投(tóu)资者除了(le)关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因素(sù)外，还需要关注业绩(jì)验证以及估值(zhí)等因素。

　　近期，受益于(yú)人工智能主题的(de)热炒，全球AI芯片巨(jù)头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最(zuì)新股价达397.7美(měi)元，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美元大(dà)关。

　　英伟达(dá)今(jīn)年股价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热(rè)多久？

　　公(gōng)募基金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的先进技(jì)术，英伟(wěi)达公司的股价在近期(qī)大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司(sī)股(gǔ)价最高达到419.38美元，公司(sī)市(shì)值一度突(tū)破万亿美元。截至6月1日收盘，其(qí)股价回(huí)落至397.7美元，但依(yī)旧有望再次突破万(wàn)亿美元的市值(zhí)。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改(gǎi)变全(quán)球(qiú)大型(xíng)行业，并将为(wèi)社(shè)会带来深(shēn)远的影响。”除了英伟达公司，微(wēi)软、ADM等科技(jì)公司也加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情的关注热(rè)情也是持续高(gāo)涨。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今年(nián)以来涨幅最(zuì)高的股票型(xíng)ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题(tí)ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工(gōng)智能自动内(nèi)容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随(suí)其(qí)后的便是(shì)传媒、云计算、大(dà)数据(jù)、人工(gōng)智(zhì)能等主(zhǔ)题(tí)ETF，多只云(yún)计(jì)算、大数据、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)30％。

　　公(gōng)募基金也早已(yǐ)布局英伟达或(huò)相关概念股(gǔ)。交易软(ruǎn)件(jiàn)通(tōng)达信推出了英伟(wěi)达(dá)概(gài)念股，该软件(jiàn)信息显示，相关概念(niàn)股一共包(bāo)含(hán)32家(jiā)A股上市公司，这些公司(sī)与英伟达在某些方(fāng)面有业务上的(de)合作(zuò)。从公募基金一季度末的数据来看，部分(fēn)被纳入重仓股名单。

　　直(zhí)接或(huò)间接持有英(yīng)伟达(dá)公司股票的公募基金主要集中(zhōng)在(zài)能投资(zī)海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英伟达且基金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规(guī)模为147.59亿元(yuán)，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达(dá)克(kè)100指数，前十大(dà)重仓股中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷保送生是什么意思 如何成为保送生，中考保送生是什么意思歌等多家全球(qiú)科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英(yīng)伟达且规(guī)模最高(gāo)的是(shì)广发全球精选，该只基(jī)金今年(nián)一(yī)季度(dù)末规模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其第二大(dà)重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市值占净值(zhí)比例(lì)为(wèi)9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖(wā)财(cái)基金投研人员郑昕昊(hào)告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的(de)热潮与(yǔ)微软、英(yīng)伟达(dá)等(děng)美股(gǔ)科技(jì)股年初至(zhì)今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域(yù)加大了投资，先是宣(xuān)布(bù)将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后又(yòu)将其整合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微(wēi)软还(hái)宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资(zī)数十亿(yì)美(měi)元(yuán)，这是(shì)AI领(lǐng)域史(shǐ)上规模最大的一笔投资。作为一(yī)站式(shì)解决方案的提供商，英伟达公司是今年(nián)AI概(gài)念热(rè)潮中的另(lìng)一(yī)大赢家，该公司今年一季度的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片(piàn)所在(zài)数据中(zhōng)心业务的(de)营收(shōu)创历史(shǐ)新(xīn)高，远好(hǎo)于市场预(yù)期。

　　如何把(bǎ)握投资(zī)机会

　　对于(yú)寻求AI主题投资(zī)机会的投资者而言，英伟达和微软在(zài)内的众多美股科(kē)技股公司是其(qí)关注的(de)焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看(kàn)，AI应用已(yǐ)是科技(jì)革(gé)命最(zuì)新的突破口。能够率先建立起(qǐ)良好商业模式(shì)的公司与掌握AI应用核心竞争(zhēng)力(lì)的(de)公司将会成为未(wèi)来最(zuì)有潜力的大赢(yíng)家。显然(rán)，微软(ruǎn)、英(yīng)伟达已具备这些特质，他们(men)的中长期(qī)基(jī)本面有所改(gǎi)善。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看(kàn)起来很美好，但实际投资中还受诸(zhū)多因素影(yǐng)响(xiǎng)。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体作为AI受益板(bǎn)块，受到资金关注(zhù)，行业(yè)成交热度上升，从(cóng)3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩(jì)的验证，半(bàn)导体行业(yè)一季度整体营(yíng)收同(tóng)比下(xià)降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据(jù)的(de)跟踪，目前全球(qiú)半导体产业(yè)整体仍处(chù)于(yú)主动去(qù)库存阶(jiē)段，行(xíng)业并未迎来拐点。在缺乏(fá)基本面支撑的情(qíng)况下(xià)，4月(yuè)中(zhōng)旬以来半(bàn)导体(tǐ)重回弱(ruò)势(shì)。最近两周，半导(dǎo)体板块虽然(rán)有(yǒu)所企稳，但也很难说行业已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临(lín)咨询首席分析师(shī)秦洪(hóng)告诉记者：“半(bàn)导(dǎo)体板块回暖的驱动力(lì)主要来源(yuán)于(yú)AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的(de)算(s保送生是什么意思 如何成为保送生，中考保送生是什么意思uàn)力芯片业(yè)务快速增长(zhǎng)，美股(gǔ)英伟达的股价(jià)表现以及(jí)背(bèi)后的产能扩张信息就(jiù)是最(zuì)好的例证。而从未来的一段(duàn)时间来看，AI产业发展仍然是(shì)强(qiáng)劲有力，且空间不可(kě)小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽(jǐn)管(guǎn)目前半导体(tǐ)产业周期尚(shàng)未反转(zhuǎn)，但在(zài)资(zī)金(jīn)情(qíng)绪、政策扶持和(hé)半导(dǎo)体设备业绩高增长等利好因(yīn)素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产业的发(fā)展趋势(shì)值(zhí)得(dé)期待，但(dàn)投资需要仔细观察，“就A股的过去经验来(lái)看，大(dà)热必死、均值(zhí)回归的规(guī)律永(yǒng)不变色，所以投资与(yǔ)产业发展(zhǎn)之间(jiān)存在着较大(dà)差(chà)异(yì)。在操作中(zhōng)，不宜在股价高涨(zhǎng)、人气亢奋时买(mǎi)入，而是需(xū)要在相对低位或调整一定程(chéng)度后(hòu)再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，投(tóu)资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需(xū)要关(guān)注(zhù)业绩验证(zhèng)以及估(gū)值(zhí)等因素。在(zài)具(jù)体投资的时候要选择掌握(wò)核(hé)心技术、真正具(jù)有核心竞争力的(de)投(tóu)资标的，确保产(chǎn)业景气(qì)能够反映(yìng)在未来的(de)业(yè)绩上，要避免没有业(yè)绩(jì)支持的跟风炒(chǎo)作。另外，好的投资标(biāo)的(de)也要以合适(shì)的(de)价格(gé)买入，否则很可(kě)能会(huì)赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后，投资者(zhě)要做好分散(sàn)配置，不要将资金全押一个赛道(dào)。

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