明显分化，从板(bǎn)块内强弱表现上来看(kàn)，棕榈油明显强于菜油和(hé)豆(dòu)油。

　　期货(huò)日报(bào)记者了解(jiě)到，此轮反转过(guò)程中，市场风格不断变化，领(lǐng)涨(zhǎng)品种从豆油(yóu)切(qiè)换(huàn)到棕榈油，领涨月(yuè)份(fèn)从主力(lì)转(zhuǎn)换到近月，反映了市场交易逻(luó)辑改变。

　　据光(guāng)大期(qī)货分(fēn)析师侯雪玲介绍，五一餐饮业火爆，美团预(yù)测五一堂食订(dìng)座率同(tóng)比2019年(nián)增(zēng)长205％，市场对油(yóu)脂消费预期乐观(guān)，确认(rèn)了油脂大消(xiāo)费基调(diào)，且认(rèn)为(wèi)节后油脂(zhī)将迎来(lái)补库需求。“因海(hǎi)关对大豆检验要(yào)求增加、检验频度(dù)增加，大(dà)豆(dòu)通过慢，供(gōng)应压力后移，市场担忧豆(dòu)油产量或不及(jí)预期，豆(dòu)油累库放(fàng)慢甚至去库。”侯雪玲(líng)表示，但随后(hòu)咨询(xún)机构(gòu)数据显示(shì)大豆(dòu)压榨保持较高水平，豆油(yóu)库存(cún)加速攀升，豆油紧张逻(luó)辑证伪。

　　“受到需求表现不佳及后(hòu)期大豆高到港(gǎng)带来的累库趋势压制，豆油(yóu)整(zhěng)体一直是不温不火(huǒ)；菜(cài)油整(zhěng)体受到需求难以消化(huà)供给的压制，前期表现(xiàn)弱势(shì)但在加拿(ná)大题材出现后反弹迅猛(měng)。相(xiāng)比(bǐ)之下(xià)，棕榈多多担待是什么意思 多多担待是敬语吗油在产地及国内(nèi)持续去(qù)库的加(jiā)持下(xià)，表现最(zuì)为亮眼，也是本轮(lún)油脂(zhī)上涨的领头羊。”中信(xìn)建(jiàn)投期货分析师石丽红表(biǎo)示，此次油脂反弹较为凌(líng)厉，棕榈(lǘ)油连续几日出(chū)现(xiàn)3％以上的涨幅，一(yī)点都不拖(tuō)泥带水，一定程度反应了(le)前期(qī)超跌后的市场心态。

　　记(jì)者了(le)解到，本轮反弹中(zhōng)连棕领涨，主要(yào)源于(yú)马棕(zōng)4月(yuè)供(gōng)需数据偏(piān)紧的(de)预期。

　　上周(zhōu)五主要机(jī)构公布的数(shù)据显示，马棕4月产量不及预期，马(mǎ)棕4月库存(cún)环比可能大(dà)幅(fú)下(xià)降(jiàng)，进一步支撑了(le)马(mǎ)棕(zōng)及连棕盘面(miàn)的(de)反弹。

　　据新湖期(qī)货分(fēn)析(xī)师陈燕杰介绍，4月马棕出口环比显(xiǎn)著(zhù)下降(jiàng)19％—20％，主因国际(jì)棕榈油近期的价格优(yōu)势相(xiāng)比豆油及葵油大幅缩窄，导(dǎo)致国际(jì)需求减弱。

　　“前几(jǐ)日彭博、路透预估4月马棕产(chǎn)量(liàng)130万(wàn)吨，环比几乎持平。出口(kǒu)预估120万吨，环比减少(shǎo)19％。库存(cún)预估(gū)151万—153万吨，相比3月库存(cún)167万吨下降比较(jiào)明显。但(dàn)上周五到周一，大(dà)华(huá)继显及MPOA给出的4月全月产量(liàng)环比减幅(fú)更大，MPOA预估环比(bǐ)减8％。”陈燕杰(jié)表示，若产量预期兑现，4月(yuè)马棕库存或(huò)仅140多万吨(dūn)，已经是历(lì)史极低(dī)库存水平，库存(cún)环比(bǐ)减幅可能15％左右。

