全球头号对冲基金桥水(shuǐ)的最新(xīn)调(diào)仓(cāng)情况(kuàng)曝光了！

　　根据其向美(měi)国证交会提交的13F文件显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市值达到163.88亿美元（约(yuē)合(hé)人民币(bì)1140亿元），较一季度(dù)末(mò)有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季(jì)度获得桥水大幅加仓，晋升为其第一大(dà)重仓，但(dàn)桥水减持了两(liǎng)只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，还(hái)减持了宝洁、百事(shì)可乐、可口可乐(lè)、沃尔玛等多(duō)只消费股；另外桥水加(jiā)仓了(le)谷(gǔ)歌母公司(sī)Alphabet、脸书(shū)等，但是减持了拼(pīn)多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最新观点(diǎn)表示，其非常看好黄金，认(rèn)为黄金(jīn)可能正处于持续增长期的开端。

　　桥水美(měi)股持仓(cāng)市值近164亿美元(yuán)

　　美国证券交(jiāo)易委员会（SEC）披露(lù)了最(zuì)新的13F文件，桥(qiáo)水基金今(jīn)年一季度(dù)末(mò)的持仓曝光。据了解，到(dào)今年4月末，桥水(shuǐ)管理的全权委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来(lái)看看桥(qiáo)水在(zài)今年(nián)一季度的(de)美股持仓变动情(qíng)况，数(shù)据显示，截止2023年3月末，桥水在(zài)美(měi)股的持仓(cāng)总市值达到163.88亿美元(yuán)，较去(qù)年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为(wèi)全球宏观策略基金(jīn)，桥水(shuǐ)的美股组合仅占(zhàn)总资产很小的一部(bù)分。

　　在这个(gè)季度，桥水(shuǐ)在(zài)不断卖卖卖，清仓了(le)228只证券，减持了360只证券；同(tóng)时也积(jī)极买进，新进了118只证券，增(zēng)持了225只证(zhèng)券。

　　新(xīn)兴市场ETF成头号重仓

　　桥水(shuǐ)减持多只消费股

　　今(jīn)年一(yī)季度末(mò)，桥水的前十大重(zhòng)仓标的的集中度为34.71％。

料酒可以用白酒替代吗，料酒可以用白酒替代吗　　其中(zhōng)，安硕(shuò)核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末晋升为桥水的第一大重仓，加(jiā)仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为(wèi)8.72亿(yì)美元(yuán)，占(zhàn)投资(zī)组(zǔ)合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓(cāng)是两只标普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较上一季度(dù)都有所减持(chí)，期末(mò)持仓市值分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿(yì)美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水(shuǐ)持有(yǒu)多只消费品(pǐn)个股，但是(shì)今年一(yī)季(jì)度都进行了减持，比如其(qí)第三(sān)大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股(gǔ)，持股市值为7.35亿美元(yuán)；还有桥(qiáo)水也(yě)减持了百事可乐、可(kě)口可乐，持(chí)股数量分别(bié)降(jiàng)至280.75万(wàn)股(gǔ)、814.52万(wàn)股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分(fēn)别位(wèi)列第五、第(dì)六大重仓(cāng)股(gǔ)；另(lìng)外，桥水还减(jiǎn)持(chí)了麦当劳、开(kāi)市客、沃(wò)尔玛，其中沃尔玛的(de)减(jiǎn)持幅度相对较大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一季(jì)度(dù)小幅加仓了医疗领(lǐng)域的强生，持股增至(zhì)358.75万股，期(qī)末(mò)持股市(shì)值为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金(jīn)君梳理(lǐ)了(le)桥水基金美股前(qián)30大重仓(cāng)，其中增持(chí)的(de)标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持(chí)有市值(zhí)为2.39亿(yì)美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持(chí)有(yǒu)市值为2.12亿美(měi)元；此(cǐ)外，增(zēng)持了VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金君发(fā)现，桥(qiáo)水在一(yī)季度减持的(de)标(biāo)的相(xiāng)对(duì)较多，除(chú)去前十大重仓，桥水还(hái)减持(chí)了先锋(fēng)领航富(fù)时新(xīn)兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数量降至(zhì)847.11万股，减持(chí)幅度达(dá)38％，持有市值为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水减持(chí)幅度较大的还有拼多多(duō)，减少了150.34万(wàn)股，持(chí)股数量降至214.24万(wàn)股，减持幅(fú)度41％，持有市值(zhí)为(wèi)1.63亿美(měi)元。桥水(shuǐ)还减持了亿滋国际22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有(yǒu)市(shì)值(z料酒可以用白酒替代吗，料酒可以用白酒替代吗hí)为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)在一季度还减持(chí)了其特别看(kàn)好(hǎo)的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持(chí)仓降至(zhì)88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金(jīn)从(cóng)去年年底(dǐ)以(yǐ)来出(chū)现较大涨(zhǎng)势，表现非常突(tū)出。

