财联社(shè)5月17日讯（记(jì)者(zhě) 闫(yán)军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻(xún)找(zhǎo)下一个(gè)方向(xiàng)。

　　“我们(men)现在对外输(shū)出市场观(guān)点(diǎn)会很(hěn)谨(jǐn)慎，不再对(duì)外提明确(què)主(zhǔ)线，今年接下来的市场大(dà)概率是不好做了。”有(yǒu)基金公司人士向财联社记者表示(shì)，随着4月底上市(shì)公司年(nián)报(b冰箱1到5哪个最冷，冰箱1最冷还是5最冷ào)一季报的披(pī)露，炒(chǎo)作没(méi)有业绩的AI风险变高，而市场对有业(yè)绩支(zhī)撑的新能源又提(tí)不起(qǐ)兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月16日的(de)市场亮色不(bù)多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于(yú)9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较(jiào)前期明显萎缩(suō)，资金观望的情绪有所加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交易(yì)日(rì)净流入的(de)态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水(shuǐ)无疑打击了市(shì)场的信心。AI概念(niàn)股持续低迷(mí)，高(gāo)位股集(jí)体大跌，浩(hào)瀚深度、剑(jiàn)桥(qiáo)科技、出版传媒(méi)、引力传媒等多股跌停，有投资(zī)者开玩(wán)笑建议“5月16日为人工(gōng)智能(néng)受难(nán)日，纪(jì)念人类第四(sì)次工业革(gé)命(mìng)进程中(zhōng)，人工智(zhì)能(néng)行(xíng)情(qíng)开启后第(dì)一次全面大(dà)溃(kuì)败(bài)”。

　　今(jīn)年另外一(yī)条(tiáo)主线(xiàn)中特(tè)估方面，中字头个(gè)股震(zhèn)荡调整，中船科技跌停(tíng)，中科信(xìn)息跌(diē)超10％。反(fǎn)观(guān)新能(néng)源方面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市(shì)场昙(tán)花一现，产业链(liàn)上没有形成全(quán)面的行情(qíng)反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估(gū)和新能源(yuán)形(xíng)成了“三国对立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对于(yú)资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失(shī)望(wàng)了，很想(xiǎng)知(zhī)道芯(xīn)片能不(bù)能成为“晋”。

　　平(píng)安(ān)基金经理刘杰表(biǎo)示(shì)，近期引领(lǐng)市(shì)场的两大主题“中特(tè)估”及人(rén)工智能板块均(jūn)出现调(diào)整，整体(tǐ)盘面主线不够(gòu)清晰。但可以判断，随着海外(wài)加(jiā)息(xī)节(jié)奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促内(nèi)需政策(cè)及货币政策的推出，且(qiě)国内经济温和复(fù)苏背景下，权益市场整体行情预计将继续向上(shàng)修(xiū)复。

　　对(duì)于市场风格，他(tā)进一步(bù)指出(chū)，目(mù)前市场风格阶段性可能将更加趋向均衡(héng)，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板块均有阶段(duàn)性的(de)相对收益(yì)；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中(zhōng)的(de)核心资产仍将是持续关注的(de)市场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整个(gè)市场的亮点在医药的(de)反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有网友调(diào)侃(kǎn)：炒股费(fèi)脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数(shù)除创业板指外累(lèi)计均(jūn)有上涨，大消费、大金融等板(bǎn)块首(shǒu)先迎来了基本(běn)面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智能等(děng)产业趋势变化(huà)的影响下(xià)出现了连续(xù)大涨。而低(dī)估值高股息(xī)为代表(biǎo)的“中特估(gū)”品种也走出了连(lián)续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行(xíng)情自去年底(dǐ)启动以来，成(chéng)为市场最热主(zhǔ)线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅(fú)达到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指数则在(zài)4月4日达(dá)到年内最(zuì)高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年(nián)内(nèi)也(yě)短(duǎn)暂出(chū)现(xiàn)过翻(fān)倍。不过随着行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基(jī)金调(diào)仓至高位(wèi)后，AI板(bǎn)块在4月开始(shǐ)回调，截至5月16日(rì)，AI指数距(jù)离年内高点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水让追(zhuī)高(gāo)的(de)投资者体(tǐ)验非常差，市场(chǎng)浮(fú)躁(zào)自(zì)然赚钱效(xiào)应差。