　　“4月马棕(zōng)产量偏低主(zhǔ)要在于当(dāng)月(yuè)假(jiǎ)期较多，工作日偏少。因(yīn)马(mǎ)来种植园的印尼工(gōng)人要返乡(xiāng)庆祝开斋节，通常开斋节当月马棕产量环比(bǐ)数据有偏低倾向。今(jīn)年(nián)印尼开斋节假期从4月19—25日，且随后是(shì)国际劳(láo)动节假期，预(yù)计(jì)因(yīn)此印尼工人返(fǎn)乡偏慢导致当月产量环比降幅较(jiào)往年(nián)更大(dà)。”陈燕杰说(shuō)。

　　在业内人士(shì)看(kàn)来，三个(gè)品种表现强弱(ruò)与各自的(de)国内外供需、消息面有(yǒu)直接关系(xì)，阶段性(xìng)的宏观(guān)企稳及(jí)情绪(xù)修复(fù)也是此轮油脂反弹的重要前(qián)提。

　　“外围市(shì)场尤其是美国(guó)经(jīng)济衰(shuāi)退及(jí)风险事件的担忧情绪缓和(hé)，令原油及国(guó)内商品短(duǎn)期偏(piān)强，是国内油脂反弹的重要环(huán)境(jìng)因素。”陈燕(yàn)杰表示，上周五晚间公布的美国非农(nóng)就(jiù)业等数据全面超预期(qī)。此外，耶(yé)伦也在敦促(cù)国会(huì)提高联邦债(zhài)务(wù)上限。这(zhè)些消息(xī)，从边(biān)际(jì)上缓解了因(yīn)美国银行(xíng)业危机、债(zhài)务上限到期、短期较差(chà)经济数(shù)据带(dài)来的美国经济低迷及衰退担忧，国际原油随之止跌回(huí)升。

　　陈燕杰认为，综合宏(hóng)观环境（欧美经济衰退预期、美(měi)国银行(xíng)业危(wēi)机、美国债务上限(xiàn)等(děng)），考虑(lǜ)巴西大豆卖压有所减(jiǎn)轻但仍(réng)将持续(xù)、美豆新作目前播(bō)种(zhǒng)顺利、棕榈油产(chǎn)地处于季节性增产季、欧洲新菜籽上市等因素(sù)，油脂本轮可定义为反弹(dàn)。

　　上涨根(gēn)基不(bù)牢 业内(nèi)人(rén)士不(bù)看(kàn)好油脂(zhī)反(fǎn)弹的持续性(xìng)

　　值(zhí)得注意(yì)的是，当前，因宏观和基本面的(de)压(yā)制(zhì)依(yī)然存(cún)在(zài)，受访(fǎng)人士对油脂此轮反(fǎn)弹的持续性并不乐观(guān)。

　　“从基本(běn)面来(lái)看，在油脂供应改善(shàn)倾向较强(qiáng)的背景(jǐng)下，我们预(yù)期油脂很难具备持续的上行基础，此(cǐ)轮超跌反弹或难持续太久(jiǔ)。”石丽(lì)红(hóng)表示。

　　在侯雪(xuě)玲看来(lái)，国(guó)内油脂需求(qiú)好(hǎo)于2022年，但不及2021年(nián)，且5—6月(yuè)是消费(fèi)淡季，市(shì)场对于需求不宜过(guò)分(fēn)乐观(guān)。而从时间节点上(shàng)来看，油脂整体(tǐ)也将进入增库周期(qī)，在业(yè)内人士看来，进(jìn)入增库周期已(yǐ)是事实，这也将抑(yì)制油脂(zhī)反弹空(kōng)间。

　　对(duì)此，陈燕杰表示，从国际棕榈油产地看，目前(qián)是(shì)季节性增产季，中期产地库存趋向回升。但当前(qián)马棕库存很低，马棕供需转(zhuǎn)为(wèi)充裕预计还(hái)需要(yào)几个月的时间(jiān)。

　　“产地棕榈油(yóu)连续几个月的(de)去库是建立(lì)在(zài)1—4月产量偏低的基础(chǔ)上，但(dàn)在倒(dào)挂的(de)豆棕价差及主需求国高库存(cún)带来的并不(bù)算好的出口前(qián)景(jǐng)下，后续(xù)产地库存(cún)累(lèi)库倾向较强(qiáng)。”石(shí)丽红(hóng)表示。