　　但从最新的(de)观点看，桥水还是非常看(kàn)好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥水基金联席(xí)首席投资官凯伦·卡(kǎ)尼(ní)奥尔-坦布尔表(biǎo)示，黄金可(kě)能正处(chù)于持续增长期的(de)开端，因为(wèi)全球对美(měi)元(yuán)去杠杆化的推动仍(réng)是金价(jià)的(de)长(zhǎng)期支(zhī)撑。她表(biǎo)示，黄金被(bèi)低估了，还有很长的路要(yào)走。

　　她还(hái)说(shuō)，黄金在全球货币市(shì)场中日(rì)益重(zhòng)要，这使得它不仅仅是对抗债券市(shì)场和利率(lǜ)的工具。另外，地缘(yuán)政治动荡不会消失，这是对黄金(jīn)的(de)长期支撑。不仅如此，由(yóu)于(yú)全球(qiú)通(tōng)胀水平仍相对(duì)较高，黄金将继续(xù)吸(xī)引(yǐn)投(tóu)资者，以对冲购(gòu)买力(lì)下降的(de)风险(xiǎn)。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光(guāng)

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍(bào)勃(bó)·普林斯分享(xiǎng)了(le)他在2023年(nián)一季度的(de)最(zuì)新观察。

　　他指(zhǐ)出，名义支出(chū)水(shuǐ)平高于经济体的生产能力，导致通(tōng)胀率远高于目标(biāo)水平(píng)，美国和其他西方经济体处于看跌失衡中。为了纠正这(zhè)种失衡，缓(huǎn)解需求压力，欧美各国央行(xíng)一直在实施紧缩政策——目前紧缩政(zhèng)策造成的(de)负面(miàn)影响初现苗头。但一切(qiè)才刚刚开始，恢复均衡将(jiāng)会给经济和市场带来一(yī)定的负面影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚洲经济体的经(jīng)济更加接(jiē)近(jìn)于(yú)均(jūn)衡(héng)——支出与劳动力产出水平一致(zhì)，通胀可控，政策制定者有足够的空间提振(zhèn)经济和市场。

　　鲍(bào)勃·普(pǔ)林斯也称，在大部分西方国家，货币(bì)政(zhèng)策紧缩(suō)扭(niǔ)转了流动性方向，促使人们抛(pāo)售资产持有现(xiàn)金。紧缩(suō)政策(cè)推高了折(zhé)现率（即现金未来(lái)实(shí)际收益率的预期(qī)），但迄今为止尚未严重影响风险溢(yì)价(jià)和经济增(zēng)长(zhǎng)，上述情况极有可能在周期的下一阶段出现。与西方国家相(xiāng)比，中国、日本(běn)和许多(duō)亚洲国家和地区处(chù)于周期的不同位置，这些国家和地区(qū)的政(zhèng)策制定者支持货币和(hé)信用(yòng)流动，这降低了折现率和风险溢价，促进了经(jīng)济增长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水(shuǐ)基金在其官(guān)微(wēi)发料酒可以用白酒替代吗，料酒可以用白酒替代吗文称(chēng)，“上周美联(lián)储加(jiā)息25个基点。虽然没有明(míng)确(què)声明加息将会暂停(tíng)，但政策指引的取消(xiāo)和鲍威尔讲话(huà)清楚表明，美联(lián)储希望持观望(wàng)态度。这符合我们(men)对当前形势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了(le)应(yīng)对疫(yì)情带来的影响，许多发达经济体(tǐ)都推(tuī)出了大规模财政刺激政策，引发了通(tōng)胀(zhàng)问(wèn)题。为了(le)应对高通胀，央行不得(dé)不收紧政策。其中美(měi)国(guó)采取(qǔ)了(le)最激进的(de)应(yīng)对通胀的举措，在不到(dào)18个月(yuè)的时间里，美联储加息500个(gè)基点，并迅速(sù)减持债券。目(mù)前，虽然(rán)美国经济尚未出现严重问(wèn)题，但名义支出(chū)已经放缓。如果美联(lián)储进一步(bù)收紧(jǐn)政策，银行业就会继续(xù)承压，从而影响信贷供应。上周，美国第一共和银行被接管，再(zài)次凸显美(měi)国(guó)金(jīn)融体系(xì)面临压力，股市和(hé)债(zhài)券收益率出现(xiàn)下跌。美国可能(néng)需要（也(yě)可能不需要(yào)）进(jìn)一步收紧(jǐn)政策。鉴(jiàn)于迄今为止的紧缩举(jǔ)措，美联(lián)储(chǔ)可(kě)以评(píng)估形势再做出决策(cè)。

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