　　有投(tóu)资者(zhě)表(biǎo)示，别人做(zuò)量(liàng)化(huà)学的是巴(bā)菲特滚雪球，我们学(xué)的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易(yì)懂(dǒng)的解答：宁(níng)愿被(bèi)强者打(dǎ)得(dé)头破血流，也(yě)不愿与(yǔ)弱(ruò)者共舞。这是整个(gè)龙头(tóu)战法体系里面(miàn)的核心，就(jiù)是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即(jí)使亏(kuī)钱也要亏给强势股(gǔ)，追求的是(shì)暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收(shōu)益率已经回(huí)撤近(jìn)20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过(guò)10％的(de)还(hái)有(yǒu)华泰(tài)柏瑞、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外(wài)国(guó)泰中(zhōng)证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育(yù)文(wén)化单周(zhōu)跌幅(fú)也(yě)超过(guò)9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等(děng)相关(guān)主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领(lǐng)涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板块没有能(néng)延续周一的强势。从多家公募基金观点反馈来看(kàn)，不论是从(cóng)基本面、还是估值(zhí)，新能源的暗黑时刻(kè)已(yǐ)经过去。新(xīn)能(néng)源产业自2022年7月开(kāi)始长达(dá)11个月的(de)调整周期，板(bǎn)块(kuài)龙(lóng)头公(gōng)司去(qù)年下跌超过40％，调整幅度(dù)与(yǔ)时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具备，但是面(miàn)对中(zhōng)特估(gū)的政策红利与(yǔ)AI的无限想(xiǎng)象(xiàng)空(kōng)间，新能源距离(lí)真(zhēn)正的反弹(dàn)似(shì)乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势(shì)正在慢(màn)慢聚(jù)力。从(cóng)近一周基(jī)金回报率来看，排名靠前的均为(wèi)重仓新能源，比(bǐ)如(rú)国投瑞(ruì)银(yín)先进制造(zào)、长安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先(xiān)进制造之间(jiān)收益差(chà)额(é)超过20％。

　　机构直(zhí)言市(shì)场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金交流的(de)纪要在(zài)市场(chǎng)上流出，直言经(jīng)济缓慢复(fù)苏中，还没有主线出现，当前市(shì)场更需要信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝(jué冰箱1到5哪个最冷，冰箱1最冷还是5最冷)六(liù)穷七翻身”的说(shuō)法，在(zài)5月政策、业绩(jì)处于相对真(zhēn)空期(qī)，市场很难有好的表现。当下A股同样(yàng)如此。创金合信首(shǒu)席经济(jì)学家魏凤春表(biǎo)示，对市场的整体观点是大概率市场处于“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱(luàn)战”，5月交易机会可能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可(kě)能是一(yī)个(gè)布局的好阶段，而未必(bì)会是收获(huò)的(de)阶段，投资者需(xū)要(yào)多一点耐心。市场可能继续对一季报(bào)定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然看好(hǎo)TMT和中(zhōng)特估全年的投资(zī)机会，但是短期游戏传(chuán)媒(méi)和中特估与其他(tā)板块分(fēn)化较为(wèi)极致，也是不争的(de)事实，提(tí)醒(xǐng)投资者这两个(gè)板(bǎn)块短期(qī)可能的风险。从策略角度看，魏凤(fèng)春表示，投资者需要高度重视交(jiāo)易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与(yǔ)节奏(zòu)，反弹带来(lái)的是节(jié)奏的变(biàn)化，不(bù)是趋势和结(jié)构的变化(huà)。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发布(bù)的4月(yuè)经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服务业(yè)和消费恢复相(xiāng)对较快(kuài)，我国(guó)经济运(yùn)行总(zǒng)体延续修复(fù)的态势、但修复的基础仍(réng)需继续巩固。货币政策依然延续前(qián)期稳健偏宽松的基(jī)调，流动性也维持合理(lǐ)充(chōng)裕的(de)态势(shì)。当前市场对央行后续采(cǎi)取降(jiàng)息操(cāo)作仍有一定的预期。今年(nián)仍(réng)是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一路(lù)”政策的概念(niàn)板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场人士表示(shì)不必(bì)过(guò)分悲观，随(suí)着(zhe)股指交割日临(lín)近(jìn)，盘面(miàn)波动(dòng)剧烈一点，算是正常(cháng)的(de)行(xíng)为，不必放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和(hé)经济复(fù)苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可(kě)能会误判方向(xiàng)。边(biān)走边看，行情会(huì)在犹豫中展开。

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