　　记者(zhě)了解到(dào)，1—2月(yuè)为棕榈油传统低产期(qī)，3月马来西(xī)亚(yà)出现洪(hóng)涝，4月下旬则有开斋节(jié)的扰(rǎo)乱，过去几个月马棕产量表现(xiàn)不佳导致了棕榈油的连续去库。然而，开斋节后棕榈油(yóu)一般有着超于正常季(j多多担待是什么意思 多多担待是敬语吗ì)节性(xìng)的产量表现。

　　“鉴于开斋(zhāi)节(jié)处于(yú)4月下旬(xún)，预(yù)计马棕5月全(quán)月的产量环比(bǐ)增幅(fú)可(kě)能还会更高，这预计将为(wèi)马来西亚带来(lái)显著的累库压力，不利于产(chǎn)地报价及(jí)棕榈(lǘ)油期价的持续(xù)上行。”石丽红称。

　　同样，在(zài)侯雪玲看(kàn)来，国内未来(lái)两个(gè)月油脂(zhī)市场累库为主，大豆检验只影响(xiǎng)大(dà)豆(dòu)供给的(de)节(jié)奏(zòu)但不会消化供应压力，根(gēn)据船期初步推算，5—6月国内大豆月均到港(gǎng)950万吨、油菜籽(zǐ)月均到港50多万吨、油脂直(zhí)接进口月均30多万吨(dūn)，那么油脂单月供(gōng)应在230万(wàn)吨以(yǐ)上，超过了2021年5—6月220万吨(dūn)平均消费量(liàng)。

　　“从国内油(yóu)脂库存走势来看(kàn)，国内菜(cài)油库存(cún)从(cóng)年初以来早就已经进入(rù)累库状(zhuàng)态。截至5月5日(rì)，华东菜油(yóu)库存(cún)34.75万吨(dūn)，周比增19％，同比(bǐ)增75％。随着巴(bā)西大豆到港带来压榨(zhà)整(zhěng)体(tǐ)回升，豆油的累库趋势也已经比较明显，截至(zhì)5月5日，国内豆油(yóu)商业(yè)库存78.99万吨，虽同比下滑，但周比增近10％，已连续三周累库。后期(qī)从库存(cún)季节性(xìng)角(jiǎo)度(dù)来看，整体累库倾向(xiàng)也较(jiào)为明显。”石丽(lì)红表(biǎo)示，目前唯(wéi)一呈现(xiàn)库存下滑的(de)油脂是(shì)近月进口(kǒu)不(bù)太足(zú)的棕榈油，但产地(dì)棕榈(lǘ)油(yóu)有望在开斋节后开启(qǐ)累库，带来(lái)远月棕榈油(yóu)进口利润改(gǎi)善及新增买船。

　　在陈燕杰看来，增(zēng)库(kù)确实(shí)会限制油脂反弹(dàn)空间，但国内油脂油料多数进(jìn)口为(wèi)主，成本端原料的供需及价格的变化对油脂(zhī)行情的影响(xiǎng)要(yào)更大一些。后(hòu)期，市场(chǎng)需关注巴西大豆贴水是否进一步反(fǎn)弹，美(měi)豆新作面积预(yù)期，国际棕榈油产地累库情况及国际菜油葵油(yóu)价格变化。

　　此外多多担待是什么意思 多多担待是敬语吗，值(zhí)得关注的(de)是，宏观风险并没有完全消散，全(quán)球经济预期、美高利息(xī)对大宗商品需求传导等影响或更大。

　　“在宏观风险(xiǎn)尚未释放完全，市场随时(shí)可能(néng)重新聚焦宏(hóng)观风险，且油(yóu)脂整体供应(yīng)改善(shàn)的背景下，油脂并不具备(bèi)持续性反弹的基(jī)础(chǔ)，后(hòu)期涨势预计放缓。”石丽红称。

　　基于(yú)以(yǐ)上判断，业内人士不(bù)看好(hǎo)油脂(zhī)反(fǎn)弹的持续性和高度(dù)。在(zài)侯雪玲看(kàn)来，每次反弹乏(fá)力都是空单入(rù)场机会，合约(yuē)上建议选择远月合约(yuē)，品种(zhǒng)中首选豆(dòu)油。待供需(xū)报(bào)告发(fā)布后可择机考虑棕榈油空单及菜棕价差做扩(kuò)。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 多多担待是什么意思 多多担待是敬语吗